又一A股锁定退市！女老板曾伙同私募，操纵交易800亿元，却倒亏2.38亿！

近年来，部分(fēn)上市公司(sī)存在业绩亏损(sǔn)、财务造假、信披违(wéi)规、受到监(jiān)管处罚等(děng)情况，被投资(zī)者“用脚投票”，股价一蹶不振，甚至由(yóu)此锁定退市。

4月25日(rì)，*ST美(měi)尚大跌6.90%，收盘价报0.27元，已(yǐ)连续14个交易日收盘价低于1元，即使后续公司股票连续20%涨停，也无法重返1元，达到“连续20个交易日(rì)低于1元”退(tuì)市条件，提前(qián)锁定退市。

锁定“1元退市”

在(zài)多重风险暴露下，*ST美尚还是迎来了“1元退(tuì)市”的命(mìng)运。

近日，*ST美尚多次发布公告提醒投资者(zhě)，公司(sī)股票存在可能因股(gǔ)价低于面值被终止上市的风险。截至4月25日收盘，公司股票收盘价连续14个交易日低于1元。根据创业(yè)板股票上市规则相关规定，上市公司连续20个交易日每日股票收(shōu)盘价均低于1元，深(shēn)交所将终止其股票上市交易。

据证券时报记者计算，在接下来的6个(gè)交易日中，即使公(gōng)司股票(piào)每日收盘价均实现20%涨停也无法(fǎ)重返1元(yuán)，由(yóu)此提(tí)前锁定(dìng)退市。

*ST美尚因2020年度的财(cái)务报(bào)告被中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了无法(fǎ)表示意见的(de)审计(jì)报告，公(gōng)司股票交易自2021年5月7日起被实施退市风险警(jǐng)示。

截至2020年12月31日，因公司存在控股(gǔ)股东(dōng)及关联(lián)方占用公司9.91亿元资金的情形，截至2021年4月30日，已偿还占用(yòng)的资金9617.61万(wàn)元，剩余8.95亿元未偿还，且(qiě)截至2021年4月30日暂无可行解决方案(àn)。公司股票自2021年5月7日起被叠加实(shí)施其他风险警(jǐng)示。

此(cǐ)外，公司(sī)因存在最近三个会(huì)计年度(dù)扣除非(fēi)经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审(shěn)计报告显(xiǎn)示公司持续经营能力(lì)存在不确(què)定性的情形，公司股票于2023年4月(yuè)27日起被叠加实施其他(tā)风险警示(shì)。

此前，*ST美尚已公告，预计公司2023年亏损4.4亿元(yuán)—6.2亿元。这意(yì)味着，公(gōng)司将连续4年亏损。此前，公司2020年(nián)至2022年连续巨亏共计(jì)18.27亿元。

多重负面缠身

*ST美尚步入退市局面，主要因为公司存在多重风险。

4月21日晚，*ST美尚发(fā)布公告，因财务(wù)会计核算不(bù)规范(fàn)、未按规定履行信息披露义务，公司于近(jìn)日被深(shēn)圳证监局采(cǎi)取责令改正的监管措施。

与此同时，因涉嫌信(xìn)息披露(lù)违法违规，公司已于4月19日被中国(又一A股锁定退市！女老板曾伙同私募，操纵交易800亿元，却倒亏2.38亿！guó)证监会立案。

梳理过(guò)往公告可知(zhī)，这并非*ST美尚首次(cì)被立案。2021年12月，公(gōng)司及控股股东王迎燕因信息(xī)披露违法违规等，曾被中国证监会立案，目前公司相关当事人已收到(dào)行政处(chù)罚决定书。

除上述问题外，*ST美尚还存在2022年度业(yè)绩预告信息披(pī)露不准确、2021年及2022年内部控(kòng)制(zhì)自我评价报告未如(rú)实披露重大缺(quē)陷、使用个人账户管理公司资金、三会运作不(bù)规范、关(guān)联方登记不完(wán)整、内幕信息知情人登记管理不到位、内部管理制度更新不(bù)及时等问题。

