盘前：道指期货跌0.3% 市场等待非农报告

　　周五在(zài)关键(jiàn)的美国就业数据之前，全球市场谨慎情绪占据上风，欧股承压，美股期货走低，这是美联储9月18日货币政(zhèng)策决定之前的最后一份就业(yè)市场报告，对降息(xī)幅度有着重要的(de)指引作用(yòng)。

　　截(jié)至发稿，道指期货跌(diē)0.3%，标普500期指跌0.5%，纳(nà)指期货跌0.9%。

　　英国富时100指(zhǐ)数下跌了0.2%，德国DAX指数下(xià)跌0.6%，法国CAC-40指数下跌0.2%。

　　欧洲斯托克(kè)600指数下跌0.6%，连续第五个交(jiāo)易日下跌，该指数本周迄今已下跌3%，并(bìng)将结束连续(xù)四周的上涨势头，预计将迎来自(zì)8月初市场崩盘(pán)以来最糟糕的一周。

　　交易员们准备(bèi)迎接即将公布(bù)的8月非农就业数据，这将成为判断美(měi)国经济健康状况及本月美联储利率调整规模的重要依据。

　　全球市场都(dōu)在等着美国8月就业报告，在此之前，系列数据加剧(jù)了衰退的担忧。8月份非农就业数据的(de)影响力如此之大，原因在于美(měi)联储主席(xí)杰罗姆·鲍威尔直言不(bù)讳地表(biǎo)示，政策制定者不希望看到劳(láo)动力(lì)市场的进(jìn)一步疲(pí)软，这(zhè)为即将到来的降(jiàng)息奠(diàn)定(dìng)了基础。

　　经济学家预测，报(bào)告将显示8月份就业有所回升，失业率略有下降，标志着7月后局势趋于(yú)稳定。根据经济学家调查的中位数预测(cè)，8月份非农就业人数可能增(zēng)加165，000人，高于7月份的(de)114，000人。失业(yè)率预计将下降至4.2%。

　　但最近(jìn)一系列疲软的部分数(shù)据(jù)表明风险偏向(xiàng)下(xià)行，这加(jiā)剧人们对9月18日大幅降息50个(gè)基点(diǎn)的猜测。

　　对于股票市场而言，可能的经济衰退则(zé)是个复杂因素。一(yī)份疲软的报告可能会增加大(dà)幅降息的可能性，但同时也会加剧衰退担忧(yōu)，市场(chǎng)情绪如何反应尚不明确。

　　贝伦(lún)贝(bèi)格银行首席经济学家Holger Schmieding表(biǎo)示，美国月度(dù)劳(láo)动力市场数(shù)据是全球最重要经济体最重要的数据之(zhī)一(yī)。到目前为止，大部分美国就业数据表明，与软着陆情(qíng)景(jǐng)相符的势头正在严重丧失。

　　美联储要降息50个基点(diǎn)？

　　周五的报告将帮(bāng)助(zhù)政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)评估(gū)美国经济是否在走向软着陆或(huò)衰退，因为本周的喜忧参半数据引发市场的波动。掉期交(jiāo)易员已完(wán)全消化美联储(chǔ)将在两周后会(huì)议上降息 25个基点的预期，并预计约有35%的可能(néng)性会降息50个(gè)基点。

　　货(huò)币市(shì)场目前认为，美联储9月份(fèn)降息25个基点的可(kě)能性为57%，到2024年底前总共降息111个基点。

　　“由于经济信(xìn)号喜忧参半，加上外界对美联储降息的关注，市场(chǎng)对(duì)这(zhè)份报告的反应很难预测，”XTB研究主管(guǎn)Kathleen Brooks表示，“有些人认为，无论结果如(rú)何，这份就业报告都会给美国股市带来下行风险。”

　　巴克(kè)莱策略(lüè)师表示，在本周的回调之后(hòu)，股市对可(kě)能疲软的非农就(jiù)业数(shù)据“准备得(dé)更(gèng)充分了一些”，这意味着(zhe)一份符合(hé)预期的(de)报告可能会引发缓解性反弹。

　　Emmanuel Cau领导的团队在(zài)报(bào)告(gào)中写道，市场对衰退风(fēng)险的定价(jià)并不均衡，在股市徘徊在纪录高位附(fù)近(jìn)的(de)情况下(xià)，如果出现问题，下行空间要大于(yú)一切顺(shùn)利时的上(shàng)行空间。历史表明，美联储首次降息前后股(gǔ)市总(zǒng)是陷入困境，而在没有经济衰退的情况下股市则会反弹，“因此，我们现在正处于‘好就是好’/‘坏就是坏’的局面。”

