云南白药“窝案”后，白云山前董事长李楚源、前董事张春波也遭调查！

　　来源：野马财经

　　中药快消“三剑客”的(de)白(bái)云山，正(zhèng)在经历多事之(zhī)秋。

　　医药领域反(fǎn)腐风暴还在进行中。

　云南白药“窝案”后，白云山前董事长李楚源、前董事张春波也遭调查！　上个月，因个人原因(yīn)辞任白云山（600332.SH）董事长的李楚源，刚刚被官宣落马(mǎ)。9月1日晚，白云山又公告称，张春波“因个(gè)人原因”，辞去董事等职务，不再担任公司任何职务。张春波同(tóng)时也是广药集(jí)团党委(wěi)委员、副总经理。

　　据《第(dì)一财经》等多家媒体报道，张春波也(yě)已被有关部(bù)门(mén)带(dài)走调查。

　　8月30日，据广东省纪委监委官方公众号消(xiāo)息，广州医药集团有限公司原党委书记(jì)、董事长李楚源涉(shè)嫌严(yán)重违纪违法，正接受广东省纪委监(jiān)委(wěi)纪(jì)律审查(chá)和监察调查。李(lǐ)楚源未持有白云山股份，其离任后，副董事长(zhǎng)杨军将代为(wèi)履行(xíng)董事长职责(zé)，直至选(xuǎn)举新任董(dǒng)事(shì)长。

　　受此消息影响(xiǎng)，9月2日，白云山午后股价跌幅扩大至近8%，股价创7个月新低26.51元/股，收跌7.22%，报收26.71元(yuán)/股(gǔ)，总市值376亿元。

　　白云山是广药集团旗(qí)下上市公司，被(bèi)查之前，李楚(chǔ)源身兼这两家公司的董事长。7月22日，白云(yún)山曾公布称，李楚源因个人原因辞去公(gōng)司第九届董事会董事长、执行董事及董(dǒng)事会战(zhàn)略(lüè)发展与投资委员会主任的职务。

　　今年5月，云南(nán)白药（000538.SZ）爆发窝(wō)案(àn)，原董事长王明（金麒麟分析师）辉、原首席运营官兼高级副总(zǒng)裁尹品耀等5位高管，因(yīn)涉(shè)及同一事项先后(hòu)被(bèi)纪委(wěi)监委部门带走调查。去年，上海医(yī)药（601607.SH）在3个月内，6名高管先(xiān)后被查(chá)。

　　白云(yún)山执行董事辞职

　　一年以来(lái)30余位药企高管被查

　　8月30日晚，白云山发(fā)布(bù)第九届董事会第(dì)十四次会议决议公告，当日上(shàng)午召开的会议应出席董事10人，实际出席董事9人，执行董事张春波(bō)因个人原因缺席(xí)会议。

　　9月1日晚(wǎn)，白(bái)云山公布(bù)张春(chūn)波辞职的消(xiāo)息，并称，张春波的辞职未导致公司董事会成员(yuán)人数低于(yú)法(fǎ)定最低人数，不会影响董事会的(de)正(zhèng)常(cháng)运作，其辞职报告自送达公司董事会之日起生效。截(jié)至披露日，张春波未直(zhí)接或间接持有公司(sī)股份。白云山将按照法定程(chéng)序及时补选董事。

　　2023年报(bào)显示，现年48岁的张春波，EMBA，正高级经济师（科(kē)技型企业家），药师(shī)职称，全国劳动模范。

　　2015年，张春波已(yǐ)任广州白(bái)云山中一药业有限公司（白(bái)云山(shān)核心企业）董事长、总经(jīng)理，奇星(xīng)药业董事长、总经理。2015年(nián)1月12日，时任白云山董事长的李楚源主持召开董事会，会议全票审议通过了《关于聘任公司高级管理人员的议案》，同意聘任张春(chūn)波等人为公司副总经(jīng)理(lǐ)。

