陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分

全国社保(bǎo)基金理(lǐ)事会原副理事长、原银保(bǎo)监会副主席陈文辉8月30日在中国证券报主(zhǔ)办的“耐心(xīn)生态科创未来——2024股权投资创新会议(yì)”上表示，要发挥股权投资基金作用，助力新质生(shēng)产力发展。

陈文辉表示，我国(guó)经济结构转型升级(jí)是顺应产业发展(zhǎn)规律提出的必然(rán)要求，只有通过(guò)科(kē)技创新，才能催生新产业、新模式 、新动(dòng)能。同时，不同支柱产业引(yǐn)领不同发展阶(jiē)段，资本市场据(jù)此调整估(gū)值。“当前(qián)科技属性在整 个经济发展中的(de)作 用越来越重要，新质生产力(lì)已成为衡量全球经济发展水平的重要指标之一。”他说。

“发展股权投资基金是党中央、国务院提出的具体工作(zuò)要
求。”陈文辉表示，《中共中央关于进一步全面深(shēn)陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分化改革、推进中国式现代化的决定(dìng)》提出，加(jiā)快形成同(tóng)新(xīn)质生产力更(gèng)相适应的生产关系。这就是要鼓励和(hé)规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金作用(yòng)，发展耐心资本。<陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分/p>

关于股权投(tóu)资基金与(yǔ)新质生产力发展的关系，陈文(wén)辉举例称，股权投资基金推(tuī)动了中国数字经济(jì)产业(yè)繁荣发展(zhǎn)以及中国生物(wù)医药产业蓬勃兴起。

就中国数字经济产业而言，陈(chén)文辉表示，中国(guó)初代互联网创业者(zhě)们，在美元
股权投资基金的支持下，成功从海(hǎi)外成熟资本市场(chǎng)获(huò)得(dé)了资本。互(hù)联网创业公司则依托国内规模庞大的消费者(zhě)市(shì)场、国外(wài)投资(zī)者的产(chǎn)业经验，实现了业(yè)务的快速扩张。“推动了中国互联网产业的发展，也为海外投资者创造了丰厚的回报，让海外投资者看到(dào)了(le)中国(guó)市(shì)场的潜力。”陈文(wén)辉说。

民营中小企业是原创性、颠覆性(xìng)创(chuàng)新的主力军(jūn)。陈文辉表(biǎo)示，相较(jiào)传统金(jīn)融，股权投(tóu)资基金与民营科(kē)创企(qǐ)业更加
匹(pǐ)配(pèi)。传统金融机构由于自身经(jīng)营特性，难以有效支持民营科创(chuàng)企业。要通过股权投资基金(jīn)塑造一个“鼓励创陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分新、允许试错、宽容失败(bài)的制度性保证”。股权投资基金和科创企业组合可以分散风(fēng)险，即使部分项目失败(bài)，最终综合绩效仍较佳。

同时，要优化金融市场结构，为(wèi)新质生(shēng)产力(lì)发展提供全周期有力(lì)支撑。陈文辉表示(shì)，中国金融结构以间接融资为主，长(zhǎng)期股权资(zī)金较为稀缺；同时，我国经(jīng)济发(fā)展到当下，不缺资金，但缺长期耐心资本。

“股权投(tóu)资基金是多层次资(zī)本市(shì)场的重要组成部分。”陈文辉表示，股权投资基金的发展，有(yǒu)利于我国形成(chéng)更多的长(zhǎng)期资本；不同策略的股(gǔ)权(quán)投资基金可以覆(fù)盖不同发 展阶(jiē)段的企(qǐ)业，能够为企业发展(zhǎn)全(quán)生命周期提供有效支持，形成金融服务科(kē)技创新(xīn)的有机(jī)生态体系。

陈文辉进一步表示，新质生产力时代，我国股权投资基金(jīn)要与科创(chuàng)板、创业板、北交所等新金融基础(chǔ)设施结合，形成“股(gǔ)贷债保(bǎo)”联动(dòng)服务体系，推动“科技(jì)-产业(yè)-金融”良(liáng)性循环。

关于股权投资基金如何进一步(bù)推动中(zhōng)国经济高水平对外开放，陈(chén)文辉表(biǎo)示，要发挥(huī)好股权投(tóu)资基金的作用，坚(jiān)持“引(yǐn)进来”与“走(zǒu)出去(qù)”并重。同时，以高水平对(duì)外开放，促进科技
创新与新质生产力发展。

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