尚太科技：研发投入创出历史新高，成本优势凸出，第四季度毛利率触底反弹，7家机构给予“积极性”评级

日前，尚太(tài)科技发布(bù)2023年年报，报告期内，公司实现营业收入为43.91亿元(yuán)，净利润为7.23亿元；归属母公司股东的权益达56.64亿元，同比增加9%，创出(chū)历史新高；资产负债率达23.64%，同比减少17.77个百分点，创上市 以来最低。

此外，公司还公布2023年年度权益分派预(yù)案，拟每10股派(pài)8.0元，合计派(pài)发现金红利2.09亿元。公司自2022年上市以来(lái)，连续两次派发现金分红，累计分红4.68亿元(yuán)，近3年累计(jì)分红/年均(jūn)利(lì)润达54.98%。

重(zhòng)视(shì)研发，提升实力

公司的(de)主营业务为锂(lǐ)离子电池负极材料以及碳素制(zhì)品的研发、生产加工(gōng)和 销售。公司的主要产品和(hé)服务有 人造石墨负极材料、受托加工负极材料、金刚石(shí)碳源、石墨化焦。

2023年年报显示，公司持续 多
年尚太科技：研发投入创出历史新高，成本优势凸出，第四季度毛利率触底反弹，7家机构给予“积极性”评级增加研发(fā)投入(rù)，提升(shēng)研(yán)发实力，自主开发的多款具备高容量、高倍率(lǜ)、长循环(huán)寿命、高安全性的新一代负极材料完成批量(liàng)销售(shòu)，并实(shí)现了对过(guò)往产品的迭代。报告期内，公司研发费用支出达1.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长17.48%，创出历史新高。

民生研究报告指出，储能电池方面，适(shì)配330mAh/g、350mAh/g 低温性能优秀、循环性能佳(jiā)的储(chǔ)能电池负极材料产品均已实现量产，在满足低容量(liàng)长循环的同时降低成本。动力(lì)电(diàn)池(chí)方(fāng)面，公司针对新能源(yuán)汽车“里程(chéng)焦虑”的行业痛点，开发高(gāo)能量密度(dù)、高快充性能产品。“一种高倍率锂离子电池负(fù)极材料开发和工艺升级”研(yán)发项目已实现量产。

公司购置研发检测(cè)设备，自建锂离子电池小规模生产线，研发综合实力(lì)快速提升，研(yán)发团队进一步优(yōu)化。公(gōng)司着力于新产品、新工艺(yì)的持(chí)续(xù)开发，部分成果(guǒ)正在逐步展现，且产生了(le)较好(hǎo)的经济效益。截至2023年12月31日，公司拥有49项授权专利(lì)，包括 12项发明专利和37项实用新型专利，同时有 多项专利处于审核状态中。

成(chéng)本优势凸显，盈利能力领先

公司发布一季报称，报告期内，公司实现营业收入为8.61亿元，净利(lì)润1.49亿元(yuán)。实现经营活(huó)动(dòng)产生的现金流量(liàng)净额-2.64亿元，同(tóng)比有所好转。东吴证券研
究报告(gào)认为(wèi)，公(gōng)司第四季度业绩 符合预(yù)期，2024年度一季度盈(yíng)利情况超过预期。

报告期内，2023年负极材料行业因产(chǎn)能
扩张较快、需求增速放缓(huǎn)以及下游 电池客户去库影响，导致供求失衡，行业普遍面临价格与盈利能力大(dà)幅下行(xíng)压力。不过，目前(qián)负极价格处于(yú)底部。年报显示，公司2023年第四(sì)季度毛利率已触(chù)底反弹，公司长期深耕石墨化的成本优势凸显，其盈利能(néng)力处于行业领先水平，有望持(chí)续提升市场份(fèn)额。

截至2024年4月26日 ，今年以(yǐ)来公司获得7家机构给(gěi)与的“积极(jí)性”评级。

校对：陶谦

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