证 券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并 ，新“国九条”推动行业整合加速

9月5日(rì)晚间，中(zhōng)国资(zī)本(běn)市场迎来了历(lì)史性的重磅消息，国泰君安证券与海通证券同时发布停牌公告，宣布正在筹划由国泰君安通(tōng)过向海(hǎi)通证券全体A股和H股换股股东(dōng)发行对应股票的方式，换股吸收合并海通证券，并计划发行A股 股票募(mù)集配套资金。此举标志着中国 资本市场史上规(guī)模最大的“A+H”双边市场吸收合并、上市券商“A+H”最大的整合案例正式落(luò)地。

总资产(chǎn)超过1.68万亿(yì)元、归母净资产达3300亿元的“超级航母”将诞生

根(gēn)据(jù)公告，国泰君安将通过向(xiàng)海通证券全体(tǐ)A股换股股东发行A股股票、向全体H股换(huàn)股(gǔ)股东(dōng)发行H股股票的方式，实现换股吸收合并。同时，国泰君安还
将发(fā)行A股股票(piào)募集配套(tào)资金，以(yǐ)支持合并后的业务发展。这一(yī)方案已获得双(shuāng)方董事会原则性同意，但仍需提交各自股东大会审议，并经有权监证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速管机构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实施。

鉴于合并事项存(cún)在(zài)重大(dà)不确定性
，为维护投资者利益，避免造成股价(jià)异常波动，国泰君安和海通证券的A股(gǔ)股票将于2024年9月6日（星期 五）开市时起开始停牌。预计停牌时间不(bù)超过25个交易日。停牌期间，两家公司将(jiāng)积极推(tuī)进各项工作，并严格按(àn)照相关法律法规履行(xíng)信息披露(lù)义务。

若以 2023年(nián)年报数据推算，国泰君安(ān)与海通证券合并后的总资产(chǎn)、净资产将(jiāng)分(fēn)别达到1.68万亿元和3302亿元，均将超越行业龙头中信证券，位(wèi)居行业第一。这一合并将显著提升两家券(quàn)商在行业中的地位和
竞争力，为中国资本市场(chǎng)注入新(xīn)的(de)活力。

国泰君安和海通(tōng)证券在业务结构(gòu)、数字科技、合规风控、科创金融、国(guó)际布局等方面各具特色(sè)。合并后，双方将实 现(xiàn)资源共享(xiǎng)、优势(shì)互(hù)补，形
成更强(qiáng)的综合实力。新机构(gòu)将以服务“金融强国”建设 为己(jǐ)任
，对标国(guó)际一(yī)流投行，切(qiè)实做好直(zhí)接融资“服务(wù)商”、资本市场“看门人”、社会财富“管(guǎn)理者”，全力当好服务实体经济的主力(lì)军和维(wéi)护金融稳定(dìng)的“压舱石”。

作为同属(shǔ)上海证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速国资(zī)的两大(dà)券商，国泰君安与海通证(zhèng)券 的合并将有助于优化上海(hǎi)金融国资布局(jú)，打造一家与上海国际金融中(zhōng)心地位相匹配(pèi)的(de)一流投(tóu)资银行。这将有助于健全完善上海国际(jì)金融中心的要(yào)素体系，增 强上海国际金融中心的竞争力和(hé)影(yǐng)响力，推动上海走出一
条中国特色的(de)国际

打造一流投资银行！新“国九(jiǔ)条”推动行业整合加速

自新“国九条”实施以(yǐ)来，证券行业的并购重组步伐明显加快，尤其是中小券(quàn)商(shāng)的(de)整合进程显著提速(sù)。然而，头部券商的合并(bìng)此前一直停留在传闻(wén)阶段。国泰(tài)君安(ān)与(yǔ)海通证券的
合并，不仅是政(zhèng)策推动(dòng)下的结果，也是行业高(gāo)质量发展的必然趋势(shì)。今年4月(yuè)，国务院发布的新(xīn)“国九条”明确提(tí)出支持头部(bù)机构通过并购重组、组织创新等方式提升(shēng)核(hé)心竞(jìng)争力，鼓(gǔ)励中小机构差异化发展、特(tè)色(sè)化经营。

近年(nián)来，中央多次强(qiáng)调要加快金融强国建设，培育具(jù)有国际竞争力(lì)的一流投资银(yín)行。国泰(tài)君安与海通证券的合并，正是响(xiǎng)应这一国家战略的重要举措。合并后的新机构将具备更强的综合(hé)实力，能(néng)够(gòu)更好地服务(wù)实(shí)体经济，提升我国在全球金融(róng)市场中的竞争力和影响力。金(jīn)融(róng)中心建设之路(lù)。

今年以来，在政策红利(lì)推动下，上市券(quàn)商(shāng)的(de)重量级并购(gòu)重组活(huó)动(dòng)明显提速(sù)。

国联+民生、浙商(shāng)+国都、西部+国融、平安(ān)+方正、太平洋+华创、国信+万和已陆续进入并购阶段，加上本次国泰君(jūn)安和海通
证券，今年券商的并购案已有(yǒu)7起。

在中国证券行业的发展过(guò)程中，已有多家(jiā)券商经历(lì)了合并重组，以下是一些重要的合(hé)并案例：

申万宏源证(zhèng)券：申(shēn)银万国证券与(yǔ)宏源证券(quàn)在2015年(nián)合并，合并后的(de)公司(sī)注(zhù)册资本达(dá)到132亿(yì)元人民币，成(chéng)为国内大型券商之一。

中信证券：通过多次并购，如收购万(wàn)通证券、金通证券、广州证券等，扩大了业务范(fàn)围和市场影(yǐng)响力。

中金 公司：收购了中投(tóu)证券，进一步扩大了其在财(cái)富管理领域的业务。

光大证(zhèng)券：收购了天一证券(quàn)和昆
仑证券(quàn)，增强了(le)其在证券行业的地位。

华泰证券(quàn)：收购了亚洲证券(quàn)和联合证(zhèng)券，扩(kuò)大了其业务规模。

广发证券(quàn)：通过收
购多家券证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速商，如武汉证券、河北证券等(děng)，实(shí)现了快(kuài)速扩张。

东方证券：收购了抚顺证券公司，并并入(rù)浦发银行的证券业务。

国联证券：收购了民(mín)生证券(quàn)100%股份。浙商(shāng)证券：收购了国都证券股权。

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