海目星：营收增长，现金流转正，半年报业绩穿越产业寒冬

8月30日，海目星（688559.SH）发布(bù)2024年半年度报告。上半年，公司(sī)实(shí)现营业收入(rù)23.95亿元，同比增长11.58%，归母净利润 1.52亿元，扣非净利润1.28亿元(yuán)。公司表示，收入增长主要系光伏(fú)激光及自(zì)动化设备和3C消费类电子激光及(jí)自动化设备验收和(hé)收入上涨所致。

在激(jī)光设备行业普遍营收下(xià)滑，净利润锐减甚至亏损的环(huán)境(jìng)中，海(hǎi)目(mù)星能取得营收增(zēng)长、毛利环比增长(zhǎng)的成绩殊为难得，而近期接连(lián)两笔大订单公(gōng)告，也体现出公司坚持技(jì)术创新、在行业逆境中的业绩韧性。

现金流(liú)归(guī)正行(xíng)业业绩“独秀”

海目星是全球激(jī)光及自动化智能装(zhuāng)备的杰出领(lǐng)跑者。公司凭借领先的技术实力和敏锐的市场洞察力，持续引领所处细分赛(sài)道的技术升级和(hé)产品创新，现已发展成为一家横跨消费电子、锂电、光伏、医疗等多赛道的平(píng)台型(xíng)激光技术创新企业(yè)。

2024年上半年，在全球经济整体增速(sù)放缓，新能(néng)源(yuán)市场复杂多变的环境中，激光及自动化(huà)设备领域上市公司均面临极大的业务危机，甚至是生存挑战。从(cóng)已披露的半年报数(shù)据来看，大部分的激(jī)光设备类企业业(yè)绩出现大幅下滑(huá)甚(shèn)至亏损。

新能(néng)源激光(guāng)装(zhuāng)备龙头的先导智能上半年营收、净利双降(jiàng)，其营收同(tóng)比(bǐ)下降18.82%，归母(mǔ)净利润同比下降61.74%；联赢激光上半年营收同比下滑14.36%，归母净利润仅(jǐn)为5118.45万，同(tóng)比下滑幅度高达74.26%；而利元亨的境遇则更为艰难，上半年净利润延续亏(kuī)损(sǔn)，亏损额高达1.73亿(yì)元。

反观海目星，上半年通过优化内部(bù)管理架构，精细(xì)化的财务管理，加大了对客户的验收确认与回款力度。在(zài)第(dì)二(èr)季度，海目星经营(yíng)性现金(jīn)流净(jìng)额环比实现较(jiào)大幅度提升，单季度经营性(xìng)现金流金额为1.91亿元，在行业(yè)可比公司今年现金流持续趋紧的当(dāng)下，海目星的(de)财务管理(lǐ)能力(lì)得到体现。

同时，公(gōng)司持续加大市场开(kāi)拓力度，库存消(xiāo)化速度业内领先。截至6月(yuè)30日，公司的存货余额为(wèi)44.31亿元，较期初下降8.68%。相比之(zhī)下，先导智(zhì)能和联赢激光(guāng)的存货余额分别为(wèi)131.24亿(yì)元和23.06亿元，较期初下(xià)降幅度(dù)分别仅为0.63%和7.25%。

对外，公司抓住(zhù)锂电出海机遇，通过跟随国内(nèi)头部电池厂商协同出海，以及与海外客户直(zhí)接合作(zuò)两种方式推进出海战略。截至(zhì)半年报披(pī)露日，公司锂电业务的海外新增订单同比增长超过14倍，获得了海外大客户对公司研发能力、技术实力和设备质量的(de)认可，也为公司的海外战略实现(xiàn)奠定了坚实基础。

新机遇期(qī)开启业务突破创新(xīn)

当下，传(chuán)统制造业(yè)正处于(yú)加速(sù)转型阶段，激光作(zuò)为“最快的刀”“最准(zhǔn)的尺”，是这(z海目星：营收增长，现金流转正，半年报业绩穿越产业寒冬hè)轮产业升级的重要驱动力，激光(guāng)及自动化设备在高端智能制造领域的市(shì)场需求也将持续(xù)增长。所不同的是，产(chǎn)业的技术升(shēng)级将加(jiā)速，市场竞(jìng)争将从卷产能、卷价格切换(huàn)到卷技术、卷创新。

有业内人(rén)士认为，近两(liǎng)年(nián)，全球经济增(zēng)长的(de)放缓导致传统(tǒng)制造业出现大洗牌，缺乏自主创新(xīn)能力，综合竞争实力弱的(de)企业正加速被市场淘汰。海(hǎi)目星拥有业内领先的自主创新能力，前瞻性战略(lüè)眼光精准，已提前布局固(gù)态电池、医疗(liáo)激光两大千亿赛道，前景广阔。

据悉，海目星2022年开始布局固态电池的领域，并已在关键技术(shù)和关键工艺上均取得了(le)突破性进(jìn)展。公司与欣界能源(yuán)合作开发的准固态(tài)电池，电解液含量低于5%，能量密(mì)度超过450瓦时/公斤，各项关键技术(shù)指标均(jūn)达到全球领先水平。近日，海目星在固态电池上再有突破，拿下(xià)与欣界能源约4亿(yì)元的准固态电池(chí)量产线设备采购框架合(hé)同，成为国内首家获得固态(tài)电池量产线(xiàn)订单的激光装备公司。

而在医疗(liáo)激光(guāng)赛道，公司已(yǐ)成功研(yán)发并推(tuī)出长波红外(wài)连续可调谐的台式飞秒(miǎo)激光器，该研(yán)发成果具有全球开创性，目前在国际上尚无对标产品，可为公司(sī)向医疗激光(guāng)、医疗大健康以及医疗美容领域进军提供(gōng)强有(yǒu)力的技术保障。

公司半年报中披(pī)露，其医疗激(jī)光(guā海目星：营收增长，现金流转正，半年报业绩穿越产业寒冬ng)产(chǎn)品正在推进申请二(èr)类及(jí)三(sān)类医疗器械相关证书。已进入二类医疗(liáo)器械证(zhèng)的产品主要(yào)应用于皮肤科，相关产品已基(jī)本完成研发，且二类证无需(xū)进(jìn)行(xíng)临床试验。三类医疗器械证对应(yīng)适应症中最快(kuài)能(néng)实现商业化(huà)的为毛发再生(shēng)和胶原蛋(dàn)白再生类相关产品。公司正在与(yǔ)成都某三甲(jiǎ)医(yī)院专家团队一同开(kāi)展中红外飞(fēi)秒激光生发的人体有效性(xìng)验证试验，从小样本(běn)数(shù)据来(lái)看生发效果明显。

工业激光业(yè)务中固态电池、锂电出海看(kàn)点频出，医疗激光业务稳步推进，未(wèi)来可期。在行业半年报数据普遍(biàn)不理(lǐ)想(xiǎng)，市场对新能源行业悲(bēi)观预期的当(dāng)下，海目星的(de)半年报彰显出公司的技术实(shí)力和管理能力(lì)，在手订单充沛更(gèng)是(shì)打开(kāi)了未来广阔的增(zēng)长空间。近期，海目星(xīng)在再融(róng)资(zī)的“寒冬”中完(wán)成了超10亿元(yuán)的定增，地方国资和产(chǎn)业资本的加入，也显示出市(shì)场资金对(duì)于海目星未来发展的认可，而缓解了资金压力的海目星，将进一(yī)步激发各业(yè)务线的创新活(huó)力，业绩有望步(bù)入(rù)百花齐(qí)放的快车道。（文穗）

校对：彭其华

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