“掼蛋”难救“扑克第一股”：姚记科技营收净利润
双降

　　来源：中国经营网

　　“掼(guàn)蛋”游戏热(rè)潮涌动下，头顶“扑克第一股(gǔ)”光环的姚记(jì)科技（002605.SZ）业绩不增反 降。

　　近日，姚记科技发布2024年半年度报告(gào)。财报显示：上半年姚记科技实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入19.08亿元，同比下滑18.65%；实现净利润2.8“掼蛋”难救“扑克第一股”：姚记科技营收净利润双降4亿元，同比(bǐ)下滑30.29%。对(duì)于(yú)营收下滑，姚记科技方面在(zài)财报中提到，主要为上(shàng)半年公司(sī)数字营销板块(kuài)及游戏板(bǎn)块收入减少所致。

　　姚记科技原本以扑克业务为主业，后在2018年通过多次 并购不(bù)断扩(kuò)充业务(wù)版图，先后(hòu)进(jìn)军游戏、数 字营销(xiāo)领域。当时间来到2024年上半年，这(zhè)几大业务板块的增长乏力却拖(tuō)累了姚记(jì)科技的业绩。而并购带来的巨额商(shāng)誉，则犹如“悬顶之剑”。

　　对于商誉减值的风险，姚记(jì)科(kē)技方面(miàn)未向《中国经营报(bào)》记者作出回应，表示“目前(qián)没有接受新闻媒体(tǐ)的采访计划”。

　　三大(dà)主业营收下 滑

　　中国音数协游戏(xì)工委发布的《2024年1—6月中国游戏产业报(bào)告》显 示，今年1—6月(yuè)，国内游(yóu)戏市
场实际销(xiāo)售收入1472.67亿元，同比增长(zhǎng)2.08%，增长趋势较为平稳。游戏用户规模6.74 亿，同(tóng)比增长0.88%，再创新(xīn)高。在细分市场中，移动游戏占国内游戏市场实际销售收入的73.01%，略有下滑，但仍居主导地位。

　　在游戏市场持续保持增长之际，企业的业绩表现不一。其中，姚记科技(jì)在上半(bàn)年的业绩不增反降。财报数据显示，上半(bàn)年姚记科技实(shí)现营(yíng)业收入19.08亿元，同比下滑18.65%，净利润2.84亿元，同(tóng)比下滑30.29%。

　　对于营收下滑的原因，姚记科技方面表示，主要为上半(bàn)年公司(sī)数(shù)字营销板块及游戏板块收入减少所(suǒ)致。

　　开源证券研(yán)报指出，上半(bàn)年姚记科技业绩(jì)下滑主要系受游戏(xì)产品周期
影(yǐng)响，游戏收入减少(shǎo)，以及受(shòu)广告投放(fàng)需求减弱，广(guǎng)告主减少广告投放导(dǎo)致数字营(yíng)销业务收入减
少所致。

　　姚记科(kē)技在2024年上半年财报中提到，其主要从事精品手机游戏的研发与运营，深耕休闲 益智类细分领域，奉(fèng)行“聚焦精品、研运一体化”原则，致力于打造精美原创的(de)互联(lián)网手机游(yóu)戏。其中，互联网创新营销板块以信息流广告(gào)为主，覆盖(gà“掼蛋”难救“扑克第一股”：姚记科技营收净利润双降i)数据分析、效果营销、效果优化、短视频内容生产的互联网营销全链条，为品牌客户提供在(zài)线营销解决方案。

　　游戏业(yè)务
产(chǎn)品
则主(zhǔ)要(yào)以(yǐ)“捕鱼”类休闲游戏为主。其中，国(guó)内游戏(xì)产品主要有《捕鱼炸翻天》《指尖捕鱼》《姚记捕鱼 3D版》《捕鱼新纪元》《大神(shén)捕鱼》《小美斗地主》《鱼丸
捕鱼大作战》等。其中，《指尖(jiān)捕鱼》《捕鱼炸翻天》《姚记捕鱼(yú) 3D版》已运营多年。海外(wài)游(yóu)戏产(chǎn)品主要有《Bingo Party》《Bingo Journey》《Bingo Wild》《Bingo Home Design》《黄金捕鱼场》《fish box》《Fishing New Era》《捕鱼(yú)派对》等。

　　记者了解到，除了数(shù)字营销及游戏板块之外(wài)，姚记科技的另一大主业——扑
克牌业务在上半年(nián)的收入也(yě)出现下滑。财报显示(shì)，今年上(shàng)半年(nián)姚记科技扑克牌业务实现营收4.91亿(yì)元，在总营收中占比25.73%，游戏业务实现营收5.13亿元，在总营收中占比26.90%，数字营销业务则实现营收8.79亿元，在总营收中占比(bǐ)46.03%。

　　上述三个(gè)业务板块均呈 现出不同程度的下滑态势。其中，游戏业务下滑最为明显，下滑幅(fú)度达到27.28%，在总营收中占比(bǐ)最高的数字营销业(yè)务则同比下(xià)滑20.29%，而姚记科技(jì)的扑(pū)克牌业务则同比下滑4.72%。

　　对于姚记科技的业绩表现，信达证券研报(bào)中提到，上半年姚记科技游(yóu)戏业务受到产品周期影响导致
收入下滑，“我们看好公(gōng)司在捕鱼类(lèi)游戏项目 上的稳定表现。扑克牌业务随着募投项目(mù)的推进(jìn)有望打(dǎ)开产能瓶颈”。