　　“随着我们研究是否真的能实(shí)现软着(zhe)陆，市场(chǎng)可能会出现波动，”Northwestern Mutual Wealth Management Co．的(de)首席投资官(guān)Brent Schutte表示，“投资者需要为更多的(de)波动做好准备(bèi)，因为我们正从加(jiā)息周期转向(xiàng)降息周期。”

　　Macro Hive的首(shǒu)席执行官兼(jiān)研究主管Bilal Hafeez表示：“风险市场对增长动(dòng)态的敏感性大于(yú)对利率的敏感性。如果数据疲软，像股(gǔ)票这样的风险市场可能会表现不佳。”

　　耶伦：美国(guó)劳动力市场依(yī)旧稳健。

　　美国财政部长耶伦表示，尽(jǐn)管(guǎn)本周的数据(jù)表明劳(láo)动力(lì)市场正在走弱(ruò)，美国劳动(dòng)力市场依(yī)然表(biǎo)现(xiàn)稳健。耶伦在周四对(duì)记者表示：“我的(de)判断是，我们拥有一(yī)个良好且健康的劳(láo)动(dòng)力市场，我们(men)仍在持续创造就业机会(huì)。”

　　在耶伦发表上述言论之前，几项新的数据(jù)表明劳动力市场的前景趋(qū)于(yú)疲软，而美联储预计将在(zài)此期间削减利率。

　　7月的就业报告显示，失业(yè)率意外上升，从(cóng)6月的4.1%升(shēng)至4.3%，这一消息在8月初引发了市(shì)场抛售。

　　但耶伦指出，目前(qián)的失业率仍处于较低水平。她称：“过(guò)去一年左右，劳动力市场的紧张程度(dù)有所缓解，但以历(lì)史标(biāo)准来看，我们今(jīn)天(tiān)的失业(yè)率仍被认为是非(fēi)常低的。”

　　投行BMO称美股9月魔咒不影响(xiǎng)全年涨势。

　　BMO Capital Markets表示，9 月(yuè)已成为股市疲软月份的名声，但这(zhè)可能不会影响基准(zhǔn)标(biāo)普500指数巩固全年涨(zhǎng)势。

　　BMO Capital Markets 首席投资策略师 Brian Belski 在周三(sān)的一份报(bào)告中表示：“需要明确的是，我们从来不喜欢投资者亏损，但与此同时，鉴于今年迄今没有出现明显的回调，我们(men)对(duì)最近的疲软并不完全感(gǎn)到惊讶。”“尽管如此，我们仍(réng)对今年剩余时间持(chí)乐观态度盘前：道指期货跌0.3% 市场等待非农报告(dù)，因为历史表明，今年迄今(jīn)如此大幅的涨幅往往会导致(zhì)年底前进一步上涨。”

　　这一历史包括标普500指数今(jīn)年前八个月强劲上涨 18.4%。Belski 表示(shì)，自 1990 年以来，只有四年时间表现更为(wèi)强劲——1991 年、1995 年、1997 年和 2021 年——而且标普500指数在这四(sì)年的年(nián)底前都实现了进一步上涨。

　　该策略师确实指出，即(jí)使市场表现强劲，9 月份以及一(yī)年最后 4 个月的回调也很常(cháng)见(jiàn)。

　　焦点个(gè)股

　　受博通(tōng)盘前大跌(diē)近10%拖累(lèi)，美股芯(xīn)片(piàn)概(gài)念(niàn)股(gǔ)盘前集体下跌，英伟达跌超2%，AMD、高通跌超1%。博通Q4营收指引逊预期。

　　企业自动化(huà)软件公司Uipath盘前涨超9%，Q2和(hé)全年业绩指引好(hǎo)于(yú)预期追加5亿美(měi)元回购。

　　医疗器械制(zhì)造商Samsara盘前涨超5%，Q2业绩超预期，上调2025财年指引。

　　法拉第未来盘前大涨超28%，已获3000万美元融资承诺。

　　蔚来盘前(qián)续涨0.62%，大摩料其未来15日股价将升。

　　有家保险盘前涨4.39%，该股昨(zuó)日跌超6%再度刷新上市低价(jià)。该公(gōng)司宣布了(le)其2024年(nián)股权(quán)激励计划。

