并购重组提速！又有两单并购重组获证监会注册

并购重组在提速！

交易所官网显示，中文传媒、华亚智(zhì)能2单并购重组事项(xiàng)获(huò)证监会注册(cè)批文。

多个信息表(biǎo)明，并购重组进入(rù)活跃期，而这离不开政策持续完善和显效。去年(nián)以来，特别(bié)是新“国九条”出台以来，证(zhèng)监会多措并举激发并购重(zhòng)组(zǔ)市场活力，进一步优化重组政策环境。

市(shì)场预期，资本市场并购重组主渠(qú)道作用日益彰显，市场活力不断提升，助力上市公司高质(zhì)量(liàng)发展。

中文(wén)传媒(méi)重组事项过会

拟解决同业竞争等问题

中文传媒此(cǐ)前披露资产购买草案显示，拟以发行股份及支付现金方式收购控股股东江西省(shěng)出版传媒集团有限公司持有的江西教育传媒集团(tuán)有限公司100%股权、江西高校出版(bǎn)社有限责任公司(sī)51%股权(quán)，作价22.71亿元。谈及此次交易目的，中文传媒(méi)从如下四方面进行介绍：

进一步提高上市公司发展质量(liàng)。本次交易完成后，江(jiāng)教传媒、高校(xiào)出版社将成(chéng)为上市公司全(quán)资子公(gōng)司。江教传媒下属13家子公(gōng)司、高校出版社下属15家子公司(sī)也将一并并入上市公司。标的公司的资产、业务、人员等进入上(shàng)市(shì)公司后，上市公司的资产规模、持续经营及盈利能力(lì)将得到提升。

解决同业竞争问题，进一步完(wán)善公司(sī)治(zhì)理结构。本次交易完成(chéng)后，江教传媒、高校出版社将成为上市公司的全资子公司，解决了上(shàng)市公司与出版集团内部企业之间的(de)同业竞争问题，从而有效地保护上市公司和中小股东的(de)利益。

减少关联(lián)交(jiāo)易，增强上市公司独立性。本次(cì)交(jiāo)易(yì)完成后，出版(bǎn)集团旗(qí)下图(tú)书、教辅教材、刊物等板块(kuài)相关资产实现了整合与归集，将有利于减少上(shàng)市(shì)公司的关联交易，增强上市(shì)公司在(zài)业务、资产、财务、人员、机构(gòu)等方面与关联方的独立(lì)性(xìng)。

提高(gāo)盈利能力，提升股东回报。标的公(gōng)司盈利状况良好，本次交易后，江教(jiào)传媒、高校(xiào)出版社的经营(yíng)业绩将纳入上市公司合并(bìng)范围，上市公司(sī)的业务(wù)规模和(hé)市场竞争力将得到提升，届(jiè)时(shí)上市(shì)公司的归(guī)属(shǔ)于母公司股东所有者权益和(hé)归属于母公(gōng)司股东净利润等财务指标将有(yǒu)所增长，有利于保障上市公(gōng)司(sī)和全体(tǐ)股东的利益(yì)。

华亚智(zhì)能重组事项获注册

补链强链提升上市公司价(jià)值

华亚智(zhì)能重组事项(xiàng)已于8月2日(rì)获得(dé)深圳(zhèn)证券交易所并购重组审核委员会的审核通过(guò)。华(huá)亚智(zhì)能(néng)早(zǎo)前发(fā)布公告称，公司计(jì)划通过发行股份及支付现金的方式，向(xiàng)蒯海波、徐军(jūn)、徐飞、刘世严四位交易对手方收购其(qí)持有的苏州冠鸿智能装备(bèi)有限公司51%的股权，并拟(nǐ)向不超过35名(míng)特定(dìng)投资者发行股份(fèn)以(yǐ)募集配(pèi)套资金。

华亚智能表示，本次交易(yì)完(wán)成后，标的公司将成为(wèi)上市公司控股子(zi)公司。上市公司在进一步(bù)拓展(zhǎn)半导体设备领域产品服务范围、拓(tuò)宽下游应用领域的同时，将和标的公司形成优势互(hù)补，共(gòng)享(xiǎng)研发技术能(néng)力(lì)、销售体系和上市公司品牌效应，从而(ér)充分发(fā)挥(huī)协同效应，有效提升上(shàng)市公司(sī)的主营业务规模和行业地位。交易完成后，标的公司也(yě)可借助上市(shì)公司平(píng)台实现进一步发展。

并购重组进入活跃(yuè)期

并购重组是上市(shì)公司补链强链、做优做强、提升投资价值的重要(yào)手段。今年以(yǐ)来，A股市场并购重组(zǔ)显著升温。2024年５月以来，沪深交易所上市公司共(gòng)披露38单重大资产重组(zǔ)项目。

