不良贷款率A股银行最高，郑州银行正甩卖150亿低效益资产

　　来(lái)源：尺度商业文 | 刘振涛

　　近日，郑州银行公告称，9月4日，郑(zhèng)州(zhōu)银行与中原资产管理有限公(gōng)司（下称“中原(yuán)资产”）签(qiān)署了《资产转让合同(tóng)》，郑州银行向中(zhōng)原资产出售信贷资产(chǎn)及其他资(zī)产，拟转让(ràng)资产在扣(kòu)除减值准备前的(de)本金及利息账面余额约为150.11亿元。本次转让价款为100亿(yì)元，将以50亿元的现金及合计价值(zhí)为50亿元(yuán)的信托受益(yì)权方式支付。

　　公(gōng)告内容还显示，郑(zhèng)州银行此次拟转让的150.11亿元资产，已经计提减值准备49.92亿元，计入到了2024年中报中，剔除减值准备后(hòu)资产净额为100.19亿元，转让价格与资产净额相比，差距0.19亿元。

　　资料显示，中原(yuán)资产成立于2015年8月，不良贷款率A股银行最高，郑州银行正甩卖150亿低效益资产主营业务为投资(zī)与资产管(guǎn)理；不良(liáng)资产收购、管理及处置等(děng)。

　　郑州银行(xíng)此次(cì)拟打包出售的150亿(yì)元资产包括发放贷款及垫款本金(jīn)、金(jīn)融投资本金，这些资产已是低效(xiào)益资产。

　　何为低效益(yì)资产？郑州银行表示，拟转让资产的借款人的还款能力已出现一定问题，已(yǐ)蕴藏一定的(de)风(fēng)险隐患，在未来一段时间内资产质量可(kě)能(néng)出现一定恶化(huà)。

　　郑州银行大(dà)手笔甩卖低效益(yì)资产的背后，近(jìn)年来业绩下(xià)滑，资产(chǎn)质量承压。

　　营(yíng)收与净利双(shuāng)降，

　　不良(liáng)贷款率A股银行最高

　　郑州银行前身成立于1996年11月，2009年更名(míng)为(wèi)郑州(zhōu)银行，2015年(nián)郑州银行登陆港交所上市(shì)，随后2018年(nián)又在深交(jiāo)所上市，成为国内首家“A+H”上市(shì)的城(chéng)商行。

　　2024年(nián)上(shàng)半年，郑州银(yín)行实现营业(yè)收入63.93亿元，同比下降7.59%；实现归母净利润15.94亿(yì)元，同比(bǐ)下降22.12%，营收与净利双(shuāng)双下滑。

　　A股目前有42家商业银行上市，2024年中期业绩比较，郑州银行的营收下降幅度排在第(dì)3位，归母净利润下降幅度在42家银行中最大。

　　回顾郑州(zhōu)银(yín)行2018年A股上市以来自(zì)身的发展，业绩波动较大，整体呈现下降(jiàng)的趋势。

　　郑州(zhōu)银行营收(shōu)增速从2018年的9.44%下降至2023年(nián)的-9.50%，2024年上半(bàn)年的-7.59%；归母净利(lì)润2022年至2023年连续两年下降，下降(jiàng)幅度超过20%，2024年上半年下(xià)降幅度依(yī)旧超过20%。

　　拆分郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)2024年(nián)上半年的营收，主要包括利(lì)息净收入和非利息(xī)净收入。郑州银行的利息净收入(rù)为52.96亿元，同(tóng)比下降10.64%，主要是(shì)资产收(shōu)益率下降带来的利(lì)息收入减少所致。

　　2024年上半年，郑州银行的总生息(xī)资产平均收益率为4.0%，比(bǐ)2023年同期下降0.46个百分点，总付息负(fù)债的平均(jūn)付息率(lǜ)为2.30%，比2023年同期(qī)下(xià)降了0.1个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　郑州银行(xíng)收益(yì)率下(xià)降幅度要高(gāo)于付息成本的下降幅(fú)度，因(yīn)收益率或成本率变动导致利息净收入减少了11.68亿元。

　　收(shōu)益率下降超过(guò)了(le)付息成(chéng)本率的下降，导致了郑州银行的净息差下滑。2024年上半年净息差与2023年同期相比下(xià)降0.33个百分点来到了1.80%。

　　净息差是衡量银行盈利能力的重要指标，直接关系到银行的经营效益(yì)和可持续发展能力。净息差的(de)下降很可能进一步压缩(suō)郑州银行的(de)盈利空间。

　　非(fēi)利(lì)息净(jìng)收(shōu)入方面，郑州银行实现收入10.98亿元，同比增长10.57%。其中，手续费及佣金净收入下降17.42%。

　　郑州银行非利息净(jìng)收入能(néng)够增长，与其他商业银行有所不同(tóng)，其他银(yín)行依靠投资(zī)收益，郑州银行依靠(kào)的是公允价值的大(dà)幅(fú)增长。

