时报观察丨积极拥抱新常态投行依然大有可为

Wind数据显示，2023年下半(bàn)年，IPO开始收紧，当年IPO数量下降到313家。今(jīn)年到目前(qián)为止，IPO家数仅为35家。IPO收紧以来，券商投行业务的(de)发展受到(dào)了一定挑战，从业(yè)人员的心态(tài)也有所波动。但其实，这都是正常现(xiàn)象(xiàng)，是投行业务(wù)从高速发展向高质量发展转变过程中所必然出现的，市场各方应逐渐适(shì)应并拥抱这一新常态。

显然，过去几年IPO规模高速(sù)增长的(de)情况并非常态。往后看，每年IPO规模大概率会回归到历史(shǐ)的均值水(shuǐ)平。对于投行而言，刚刚经历产能大扩张，各种资源都进行了大量的布局配置，如今(jīn)再经历行业回归，短期阵痛是(shì)难以避(bì)免的。但也应(yīng)该看到，投行已经(jīng)过了盲目追求规(guī)模扩张的时期，后面追(zhuī)逐的，应该是服务的质量、深度以及特色化。

所谓服务的(de)质量，一方面指自身展业的质量，要全面提升执业水平，进一步健全完善对(duì)项(xiàng)目的全过程、全周期质量管控，更(gèng)好履行(xíng)好资本市场“看门人”职责；另(lìng)一方面，指服务的企业质量，切实(shí)树立对投资者负责的理念，把好质量关(guān)，拓展符合国(guó)家战略发展方向、符合新质生(shēng)产力要求(qiú)的优质企业(yè)。

服务深度是指，要了(le)解上(shàng)市公司核心需求和发展战略，为其量身定制一站式金融服(fú)务方案，包括企(qǐ)业规范发展(zhǎn)咨询、并购重组、股权激励计(jì)划、投融(róng)资财务顾问等。加强与其他业务部门协同，形成跨部(bù)门、跨领域的接力式服务，深度服务好上市公司。

服务(wù)的特色化，则是要求投行在某个细分领域能做出特色，深扎下去，打响品牌。比(bǐ)如，有的投行在北(běi)交(jiāo)所市场持续(xù)发力，有的在并购市场投入，有的在债券市场布局，有的在国际化(huà)市场参(cān)与国际竞争等。

应该说，新常态下，投行依然大有可为，投行的舞(wǔ)台依旧宽(kuān)广，但与此同时，对投行的综合能力也有了新的更高(gāo)的要求。各家投行应该主动拥抱变化，积极适应新常态，抓住机遇(yù)，迎难而上(shàng)，为发展新质生产力作出积极贡(gòng)献，也(yě)为磨练自身实力、打造一流投行(xíng)而积蓄力量。