对话屠光绍：谈
改革、金融强国、资本市场
、人才建设，信息量很大！

　　独家对话(huà)屠光绍！

　　作者：孙璐璐 贺觉渊(yuān)

　　伴随着中国经(jīng)济的(de)高(gāo)质量(liàng)发(fā)展，中国的金融体(tǐ)系也历经深(shēn)刻变革。党的二(èr)十届三中全会审议通过的《中共中央关于进(jìn)一步(bù)全面深化改革、推进(jìn)中国式(shì)现代化的决定》（下称“《决定》”）对进一步深化金融体制改革作出(chū)重大部署，其中又对资本市场改革着墨(mò)颇(pǒ)多。

　　健 全资本市场功能对提高直接融资比重、服务经济(jì)高质量发展有何特殊意义？当下(xià)进(jìn)行中的(de)金融(róng)体系深刻变革又对未来的(de)金融人才、金融学(xué)科教育提出怎(zěn)样的新(xīn)需求？值此第六届外滩金融(róng)峰会召开之际，证券时报·券商中国记(jì)者(zhě)专访本届峰会执行主席、中(zhōng)国金融四十人论坛（CF40）常务理事(shì)、上海新金融研究(jiū)院理(lǐ)事长屠光绍(shào)，分享(xiǎng)他对中(zhōng)国(guó)金融(róng)业未来(lái)之路的看法。

　　向国(guó)际传递中国金融改革声音

　　证券时报·券商中国记者：第六届外滩金融(róng)峰会召(zhào)开在(zài)即，请您介绍下举办(bàn)外滩峰会(huì)的初衷和今年外滩(tān)峰(fēng)会的举行有(yǒu)何特殊意(yì)义？

　　屠光绍(shào)：外滩峰会连续举行6年，峰会的初衷是希望通过 这(zhè)个论坛聚(jù)齐国内外来(lái)自金融业、实体经济产业(yè)从业者和专家学(xué)者，围绕国际国内经济金(jīn)融的发展趋势和
变化进(jìn)行交流，以促进金融更好地服务实体经济，促进国内外更(gèng)好地沟通和分享思想(xiǎng)观点，促进各方加深(shēn)对金融功能的认识。另(lìng)一个目的是通过在沪举办该峰(fēng)会促进上海国际(jì)金融中心的建设，提升上海(hǎi)国际金(jīn)融中心的软实(shí)力和影
响力，更好展(zhǎn)现(xiàn)中国(guó)高水平对外(wài)开放的改革进程，传递改革声音。对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！

　　经过多年的连续(xù)举(jǔ)办，外滩峰会(huì)的影响(xiǎng)力不断提升，已成为上海国际金(jīn)融中心的重要品牌。今年的外滩峰会继(jì)续聚(jù)焦绿
色金融、科技金(jīn)融(róng)、数(shù)字金融、国际金融四大主(zhǔ)题，论坛将更好发(fā)挥专业化(huà)、国际化优势，就当(dāng)前金融业发展面临的(de)问题进行深入讨(tǎo)论和交流。

　　不过，相比于往年，今年的(de)峰会也面临一些新形势：从(cóng)国内(nèi)看，中央金(jīn)融 工作会议和党的二十(shí)届三(sān)中全会均对金融如何更
好服务高质量发展、建设金融强国(guó)做出部(bù)署 ，峰(fēng)会的召开利(lì)于更好形成各方共(gòng)识，推动新形势下金融的新发(fā)展。从国际看(kàn)，当今全球经(jīng)济 金融体系正进行深刻变革，国际经济金融形(xíng)势日趋(qū)复杂，面临(lín)深度调整的压力(lì)。在这个(gè)背景下，峰会搭建一个国际(jì)交流的平台，更好促进中国金融高水平(píng)开放的“好声音”传递到国际上。

　　证券时报·券商中(zhōng)国记者：中央金融(róng)工作会议及党的二十届三中全会均强调要加快上海国际(jì)金(jīn)融中心建设。您曾提过上海国际金融中心建设已进入3.0版
，您认为(wèi)3.0版推进得如何？还有哪些需要加快推(tuī)进的工作？

　　屠(tú)光绍：国际(jì)金融中心建设是一项长期的任务，需要(yào)分阶段逐步推进。我认为3.0版主要有两点：一是继续补短板，二是争创新优势。我们需要解决过去1.0版和(hé)2.0版中存在的(de)不足，例如直接(jiē)融资市场的
问题、国际化程(chéng)度不足等。同(tóng)时，也要(yào)聚焦高质 量(liàng)发展，抓住新的机遇，在“金融五篇大(dà)文章”等方面(miàn)发力，这两方面的任务大方(fāng)向是一致的，也是相互促进的 ，补短(duǎn)板是为新(xīn)优势提供坚(jiān)实基础(chǔ)，新优势又为补短板创造动能。

