2700点保卫战打响？这些连续5年业绩高增长公司或率先反弹

　　来源：证券市场周刊市场(chǎng)号

　　文丨尚扬

　　本(běn)周前(qián)两(liǎng)个交易日，A股走(zǒu)势(shì)可谓惊心(xīn)动(dòng)魄(pò)，周一破位下跌后，周二一度继续探底，但午(wǔ)后(hòu)最终成(chéng)功翻红，在一众“大A已开启2700点保卫战”的 声音中迎来了丝丝曙光，或许“金秋行情”真的不远了。业内人士也认为(wèi)，尽管近(jìn)期内外部仍有较(jiào)多压(yā)制因素，但市(shì)场本(běn)身已处于价值区间，具备部(bù)分偏底部特征
。而一旦(dàn)市场企稳，长期成长性(xìng)稳定的绩优(yōu)股或(huò)率先展开(kāi)反弹行情。

　　本轮调整将年内涨幅消耗(hào)殆尽

　　2024年一开局，A股市场即一波三折，2月5日盘中，上证指(zhǐ)数下
探至(zhì)2635点，创出此前(qián)近5年新低，但阶段(duàn)探底也就此(cǐ)完成，随后走出了(le)一波超(chāo)17%阶段涨幅的反弹行情(qíng)。

　　2月6日，中央汇金(jīn)宣布扩大(dà)ETF增持范围，A股市(shì)场开始触底反弹(dàn)。随后，OpenAI 发布Sora、国(guó)务院推动设备更新 等标志性事件(jiàn)，为经济增长注入了动能，推动(dòng)A股上涨(zhǎng)。4 月起，IPO持续监管(guǎn)新(xīn)规、新“国九条”等政策(cè)相继落(luò)地，叠加地产系列政策进一步(bù)稳定预期(qī)，A股逐(zhú)步走稳。尽管受到地缘政治、美国降息预期反复等外(wài)部(bù)因素的扰动，但整体仍呈震荡上行趋势，并于 5 月 20 日收出目前年内最高(gāo)点3174点。

　　5月21日，A股再(zài)次步(bù)入调整通道(dào)，至今已基(jī)本(běn)将此前涨(zhǎng)幅消耗殆尽，9月10日盘中，上(shàng)证指数最低触及2718点（见图(tú)1），前期(qī)热(rè)门股深(shēn)圳华(huá)强、老百姓(xìng)、科森科技等集体闪崩，A股也因此再次冲上了热(rè)搜。但午后各大指数相继(jì)成功翻红(hóng)，上(shàng)演了一场精彩的逆袭大戏。

　　中金公司(sī)认为，强(qiáng)势股补跌也往往(wǎng)是历史阶段性底(dǐ)部的常见现象。尽管近期内(nèi)外部仍有(yǒu)较多(duō)压制因素，但市场本身(shēn)已处于价值区间，指数调整(zhěng)期间(jiān)可关注积(jī)极因(yīn)素的(de)边际变(biàn)化。近(jìn)期市(shì)场已具备部分偏底部特征，如以自由流通市值(zhí)计算的A股换(huàn)手率降至1.5%的历史偏底(dǐ)部(bù)水平。估值层面，沪深300股息率相比10年期国债(zhài)利率超出1.1个百分点，沪(hù)深300指数前向估值处于历史底部一倍标准差附近，市场具备较好的估(gū)值吸引力。

　　64家公司连续5年利润增速超30%

　　资本市场中，业绩历(lì)来(lái)是股价的基石(shí)。若(ruò)A股未来步入反弹，长期绩优股或有望率先启动(dòng)上(shàng)行行情(qíng)。

　　据Wind数据统计，自(zì)2019年以来，近五(wǔ)个完(wán)整年度全A市场(chǎng)共有373家(jiā)公(gōng)司持(chí)续盈利且归母净利润持续增长，若叠加今年上半年的业绩表现(xiàn)，则(zé)有228家公司在此前5年归母净利润连续增长的背景下(xià)，今年中期归母净利润继续实现了增长。进一步观察公司的增长幅度(dù)，其中64家公司长期保持了两位数的利润增速（见附表）。特宝生物、惠(huì)泰医疗、南网(wǎng)科技、奥特维、北方华(huá)创等公司更是在统计期内始终保(bǎo)持了30%以(yǐ)上的利润增(zēn2700点保卫战打响？这些连续5年业绩高增长公司或率先反弹g)速。

