公考市场三足鼎立 华图山鼎一季度营 收6.95亿元

华(huá)图山鼎(300492)今日公(gōng)告，公司一季度营(yíng)业收
入6.95亿元，比上(shàng)年同期(qī)增长45倍。实现净利润7256万元(yuán)，扣非净利润5683万(wàn)元。

华图山(shān)鼎业绩变(biàn)化主要是由于去年11月份开始合并教育培训业务，今年一季度是第一个相对(duì)完
整(zhěng)的(de)财务季，可以一窥该公司新业务注(zhù)入后的成色。

值得注意的是，一季度末合同负(fù)债为5.44亿元(yuán)，去年年底则是2.33亿元，原因是预(yù)收非学历教育培(péi)训费大幅增加。租赁负债为
3.19亿元，去年年末为2.07亿元，主要原因
是(shì)租赁场地(dì)增加。此外，经营活(huó)动产(chǎn)生(shēng)的现金流(liú)净额达到3.37亿元。

华图(tú)山鼎这个季报可圈可点，该公司去年建筑(zhù)工(gōng)程收入(rù)只有不到5000万元，今年一季度营收中绝大部分应该都来自教育培训。

目(mù)前公务员考试(shì)呈现三足鼎立之(zhī)势(shì)，分(fēn)别是(shì)华图(tú)山鼎、粉笔和中公教育(yù)。

中公教育最新市(shì)值为148亿元(yuán)，华图山鼎为120亿(yì)元，两 者(zhě)相差不大。港股上市的粉笔(bǐ)最新(xīn)市值为95亿港元。 

粉笔还未公布今年一季(jì)报，该公司去年(nián)营业(yè)收入为30.21亿元，其中教材收入5亿元，培训收入(rù)为25亿(yì)元，净利润(rùn)为1.89亿元。

中公教育去年前(qián)三季度营收(shōu)26.65亿元，同比下降三成，净(jìng)利润1.6亿(yì)元，不过该公司(sī)预计全年(nián)亏损(sǔn)1.75亿元到2.25亿元。

中公教(jiào)育(yù)一度(dù)是龙头老大，2020年教育培训营收规模达到111亿元。不过这两年无论是营收(shōu)还是业(yè)绩都在下滑。

华图教育2015—2017年分别实现营收13.17亿(yì)元、18.93亿元和22.41亿元。按照一(yī)季(jì)度6.95亿元的营收规模，华图山鼎年化营 业收入与2017年时相当。

粉笔最近三年营收规模也(yě)变化不大。

华图山鼎去(qù)年实现营业收入2.471亿元，其中非学历培训(xùn)业务收入1.98亿元(yuán)，亏损8258.6万元。该(gāi)公司去年11月开始通(tōng)过全资子(zi)公(gōng)司华图(tú)教(jiào)育(yù)科技有限公司逐公考市场三足鼎立 华图山鼎一季度营收6.95亿元步开展(zhǎn)非学历类培训业务，包括国家及地方公务(wù)员招录考试培训、事业单位招录考试培训、医疗卫生系
统的招(zhāo)录培训及其相应
的资格证考试培训，由于招录考试时间分布具有一定(dìng)的季节性(xìng)，费用已支付，收入确(què)认需要延迟，短期内(nèi)收入无法覆盖成(chéng)本和(hé)费用，造成 亏损。

华图山鼎目前在全(quán)国31个(gè)省级行政区设有网点，覆盖全国300多个地市和(hé)600多(duō)个县(xiàn)区，辐射超(chāo)过1000家学习网 点，形成强大的规模优势和品牌效应，所(suǒ)有网点均下沉至四
五线城市，网点(diǎn)布局在业内处于领先地位(wèi)。

据教育部统计，2024届全国普通高校(xiào)毕业(yè)生(shēng)预(yù)计(jì)为1179万人，同比增加21万(wàn)人，就(jiù)业形势
比往(wǎng)年更加(jiā)严(yán)峻(jùn)，就业压(yā)力(lì)与消费降级趋势将进(jìn)一步促进考公热潮。结合公务员(yuán)“退休(xiū)潮(cháo)”现象，公(gōng)务员缺口或将(jiāng)逐渐显现。

根据国金证券研报，按照工作年限为30—40年(nián)计算，2016年(nián)我国 “狭义公(gōng)务员”(国家公(gōng)布在编公务员)体量为719万人，未来年均退休人(rén)数约为18万—24万人(rén)。这样的规模(mó)和速(sù)度(dù)，在我国历史上是前所未有的。因此(cǐ)公务员的招录市场规模整体(tǐ)表现为稳中有增，根据(jù)海通国际研究，2024年规模将(jiāng)达到146亿元，2028年(nián)将接近200亿元 。

2018年，中公教育作价185亿元，借(jiè)壳亚夏汽车在A股上市，成为“公考第一股(gǔ)”，2021年9月，粉笔科(kē)技第二次(c公考市场三足鼎立 华图山鼎一季度营收6.95亿元ì)向港交所递交招股书(shū)，最终于2023年年初上市；华图教(jiào)育2012年便开始上市辅导，多次试图登陆A股均未成功，最终通过收购股权，又让上市公司承接业务的形式，实 现了上市。

2003年，易定宏(hóng)在北京通州(zhōu)租下一间100多平方米的民居(jū)，创(chuàng)立了华图教育。当时的华图教(jiào)育采(cǎi)取“蹲点销售”，员工驻扎书店，看(kàn)到购买公考辅导书的消费者便上(shàng)前推销华图教(jiào)育的教材。

华(huá)图教育为职业教育培(péi)训行业培育(yù)了大量人(rén)才，曾被誉为公(gōng)考行业的“新东方”。掌(zhǎng)上园(yuán)丁创(chuàng)始人蔡金龙、粉 笔科(kē)技创始人(rén)张小龙(lóng)均出自华图教育。

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