回购注销的绩优股值得关注

　　来源：北京商(shāng)报

　　A股上市公(gōng)司(sī)回购潮仍在(zài)继续，从利好(hǎo)程度来看，尤以(yǐ)注销式回购为最(zuì)。对(duì)于绩优股(gǔ)而言，回购注(zhù)销会进(jìn)一步提升公司的投资价(jià)值，值得投(tóu)资者高(gāo)度关(guān)注。

　　上(shàng)市公司的股票价值主要体现在三个方面。首先(xiān)是每股净资产(chǎn)值，是从会计学角度确定的股票价值，会计学作为理论基础，可以用来衡量(liàng)股票所含资产的理论(lùn)价值。它会因为公司经营状况的好坏、企业管理者的能力(lì)、上市公司企业社会责任等因素的不同而有所(suǒ)低估或者高估(gū)，即股票(piào)的每(měi)股净资(zī)产值虽(suī)然科学(xué)严(yán)谨，但却(què)并不(bù)能完全反映上市公司的内在价值，实际价值或高或(huò)低。

　　其次 是股价。上市公司的每股净资产(chǎn)值可以根据会计准则(zé)计算得出，但是不同的(de)人对其有不同的理解，于是(shì)就有了交易价(jià)格(gé)。回购注销的绩优股值得关注投资者根(gēn)据自己 对于上市公司价(jià)值(zhí)的(de)判断，再结合市场(chǎng)价格，做出买入或者卖出的判断。因(yīn)为投资者对于上市公司的价值(zhí)判断不同，所以才(cái)出现有人买入有人卖出的情(qíng)况，导致上市公司的股价不断波动。

　　最后(hòu)是上市公司管理层心中的(de)公司价值(zhí)。上市公司(sī)管理层(céng)对公司的过往、未来、在建项目、人员配置(zhì)等诸多因素都最为了解，他们心中也有一个公司价值的理性判断，当公司股价低(dī)于他们认为的(de)内在价值时，上市公(gōng)司管理层就会生出回购股份并注销的(de)念头，手中资金宽裕(yù)的，还会自己(jǐ)增持股份。

　　因此，如果一家上市公司不断回购股份(fèn)并注销，那么最直接的原因就是上市公司管(guǎn)理层认为公司(sī)的股价严重低估，并没有充(chōng)分反映(yìng)出公司
的(de)内在价值。

　　从回购的逻辑看，上市公司回购股份(fèn)的资(zī)金(jīn)往往来自于(yú)当年的经营利(lì)润(rùn)，即公司拿出一部分利润来回(huí)购股份。因为使用(yòng)的是经营利润，所以回购
后 的每股净资产值并不会低于上一个会(huì)计年(nián)度，同时公(gōng)司(回购注销的绩优股值得关注sī)股本(běn)却比(bǐ)上一(yī)个会计年度更小，此(cǐ)时(shí)公司的股价理应会(huì)更高。

　　相比(bǐ)普通股票(piào)，绩优股(gǔ)的盈利能力更为稳定，中长(zhǎng)期来看(kàn)现金(jīn)流更为充(chōng)足(zú)，它们进行(xíng)回购注销的基础更(gèng)为扎实。而且，一旦开启回(huí)购注销回购注销的绩优股值得关注，在公司估值未回(huí)到合理区间之前，有很大概率推出连续回购注销，这对于公司股价的提振属于中长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　另(lìng)外，回购注销股(gǔ)份对于上市公司股价的支撑力度要好于现金分(fēn)红(hóng)，毕竟现金分红的分红款(kuǎn)能够(gòu)用来继续买入公司股票的数量(liàng)不会太多，但回购股份则强制把这些资金用来买 入公司股票，股价所受到的支撑显(xiǎn)然更大。

　　对于不断回购注销股份的上(shàng)市公司来说，投资者都 可(kě)以加以重视，如果同时还属于绩优股，那么投资者就有更(gèng)多的理由关注，择机布局或有不错的投资回报。

　　北(běi)京商报评论员 周科竞

责任编辑：李桐

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 回购注销的绩优股值得关注