人保资产杨坤10个月亏27%排名倒数，上半年换手率1683%是同类7.38倍，新发基金人保趋势优选混合你敢买吗?

　　9月5日消(xiāo)息，公告数(shù)据显示，人(rén)保资产旗下人保趋势优选混合（A类021585，C类021586）于2024年(nián)9月2日至12月1日公(gōng)开发售。人保趋势优选混合投资类型为偏股混合型基金，管理费率1.2%每年，托管费率0.2%每年。

　　人保趋势优选混合投资目标为：在严格风险控制的基础上，通过深入的个股研究出发，挑选有长(zhǎng)期发展潜力的上市公司，力争实现基金资产的长期稳定(dìng)增值。

　　人保趋势优选混(hùn)合业绩比较基准为：沪(hù)深(shēn)300指(zhǐ)数收益率*70%+中债综合指数(shù)收益率*25%+恒生(shēng)指数收(shōu)益率*5%。

　　人保趋势优选混合的投资组合比例为：股票资产（含存托凭证）投资比例(lì)为基金资产的(de)60%-95%，其中投资于港股通标(biāo)的股(gǔ)票投资比例不超过(guò)全部(bù)股票资产的50%；每个(gè)交易日日终在扣除股指期(qī)货合约、国债期货合约和股票期权合约需缴纳的交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)后，持有的现金(jīn)或者到期日在一年以(yǐ)内的政府(fǔ)债券不低于(yú)基金(jīn)资产净值的(de)5%，其中现金不包括结(jié)算备付金、存出保证金、应收(shōu)申购款等。股指期货(huò)、国债期(qī)货、股票期权及其他金融工具的投资比例依(yī)照(zhào)法律法规或监管机构的规定执行。

　　人保趋势优选混合(hé)拟任基(jī)金(jīn)经理为(wèi)杨坤女士，复旦大学硕士。历任光(guāng)大保德信基金行业研究员(yuán)、基金经理助理(lǐ)；中(zhōng)欧基金研(yán)究部副(fù)总监、专户事业部投资经理助理；海富(fù)通(tōng)基金投(tóu)资经理；富国基金投资经理；财通证(zhèng)券资产管理有限(xiàn)公司基金经理；兴银基金权益业务总(zǒng)监兼任权益投资部总(zǒng)经理、基金经理。2022年8月加入(rù)中国人保资产管理有限公司公募(mù)基金事业部，现任中国人保资(zī)产管理有限公司公(gōng)募基金事业部副总(zǒng)经理。2023年10月24日起任人保行业轮动混合型证券(quàn)投资基金(jīn)基金经理。

　　从基(jī)金经理任期回报看，杨坤自2023年10月24日至今，管理的人(rén)保行(xíng)业轮动混合A（006573），任职317天，任期回报为亏损27%，同类平均为亏损6.87%，行业排名4459/4562。

　　从盈亏金额看，杨坤现管产品人保行业轮动混合(hé)A（006573）任职期（2024年(nián)1月1日至2024年6月30日）亏损金额603.69万元，收取管理费29万(wàn)元。

　　从行业配置来看，截止2024年6月30日，杨坤现管产品人保(bǎo)行业轮动混合A（006573）行业配置比例为(wèi)：制造业占净(jìng)值比例57.77%，采矿业占净值比例11.3%，电力、热力、燃气(qì)及(jí)水生(shēng)产和(hé)供应业占净值比(bǐ)例(lì)10.32%，金融(róng)业占净值比例6.49%，信息传输(shū)、软件和信息技术(shù)服务(wù)业(yè)占净值比例4.92%。

　　从(cóng)重仓持股(gǔ)来看，最新定期(qī)报告显示，杨坤现管产品人保行(xíng)业轮动混合A（006573）十大(dà)重仓股如下：

　　从换手率来看(kàn)，杨(yáng)坤管理的人保行业(yè)轮动混合A（006573）在2024上半年换手率大涨至1683.87%，远超同类平均(jūn)水平。Wind数据显(xiǎn)示，2024上半年，全市场4200只偏股混合基金，平均换手率(lǜ)约为227.89%。即杨坤的换手率(lǜ)是同类(lèi)产品平均(jūn)水平(píng)的7.38倍。

