降价战火蔓延智飞生物困在疫苗代理生意中

　　来源：中国经(jīng)营报

　　本报记者(zhě) 张悦(yuè) 曹学平北京报道(dào)

　　在HPV疫苗、流感(gǎn)疫苗陆(lù)续降价后，疫(yì)苗“降价的风”吹到了智(zhì)飞生物（300122.SZ）代理的23价肺炎疫苗。

　　近期，吉林(lín)、江苏两个省份的公共资源交易中心先后发布通知，下调23价肺炎球菌多糖疫(yì)苗（以(yǐ)下简称“23价肺(fèi)炎疫苗”）供应价格，由298元/支下调至(zhì)209元/支，降幅为29.87%。截至目前，共有6款23价肺炎疫苗获批，生产厂家包括默沙东（智飞生物代(dài)理）、沃森生物、民海生物、成都生物、科兴生物和智飞生物。

　　智(zhì)飞(fēi)生物子公司的23价肺炎(yán)疫苗于2023年获批上市(shì)，距今刚(gāng)满一年，是目前获批的(de)6款23价(jià)肺(fèi)炎疫苗中最(zuì)晚进入市场的产品。

　　智(zhì)飞生物向《中国经营报》记者介绍，预防肺炎球菌感染的疫苗分(fēn)为多糖疫苗和结合(hé)疫苗2种，其(qí)中23价肺炎疫苗用于2岁以上适宜人群预防肺炎(yán)球菌引起的感(gǎn)染性疾病，是(shì)国内外预防肺炎球菌感染的主要产品(pǐn)之一。

　　对于产品降价情况，智(zhì)飞生物方面表(biǎo)示，根据市场综合因素，公司在售的自(zì)研23价(jià)肺炎疫(yì)苗价格下调至(zhì)与国产同类产品相当的水平，切实降(jiàng)低(dī)民众的接(jiē)种成本，公司相信在更好地满足民众预防肺炎疾病需求，实现更大社会效益的情(qíng)况下，产品的经(jīng)济效(xiào)益自然随之而来。肺炎疫苗矩阵是公司八(bā)大产(chǎn)品矩阵之一(yī)，2024年上半(bàn)年，23价肺炎疫(yì)苗批签发16万支。公(gōng)司26价肺炎结合疫苗进入Ⅰ/Ⅱ期(qī)临床试验，未来或将与(yǔ)23价肺(fèi)炎(yán)疫苗、现处于临床(chuáng)Ⅲ期(qī)的15价肺(fèi)炎结合疫苗形成协同效应。

　　HPV疫苗“卖不动了”

　　智飞生物共有(yǒu)13种产品(pǐn)上市在售，1种产品附条件上市，包括预防流脑、宫颈癌、肺炎(yán)、轮(lún)状病毒、带状疱疹等传染病的疫苗产品。2024年上半年代理产(chǎn)品业务收入(rù)占公司营收的96%以上(shàng)，其中代理的默沙东9价(jià)HPV疫苗（佳达修9）一直以来备受市场关注。

　　在营收方面，上半年智飞生物面(miàn)临业绩下滑(huá)的(de)局面。智飞(fēi)生物2024年(nián)半年报显示，报告期内，公司实现营业(yè)收(shōu)入(rù)182.58亿元，同比下降25.31%；净利润22.34亿元，同比下(xià)降47.55%。其中，代理产品业务收(shōu)入同比下滑25.40%、毛(máo)利率下滑9.91%。

　　智飞生物代理的9价HPV疫苗是目(mù)前(qián)国(guó)内(nèi)唯一一款获批的(de)9价HPV疫苗，但目前9价HPV疫苗(miáo)已经不(bù)再“一针难求”，背后也反映出9价HPV疫(yì)苗销量增速有所放缓。9价疫苗的增(zēng)量市场也受到挑战。近日，“HPV疫苗卖不动了”一度登上微博(bó)热搜。智(zhì)飞生物半年报(bào)显示，报告期内其代理的4价HPV疫苗批签发量46.6万支，同比下滑92.56%；9价HPV疫苗批签发量1827.2万支(zhī)，同比增长24.48%。

　　在HPV疫苗市场，2价HPV疫(yì)苗已再迎来一轮(lún)降价。今年8月，山东省疾病预防控制中心(xīn)发布山东省2024年入学适(shì)龄女孩双价人乳头瘤病毒（HPV）疫苗(miáo)采购(gòu)成交公(gōng)告，以总中标金额2794.65万元、中标数量101.62万支计算，沃森生物(wù)旗下公司以27.5元/支中标。

