中信证券177亿市值限售股解禁，越秀资本浮盈超过40亿元

　　界面新(xīn)闻记(jì)者 | 张(zhāng)艺(yì)

　　Wind数(shù)据统计显示，本周A股共有47家公司限售股(gǔ)解禁，解禁数量70.40亿股，以最新收盘价计算（下同），解禁市值557.05亿元。

　　本(běn)周解(jiě)禁市值超过10亿(yì)元的公司有13家，中信证券（600030.SH）、中(zhōng)铁特货（001213.SZ）两家(jiā)公(gōng)司解禁规模均超过100亿(yì)元，中粮科工(gōng)（301058.SZ）以23.69亿(yì)元解禁市值排第三(sān)。解禁数量超过1亿股的公司共12家，前三同样(yàng)为上述三家公司。

　　根据公告，“券商一哥”中信(xìn)证券9月11日有9.31亿股定增限售股(gǔ)上市流通，占总股本比例(lì)6.28%，约合解禁市值177.51亿元。

　　这是中信证券2020年购买(mǎi)广州证券(quàn)股权而定增(zēng)发(fā)行的股份。此次(cì)解禁股东(dōng)共两家，包括广(guǎng)州越(yuè)秀资本控(kòng)股集(jí)团股份有(yǒu)限公司和广州越秀资(zī)本控股集团(tuán)有(yǒu)限公司。

　　两位(wèi)股东所持股(gǔ)份本于半(bàn)年前(qián)解禁，当时基于对中信证券持续(xù)发(fā)展的信心和价值的认可，持有股票能给越秀资本(běn)带来稳定收益，越秀资本自愿延(yán)长(zhǎng)锁定期半年(nián)。当时中信证(zhèng)券收盘价20.80元/股，最新收(shōu)盘价为(wèi)19.06元/股。

　　此前(qián)中信证券定增(zēng)发行价为16.62元/股(gǔ)，期间实施过每10股配1.5股。定增股东解禁收(shōu)益率超过30%，账面(miàn)浮盈超过40亿元。

　　券商行业看天吃饭(fàn)，A股(gǔ)行(xíng)情不佳，中信证(zhèng)券业(yè)绩股价均难有(yǒu)起色。2022年至今，公司(sī)营和净利润已(yǐ)连(lián)续下滑两年半。上半年，公司实现营业收入301.83亿元，同比下滑约4%；归母净(jìng)利润105.70亿元，同比下降约6%。

　　各业务上，除自(zì)营业(yè)务小(xiǎo)幅增长1.7%外，上半年中信证券(quàn)经纪业务下滑7.8%，投行(xíng)业(yè)务下滑(huá)超过(guò)50%，资本(běn)中介、资管业(yè)务等均在下滑。公司(sī)股价年内下跌超6%。

　　近期券商行业(yè)发生大事件(jiàn)，国(guó)泰君安将合并海通证券，一旦合并完成，中信证券“券商(shāng)一哥”地位或不保。

　　2024年4年，国(guó)务院印发《关于加(jiā)强(qiáng)监管防范风险推动资本市场(chǎng)高质量发展的若干意见》（新国九条），提出(chū)“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式(shì)提(tí)升核心竞争力，鼓励中小机构差(chà)异化发展、特色化经营。”明确鼓励头部券商以(yǐ)并购重组方式做大做强。

　　东莞(guǎn)证券研报认为，本次国泰君安和海通证券合并，作为新国九条后(hòu)头部券商合并第一单，预期提升其他(tā)头部券商的中信证券177亿市值限售股解禁，越秀资本浮盈超过40亿元(de)合并预期。

　　今年还(hái)有多起(qǐ)券商行业并购消息，浙商证券拟收购(gòu)国都证券、国联证券(quàn)拟(nǐ)收购(gòu)民生(shēng)证券(quàn)、国信(xìn)证券拟收购万和(hé)证券。头部券商市场关注度上升，并购重组成行业(yè)投资(zī)主线(xiàn)。