　　数据显示，2024年上半年，郑州银行的(de)投资收益为5.82亿元(yuán)，同(tóng)比减(jiǎn)少0.62%；公允价值变动收益达2.02亿元，同比增长302.14%。

　　银行的的公允价值变(biàn)动损益(yì)，主要来源于(yú)交易性金融资产。2024年(nián)上半年，债券市(shì)场比较强势，不少银行抓住机遇(yù)进行债券交易投资，提升公允价(jià)值收益。

　　郑州(zhōu)银行公允价值变动收益大(dà)增，很可能也来自债券投资。半年报数(shù)据显示，2024年上半年，郑州(zhōu)银行债券投资金额达1279.06亿元，占证券投资总额比达66.36%，无论是金额还是占比都高于2023年末。

　　需注意的(de)是，公允价值变动损益受市场波动(dòng)影响较大，伴随着(不良贷款率A股银行最高，郑州银行正甩卖150亿低效益资产zhe)较大的不确定(dìng)性，在落袋为安之前，其收益实际上并(bìng)不产生现金流，高增长不具(jù)有可持(chí)续性(xìng)。

　　整(zhěng)体来看，郑州银行(xíng)的业绩波动比较大，近年来下滑明显(xiǎn)。业绩下滑之下，郑(zhèng)州银行的资产质量也承受压力(lì)。

　　2024年上半(bàn)年，郑州银(yín)行的(de)不良贷款率为1.87%，与2023上半年末持平(píng)，没有增长。虽然郑(zhèng)州银行的不良贷款率与自身相比没有增长，但是(shì)在(zài)A股上市(shì)的(de)42家银行(xíng)中却是最高(gāo)的。

　　银行的贷款可(kě)以分为五类：正常类、关注类、次级类、可疑类(lèi)、损失(shī)类(lèi)。其中(zhōng)，次级、可疑、损失属于银(yín)行(xíng)不良贷款的范畴。

　　2024年上半年，郑州(zhōu)银行(xíng)的不良贷款余(yú)额为69.89亿元(yuán)，比2023年末增长了2.32亿(yì)元。其中，次级类较2023年末下降10亿，可(kě)疑类却增加了近12.11亿元，损失类也有所增长，带来了不良贷款(kuǎn)余额的上涨。

　　不良贷款余额上涨(zhǎng)，不良贷款不变(biàn)的情(qíng)况下，郑州银行加(jiā)大了拨备(bèi)计提，来应对(duì)风险。2024年上半年，郑州银行的拨备覆(fù)盖率达191.47%，较2023年末提升了16.6个百分点，较2023年上半年提升(shēng)了24.07个百分点。

　　过上“紧日子”，

　　何时可以分(fēn)红？

　　近年来业绩下滑，资产质量(liàng)承压，使得郑州银(yín)行的日子过得“有点紧”，已经连续多(duō)年未进行分红。

　　数据显示，郑州银行在A股上市以来，2018年和2019年(nián)进行了现金分红，2020年至(zhì)2023年，连续4年未进(jìn)行现金分红，在 2024年(nián)中期，郑州银行依然宣布(bù)不分红。

　　郑州银行何时分红(hóng)？已经(jīng)成为了众多中(zhōng)小股东(dōng)在投资者(zhě)互动平台频(pín)频提问讨论的话题。

　　分红对于银行股来(lái)说意义不小(xiǎo)。

　　一方面，分红是银行用真金白银回报股东投资者，投资者获得实实在在(zài)财(cái)富收益；另一方(fāng)面，分红也(yě)能展现银行经营能力和财务的稳健性，有助于提(tí)升(shēng)银行市场声誉价值，增强投资者对银行(xíng)发展信心。

　　郑州银行连续多年不分(fēn)红，股价表(biǎo)现如何？

　　同花(huā)顺数据显示，郑州银行(xíng)A股上市(shì)后的(de)最高价为8.09元（除权(quán)价），截至 2024年9月13日(rì)收盘，郑州银行的股价已跌至(zhì)1.63元，郑州银行的股价是A股上市(shì)银行中最低的。

　　郑州银行不(bù)分红(hóng)的原因，在2023年的业绩说明会上，郑州银(yín)行(xíng)的董事长赵飞表示，一是盈利能力受到一定影响；二是进一步(bù)增强风险抵御能力；三是留存的未分配利润(rùn)用作核心一级资本的补充。

　　这次郑州银(yín)行打包甩卖150亿元的(de)低效益资产，郑州银(yín)行表示，完成本次资产转让后将实现资金快速(sù)回流(liú)，进而改善流动性，本行预期本行资本(běn)充足率(lǜ)有所提(tí)高，有效提高抗风险能力，为实现(xiàn)整体稳定运营奠定基础，从而(ér)促进(jìn)本行高质量及可持续发展。

　　郑(zhèng)州银行在出(chū)售大量低效益资产后(hòu)能否提升业绩，何时走出“紧日子”，又能(néng)否后期给股东带来分红呢？有待时间验(yàn)证！

责任编辑：张(zhāng)恒星

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