　　具体(tǐ)而言(yán)，3.0版的核心在于“五化(huà)”建设(shè)，即市场(chǎng)化(huà)、法治化、国际化、绿色化(huà)、数字化。其中，市场化、法治化、国(guó)际化是(shì)我们(men)长期的任务，绿色化和数字化则(zé)是根(gēn)据(jù)新的发展需要提出的。

　　目前，“五化”建设正在推进当中，已经取(qǔ)得一(yī)些进展。在市场(chǎng)化方面，市场体系正在不断完善，市场(chǎng)的产品和工具也在不断丰富。在法治化方面，我们现在正在建(jiàn)立健全各(gè)项金融制度，特(tè)别是在当前 面临制度型开放的新要求下，法治化对于金融的(de)制度(dù)性开放显得尤为(wèi)重要。在(zài)国际化方面，由于我(wǒ)们要(yào)建设国际金融中心，因此需要加快国际化的进程(chéng)，更多(duō)参与国际金融(róng)资源配置。在绿 色化和(hé)数字化方面(miàn)，相关工作也已经在进行中，比(bǐ)如碳市(shì)场和数据市场建设进一步(bù)促进金融中(zhōng)心的功能提升。

　　总的(de)来说，3.0版在市场(chǎng)化、法治化、国 际化(huà)、绿色化(huà)和数字化这五个方面都已经(jīng)取得了一定的进展。然而，与(yǔ)建设金融强国及实(shí)现高质量发展的需求(qiú)相比，我们仍有很长的(de)路要(yào)走。因此，3.0版还(hái)需要进一步加大建设力度。

　　做好(hǎo)金融五篇 大文章离不开提高直接融(róng)资比重

　　证券(quàn)时报·券商中国记者：多年来，政策层(céng)面一直强调要提(tí)高直(zhí)接融资比重(zhòng)，您认为(wèi)当前大力发展直接融资对于经济高质量发展有何重(zhòng)要意义(yì)？

　　屠光绍(shào)：提高直接(jiē)融资在社会(huì)融资中的比重，是(shì)经(jīng)济发展(zhǎn)的大势所趋。从融资角度看，伴随着产业结构的调(diào)整、技术的进步(bù)、企业(yè)的创新转型，银行贷款等间(jiān)接融资无法完全满足需求，全(quán)社(shè)会对直(zhí)接融资的需求相应提升；从投资(zī)角度看(kàn)，居民收入增加、财富不断积累，单靠银行存款难以满足社会(huì)庞大财富管理的需要，需要通过财富管理市场体系为财富管理(lǐ)提供了(le)新的渠道。

　　经济进入高质量发展阶(jiē)段，全社会对直接融(róng)资的(de)需求(qiú)变得更大更强烈 。因(yīn)为高质量发展的核心是科技创(chuàng)新引领，新质(zhì)生产力、数(shù)字(zì)经济、绿色经济更离不开直接融资的支持，“金融五篇大文章”每篇(piān)都(dōu)需要资本市场，靠间(jiān)接融资(zī)“单腿走”是走不(bù)远的(de)。可以说，尽(jǐn)管过去二十几年，我们的政策层面一直在(zài)强调大力发展直接融资，而近年来，提高直接融资比重的重
要性显著提升。

　　然而，近年来直接融(róng)资占(zhàn)社会融资规模的比重不升反降，这与资本市(shì)场功能不完善密切相关，使(shǐ)得提(tí)高直接融资比重缺乏基础支撑。党的二十大报告提出，“健(jiàn)全资本市场功能，提高(gāo)直接(jiē)融资(zī)比重”，把这两句话放在一起，是非常具有战略(lüè)眼光的，抓住了提高直接融资比重的关(guān)键问题。可以说(shuō)，健全资(zī)本(běn)市场功能(néng)是提高
直接融资比 重(zhòng)的“牛鼻子”，党的(de)二十届三(sān)中(zhōng)全会则进一(yī)步明确了健全资本市(shì)场功能的核心(xīn)——投资和(hé)融资相协调，同时提出了发展长期资本、耐心资 本等一系列部署，将为提高直接融资比重提供坚实的基础。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，随着经济高质量发展更多依靠科技创新驱动，当前及今后一段时间
内提高直接融资比重比以往任(rèn)何时候都重要。但提高直接融资比重必(bì)须有坚实的基(jī)础——健全投资和融资相协调的资本市场功能。随(suí)着资本市场功能的不断健全，直接融资占社会融资规模的比重(zhòng)才会(huì)逐步(bù)提(tí)升。

　　证券时报·券(quàn)商中国记者：我国融资体系以(yǐ)银(yín)行信(xìn)贷代表的间接融资为主，您认为未(wèi)来间接融(róng)资和直(zhí)接融资应如何协调、均衡发展？