　　2015年1月起，张春波任白云山副总经理，自2019年6月28日起任白云山董事。 2021年报显示，张春波已是广药集团党委(wěi)委员、副总经理。2021年8月，因(yīn)工作调动原因，张春波辞任白云山副总经理职务，辞职后继(jì)续(xù)保留上市公司的执行董事职(zhí)务(wù)。

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　　去年7月以来，国家卫生健康委等(děng)10个(gè)部委启动了全国医药领(lǐng)域腐败问题(tí)集中整治工作。据野(yě)马财经(jīng)不完全统计，一年来，已有30余位药(yào)企高管被查。

　　其中，广(guǎng)药集团、片仔癀、上海医药(yào)、中(zhōng)国生物、海正(zhèng)药业等国内知名药企均有相关高管牵涉进医药领域腐败案件，多家上(shàng)市公司实(shí)控人或前高管被留置。而根据官方已(yǐ)披露的信(xìn)息，受(shòu)贿(huì)等违纪违法行为是上述企业(yè)高管被查的主要原因。

　　李楚源执掌白云(yún)山11年

　　曾陷“金戈举报信”事件

　　1965年出生的李楚源今年只有59岁，并且已经在广药集团工作了36年。

　　李楚源出(chū)生于广东汕头，他1984年考入中(zhōng)山大学化学(xué)系，1988年本科毕业(yè)后就入职了(le)白云山(shān)制药厂，从(cóng)一名普通的技术员做起，历任科长、部(bù)长、总经理(lǐ)助理(lǐ)、副总、总(zǒng)经理，直至2013年接手广药集团“掌门人”。

　　李楚源颇具经营头脑(nǎo)，1999年，他(tā)临危受(shòu)命，出任白云(yún)山中药厂(chǎng)厂长。当时白云山中药厂(chǎng)已经连续(xù)五(wǔ)年亏损，李楚源于是提出要以企业的经济(jì)效益为中心，同时内抓管(guǎn)理外(wài)拓市场，还要注重(zhòng)建设营销(xiāo)、科技、人才三大重点工程。并用了10年时间(jiān)，将白云山中药厂从濒临倒闭到发展成为(wèi)知名制药先(xiān)锋企业。

　　在这期(qī)间，2002年，李楚(chǔ)源率领白云山建成全国最大的板蓝根GAP（‌中药材(cái)生(shēng)产(chǎn)质量管理规范）‌基地，“非典”时期，白云山的板(bǎn)蓝根销售(shòu)额激增，公司也于2003年(nián)实现了超5000万元的盈利。经此一役，不但(dàn)公司业绩腾飞(fēi)了，白云山的牌子也被做了起来(lái)。

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　　2010年，李楚源(yuán)任白云山(shān)副董事长，紧接着2012年，在(zài)他的(de)参与下公司成功收回(huí)“王老吉”凉茶品牌，又一(yī)次引发了行业的广泛(fàn)关注。在收回王老吉当年(nián)，白云山实现销售收入428亿元，同比增长29.6%。如今(jīn)王老(lǎo)吉已经成为白云山业绩增长的(de)重要板块(kuài)，2023年，王老吉大健康公司实现营收100.13亿元，净(jìng)利润14.59亿元(yuán)。

　　由于工作表现突出，2013年，李楚源(yuán)正式(shì)接任广药集(jí)团及白云山董事长，同年，广药集团完成横跨(kuà)沪、深(shēn)、港三地(dì)资(zī)本市场的资产大重组，通过“白云(yún)山”实现整体上(shàng)市。重组完成(chéng)后(hòu)新广药成为A股市(shì)值最大(dà)的医药类上市公司之(zhī)一。

　　2021年8月，广药首次上榜《财富》世(shì)界500强，位列468位。作为中国(guó)最大的(de)中成药生产基地，广药集团也成为首家以中医药为(wèi)主业进入(rù)世界500强的企业。