　　今年1月，默(mò)沙东宣布9价HPV疫苗(miáo)的9—14岁女(nǚ)性二(èr)剂次(cì)接(jiē)种程序已获得中国国家药(yào)品(pǐn)监督管(guǎn)理局批(pī)准。在此前9—45岁三剂次接种程序的基础上，9价HPV疫(yì)苗将新增9—14岁二剂次接(jiē)种程序，部分适龄女性接种所需的价(jià)格有所降低(dī)。

　　默沙东方面向记者表示，中国目前仍有逾2亿适龄女性未接种 HPV疫苗，蕴藏着(zhe)巨大的市场需求(qiú)与潜力。默沙东将继续加(jiā)大对中国市(shì)场的HPV疫苗产能供应，希望通过高品质、高价型的疫苗产品持(chí)续造(zào)福(fú)更多中国女性的健康。

　　此外，9价HPV疫苗的9—14岁女性二剂(jì)次接种程序获批以来，默沙东积极推进地区(qū)准入，快(kuài)速完成全国31省省级备案。截至(zhì)目前，除广西(xī)外，30省均已完成二剂次接种程序新增(zēng)，全国大(dà)部分地区已完成9价HPV疫苗二剂次接种程序落(luò)地，惠(huì)及更多中(zhōng)国(guó)适龄女性。

　　根据默沙东公告，2024年上半(bàn)年HPV疫苗全球销售额为47.27亿(yì)美元，同比增长7%。2024年第二(èr)季度，HPV疫苗的全球销售额(é)增长了1%；与去年(nián)同期相比，因发货时间，HPV疫苗(miáo)在2024年第(dì)二(èr)季度的销售额增长在很大程度上被中国销量的下降所抵消。2024年第二季(jì)度，公(gōng)司观察到中国分销商(shāng)和商业化合作伙伴智飞(fēi)生物进入疫苗接种点的(de)出货量与前几个季度相比大幅(fú)下降(jiàng)，导致智飞生物的库存水平高于正常水平。如(rú)果(guǒ)智飞生物(wù)进入疫苗接种(zhǒng)点(diǎn)的出货量(liàng)没有增(zēng)加，到2024年年底，公司的出(chū)货量可能会少于2024年全年的合同剂量。

　　智飞生物(wù)未来也(yě)将面临国产9价(jià)HPV疫苗的(de)挑战(zhàn)。8月26日，国家(jiā)药监局药品审(shěn)评中心(xīn)官网(wǎng)显示，万泰生物9价HPV疫苗上市申请获得受理，成为首个申报上市的国产(chǎn)9价疫苗。

　　自研(yán)产品(pǐn)营收陡降

　　智飞生物自主产品收(shōu)入占比不到3%，2024年上半年，智(zhì)飞生物自主产品在营(yíng)业成本减少29.38%的同时，营业收入同比下降35.95%。自(zì)研产品(pǐn)营收5.5亿元，毛利率85.38%、较上年同期下滑1.57%。

　　报告期末，智飞生物存货156.5亿元，占总资产比例28.54%、较上(shàng)年同(tóng)期增长10.65%。对于库(kù)存变动情况，智飞(fēi)生(shēng)物表示，今(jīn)年上半(bàn)年公司存(cún)货增加主要是按计划采购代理产品所致。公司密切关注存货情况可能给公司(sī)带来的(de)风险，针对自主产品，公司遵循以(yǐ)销(xiāo)定产(chǎn)的生(shēng)产模式进行生产；针对代理产(chǎn)品，公司根据市场变化及产品需求，开(kāi)展相关业务。

　　对于如何应对(duì)业绩下滑的问题，智飞生物(wù)在接受采访时表示，公司坚持“技术+市场”双(shuāng)轮驱动策略，持续(xù)提升自主(zhǔ)研(yán)发创新能力，增强市(shì)场推广实(shí)力，不断夯(hāng)实公司核心竞(jìng)争力与(yǔ)抗风险能(néng)力。一方面(miàn)，公司将继续夯实品牌、服务优势，充分发挥市场团队的网络优势、规模优势与专业(yè)优势，让(ràng)优质(zhì)疫苗产品更好地(dì)服务于民众健康。另一方面，公司坚持“自(zì)主研发为主、合作研发为辅、投资孵化为(wèi)补(bǔ)”的创新策略，不(bù)断完善(shàn)“预防+治(zhì)疗”版图，强化人才培(péi)养、优化平台支撑(chēng)、打造(zào)优势品种，切实提升(shēng)公司创新能力(lì)，增强创新成效。