　　如抗癌(ái)药物、肝炎治疗概念股特(tè)宝生物，2019年~2023年(nián)度的归(guī)母净利润同比增幅分别为301.76%、81.31%、55.44%、58.4%、93.52%。今年(nián)中期，公司3.04亿元的净利润也再次实现了50.53%的同比增长，近年来，特宝生
物聚焦未被满足的临床需求(qiú)，通过持续创新及积极开拓市场，实现了经营业(yè)绩持续稳步增(zēng)长。

　　新能源、半导(dǎo)体(tǐ)公司奥特维，公司2019年~2023年(nián)度的归母净利润同比增幅分别为45.36%、111.57%、138.63%、92.25%、76.1%，且今年上半年，公司继续完成了7.69亿元的盈利额，同比再(zài)次实现了47.19%的增长。在光伏的寒冬中，奥(ào)特维交出了一份逆势增长的半年报。

　　下半年科技、医药景气度有望持续回升

　　观察发现(xiàn)，自2700点保卫战打响？这些连续5年业绩高增长公司或率先反弹2019年以来(lái)业绩始终保持30%以(yǐ)上增速的公司，多来自医药、科技、汽车、电力设备等板块。7月重要会议定调“宏(hóng)观政策要持续(xù)用力、更(gèng)加用力”，政策(cè)加码有望(wàng)支撑企业盈利边际改(gǎi)善。平安证(zhèng)券认为，后市(shì)可以关注两条主线，一是(shì)汽车、家电出口产业链业绩兑现的持续性，企业出海寻求新增(zēng)长(zhǎng)的逻辑仍在延续；二
是电子代表的科技板块景气(qì)回升(shēng)的持(chí)续性，新质生产力、资(zī)本市场方面的政策支持(chí)仍在(zài)加码(mǎ)。医药板块，部分行业疫情高基数、集采扩面(miàn)、行业整顿等多重因素(sù)影响下，板块整体收入增长有所承压，包括
过去一年(nián)新的院 内外(wài)环(huán)境收紧也对今年上(shàng)半年进一步形成新的(de)影响。其中(zhōng)，创新药(yào)商业化在二季度继续保(bǎo)持较高的增长，麻精(jīng)药品、部分品牌中药OTC等刚需品类也保持了稳(wěn)定的增(zēng)速。国(guó)泰君安认为，下半年预计院内市场随着压(yā)力消除或趋缓，更多(duō)药械(xiè)品类有(yǒu)望温和复(fù)苏(sū)。

　　机构(gòu)重仓绩优股长期股价表现惊(jīng)人(rén)

　　结合二(èr)级市场表现可以看到，上(shàng)述业绩保持长期稳定增长的公司，今年以来也呈现了泥沙俱下的趋势，但也有
19家(jiā)公司逆势上涨，沃(wò)尔核(hé)材累计上涨超(chāo)50%，羚锐制
药、春风动力、惠泰(tài)医疗等7家(jiā)公司也相继
实现了超20%的上涨。

　　但如果拉长周期来看，随着业绩(jì)的稳定增长，此类公司的长期表现也明显更为惊艳，如春风动力，2019年以来(lái)累计涨幅超8倍，北方华创累计上涨近7倍，山(shān)西 汾酒累计(jì)上涨近6倍，股价实(shí)现翻倍大涨股共计29家。

　　而这或许也(yě)离不开机构的加持。此类价值成长股多被机构高度重仓，以今年二季(jì)度末(mò)的机构持(chí)仓情况统计，50家公司持股(gǔ)机构超过(guò)百家，26家公司持股机(jī)构超过(guò)300家，宁德时代、贵州茅台、北方华创、五粮液、迈瑞医疗、泸州老窖等公司的持股机构更是(shì)相继超过了千家(jiā)。

　　（文中提及个股(gǔ)仅(jǐn)为举例分析(xī)，不 作(zuò)买(mǎi)卖推荐。）

责任编辑：杨红卜

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