　　广药集团官网也给出了李楚源较高(gāo)的评价云南白药“窝案”后，白云山前董事长李楚源、前董事张春波也遭调查！，认为他“专业知识扎实，工作(zuò)思路(lù)清晰(xī)，驾驭全局能力强，熟悉医药行业状况和(hé)广药集团整体情况，有战略思维，市场敏锐度高，市(shì)场营销能(néng)力强。”

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　　不过工作表现突出的同时，李楚源(yuán)行事(shì)也颇为(wèi)高调。他经常参加各种社会组织的名人(rén)评(píng)选活动，还以大胆言(yán)论“出圈”，如“喝板蓝(lán)根(gēn)不用戴口罩”“金戈(gē)已从药品变为(wèi)老百(bǎi)姓需要(yào)的情趣用品”“怕上火，喝王老吉(jí)；怕没用，吃金(jīn)戈”等等(děng)。

　　李楚(chǔ)源的“惊人”言论还曾给公司引来(lái)舆论风波，致使公司不得(dé)不出面“辟谣”。如2017年他曾在(zài)《财富》全球论(lùn)坛上提到(dào)：据国家863计划研究结果发(fā)现，喝王老吉可延长寿命大约10%。不久(jiǔ)后王老吉官方微(wēi)博发布消息称延长寿命的结论是由576只大鼠(shǔ)样本得来。

　　5年(nián)前，李楚源带领(lǐng)下的白云山(shān)还曾陷入金戈“举报(bào)信”事件。

　　白云山西药方(fāng)面拥有大名(míng)鼎鼎(dǐng)的(de)男性用药“金戈”，即枸橼酸西地那非，主要用于治疗勃起功能障碍(ài)。仅这一款药(yào)2023年就卖(mài)了1.01亿片(piàn)，为白云(yún)山(shān)带来12.9亿元的营(yíng)收(shōu)，毛利率高达(dá)91.76%，一度被视为白云山的“现金奶牛”。

　　但2019年7月18日，北京康业元投资顾问有限公司(sī)发表了一篇题为“针对广药集团董事长李楚源违法(fǎ)违纪的实名公开信(xìn)”，直指金戈原材料采购(gòu)其中一项是每公斤(jīn)1800元，到了总厂就变(biàn)成了一公斤10000元，因此(cǐ)指控广药集团虚(xū)增成本(běn)，隐(yǐn)瞒利润，涉嫌偷税漏税。还控告白云山及其董事长李楚源涉嫌违反《证券法》、《公司法》等相关规定，侵害了合作伙伴权益。

　　不过白云山(shān)此前(qián)曾(céng)作(zuò)出回复，表示(shì)举报信内容与事实严重不符，并诉诸(zhū)法律。最终，一审判决康业元致歉，并赔偿(cháng)白云山经济损(sǔn)失共计15万元(yuán)。二审维持一审判(pàn)决。

　　2022年8月，白云山旗下天(tiān)心制药(yào)厂等三家企业又被国家医保局曝出虚增原料(liào)药价格、虚抬药价套取资金，后白云山天心制(zhì)药厂(chǎng)等发布了道歉声明。

　　而如(rú)今李楚源(yuán)被传被带走(zǒu)调查，是否与(yǔ)五年前(qián)的举报有关？目前还不得而知。遭调查的原因也(yě)有(yǒu)待相关部(bù)门的进一步披露。

　　白云(yún)山上半年增收不增利

　　净利润(rùn)同比降(jiàng)9.31%

　　李楚源执掌11年的白云山始建于(yú)1987年。主要业务涉及中成药、西药、医疗器械等。1997年在H股上市，2001年又在A股上(shàng)市(shì)。

　　白云山在中(zhōng)成(chéng)药方面，是南派中药(yào)的(de)集大成者。拥有陈李济(jì)药厂、中一药业、潘高寿药业、敬修堂药业(yè)、采芝林药业、王老吉药(yào)业等12家(jiā)百年(nián)企业，均(jūn)获得(dé)中华老字号认证(zhèng)。