　　记者注意到，近年来，“掼蛋”扑克游(yóu)戏风靡一时。据不完全统计，当前我国“掼蛋(dàn)”爱好者已(yǐ)超过1.4亿，占总人口的10%。巨大的用户基础为扑克(kè)牌生产企业提供了更大的市场空间(jiān)。

　　为(wèi)此，2024年1月，姚记科技通过向不特定对象发(fā)行可转(zhuǎn)换(huàn)公司债券，募集资金5.83亿(yì)元，用于(yú)年产6亿副扑(pū)克牌生产(chǎn)基地建设项目。资料显示，2020年至2022年期间(jiān)，姚(yáo)记科(kē)技(jì)的扑克牌产量分别为8.36亿副、9.74亿副和(hé)10.43亿副，销量分别为8.06亿副(fù)、9.49亿副和10.37亿副，收入分别为7.58亿元、9.34亿(yì)元和(hé)11.07亿元。2023年，该业务收入为10.9亿元。

　　在(zài)“掼蛋”风(fēng)潮(cháo)之下，姚记科技
的扑克牌业务营收却呈现出下滑(huá)态势，对于上(shàng)述募投项目 的发展前景，记者联系姚记科技方面采访，对方以(yǐ)没有接(jiē)受新闻媒体(tǐ)的采访计(jì)划为(wèi)由，未做进一步(bù)回应。

　　频繁并购扩张

　　2011年，姚记(jì)科技(jì)以“扑克(kè)第一股”的(de)身份上市。上(shàng)市之后，姚
记科技频频(pín)扩充其业务条线，相继在互(hù)联网彩票、生物医药、球(qiú)星卡等领域进(jìn)行尝试。

　　2018年，姚记科(kē)技将目光投向手游领域。当年，姚记科技出资6.68亿元成功收购上海成蹊信息科技有限公司（以下简称“成(chéng)蹊科技”）53.45%股权。2019年，姚记科技再次(cì)出资6.68亿元收购了成(chéng)蹊科技剩余46.55%股权。收购完成后，成蹊科技为姚记科技全资子公司。此外，姚记科技还出资1.59亿元成功收(shōu)购
了大鱼竞技（北京）网(wǎng)络科技有限公司（以下简称“大鱼竞技”）26%股权，收(shōu)购完成后，大(dà)鱼竞技成为(wèi)姚(yáo)记(jì)科技控股子公(gōng)司。

　　通过上(shàng)述两笔并购，姚(yáo)记科(kē)技(jì)开(kāi)始
在(zài)“捕鱼”类休闲 游(yóu)戏(xì)领域拓展(zhǎn)业务，并成功进军游戏产业。并购(gòu)带来的效果可谓立竿见影。2019年，姚记科技的 游戏 业务营收为10.18亿元，在总营收中占(zhàn)比达到(dào)58.64%，一举超(chāo)过扑克(kè)牌，成为当时姚记(jì)科技营收(shōu)占(zhàn)比最高的业务。2019年，在(zài)游戏业务的带动下，姚记(jì)科技的营收同比增长77.27%，扣非净利(lì)润同比增长224.80%。

　　同样是在(zài)2019年，姚记科技(jì)通过
收购上海芦鸣网络科(kē)技有限公司(sī)（以下简称“芦(lú)鸣科(kē)技(jì)”）12%股(gǔ)权，开始在数字营销领域试水。随
后，2020年6月，姚记科技再次发起并(bìng)购(gòu)，以现金方式收购参股公司芦鸣科“掼蛋”难救“扑克第一股”：姚记科技营收净利润双降技88%股权，购买价格为2.63亿元，交易完(wán)成后，芦鸣科技(jì)成为姚记科技全资(zī)子公(gōng)司。

　　姚(yáo)记科技方面(miàn)在投资者平台上表(biǎo)示，芦鸣科技(jì)以字节跳动(dòng)（今日头条、抖音短视频等）效果广(guǎng)告营销为核心(xīn)，为客户提供一体化营销服务。

　　受益于上述收(shōu)购，2020年(nián)，姚记科技的业绩飞涨，营收同(tóng)比增长47.52%，净利润同比增长217.06%。一年之后，以芦鸣科技为 龙头的数字(zì)营销业务在姚记(jì)科(kē)技2021年的总营收中占比达到41.63%，一(yī)跃成为三大主业中占比
最高的业务(wù)板块。

　　由于此前的大举并购，使得姚记科(kē)技积累了大量的商(shāng)誉。2024年上(shàng)半年财(cái)报显示，姚记科技现存商誉11.15亿元，占总资产的22.47%，占净资产的(de)34.19%。其中，成蹊科技商誉6.21亿元，大鱼竞技商誉2.27亿元（商誉减值准备1.17亿元），芦鸣科(kē)技(jì)商(shāng)誉(yù)2.16亿元（商誉减值准备547.47万元）。

　　对于上述(shù)商(shāng)誉减值的风险，姚记科 技方面表示(shì)，“目(mù)前没有接受新闻媒体的采访(fǎng)计划”，未向记者作进(jìn)一步回应。

　　（文章来源(yuán)：中国经营网）

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