多(duō)方面信息表明，并购重组(zǔ)正进(jìn)入活跃期。

具体来看，战略性新兴产业并购不(bù)断(duàn)涌现。如，迈瑞医疗1月28日发(fā)布公告，拟通(tōng)过“协(xié)议转让＋表决权”方式(shì)，使用66.5亿元自有资(zī)金(jīn)实(shí)现对科创板上市公司医疗器械(xiè)公司惠泰(tài)医疗控制权的收购，公司表示，此举旨在通过并(bìng)购优秀国产公(gōng)司，帮助迈瑞医疗快(kuài)速切入心血管(guǎn)赛道，为公(gōng)司(sī)长期维持快速增长做(zuò)出积(jī)极贡献。再如，7月16日，上交所网站显示(shì)，普(pǔ)源精电发行股份购买耐数电(diàn)子(zi)67.74%股权获证监会同意注册。该交易是“科创板八条”发布后并购重组注册第一(yī)单，也(yě)是科(kē)创板今年以来并购重组注册第一单。

证券业并购重组提速(sù)。如(rú)，国信证券(quàn)8月22日公告称，8月21日(rì)国信证券与深圳资本运营集团签署了《意向性合作协议》，国信证券拟以发行A股股份(fèn)的方式购买深圳市资本运营集团有(yǒu)限公(gōng)司持有的万和证券53.0892%的股份，从而取得万和证券的控股权(quán)。再如，国联证券8月8日发布了《发行(xíng)股份购(gòu)买资产并募集配套资金暨(jì)关联交易报告书》。公(gōng)告显(xiǎn)示，国联证券拟通过发行A股股份的方式(shì)向国联集(jí)团、沣泉峪等45名交易对方购买其(qí)合计持有的民(mín)生证券并购重组提速！又有两单并购重组获证监会注册99.26%股份，并募集配套资金不(bù)超20亿元。

央国企上市公司在并购重组市场中表(biǎo)现活跃。如，８月６日，中航电测发行股份购买航空工(gōng)业成都(dōu)飞机工业(yè)（集团）有限责任公司100%股权的交易事项获证监会注(zhù)册，交易作价(jià)174.39亿元。再(zài)如，中钨高(gāo)新7月(yuè)5日发布公告称，中钨高新拟以发行股份及支付现金的方式购买湖南柿竹(zhú)园有色金(jīn)属有限责(zé)任公司100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股(gǔ)份募集(jí)配套资金。

“并购重组将充(chōng)分发挥资本市场主渠(qú)道作用，提振市场活力，助力上市公司(sī)高质量发展。”展望(wàng)未来，华泰联合证券认为，符合国(guó)家(jiā)战略、追求科(kē)技创新的产业并购，将是并购重组的主旋律；市场(chǎng)化吸收合并有望迎来突破(pò)并成为上市公司主(zhǔ)动(dòng)退市方式之一；缺(quē)乏产业整合的保壳类(lèi)交(jiāo)易则会减少。

并购重组政策暖(nuǎn)风频吹

政策持续完善(shàn)和发力显效，成为活(huó)跃(yuè)并购重组市场的重要因素(sù)。

今年2月，证监(jiān)会上市司召开座谈会，表示(shì)将科学(xué)统筹促发展与强监管、防风险(xiǎn)并购重组提速！又有两单并购重组获证监会注册的关系，多(duō)措并举活跃并购重组市场，提(tí)高(gāo)对重组估值的包容性，支持第三方重组(zǔ)的交易双(shuāng)方自主协商是否约定业绩(jì)承诺，进(jìn)一步优(yōu)化(huà)重组“小额快速”审核机制，支持上市公司（包括非同一控制(zhì)下(xià)的上市公司）之间(jiān)的吸收(shōu)合(hé)并等，支持优秀典(diǎn)型案例落地见效。

3月，证监会发布《关于加强上市公司监管(guǎn)的意见（试行）》提出，多措并举活跃并购(gòu)重组市场，鼓励上市公司综合运用股份、现金(jīn)、定向可转债等工具实施并购重组、注入优(yōu)质资产。引(yǐn)导交易各方在市(shì)场化协商基础上合理确定交易作价。支持上市公司(sī)之间吸(xī)收合并。优化重组“小额(é)快速(sù)”审核(hé)机制，研究对优质大市值公(gōng)司重组快速(sù)审(shěn)核(hé)。

4月，证监会制定并发布了《资(zī)本(běn)市场服(fú)务科技企业高水平发展的十六项措施》，从上市融资(zī)、并购重(zhòng)组、债券发行、私募(mù)投资等维度(dù)提(tí)出了各项举措(cuò)，促进科技企(qǐ)业的(de)创新和发展，同时确保市(shì)场的(de)稳定和健康发展。

6月，证(zhèng)监(jiān)会发布《关(guān)于深化科创板改革服务科技创新(xīn)和新质生产力发(fā)展的八条措施》提出，建立健全开(kāi)展关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资(zī)、并(bìng)购重组“绿色通道”。支持科(kē)创板上(shàng)市公司开展产业链上下游的并购整合。提高并购重组估值包容性，支持科(kē)创板上市公司收(shōu)购优(yōu)质未盈利“硬科技”企业。

……

据悉，下一步，监管(guǎn)部门将持续(xù)深化并(bìng)购(gòu)重组市场化改革，鼓励上市公司用好并购重组工具，推动(dòng)上市公司高质量发展，助(zhù)力产业整合。

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