　　团(tuán)车网(wǎng)盘(pán)前涨超11.6%，乘联会初步统(tǒng)计8月乘用车市场(chǎng)零售环比增长11%。

　　次(cì)新股中驰车福盘前续(xù)跌超14%，开盘或再创新低。

责任编辑(jí)：郭明煜

　　周五在关键(jiàn)的美国就(jiù)业数据之前，全球市场谨慎(shèn)情绪占据上风，欧股承压，美股期货走低，这是美联储9月(yuè)18日货币(bì)政策决定之前的最后一(yī)份就业(yè)市场报告，对(duì)降息幅度有着重要的(de)指引作用。

　　截(jié)至(zhì)发稿，道指(zhǐ)期货跌0.3%，标普500期指跌0.5%，纳(nà)指期(qī)货跌0.9%。

　　英国(guó)富时100指数下(xià)跌了0.2%，德国DAX指数下跌0.6%，法(fǎ)国CAC-40指数下跌(diē)0.2%。

　　欧洲斯托(tuō)克600指数下跌0.6%，连续(xù)第五个(gè)交易日下跌，该指数本周(zhōu)迄今已下跌3%，并将结束(shù)连续四周的上涨势头，预计将(jiāng)迎来(lái)自(zì)8月(yuè)初(chū)市场(chǎng)崩盘以来最糟糕(gāo)的一周。

　　交易员们准备迎接即将公布的8月非农就业(yè)数据，这将成为判断(duàn)美国经济健康状况及本月美(měi)联储利率调整(zhěng)规模的重要依据。

　　全球市场都在等着美国8月就(jiù)业报告，在此之前(qián)，系列数据加剧了衰(shuāi)退的担忧(yōu)。8月份非农就业数据的影响力如此(cǐ)之大，原(yuán)因在于美联(lián)储主席杰罗姆·鲍威尔直言不讳地表(biǎo)示，政策(cè)制定者不希望(wàng)看(kàn)到劳动力市场的进一步疲软，这为即将到来的(de)降息奠定了基础。

　　经济学家预测，报告将显示 8月份就业(yè)有(yǒu)所回升，失业率(lǜ)略(lüè)有下降，标志着7月(yuè)后局势趋(qū)于稳定。根据经济学家调查(chá)的中(zhōng)位数(shù)预(yù)测，8月份非(fēi)农就业(yè)人数可能增(zēng)加165，000人，高于7月份的114，000人(rén)。失业率预计将下降至4.2%。

　　但最近一(yī)系列疲软的部分数据表(biǎo)明风险偏向下行，这加剧人们对9月18日大幅降息50个基点的猜测。

　　对(duì)于股(gǔ)票市场而言，可能的经济衰退则是个复杂因素。一份疲软(ruǎn)的报告可能会增加大(dà)幅降息(xī)的可能性，但同(tóng)时也(yě)会加(jiā)剧衰退担忧(yōu)，市场(chǎng)情绪如何反(fǎn)应尚不明确。

　　贝伦贝格银行首(shǒu)席经济学家Holger Schmieding表示，美(měi)国月度(dù)劳动力市场数据是全球最重要经济体最重要的数据之一。到(dào)目前为止，大部分美国就(jiù)业数据表明，与软着陆情景相符的势头正在严重丧失。

　　美联储要降(jiàng)息50个基点？

　　周五的报告(gào)将帮助政策制定(dìng)者评估美(měi)国经济是否在(zài)走向软着陆或衰退，因为本周的喜忧参半数据引发市场的(de)波动。掉期交易员已完全消化美联储将(jiāng)在两周后会议上(shàng)降(jiàng)息(xī)25个基点的预期，并预计约有35%的可能性会降息50个基点。

　　货币市场目(mù)前认为，美联储9月份降息25个基点的可能(néng)性为57%，到2024年底前(qián)总共降息(xī)111个基点。

　　“由于经济信号喜忧参半，加上外界(jiè)对美联储降息(xī)的(de)关注，市场(chǎng)对这份报告的反(fǎn)应很难预测，”XTB研究主管Kathleen Brooks表示(shì)，“有些人认(rèn)为，无论结果如(rú)何，这份就(jiù)业报告都会给美国股市带来(lái)下行风险。”

　　巴(bā)克莱策(cè)略师(shī)表(biǎo)示，在本周的回调之后(hòu)，股(gǔ)市对可能疲软的非农就业数据“准备得更充分了一些”，这意味着一份符(fú)合预期的报告可能会引发缓解性反弹。

　　Emmanuel Cau领导的团队在(zài)报告中(zhōng)写道，市场对衰退风险的定价并不均衡，在股市徘徊在纪录(lù)高位附近的情况下，如果(guǒ)出现问题，下行空间要大于一切顺利时的上行(xíng)空间。历史(shǐ)表(bi盘前：道指期货跌0.3% 市场等待非农报告ǎo)明，美(měi)联储首(shǒu)次降息前后股市总是陷入(rù)困境，而在(zài)没有经济衰退的情况下股市则会反弹，“因此，我们现在正处于‘好就(jiù)是好’/‘坏(huài)就是坏’的局面。”

