NCE澳联:OPEC+决定暂停增产

9月6日(rì)，原(yuán)油期货已跌至今年的最(zuì)低水平，市场对(duì)全球需求疲(pí)软的担忧成为主因，尤其是(shì)OPEC+可能(néng)在10月份增产(chǎn)的预期。9月4日，11月(yuè)布伦特原油(yóu)期货价格下跌4.91美(měi)元/桶，收于(yú)73.75美元/桶，创下了72.63美元/桶的年内新低。NCE澳联表示与此同时，WTI原油期货也创下今年以来的新低，跌至69.19美元/桶。根据道琼斯的报道，StoneX分析师FawadRazaqzada表示(shì)，近期数据显示，全球主要市场的进口需(xū)求没有(yǒu)明(míng)显加速迹(jì)象，这表明(míng)石油(yóu)市(shì)场(chǎng)的紧张程度低于几个月前的(de)预期。

　　与此(cǐ)同时，OPEC+的匿名(míng)消息人士透露，OPEC+已决定(dìng)推迟原定于10月解除的减产计划，计划从(cóng)12月(yuè)开始逐步放松减产措施(shī)。尽管EIA原油库存数据和OPEC+的消息一度推动了(le)油价盘中上涨，但油价(jià)随后回落，WTI原油回落至每桶69.30美(měi)元，布(bù)伦特原油则(zé)跌至72.70美元。NCE澳联指出(chū)，OPEC+目前面临的困境在于市(shì)场(chǎng)份额逐渐被非OPEC产油国抢占，导致主要OPEC产油国在较低的油(yóu)价环(huán)境中面临预算压力和收(shōu)入损失(shī)的挑战。

　　此外，NCE澳联指出，近期石油市场受顺势交易(yì)策略的(de)影响较大，这些策略结合了对(duì)美国宏观经济前景和地(dì)缘政治发展的不稳定看法。分析师表示，近期的油价下(xià)跌被顺势算法商(shāng)品交易(yì)顾问（CTA）的策略放大，尽管空头回补可能为市(shì)场反弹留下了一定(dìng)空间。然而，由于CTA策略对油价的看跌态度十分坚(jiān)定，即使市场反弹，这类交(jiāo)易者(zhě)可能会再次做空。

　　利比亚(yà)石油的回归也未(wèi)能提振油(yóu)价，因为双方就(jiù)解决(jué)争端的谈判(pàn)取得了一些进展。此(cǐ)前，由于利比亚政局(jú)动荡，导致该国原油供(gōng)应每天减少约70万桶。不过，渣打银行对利比亚局势持较为谨慎的乐(lè)观态度，认为谈判的实际情况比外界预期的要复杂(zá)得(dé)多。

　　NCE澳联预计，本季(jì)度全球原油(yóu)库存将减少约(yuē)50万桶/天，而(ér)美(měi)国能源信息署（EIA）和国际能源署（IEA）的(de)模型预测与这一(yī)数据一(yī)致，分别预计库存(cún)将减少50万到(dào)70万桶/天。尽管这些库存减少的幅度不大，但相较于去年同期的库存增(zēng)加，仍然是一个显(xiǎn)著的改善。

　　此外，铜价也受到(dào)全球经济放缓的影响，连续六个(gè)交易日下跌，价格跌至(zhì)每吨9000美元以下，创下两周半以来的新低。伦敦(dūn)金属交易所的库存大幅(fú)增加(jiā)，尽管近期(qī)有(yǒu)所(suǒ)下降，但仍(réng)接近2019年9月以来的最高水平(píng)。相比之下，上(shàng)海(hǎi)期货交易所的铜库存持续下降，降(jiàng)至3月以来的(de)最低水平。尽管如此，部分分析师(shī)仍对铜价持乐观态度，认为全球需(xū)求增长(zhǎng)和供应(yīng)受限将推动(dòng)中期铜价上涨(zhǎng)。NCE澳(ào)联预计，未(wèi)来几年铜价将大幅攀升(shēng)，2024年铜价平均为每(měi)磅4.40美元，2025年则将升(shēng)至每磅4.83美元。