事实(shí)上，早在2023年7月，*ST美尚就因连续多年财务造假、欺诈(zhà)发行被(bèi)监管处罚。

根据(jù)行政处罚决定书，公司在2012年至2020年上(shàng)半年期(qī)间通过提前(qián)确认应收账款、虚记(jì)银行利息收(shōu)入(rù)、不(bù)按审定金额调整项目收入、虚增(zēng)子公司收入等方式虚增净利润，累(lèi)计虚增利润超4亿元(yuán)。

因存在未披(pī)露非经(jīng)营性资金占用、叠加长期财务(wù)造(zào)假，*ST美尚构成在2018年度非公开发行(xíng)期间以欺骗手段骗取(qǔ)发行核(hé)准，触(chù)及欺诈发行。

鉴于前述情况，中国证监会决定对*ST美(měi)尚责令改正，给(gěi)予警告(gào)，并处以1330万(wàn)元罚款；对实(shí)控人王迎燕、徐晶分别处以(yǐ)1510万(wàn)元(yuán)及(jí)53万元罚款，并对王迎燕采取证(zhèng)券市(shì)场终身禁入措施；其他责任人被(bèi)处以5万元至70万元罚款。

值得一提的是，作为组(zǔ)织操控前述违法(fǎ)行为的主要责任人，*ST美尚实控人王迎燕(yàn)还因操纵自家股票(piào)在今(jīn)年2月份被处罚(fá)。

具体来说，2018年6月12日至2020年7月(yuè)3日，王迎(yíng)燕、私(sī)募机构上海永树资产管理(lǐ)有限(xiàn)公司法人代(dài)表季云（35岁）实际控制“吴某”等113个证券账户，集中资金优势、持股优势，连续交易“美(měi)尚(shàng)生态”，对“美尚生态”进行操纵。操纵股(gǔ)价期间(jiān)，账户组累(lèi)计买入31.4亿股，买入399.84亿元；卖出31.38亿股，卖出397.98亿元，累计交易额近(jìn)800亿元。然而，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组竟然还亏损2.38亿元。

对(duì)于上述行为，中国证监会决定对王(wáng)迎燕、季(jì)云分别处以500万元、300万元罚款。

公开资料显(xiǎn)示，2016年(nián)，王迎燕曾以50亿身家首次登上《胡润百富榜》，成为知名女富豪。

市(shì)场“新陈代谢”加速

作(zuò)为我国资本市场一项关键的基础性制(zhì)度，退市制度一直备受各方关注。

4月12日(rì)，按照中央深改委(wěi)《健全上市公司退市(shì)机制实施方案》确定的原则和方向，国(guó)务院《关于(yú)加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若(ruò)干(gàn)意(yì)见》明(míng)确提(tí)出要进(jìn)一步严格(gé)强制(zhì)退市标准，畅通多元退出渠道，削减“壳”资源价值，强化退市监管。证监会深入贯彻落(luò)实上述要求，坚持“两强两严”的基调，结合当前资本市场实(shí)际(jì)，又一A股锁定退市！女老板曾伙同私募，操纵交易800亿元，却倒亏2.38亿！制(zhì)定发布了《关于严格执行退市制度(dù)的意见》，证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)修订完善相关(guān)退市规则。

退市(shì)新规(guī)着眼于提升存量上(shàng)市公司整体质量，通过严格退市(shì)标准，加大对“僵尸空壳(ké)”“害(hài)群之马”出清力度削减“壳(ké)”资源价值，可谓“良币驱逐劣币”；同时，拓宽多元(yuán)退出渠道，加强退市公司投资者(zhě)保护。

今年(nián)以来，已经退市并被摘牌的公司有 *ST华仪、*ST柏龙(lóng)、*ST泛海、*ST爱迪、ST鸿达、ST贵人(rén)、新海退、退市博天(tiān)。ST星源已收(shōu)到交易所的退(tuì)市决(jué)定，因公(gōng)司股票触及(jí)交易类强制退市情形，被(bèi)交易(yì)所作出终(zhōng)止上市决定，不进入退市整理期。