　　白云山将(jiāng)业务分为大南药、大健康、大商业和其它，四个(gè)板块(kuài)可谓各有长短。大商业为(wèi)第一营收来源，主要经营(yíng)医药流通业务，包括(kuò)医药分销(xiāo)及零售两种模式，主要利润来源于药品、医疗器(qì)械等(děng)的进销价差及配送费用。

　　2023年(nián)，白云山实现营(yíng)业收入755.15亿元，同(tóng)比增加6.68%；归母净利润40.56亿元，同比增加2.25%。值(zhí)得注意的是，白云山(shān)归母净(jìng)利润(rùn)增速正在持续放缓(huǎn)，2021年和2022年分别(bié)是27.6%和6.63%。

　　8月30日晚间，白云山公布了半年(nián)报业(yè)绩。今年上半年，实(shí)现营业收入410.43亿元，同比增长2.68%；归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润25.5亿元(yuán)，同比下降9.31%。白云山上一次半年报业绩出现下滑，是(shì)在(zài)2020半年报时，彼(bǐ)时净利润下滑30.75%。

　　白云山在财报中提到，2023年，面对(duì)依然复杂(zá)的外部环境及受行业政策等因素影响，医(yī)药产业处于(yú)转型升级的重要窗口期。其中，医药行业面临一(yī)致性评价、药品集中带量(liàng)采购、原材(cái)料价格上涨以及医保支付等(děng)挑战。

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　　另外，白云山2023年的销售费用已高达61亿元，而2021年至2023年，公司的研(yán)发费(fèi)用(yòng)分别(bié)只有8.75亿(yì)元、8.19亿元、7.82亿元。

　　上半年，白云山的营业总支出380.76亿元，同比增(zēng)长3.91%，其中，营(yíng)业支出332.44亿元，销售费用31.19亿元(yuán)，管理费用12.13亿元(yuán)，财务费用-5966.89万元。

　　同时(shí)，白云山的负债大幅增(zēng)长，从2021年(nián)的347.91亿元增(zēng)长到了2023年的419.09亿元(yuán)。上半年，公司资产负债率为51.12%，同比下降1.59%；流动(dòng)比率为(wèi)1.52，速动比率为1.2；总(zǒng)债务为166.83亿元，其中短期债务为134.28亿元，短期债务(wù)占总债务比为80.49%。

　　2024年1-6月，公司净(jìng)现金流为-53.52亿元同(tóng)比下滑426.19%，其中，经营性现金流-20.37亿元，投资性现金流(liú)-39.15亿元，融资性现(xiàn)金流5.95亿元。

　　在这一(yī)发展趋势下，白云山营收虽远高于云南白药（000538.SZ）（2023年营收(shōu)391.11亿元）和(hé)片仔癀（600436.SH）（2023年营收100.35亿元(yuán)），但(dàn)在资本市场的(de)表现却不如后(hòu)两家。

　　截(jié)至(zhì)9月2日收盘，白(bái)云(yún)山总市(shì)值为(wèi)376亿元，云南白药总市值(zhí)为971亿元，片(piàn)仔(zǎi)癀总市值1226亿元(yuán)。

　　8月30日半年报发布(bù)之际，白云山还公告拟向全(quán)体(tǐ)股东(dōng)每(měi)10股(gǔ)派发现金股利4元（含税）。自2001年(nián)2月上市以来，白(bái)云山已经现金(jīn)分红24次，累计已实施现金分红为89.55亿元。

