晶科能源：已从源头遏制产能扩张光伏行业有望逐渐回暖

近日(rì)，晶(jīng)科能(néng)源(688223)召开业绩说明会，广发基金、易方达基金、银(yín)华基金券等(děng)300余(yú)人在线参与。

今年上半年，晶(jīng)科能源(yuán)组件(jiàn)出货43.8GW，公司(sī)今年三季度(dù)预期出货23—25GW，有信心实现全年100—110GW出货。TOPCon效率(lǜ)方面，年底N型(xíng)电池量产效率26.5%，后续计划每年提效0.5个百分点。截至2024年末，公司(sī)单晶硅片、电池、组件产能将分别达到约(yuē)120GW、95GW和130GW。另外，上半年公司资(zī)产负债率下降0.83个百分点，短(duǎn)期债务压降34.27%。

谈到当前(qián)行业供需关系的持续性及展望，晶科能源(yuán)表(biǎo)示，行业何时变好难以预测，但现在是在周期底部，已经从源(yuán)头遏制(zhì)了产能(néng)扩张，未来(lái)可能会是行业(yè)逐渐回暖的过程。“公司希望通过技术提升、成(chéng)本下降、储能运用等手段提升光(guāng)伏产品的竞争优势。”

晶科能源认为，未(wèi)来(lái)，没有技术优势、市(shì)场能力和资源平(píng)台的公司和没有竞争力的产能会淘汰出局，这也是行业去产能的机会(huì)。从需求(qiú)侧来看，当前发达经济(jì)体增速放缓，新兴市场快速成(chéng)长(zhǎng)，中美欧等规(guī)模较大的市场需要结合电网结构改善、应用储能来提升需求。

与此(cǐ)相关，近期，光伏行业召开了光伏电(diàn)站价(jià)格投标机制(zhì)研讨会，晶科能源提到，与(yǔ)会各方包括央(yāng)企客户都认可要建立机(jī)制避免价格低于成本的恶性竞(jìng)争，特别是亏损造成(chéng)的企业经营困难会(huì)对组件长期质保造成影响。与此同(tóng)时，公司在平衡行业产能供需方面也已经做了很多推动工作，未来(lái)行业产能无序扩(kuò)张的可能性已晶科能源：已从源头遏制产能扩张光伏行业有望逐渐回暖经受限(x晶科能源：已从源头遏制产能扩张光伏行业有望逐渐回暖iàn)。

记者注意到，在这次投资者交流(liú)中，美国及海外市场(chǎng)情况(kuàng)被多次问及。晶科能源提到，公司未来海外策略更多是(shì)通(tōng)过技术合作推动当地产业链(liàn)发展，从而获(huò)取(qǔ)当地市(shì)场，比如在中东的合(hé)作。其次(cì)，公司希望推动数字化转型(xíng)，优化管理效(xiào)率和成(chéng)本，比如山西大基地项目(mù)。此外，晶科能源(yuán)会持续关注技术领先和产品领先，做好全(quán)球细分(fēn)市场，拓展新(xīn)兴市场。

至于美国市场，晶科能源表示，公司在美国市场供货正常，盈利水平和持续性相对其他市场有明显优势。“中长期我们看好美国市(shì)场新能源电力需求，面对不(bù)确定的贸易政策已有不同方案保(bǎo)证长期供应，全年预期美国出(chū)货占比5%—10%左右。”

关于美国市(shì)场电池供应以及(jí)IRA补贴(tiē)落地情(qíng)况，晶科能源提到(dào)，公司对美国新(xīn)能源装机需(xū)求相对乐观。美国本土电池供应量有限，短期内需要海外电池供应。长期来看，结合贸易政策落地，可(kě)关注通过技术(shù)优势强化本土制(zhì)造机会，从而获得(dé)市场并保证持续经营。美国此前400MW旧产能已经成功获取IRA补贴，新投产美国2GW产(chǎn)能也会积极争取相关补贴。

晶科能源是行业内较早押注TOPCon技术(shù)路线(xiàn)的厂商之一，如今，面对其他技术路线(xiàn)的竞争，TOPCon升级潜力如何十分关键。

对(duì)此，晶科能源提到，未来N型TOPCon电池转(zhuǎn)换效率有实(shí)现28%的(de)可(kě)能性(xìng)，后续三年有每年效率提升0.5个百分点的机(jī)会。未来，TBC与TOPCon效率差距(jù)有限，当前从成(chéng)本角度还没有性价比，大电站客户(hù)接(jiē)受度有限。同时由于专利等问题限制(zhì)，规模化量产可能受(shòu)到一定(dìng)制约。作为分支技术路(lù)线，公司持续保持关注。钙钛(tài)矿与TOPCon叠层路线在实验室已(yǐ)经完成，但量产还有很多(duō)问题待解决。

据晶科能源表示，公司N型TOPCon技术在2021—2023年间实际领先行(xíng)业一年左右，2023年晚些时候行业技术进步较快，公司领先程度大概在半年左右。比如公司2023年年底(dǐ)在产(chǎn)线普及的LECO技术，行(xíng)业基本是今年一二季度推广。但(dàn)现在，随着行业(yè)对于新技术的大规模投(tóu)资越来越谨慎，而晶科能源维持行业领先的研发(fā)强(qiáng)度，技术率先落地的领先(xiān)幅度可能(néng)进一步拉(lā)大。预(yù)计(jì)今年下半年到(dào)明年，公司先进技术依(yī)然会领先(xiān)行业半(bàn)年以(yǐ)上到一(yī)年的(de)时间。

储能业务也(yě)是光伏厂商近年来纷纷发力的新赛道(dào)，晶科能(néng)源认为，储能作为(wèi)公(gōng)司业绩增长第二曲线是(shì)未来战略重点方向，当前公司储能在规模、技(jì)术、商业运营、品牌影(yǐng)响(xiǎng)力等方面仍有较大发(fā)展空间，目前不急于追求规模，仍(réng)属于业务(wù)培育阶段。

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