此前，近期已有*ST民控、*ST美盛、*ST新纺、*ST太安、*ST美尚(shàng)等(děng)多家公司股票锁定(dìng)退市情(qíng)形。随着2023年(nián)年报(bào)披露截止日临近，预计将有更多已经实施退市风险警示的公司，因财务指标未(wèi)能(néng)改善而加入退市名单。

“退市制(zhì)度的完善对于提高上市公司质量(liàng)起到(dào)了非常积极的推动作用(yòng)。一些业绩不佳、财务状况差的公(gōng)司如(rú)果不(bù)能达到资本市场的标准，其持(chí)续存在对整个市场的发展都会构成较大(dà)的(de)风险。而那些被强制退市的公(gōng)司也可以更加重视自身的经营和管理，通过提高公司的整(zhěng)体质素来争取重新上市。”安爵资(zī)产董事(shì)长刘岩向证券时报记者表示。

在刘岩(yán)看来，退市制度实际上对(duì)所有的上市企业都起到了良好的警醒(xǐng)和鞭策的作(zuò)用。特别是对那些存(cún)在欺诈发行、信息(xī)披露造假等(děng)行(xíng)为的害群之马(mǎ)，更要(yào)坚决打击，决不手软，不仅要强制终止这类公司的上市资格，更要让相关责任人员承担经济和法(fǎ)律的后果，这对维护市场的公(gōng)平(píng)、公(gōng)正，奠(diàn)定资本巿(fú)场的基石作(zuò)用至关重要(yào)。

银河证券认为，退市最新规定通过(guò)增加退市(shì)情形，提高亏损公司的营业收入退市指标(biāo)，完善交易类退市指标等一系列举措，加快问题(tí)公司出清，健全市场优胜(shèng)劣汰机(jī)制，有助于提高上市公司整体质量(liàng)，更好地保护投资者的权益。

责编：叶舒筠

校对(duì)：冉燕青

近年来(lái)，部分上市公司存在(zài)业绩(jì)亏损、财务造假、信披违规(guī)、受到监(jiān)管处罚等情况，被投资者“用脚投票”，股价一蹶不振，甚至由此锁定退(tuì)市。

4月25日(rì)，*ST美尚大跌6.90%，收盘(pán)价报0.27元，已连续14个(gè)交易(yì)日收盘(pán)价低于1元，即使后续公司股票连(lián)续20%涨停，也无法重返1元，达(dá)到“连续20个交(jiāo)易日低于1元”退市条件，提前锁定退市。

锁定“1元退市”

在多重风险暴(bào)露(lù)下，*ST美尚(shàng)还是迎来了“1元退市(shì)”的命运。

近日，*ST美(měi)尚多次发(fā)布公告提醒投资(zī)者，公司股票存在可(kě)能因(yīn)股价低于面(miàn)值(zhí)被终止上市的风险。截(jié)至4月25日收盘(pán)，公司股票收盘价连续14个交易日低于1元。根据创业板股票上市规(guī)则相关规定，上市公司连续 20个交易(yì)日每日股票收盘价均低于1元，深交所将终(zhōng)止其股票上(shàng)市交(jiāo)易(yì)。

据证券时报记者计算，在接(jiē)下来的6个交易日中，即使公司股票每日收(shōu)盘价均实现20%涨(zhǎng)停也无法重返1元，由(yóu)此提前锁定(dìng)退市。

*ST美尚因2020年度的财务报告被中兴华会计师事务所(suǒ)（特殊普通合伙）出具了(le)无(wú)法表示意见的审计报告，公司股票(piào)交易自2021年5月7日起被实施(shī)退市风险警示。

截至2020年12月31日，因(yīn)公司存在控股股东及关联方占用公司9.91亿元资金的情形，截至(zhì)2021年4月30日，已(yǐ)偿还占用的(de)资金9617.61万(wàn)元，剩余8.95亿元(yuán)未(wèi)偿还，且(qiě)截至2021年4月30日暂无可行解决方案。公司股票自2021年5月7日起(qǐ)被叠加实施其他(tā)风险警示。