　　此外(wài)，智飞生物方面表示，近5年公司(sī)研发投(tóu)入超(c降价战火蔓延智飞生物困在疫苗代理生意中hāo)过40亿元，今年上半年研发投入5.70亿元(yuán)。公(gōng)司在(zài)研管(guǎn)线32个项目，其中处于(yú)临床试验及申请注册阶段的项目(mù)18项。如(rú)4价重组诺如病毒(dú)疫苗（毕赤酵(jiào)母）进入Ⅲ期临(lín)床试验；4价流感病毒裂解疫苗（预灌封包装）已(yǐ)通过注册现(xiàn)场核查，正处(chù)于技术审评阶段；4价流感病毒裂解疫苗（ZFA02 佐剂）临床试验申请获得受理，目前(qián)国内暂无(wú)佐剂流感疫苗(miáo)正(zhèng)式获批上市。

　　智飞生物新代理的GSK（葛(gé)兰(lán)素史克）带(dài)状疱疹疫苗曾被寄予厚望，双方合作协议的期限为2023年10月8日起(qǐ)至2026年12月31日止。双方约(yuē)定，2024年—2026年，重组带状疱疹(zhěn)疫苗的最低年度采购金额分别为34.4亿元、68.8亿元、103.2亿元，3年合计为206.4亿元。智飞生物半年报显示，截至目前，重组带状(zhuàng)疱疹疫苗已实现对全国(guó)20000个以上终端使用单位的覆盖。报告期内，重(zhòng)组带状(zhuàng)疱疹疫苗获批(pī)签发160.7万剂。

　　同样布(bù)局该产品的(de)百克生物上(shàng)半年营业(yè)收入6.18亿(yì)元、同比增长10.50%，净利润1.38亿元(yuán)、同比增长23.54%。而(ér)百克生物今年二季度营收3.48亿元(yuán)、同比下降8.44%，净利润0.77亿元、同比下降17.16%。百克生(shēng)物(wù)在近(jìn)期的投资者(zhě)关系互(hù)动中表示，公司带状疱疹疫苗已实现一(yī)、二线城市的百分百(bǎi)覆盖，三、四、五线城市实现98%覆盖。公(gōng)司带状疱(pào)疹疫苗接种70%的人群集(jí)中在40—60岁，其中，约有(yǒu)65%的接种者(zhě)为女性，来(lái)自一、二线城市的接种降价战火蔓延智飞生物困在疫苗代理生意中者超52%。此外，国内已有10多家企(qǐ)业布局了带状疱疹疫苗管线。

　　截至报告期末，智飞生物销(xiāo)售人员增(z降价战火蔓延智飞生物困在疫苗代理生意中ēng)至(zhì)4749人，较去年(nián)同(tóng)期增(zēng)长39.51%。智飞生物介绍，为促进23价肺炎疫苗、重组带状疱疹疫苗等新产品的市场推广，公司逐步扩(kuò)充市(shì)场销售人员(yuán)数量的同时，持续(xù)优化团(tuán)队(duì)架构、人员管理模式。公司将(jiāng)继续通过多元化的推广方式，持续提高适龄人群的疫苗接种意识、意(yì)愿(yuàn)，增(zēng)强对公司品牌与产品的信赖和认可。自主产品(pǐn)方面，公司(sī)将持续开展AC结合疫苗、HIB疫苗等的推广销(xiāo)售，同(tóng)时为在研管线(xiàn)中(zhōng)即将(jiāng)获批上市(shì)的产品(pǐn)做好前期准备工(gōng)作。代理产品方面，公(gōng)司将继续(xù)强化与合作伙伴的沟通协作，共同提升民众的预防接种(zhǒng)意识。公司将持续优化市场(chǎng)策略，以(yǐ)更好地适(shì)应市场趋势和客户需求，同时严(yán)格控(kòng)制经(jīng)营风险，实现稳(wěn)健(jiàn)经营(yíng)。

责任编辑：李桐

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