第一上海：予中国石油股份“买入”评级 目标价8.07港元

　　第一(yī)上海发布研究报告称(chēng)，予中国(guó)石油股份（00857）“买入”评级，预(yù)测公司2024-2026年的(de)收(shōu)入分别为3.19万(wàn)亿元/3.14万亿元/3.13万(wàn)亿元人(rén)民币；归母净利润分别为1736亿元、1831亿元和1914亿元，目标价为8.07港元。

　　第(dì)一上海主要观点如下(xià)：

　　业(yè)绩分红创
同期新高：

　　业绩公司2第一上海：予中国石油股份“买入”评级 目标价8.07港元024年上半年实现营业(yè)收入(rù)人民币15539亿元，同比下(xià)增长5%；实现归(guī)母(mǔ)净利润886亿元，同比增长3.9%。Q2单季度实现营(yíng)业收入7417亿元，同(tóng)比下降0.8%，环比下降8.7%。实现归母净利润429亿元，同比增长3.0%．24年上半年原油(yóu)平均(jūn)价格上升及国内天(tiān)然气业务量价齐升带来收入和利润增长。公司派发中期
股(gǔ)息0.22元/股（含税），现金分红(hóng)比例达到45%。

　　油气和新(xīn)能源业务：

　　上(shàng)半年国际油(yóu)价高位震(zhèn)荡，上半年公司油气和新能源(yuán)分部实现营业收(shōu)入4497亿元，同比增(zēng)长5.9%；实现经营(yíng)利润917亿元，同比增长7.2%。上半年公司油气当量产量为906百万桶，同比增长1.3%，原油产量达(dá)到475百万桶，同比增长0.1%，可(kě)销售(shòu)天然气产量2584十(shí)亿立方英尺，同比增(zēng)长2.7%。同时公司收购中油电能100%股权，坚(jiān)持绿色转型发展。

　　炼油业务(wù)承压，化工业务盈利提(tí)升：

　　上半年公司共加工原油693百万(wàn)桶，同(tóng)比增长3.0%；生产成品油6012万吨，同比增长2.1%。炼油业务实现经营(yíng)利润105亿元，同比减 少43%。化工板块受益于(yú)产品价格上(shàng)升、产第一上海：予中国石油股份“买入”评级 目标价8.07港元(chǎn)销量增(zēng)加，实现经营利润31.26亿
元，较上年同期亏损人民币1.61亿元(yuán)同比扭亏。

　　成(chéng)品油达峰影响销售业务：

　　由于国内新能源车规(guī)模增(zēng)长和极端天(tiān)气等因素影响，公(gōng)司成品油销售有所下滑，公司(sī)销售汽油、煤油、柴油合计(jì)7905万吨，同比(bǐ)下降(jiàng)2.0%。销售业务实现营收12691亿元，同比增(zēng)长3.6%，经营利润101亿元，同比下降(jiàng)8%。

　　天然气产业链协同创效：

　　公司(sī)上半年共销(xiāo)售天然气1472.2亿立方米(mǐ)，同比增长5.8%，实现营收2981亿元，同比增长7.9%，经营利润168亿元，同比增长19%。公司积极降低(dī)国际采购成本，伴随下半年采暖用气高峰、LNG重卡销售旺盛、工业用气持续增长，下半(bàn)年天然气业务(wù)将获得持续增长。

责(zé)任编辑：史丽君

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