此(cǐ)外，公司(sī)因存在最近(jìn)三个会计年度扣除非经常(cháng)性损益前(qián)后净利(lì)润孰低者均为负值，且(qiě)最近一年审计报告显示公司(sī)持续经(jīng)营能力存在不(bù)确定性的情形，公司(sī)股票于2023年4月27日(rì)起被叠加实施其他(tā)风(fēng)险警示(shì)。

此前，*ST美尚已公告，预计公司2023年亏(kuī)损4.4亿元—6.2亿元。这意(yì)味着，公司将连(lián)续4年亏损。此(cǐ)前，公司2020年至2022年连续巨亏共计(jì)18.27亿(yì)元。

多重负面缠身

*ST美尚(shàng)步入退市(shì)局面，主要(yào)因为公司存在多重风险。

4月21日晚(wǎn)，*ST美尚(shàng)发布公告，因财务(wù)会计核(hé)算不规范、未按规定履行信息披露义务，公司于近(jìn)日(rì)被(bèi)深圳证监局(jú)采取责令改正的监管措施。

与(yǔ)此同时，因涉嫌(xián)信息披露违(wéi)法违规，公(gōng)司已于4月19日被中(zhōng)国证监(jiān)会立案。

梳理过往公告可知，这并(bìng)非*ST美尚首次(cì)被立案。2021年12月，公司及控股股东王(wáng)迎燕因信息披露违(wéi)法违规(guī)等，曾被(bèi)中国证监(jiān)会立案，目前公司相关当事人已收到行政处罚决定书。

除上述问(wèn)题外，*ST美尚还存在2022年(nián)度业(yè)绩预告信息披露不准确、2021年及2022年内部(bù)控制自我评价报(bào)告未如实披露重大缺陷、使用个人账户管(guǎn)理公司资金、三会运作不规范、关联(lián)方登记不完整、内幕(mù)信(xìn)息知情(qíng)人登记管理不到位、内(nèi)部管理制度更新不(bù)及时等问(wèn)题。

事实上，早在 2023年7月，*ST美(měi)尚就因连续多年财务造假、欺(qī)诈发行被监管处罚(fá)。

根据行政处罚决定书，公司在2012年至2020年(nián)上半年期间通过提前(qián)确认应收账款、虚记(jì)银行利息收入、不按审定金额调整(zhěng)项目(mù)收入、虚增子公司收入等方式虚增(zēng)净利润，累计虚增利润超4亿元。

因(yīn)存在未披露非(fēi)经营性资金(jīn)占用、叠加长期(qī)财务造(zào)假(jiǎ)，*ST美(měi)尚构成在2018年度非公开发(fā)行期间以欺骗手段骗取(qǔ)发(fā)行核(hé)准，触及欺诈发(fā)行(xíng)。

鉴于前述情况，中国证监会决定对*ST美尚责令改正，给予警告，并处以1330万元罚款；对(duì)实控人王迎燕、徐晶分别(bié)处以1510万元及53万元罚款，并对王迎燕采取证券市场终身禁入措施；其他责任人被处以(yǐ)5万(wàn)元至70万元罚款(kuǎn)。

值得一提的(de)是(shì)，作为组织操控前述违法行为的主要责任人，*ST美尚实控(kòng)人王(wáng)迎燕还因操纵自家(jiā)股票在今年2月份被(bèi)处罚。

具体来说，2018年6月12日至2020年7月3日，王迎燕、私募机构上海永树资产管理有限公司法人代表季云（35岁）实际(jì)控制“吴某”等113个证券账户，集中资金优(yōu)势、持股优势，连续交(jiāo)易“美(měi)尚生态”，对“美尚生态”进行操(cāo)纵。操纵股价(jià)期间，账户组累计买(mǎi)入(rù)31.4亿股，买入399.84亿元；卖出31.38亿股，卖出397.98亿元(yuán)，累计交易额近800亿元。然而，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组(zǔ)竟然还(hái)亏损2.38亿元(yuán)。