　　“随着我们研究是(shì)否真的(de)能实现软着陆，市场可能(néng)会出现(xiàn)波动，”Northwestern Mutual Wealth Management Co．的首席投资官Brent Schutte表示，“投资者需要为更多的波动做好准备，因为我们正从加息周期转向(xiàng)降息周期。”

　　Macro Hive的首席执行官(guān)兼研究(jiū)主管Bilal Hafeez表示：“风险市(shì)场对(duì)增长动态的敏感性大于对利率的敏感(gǎn)性。如果数据(jù)疲软(ruǎn)，像(xiàng)股(gǔ)票这样的风险市场可能会表现不佳。”

　　耶伦：美国劳动(dòng)力市场(chǎng)依旧稳健。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦表示，尽管本周的(de)数(shù)据表明劳动力市场正在(zài)走弱，美国劳动力市场依然表现(xiàn)稳健(jiàn)。耶(yé)伦在(zài)周四对记者表示：“我的判断是，我们拥有一个良好且健康的劳动力市场，我(wǒ)们仍(réng)在持续创造(zào)就业机会。”

　　在耶伦发表上述言论之前，几项(xiàng)新的数据(jù)表明劳动力市场的前(qián)景趋于疲软，而美联储预计将在此(cǐ)期间削减利率。

　　7月的就业报(bào)告显示，失业率意外上升，从6月的4.1%升至4.3%，这一消息(xī)在8月初引发了市场抛售。

　　但耶伦指出，目前的失业率(lǜ)仍(réng)处于较(jiào)低水平。她称：“过去一年左右(yòu)，劳动力市场的紧张程度有(yǒu)所缓解，但以历史(shǐ)标准来看，我们今天的失(shī)业率仍被认为是非(fēi)常低的。”

　　投行BMO称美(měi)股9月魔咒不影响全(quán)年涨势。

　　BMO Capital Markets表示，9 月已成为股市疲软月份的名声，但(dàn)这可能不会影响基准标普(pǔ)500指(zhǐ)数巩固全年涨势。

　　BMO Capital Markets 首(shǒu)席投(tóu)资策(cè)略(lüè)师 Brian Belski 在周三的一份报告中表示：“需要明确的是，我们从来不喜欢投资(zī)者(zhě)亏损，但与此同时(shí)，鉴于今(jīn)年迄今没有出现明显的回调，我们对最近的疲软并(bìng)不(bù)完全(quán)感到惊讶。”“尽管如此，我们(men)仍对(duì)今年剩余时间持乐观态度，因为历史(shǐ)表明，今年迄今如此(cǐ)大幅的涨幅往往会导致年底前(qián)进一步上涨。”

　　这一历史包括标普500指数今年前八个月强劲上涨(zhǎng) 18.4%。Belski 表示，自 1990 年以来，只有四年时间(jiān)表现更为强劲——1991 年、1995 年、1997 年和 2021 年——而且标普500指(zhǐ)数在(zài)这四年的年底前都实现了进一步上涨。

　　该策略师确实(shí)指出，即使市场表现(xiàn)强劲，9 月份以(yǐ)及一年最(zuì)后(hòu) 4 个(gè)月的回调也很常见。

　　焦点个股

　　受博通盘前大跌近10%拖累，美股芯(xīn)片概念股(gǔ)盘前集体(tǐ)下跌，英伟达跌超2%，AMD、高通跌超1%。博通Q4营收指引逊预期。

　　企业(yè)自动化软件公司Uipath盘前涨超9%，Q2和全年业(yè)绩指引好于预期追加5亿美元回购(gòu)。

　　医疗器械制造商Samsara盘前涨超5%，Q2业绩超(chāo)预期，上调2025财年指引。

　　法拉(lā)第未来(lái)盘前大涨超28%，已获3000万美(měi)元融资承(chéng)诺。

　　蔚(wèi)来盘前(qián)续涨0.62%，大摩料其未来15日股价将(jiāng)升。

　　有家保险盘前涨4.39%，该股昨日跌超6%再度刷新上市低价。该公司宣布了其2024年(nián)股权激励计划。

　　团车网(wǎng)盘前涨超11.6%，乘联会初步统计8月乘用车市场零售环比增长11%。

　　次新股中驰车福盘前续跌超14%，开盘或(huò)再创新低。

责(zé)任编辑：郭明煜