前美联储经济学家萨姆：美联储应降息50个基点

专(zhuān)题：前美联储经济学家萨姆：美联储应降息50个基点美联储近年最(zuì)重要决议将来袭(xí) “降息50个基点”预期重燃

　　转自：金(jīn)十数据

　　在进入周二的政策会议时，美联储官(guān)员们距离实现低通(tōng)胀的目标更近了，但他们将(jiāng)如何调整利率仍是一个(gè)开放性的问题。通(tōng)胀数据显示，自2021-2022年的急剧上升之后，物价压(yā)力已大幅缓(huǎn)解。一个消费者价(jià)格指数显示，12个月的(de)通胀率达到了自2021年(nián)2月以来的最(zuì)低水平，而批发价格指标则表明价(jià)格的上(shàng)涨基本上处于控制之中。

　　这些数
据 显然足以 让联邦公开(kāi)市场(chǎng)委(wěi)员会(huì)（FOMC）在本周四结束会议时作出降息(xī)决定
，并更新对(duì)央行未来走向的预测。

　　前美联储经(jīng)济学家、新世纪顾问公司的(de)首席经济学家萨姆（Claudia Sahm）在上周五接受采
访时说：“自从(cóng)上次美联储会议以来，我们又有了两个(gè)月的良(liáng)好通胀数据，这就是美联储所要求的。”

　　然而，现在的(de)问题是(shì)美联储应(yīng)该采取多大的行(xíng)动。金融市场，作为央行走向的一个指
南针，在这(zhè)方面并没有(yǒu)提供(gōng)帮助。据芝商
所的美联储观察工具，期货市场在(zài)上周的大部分时间里都聚焦于削减(jiǎn)25个基(jī)点的利率，但在周五，交易者转向了几乎(hū)等同的可能(néng)性，即削(xuē)减25或(huò)50个基点

　　萨姆是那些认为美(měi)联(lián)储应该采取更大动作(zuò)的人之一(yī)。她说(shuō)：“单(dān)凭通胀数据就足以让我(wǒ)们下周(zhōu)削减25个基点，并且在此之后还将有一系列的(de)降息。”她认为联邦基金利率(lǜ)已经超过5%，并(bìng)且(qiě)已经持续超过一年来对抗通胀。她说(shuō)：“这场战斗已经胜利了，他(tā)们(men)需要开始降(jiàng)息。”

　　这意(yì)味着从一开始就削减(jiǎn)50个基(jī)点，以此来防(fáng)止潜在的劳动力市(shì)场衰退。

　　她说：“自去(qù)年7月以来，劳动(dòng)力(lì)市场已经(jīng)变得疲软，因此，有部分是重新校(xiào)准。我(wǒ)们(men)得到了(le)更多的信息。美联储官员需要进行这种50个基点的削减，并准备好进(jìn)一步行动。”

　　萨姆说：“如(rú)果鲍威尔(ěr)希望兑现(xiàn)‘我们不希(xī)望(wàng)进一(yī)步减(jiǎn)弱，不希望进一步冷却’的话，他(tā)们必须真正采取行动，因为这种冷却趋势已经确立，除非它被(bèi)中断，否则我们将继续
看到工资单(dān)下降，失业率上升。”

　　当然，也 有相
当多的意见支持美联储在下周的会议上(shàng)仅降低25个基(jī)点，这反映了央行在通胀方(fāng)面还有更多工作要 做(zuò)，而且它并不(bù)太担心劳动(dòng)力市场(chǎng)或更广泛的经济降温。

　　Jefferies的(de)美国经济(jì)学家Tom Simons说(shuō)：“这(zhè)才是他们真正需要关注的关键，即他们(men)是在(zài)正常化(huà)政策，而不是试图为一个真正有问题的经济提(tí)供便利，我认为他们在这方面(miàn)做得非常好。”

　　即使按照Simons的预测——美联储仅进(jìn)行25个基点的(de)下(xià)调——该行仍有足(zú)够的空间(jiān)在未来进一步行动。

　　事实上，市场价格预期到2024年底利率可能会下降125个(gè)基点，这表明有一(yī)些紧急感需(xū)要将基准(zhǔn)借贷成本从 23多年来的 最高水平——目(mù)前(qián)为5.25%至5.50%——降低。

　　Simons说：“前美联储经济学家萨姆：美联储应降息50个基点e="strong-Bold">他们之所(suǒ)以如此谨慎地降息是 因为他们担心通胀会卷土重来。现在，基于表明通(tōng)胀不会立即回升的数(shù)据，他们有了更多的信心。但他们确实需要非常谨慎地监控潜在的变化动态。”

责任编(biān)辑：刘明亮

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