对于上述行为，中国证监(jiān)会决定对王迎(yíng)燕、季云(yún)分别处以500万(wàn)元、300万元罚款。

公开资料显示，2016年，王迎燕曾以50亿身家首次登上《胡润百富榜》，成为知名女富豪。

市场(chǎng)“新陈(chén)代谢(xiè)”加(jiā)速

作为我国(guó)资本市场一项关键的(de)基础性制度，退市(shì)制度(dù)一(yī)直备(bèi)受各方关注。

4月12日，按照中(zhōng)央(yāng)深改委《健全上市公司退市机制(zhì)实施方(fāng)案》确定的原则和方向，国务院《关于加强监管防范风险推(tuī)动资本市(shì)场高质(zhì)量发展的若干意见》明确提出要进一步严格强制(zhì)退市标(biāo)准，畅通多元退(tuì)出渠道，削(xuē)减“壳”资源价值(zhí)，强化退市监管。证监会(huì)深入贯彻落实上述要(yào)求，坚持(chí)“两强两严”的基调，结合当前资本市场实(shí)际，制定发布了《关于严格执行退市(shì)制度(dù)的意见》，证券交易(yì)所修订完(wán)善相关退市规则。

退市新规着眼(yǎn)于提升存量上市(shì)公司(sī)整体质量，通过严格退市标准，加大(dà)对“僵(jiāng)尸空(kōng)壳(ké)”“害群之(zhī)马”出清力度削减“壳”资源价值，可谓(wèi)“良币驱逐劣币”；同时，拓宽多元退(tuì)出渠道，加强退市公司投资者保护。

今年以来(lái)，已经退市并被摘牌的公司有*ST华仪、*ST柏龙、*ST泛(fàn)海、*ST爱迪、ST鸿达(dá)、ST贵人、新海退、退市(shì)博天。ST星源(yuán)已(yǐ)收到交易所的退(tuì)市决定，因公司股票触及交易类强制退市情形，被交易所作出终止上市决定，不进入(rù)退市整理期。

此(cǐ)前(qián)，近(jìn)期已有*ST民控、*ST美(měi)盛、*ST新纺、*ST太安、*ST美尚等多(duō)家(jiā)公司股票锁定退市(shì)情形。随着(zhe)2023年年报(bào)披露截止日临近，预(yù)计将有更多已经实施退市风险(xiǎn)警示的公司，因财务指标未能改善而加(jiā)入退市(shì)名单。

“退市制度的完(wán)善对于提高上市公司质量起到了非常积极的推动作用。一(yī)些(xiē)业绩不佳、财务状况差(chà)的公司如果不能达到(dào)资本市场的标准，其持(chí)续存在对整个市场的发展都会构(gòu)成较大的风险。而(ér)那些被强制退市的公司也可以更加重(zhòng)视(shì)自身的经营和管理，通(tōng)过提高公司的整体质素来争取重新上市。”安爵资产董事(shì)长刘(liú)岩向证券时报(bào)记者表示(shì)。

在(zài)刘岩看来(lái)，退市制(zhì)度实际上对所有的上市企业都起到(dào)了良好的警醒和鞭策的作用。特别是对那些存在欺诈(zhà)发行、信息披露造假等(děng)行为的害群(qún)之马，更要坚决打击，决(jué)不手(shǒu)软，不仅要强制(zhì)终止这类公司的上市资格，更要让相关责任人员承担(dān)经济和(hé)法律的后果，这对维护市场(chǎng)的公(gōng)平、公正，奠定资(zī)本巿场的基石作(zuò)用至关重要。

银河证券认为，退市最新规定通过增加退市情形，提高亏损(sǔn)公司的营业收(shōu)入退市指标，完善交(jiāo)易类退市指标等一系列举措，加快问题公司出清，健全市场优(yōu)胜劣汰机(jī)制，有助于提高上市公司整体质量，更好地保护投资者的权(quán)益。