大华继显：内银中期盈利大致符合预期 首选招商银行

　　大华继显发布研(yán)究报告称，内银首选招商银行（03968），指(zhǐ)即使招行有较高的房贷风险，但对其潜在盈利的影响仍相对低于国有银行同业，主(zhǔ)要(yào)系是因为(wèi)其较高
的净利(lì)息收入贡献，财务指标（包(bāo)括ROE、资产质素及拨备缓(huǎn)冲）较同业优胜，且股(gǔ)息率达7.2%。大华继显(xiǎn)相信招行(xíng)拥有(yǒu)充裕的缓(huǎn)冲资本，可(kě)以维持其股息水(shuǐ)平(píng)。予招行(xíng)“买入”评级(jí)，目(mù)标(biāo)价42港元。

　　该行表示，内银今年上半年盈
利大致符合预期。该行估计(jì)存
量房贷利率共计下调80个(gè)基点，会(huì)对(duì)内银(yín)明(míng)年(nián)盈利造成6.5个(gè)基(jī)点或9.2%的影响(xiǎng)。该行维(wéi)持对行业“增(zēng)持”评级(jí)。不(bù)过，股价(jià)经近(jìn)期(qī)调整后，估值被压低，股大华继显：内银中期盈利大致符合预期 首选招商银行息率回升，可能为防守(shǒu)类(lèi)股份(fèn)带来一线(xiàn)曙(shǔ)光。来自监管机构(gòu)提(tí)供更多的政策支持以保障 内银的利润率(lǜ)，如调低存款利率及存款准备金(jīn)率(lǜ)，有助减轻投资者对(duì)内银基(jī)本(běn)面的忧虑。

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