交银国际：维持中海物业“买入”评级 目标价降至6.3港元

　　交银国际发布研究(jiū)报告称，维持中海物业（02669）“买入”评级(jí)，目标价(jià)降至6.3港元。

　　公司(sī)今年上半
年增长放缓，虽除非住户(hù)增值(zhí)服务外，其余三个业务分部均录(lù)得(dé)正增长(zhǎng)，但该行相信(xìn)，在 市场整体仍处调整的情况下，集团全(quán)年收入增(zēng)速将放缓至约10%。故该(gāi)行下
调中海物
业收入预(yù)测以及今明两年(nián)净利润预测分别17.5%/26.1%．至约15.4亿/17.9亿元人民币。

　　该行表(biǎo)示，在下半年开支普遍高于上半年的情况下，交银国际预计中海物业全年毛利(lì)率大致维持稳定，且(qiě)在规模扩张及利润之间取得平衡。并相信集(jí)团在未来两至三年的收
入及利润扩张仍能保(bǎo)持双位数增长。另外，集团物业管理(lǐ)维持内生外扩(kuò)1：1的目标，随着第三方项目占比(bǐ)增加，该(gāi)行预计，在管面积中第三方项目占(zhàn)比将在2025年(nián)达45%。

责任编辑：史丽君

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