责(zé)任编辑：陈平

9月6日，原油期货已跌至今年的最低水平，市场(chǎng)对全(quán)球(qiú)需求(qiú)疲软的担忧成为主因，尤其是OPEC+可能在10月(yuè)份增产的预期。9月(yuè)4日，11月布伦特原油期货(huò)价格下跌(diē)4.91美元/桶(tǒng)，收(shōu)于(yú)73.75美元/桶，创(chuàng)下了72.63美元/桶的年内新低。NCE澳联NCE澳联:OPEC+决定暂停增产 style="font-family: 宋体; font-size: 10.5000pt;">表示与(yǔ)此同时，WTI原油期(qī)货也创下今(jīn)年以(yǐ)来的新低，跌至69.19美(měi)元/桶。根据道琼斯的报道，StoneX分析师FawadRazaqzada表示，近期数据显示，全球主要市场的进口需求没有明显加速迹象，这表明石油市场的紧(jǐn)张程度低于几个月前(qián)的预期。

　　与此同时(shí)，OPEC+的匿名消(xiāo)息人士透露，OPEC+已决定推迟原(yuán)定于10月解除的减(jiǎn)产计划，计划从12月开始逐步放松减产措施。尽管EIA原油库存数(shù)据(jù)和(hé)OPEC+的消息一度推动了油价盘中(zhōng)上涨，但油价随后回落，WTI原油回落至每(měi)桶69.30美元，布伦特原油则跌至(zhì)72.70美元。NCE澳联指出，OPEC+目前面临的困境在于市场(chǎng)份额逐渐被非OPEC产油国抢(qiǎng)占，导致主要OPEC产(chǎn)油国(guó)在较低的(de)油价环(huán)境中面临预算压力和收(shōu)入损失的挑战。

　　此外，NCE澳联指出(chū)，近期石油(yóu)市场受顺势交易策略的(de)影响较大，这些策(cè)略结合了(le)对(duì)美国宏观经济前景和地缘政(zhèng)治发展的不稳定看法。分析师表示，近期的(de)油价下跌被顺势算法商品交易顾(gù)问(wèn)（CTA）的策略放大，尽管空头回补可能为市场反弹留下了一定(dìng)空(kōng)间。然而，由(yóu)于CTA策略对油价的看跌态(tài)度十分(fēn)坚定，即使市场反弹，这类(lèi)交(jiāo)易者可能会再次做(zuò)空。

　　利比亚石油的回归(guī)也未能提振油价，因为双方就解决争端的谈判取得了一些进展。此前，由于利比亚政局动(dòng)荡，导(dǎo)致该国原油供应每(měi)天减少约70万桶。不(bù)过(guò)，渣打银行(xíng)对(duì)利(lì)比亚局势持较为谨慎的乐观态度，认为谈判的(de)实(shí)际情况比外界预(yù)期的要复杂(zá)得多。

　　NCE澳联预计，本季度全球原油库存(cún)将减少约50万桶/天，而美(měi)国能(néng)源信(xìn)息署（EIA）和国际能源署（IEA）的模型预测与(yǔ)这一数据(jù)一致，分别预计库存将减少50万到70万桶/天。尽管这些库存减少的幅度不大，但相较(jiào)于去年同期的库存增加，仍(réng)然是一个(gè)显著的改(gǎi)善。

　　此外，铜价也受(shòu)到全(quán)球经济放缓的影响，连续六个交易日(rì)下跌，价格跌至每吨9000美元以下，创下(xià)两周半以来的新低。伦敦金属交易所的库存(cún)大幅增加，尽(jNCE澳联:OPEC+决定暂停增产ǐn)管近(jìn)期有所下降，但仍接近2019年9月以来的最高水平。相比之(zhī)下，上海期货交易所的铜库存持续(xù)下降，降至(zhì)3月以来的最低水平。尽管如此(cǐ)，部分分析师仍对铜价持(chí)乐观态度，认(rèn)为(wèi)全球需求增长和供应受限将推动中(zhōng)期(qī)铜价(jià)上涨。NCE澳(ào)联预计，未来几年铜(tóng)价将大幅攀升，2024年铜价平均为每磅4.40美元，2025年则将升至每(měi)磅4.83美元。

责任编辑(jí)：陈平

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