　　屠光绍：虽然健全资本市场功能(néng)是提高直接融资比重的最基础保障，但还要解决好具体的发展策(cè)略问题(tí)。我认为其中一个重要的发展策略问题(tí)就是如何(hé)加强银行体系与直接 融资市场的 协调配合。我(wǒ)国融(róng)资体系以间接融资为主，银行体系在推动经济发展过程中发挥了重要(yào)作用，但在分业经营的(de)体制下，银行(xíng)体(tǐ)系可以设计更好的产品和服务供给，更好支持直
接融资的发展。

　　例如，银行(xíng)资金不能进(jìn)股市，但可以考虑是否可以更多地为股权投资机构提供贷款 支持，解决股权投资(zī)机构的特定资金需(xū)求(qiú)问题。还可以支持银行扩大投贷联动的规模(mó)等，在既定的法律框架下(xià)，形 成间(jiān)接融资与直接融资的有序联动，既推(tuī)动银行体系的发
展转型，又支持了直接融资(zī)的发展。

　　此外，我认为有必要更多发展并购贷款(kuǎn)。提高上市公司质量，需要多管齐下，除了主动或被动退市，兼并收购也是资(zī)本市场(chǎng)配置资源，提高上市公司 质量的重要功能，除了上(shàng)市公司之间的收(shōu)并购应给予政策鼓励和(hé)引导，为资本(běn)市场注入(rù)新活力，而并购贷款又(yòu)是(shì)企业收并购过程中重要的金融工(gōng)具，银行(xíng)可以通过加大并购贷款(kuǎn)，做好企业收并购相关的配(pèi)套金融(róng)服务，支(zhī)持直接(jiē)融资发展。

　　优化金融服务供给：三大着力点与三类金融人才

　　证券时报·券商中国记者：党的二十 届三中全会提出要“加强对(duì)重大战略(lüè)、重点领(lǐng)域、薄弱环(huán)节的优质金融服务(wù)”， 您认为我国目前金融服务供给还(hái)存在哪些明显不足？

　　屠光绍：加强对重大(dà)战略、重点领域和(hé)薄弱环节(jié)的优质金融服务，也可以看作就(jiù)是要做好金融五篇(piān)大文章。我(wǒ)国目前的金融服务供给主要在融资体系、供给
结构、金融机构服务(wù)能力三方面有进一(yī)步优化提升的空(kōng)间。

　　一是在融资体系上(shàng)，这(zhè)涉及
间接融资(zī)和(hé)直接融资均衡发展的问(wèn)题。金融五篇大文章，篇篇都离不开直接融资，尤(yóu)其是资(zī)本市场的发展，直接融资体系不发达(dá)，金(jīn)融五篇大文章就很难做好。例如，作为金(jīn)融(róng)五篇(piān)大文章“首篇”的科技金融，没(méi)有股权(quán)融资(zī)、风险投资等直 接融资，金融很难支持好科技创新，因为股权融资，尤其(qí)是风险投(tóu)资的特点对科创企业的成长是最适配的。

　　二是在金(jīn)融结(jié)构上，要在(zài)现有的(de)银行、保险、券商、基金等金融体系(xì)的基(jī)础上进一步优化结(jié)构。例如，普惠(huì)金融的供给结构就还有(yǒu)优化的空间，发展普惠金(jīn)融(róng)最需要解决的问题(tí)是信用(yòng)的风险覆盖，因此(cǐ)，有必要将政策性金融与商业金融结合起来，共同促进普惠金融(róng)发展，这(zhè)就需要完善政策性金融(róng)中风险补偿和担保机制。

　　三是在(zài)金融(róng)机构服务能力方面，可以借助金融科技、数(shù)字金融的发展，增(zēng)强机构在 市场拓展、风(fēng)险防控、服务效率(lǜ)等方(fāng)面能力(lì)的提升。同时(shí)，做(zuò)好金融(róng)五(wǔ)篇 大文章，对金融机构提出了更高(gāo)的(de)跨(kuà)界能力要求，这也是对金融人(rén)才提出了新要求。比 如要做好科技金融，就要在技术研发、知(zhī)识(shí)产权认定方面有识别能(néng)力；做好绿色(sè)金融，就要对绿色低碳认定、定价方(fāng)面有(yǒu)专业能力等(děng)。

　　对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！证券时报·券商中国记者：您提到金融(róng)机构服务(wù)能力的转变对优化金融供给(gěi)非(fēi)常重要，请问您认为金融人才在金融机构服务能力转变的过(guò)程中起到什么作用？