　　财信证(zhèng)券研报认为，中信(xìn)证券各项业务处于市场(chǎng)领先地位，龙头地位稳固。“国九条”以及监管(guǎn)层(céng)均提到(dào)推动头部证券公司做强做优(yōu)，建设一流投资(zī)银行等(děng)相(xiāng)关(guān)表述。“根据打造国际一流(liú)投行的政策(cè)支持以及(jí)适当放(fàng)宽(kuān)对优质证券公司的资本约束等(děng)支持，公司杠杆(gān)率有望进一步提升，有利于提升ROE水平，我们(men)看好公司未来中长期(qī)业绩稳健(jiàn)增长。”

　　中信证(zhèng)券本次限售股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)明细

　　根据公告，中铁特货9月9日有34.00亿股首发限售股解禁，占总股本(běn)比例76.50%，约合解禁市值127.84亿元。

　　中铁特货是中国国家铁路集团直属的专业运输企(qǐ)业。此次解禁涉及股东只有一家，为第一(yī)大股东中国铁路投资集团(tuán)有限公司(sī)。虽然解禁比例高，但筹码集中，解禁(jìn)对(duì)股价走势影响较(jiào)小。

　　不过(guò)上(shàng)市(shì)三年来中(zhōng)铁特货(huò)股价走势欠(qiàn)佳。公司发行价为3.96元/股，最新价为3.76元/股，低于发行价。2024年年内股价跌幅超10%。

　　业绩表(biǎo)现远强于股价走势，中铁特货上市三(sān)年均(jūn)实现正增长。去年公司实现归母净利润增长(zhǎng)约50%。今年上半年公司实现营业(yè)收入50.79亿元(yuán)，同比增长近5%；实现归母净利(lì)润4.52亿元，同比增长34.50%。

　　中铁特货本次限售股解禁明(míng)细

　　本周解禁数量占(zhàn)总(zǒng)股本比例超过50%的公司9家(jiā)，分别为中铁特(tè)货、森赫股份(fèn)（301056.SZ）、金三江（301059.SZ）、四方(fāng)新材（605122.SH）、张小泉（301055.SZ）、博拓生物（688767.SH）、中粮(liáng)科工、汇(huì)隆新材（301057.SZ）和兰(lán)卫(wèi)医学（301060.SZ）。

　　解禁数量是解禁前流通股一倍(bèi)以上的(de)公司共计有11家(jiā)。除上述9家外(wài)，还有福赛科(kē)技（301529.SZ）和中(zhōng)巨芯-U（688549.SH）。由于流通股份的大量增加(jiā)，这类公司限售股解(jiě)禁(jìn)对自身股价影响相(xiāng)对(duì)较大。

　　从解禁股(gǔ)份(fèn)的类型来看，本周以首发原股东限售股解禁为(wèi)主。其中(zhōng)，首发原股东限售股份有(yǒu)17家，首发战(zhàn)略配售股份2家，同时首(shǒu)发原(yuán)股东限(xiàn)售股份和首发战略中信证券177亿市值限售股解禁，越秀资本浮盈超过40亿元配售股份解禁公司3家(jiā)，定向(xiàng)增发机(jī)构配售股份有9家，股权激励限售股份10家，股权(quán)激励一般股份4家(jiā)，首发机构(gòu)配售股份(fèn)2家。

　　Wind数据显示(shì)，首发战略配售股解禁公(gōng)司相关股东多为亏损(sǔn)。

　　首发战略配售股解禁公司(sī)中(zhōng)，华(huá)大智造（688114.SH）、钜泉科技（688391.SH）两家公司(sī)战略配(pèi)售股东账面浮亏超过50%，福赛科技相关(guān)股东浮(fú)亏一成(chéng)有余。

　　定(dìng)增限(xiàn)售股解(jiě)禁公司解禁股东有亏有盈。

　　中信海直（000099.SZ）定增股东账面浮盈超过130%，秦川机床 （000837.SZ）、京新药业（002020.SZ）两家公司股东浮(fú)盈超过(guò)60%。

　　同时，全柴动力（600218.SH）定增股东(dōng)账面浮亏均(jūn)超过40%，供销大集（000564.SZ）相关股东浮亏超过20%。

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