　　如何管理百年老(lǎo)字号？

　　近年来，白云山的百(bǎi)年品牌王老(lǎo)吉在市场(chǎng)上也屡屡(lǚ)遭(zāo)遇口碑滑坡。

　　据《每(měi)日(rì)经济(jì)新闻》报道，2021年(nián)以来，大量(liàng)自(zì)称王老吉品牌相关产品的代理商(shāng)称，不少“招商(shāng)公司”打着“广药集团大健康饮品(pǐn)全国运营(yíng)中心”、“广药大健康王老吉新品运营总部(bù)”、“王老吉(jí)总部(bù)”的旗号，以明星代言(yán)、高额返(fǎn)利、专业(yè)运(yùn)营团(tuán)队免(miǎn)费帮忙铺货等承诺为噱头，引诱签下代(dài)理合同，已有几千人受害，金额从十多万元到上百万元不等。

　　对此广药集(jí)团一纸声明撇清关系(xì)。经调查发现，2021年以来巿(fú)场上陆续出现多家(jiā)公司以(yǐ)“王老吉运营中心”的名义，误导商户以为该类企业是广药集团相关联的企(qǐ)业。该类公司与广药集团无任何隶属关系，已向执法部门报案，并(bìng)成(chéng)立了专门的(de)打假工(gōng)作组配合相关部门(mén)予以查处。

　　“广药应(yīng)该是不清楚这些（欺诈）行为(wèi)的，这对广药的企业形象(xiàng)是伤害。假如你(nǐ)知道有人用(yòng)你的名义做这些事情，你会不(bù)管吗？”一位熟悉广(guǎng)药集团的业内人士对《每日经济新闻(wén)》说，“广药集团想通过自主经营、品牌(pái)授权、品牌租赁等方式，将‘王老吉(jí)’品牌向药酒、药妆、保(bǎo)健品、食品、运(yùn)动器械等大健康产业集群领域扩张(zhāng)，以实现‘王老(lǎo)吉’品牌价值的最大化。但现在出现的事件说明品牌授权管理上存在疏漏。”

　　无论企业(yè)是否知情，此事(shì)已经造成对品牌(pái)的伤害。

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　　实际上，近年来，国(guó)家越来越(yuè)重视中医药行业的(de)地位，2022年至今，《“十四五”中医药发展规划》、《中医药振兴发展重大工程实(shí)施方案》、《全国中(zhōng)成药采购联盟集中(zhōng)采购文件（征求(qiú)意(yì)见稿）》出炉，中医药行业正连(lián)续迎来(lái)政(zhèng)策利好。

　　“中(zhōng)成药行(xíng)业也一直存在着云南白药“窝案”后，白云山前董事长李楚源、前董事张春波也遭调查！价格(gé)虚高、药材炒作等问题，长期来看，中成药的集采常(cháng)态化和市(shì)场洗牌是必然(rán)趋势(shì)，全国统(tǒng)一集采(cǎi)加速了中(zhōng)成药市(shì)场洗(xǐ)牌进程。中成药集(jí)采(cǎi)常态化及大幅降价、市场洗牌趋势(shì)下(xià)，中(zhōng)成药企业要加大科技研发投入，加强知(zhī)识产权保护，努力提高企业的科技(jì)创新能力，‘继承’和‘创新(xīn)’相结合，加强(qiáng)‘百年老(lǎo)字号’品牌(pái)建设，加(jiā)强(qiáng)企业管理，走专(zhuān)业化(huà)经营、可(kě)持(chí)续发展之路。”海南博鳌医疗科技有限公司邓之东表示(shì)。

　　千百(bǎi)年来，中(zhōng)药被不断发扬光大，也(yě)涌现出了越来越多的中(zhōng)医(yī)药企业。白云山作为老(lǎo)牌药企，拥有从老祖宗手上(shàng)传承下来的“秘密武器”，但可惜的是，公司拥有一手好牌(pái)，却没能打出(chū)“王炸(zhà)”。如今董事长(zhǎng)被带(dài)走调查，高管离职，白云(yún)山或许需要重新审视自己，先破后立。

责任编辑：杨红卜

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