　　杨(yáng)坤(kūn)现管(guǎn)产品人保行业轮动混(hùn)合A（006573）最新定期报告后市展望：

　　当前市场基本面的核心矛盾在于(yú)通缩氛围浓郁。目前市场普遍预计下半年经济(jì)仍将温和复苏，从经(jīng)济的量价来看，“量”已经逐(zhú)步企稳回升，但“价”仍相对疲弱。价格上行主要集(jí)中(zhōng)在(zài)海外需求与资(zī)源品相关的领域，内需(xū)不足仍然是制约价格回升的主要原因(yīn)。后续主要关注两方面因素：一是房价是否会企稳，如企稳(wěn)或将成为整个价格(gé)体系企稳回升的重要条件；二是PPI同比何(hé)时回正，市场预期回(huí)正或将在(zài)四季度。

　　政策方面，2024年七月份三中全会(huì)召开前后将会(huì)是(shì)观察(chá)下半(bàn)年政策的重要(yào)窗口，其中，与资本市场相关的政策，主要(yào)是关注“新国九条”下的资本市场改革，与经济端相关的政策(cè)，重点关注地产、科技创新、节能降碳等相关(guān)领域。

　　流动性方面，重视耐心资本和海外增量资金(jīn)。上半年市场(chǎng)的增量资金主要来自于保(bǎo)险等中长(zhǎng)期资金与耐心(xīn)资本。展望下(xià)半年，中长期资金或仍将是支撑市场的重(zhòng)要资金，但其(qí)流入的量可能与市场估值情况高(gāo)度相关，海外(wài)/北上资金可能会是市场增量资金的重要来源。

　　站(zhàn)在(zài)年中时点，我们认为(wèi)市场或处于阶段性底部，在利空出尽、底(dǐ)部不断夯实之后，或逐步展开(kāi)反弹行情，市场风格或仍偏大盘。当前市场再度回到了底(dǐ)部区间，预计市场(chǎng)下(xià)行空间有限，而市场上行空间与时点则取决于(yú)关键政(zhèng)策出台的时点与(yǔ)力度以及物价显著上行的(de)时点(diǎn)和弹性。从历史经验来看，经济复苏初期，龙头企业业(yè)绩具有相对优势，

　　因而当前经济逐步复苏的背景下，相(xiāng)比于非龙(lóng)头企业，龙头企业业绩或更具韧性，因此预计市场风格将(jiāng)偏大盘。人保资产杨坤10个月亏27%排名倒数，上半年换手率1683%是同类7.38倍，新发基金人保趋势优选混合你敢买吗?p>

　　投资策略上，认为去年(nián)以来盛行的“哑铃策略(lüè)”或将仍将有效(xiào)，哑(yǎ)铃的(de)一端是ROE 稳定的低估值板块，另一端是(shì)AI和其他各(gè)类(lèi)主题，经济(jì)和盈利下降虽然偏弱，但市场整体估值也比较偏(piān)低，很多行业受宏观经(jīng)济的影(yǐng)响较小，自下而上精选行业和个股(gǔ)的方法论仍然有效(xiào)。具体到(dào)投(tóu)资(zī)主线(xiàn)，下(xià)半(bàn)年将重点关(guān)注三条主(zhǔ人保资产杨坤10个月亏27%排名倒数，上半年换手率1683%是同类7.38倍，新发基金人保趋势优选混合你敢买吗?)线，一是以“科(kē)特估(gū)”和新质生(shēng)产力，主要(yào)投资于自主可控、前(qián)沿科技、高端制造相关的行业；二(èr)是继续(xù)关注高质量资产，主(zhǔ)要投资于传统的红利资产以及(jí)泛(fàn)红利的消费、出海等板块；三是伴随着物价的逐步回升，关注涨价链相关的行业的投资机会，主要投资于消费品以(yǐ)及(jí)部分资源品。

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