　　屠光绍：金融强(qiáng)国的核心要素之一(yī)就是强大的
金(jīn)融人才队伍。人才是金融(róng)体系中的关键资源，因为有别于其他(tā)行业，金融是经营风险、管理风险的行业(yè)，人才(cái)起到(dào)关键(jiàn)作用。但金(jīn)融服务实体经济的过(guò)程中，实体经(jīng)济在不断变化，产业结构转(zhuǎn)型、企(qǐ)业发 展转型都在展(zhǎn)开，其对金融服务也提出更(gèng)多需要，对(duì)金融人才的要求也不是一成不变。

　　经(jīng)济高质(zhì)量(liàng)发展包含三个方(fāng)面的(de)重要转型：一是发展引擎的转(zhuǎn)变，从人口规模等传统优势向依托科技创新转变。二是发展方式的转变，从过去注重经济增速到注重经济可持续发展。三是(shì)发展要素的转变，从过去依赖土地、人力(lì)、技术到现在数(shù)据(jù)也成为发展要素之(zhī)一，且(qiě)数据要素与其他要素不是简单的并列(liè)关系，它(tā)可以为其他(tā)要素赋能。因此(cǐ)，经济高质量发展过程中，面对(duì)着科技创新，面对(duì)着绿(lǜ)色(sè)低碳(tàn)转型(xíng)，面对着数(shù)字经济发展，金融机构不论是(shì)战略、管理、资源配置、风险防范、人才队伍建 设等方面都要与之相适应。其中，对人才来说(shuō)，我认为要更加注重三方面金融人才的队伍建设：

　　一是管理人才。金融机构管理人才是机构内部的
“关键少数”，掌握着金融资源的分配，因此要真正了解(jiě)实体经济变动趋势，要对经济高质量发展背后的产业结构变革有深刻了 解和对金(jīn)融服务需求的战略管理能力。

　　二(èr)是跨领域复合型(xíng)人才(cái)。做好金融五篇大文(wén)章的需求之一就是要求金融服务的综合能力。比如无论(lùn)是科技金融、绿色(sè)金融还是数字金融，都需要金(jīn)融机构有更
多跨界的复合型人才。

　　三是要(yào)有了解(jiě)企业实 际(jì)运行特(tè)点、更“接(jiē)地气”的(de)人才。金融要服务实体(tǐ)经济，就要更(gèng)了解产业、企业日(rì)常运行实情(qíng)，因此贴(tiē)近产业(yè)、贴(tiē)近企业的“接地气(qì)”金融人才不可或(huò)缺。

　　人才(cái)队伍的建设(shè)，离不开教育培训体(tǐ)系的与时俱进(jìn)。尤其是大学的金融学科(kē)教育要及时更新知识体系。我们现在金融学(xué)科的课(kè)程体系、教材内容都(dōu)有些过时了。大学的金融学科要从真正培养金融人才，要着眼于建设金融强国，特别是金融(róng)服务经济高质量发(fā)展的角度 出发，抓紧着手完善(shàn)更新课程体系和教(jiào)材内容。

　　证券时报·券商中国记者：提到金融学科，今年金(jīn)融专业报考遇冷，有教授(shòu)公开提到(dào)“作为金融从业人员，不应该有羞耻(chǐ)感”引发广泛关注讨论，您认为应该如何正确看待金融在经济社(shè)会发展中的作用和 定(dìng)位(wèi)？

　　屠光绍(shào)：对于这个问题我想表达(dá)三方面观点：首先，金融(róng)非常重要。中央金融工作(zuò)会议提出加(jiā)快建设金融(róng)强国(guó)的宏伟目标(biāo)，提(tí)出做好 金融五篇大文章，就充分说明党和国家对金融在高质(zhì)量发展中重要作用的(de)高度重视。

　　其次，金融之所以重要，是因为金融对事关经济高质量发展的重大战略、重点领域和薄弱环节都有支撑作用。金融(róng)五 篇大文章其实对(duì)应的就是重大战略、重点(diǎn)领(lǐng)域和薄弱环节，在中文语境中，能称(chēng)得上“大”的都足(zú)见其重要性，金融在推进中国式现代化(huà)建设过程中的重要性不(bù)断提升。然而，金融的重(zhòng)要性能否切(qiè)实转化 成(chéng)金融在全社(shè)会中的影响力，又取决于这个行业本(běn)身能做得怎(zěn)么(me)样，有为才能有位。金融资源不是取之不(bù)尽(jǐn)的，能 否有效地配(pèi)置(zhì)好金融资源，能否提升金融服务能力，这对金融体系提出了更高要求。

　　最后，金融资源想要有效地配置，提升
金融(róng)服务能力，就需要一(yī)个良 性公平竞争的市场(chǎng)，要有一个正向的激励约(yuē)束机(jī)制。只有通过(guò)市(shì)场竞争才能够不断地优胜劣汰(tài)，让好的金融机构、好的金融人才脱颖而出，更(gèng)好地
发挥正向作用。

责任编辑：刘万里 SF014

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