8月非农就业表现不佳避险资产美元现金为王

专题：美国(guó)8月非农逊预期前值大幅(fú)下修

　　转自：Wind万得

　　当地时(shí)间周五，在美国8月非(fēi)农就业报告表现不佳(jiā)，令市场在降息幅度上产(chǎn)生较大分歧，美(měi)股上演大跳水，避险资产全部失效。美元在震荡(dàng)的交投(tóu)中小幅(fú)上(shàng)涨，避险的最后(hòu)方(fāng)式——现(xiàn)金为王！

　　值得一提的是(shì)，巴菲特已经示范“现金为王”。

　　// 8月非(fēi)农就业数据不及预期 //

　　北京时(shí)间9月6日晚间，美国劳工统计(jì)局公布(bù)了8月非(fēi)农就业报告(gào)，其中显示，美国8月非(fēi)农就业人数增加14.2万人，低于预期的16.5万人，前值(zhí)为增(zēng)加(jiā)11.4万(wàn)人；美国8月失业率为4.2%，符合预(yù)期，较前值（4.3%）小幅(fú)下降，为今年3月以来首次出现下降。

　　此外，6月份(fèn)非农新增就业人数从17.9万人(rén)被下(xià)修至11.8万人；7月份非农新增就业人数从11.4万人修正至8.9万人。修正后，6月和7月新增(zēng)就业人数(shù)合计较(jiào)修正前低8.6万人。

　　尽管新增就业(yè)放缓，失(shī)业率仍保持(chí)在4.2%的低水(shuǐ)平，表明劳动力市场的缓(huǎn)慢(màn)降温。

　　这些数据使得市场对美联储本(běn)月降息的幅度产生了激烈争论。

　　美联储理事沃勒表示，考虑到在通胀方面取(qǔ)得的持续进展，以及劳动力市场(chǎng)降温，现在是时候降低联邦基金(jīn)利率目标区间了。

　　有“新(xīn)美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos分析称，沃勒的讲话没有明确提到25或50基点。倾向于支持一开(kāi)始就降息25个基(jī)点，明确(què)保留在新数据显示进一步恶化时(shí)，适时加快降息的选项。

　　道明证券的美国利率策略主管Gennadiy Goldberg指出：“这份就业(yè)报告可以支持25个基点的降息，也同样为50个基点(diǎn)的降息提供了依据。”

　　目前，根据芝加哥商品交(jiāo)易所（CME）的“美联(lián)储观察(chá)”工具，市场认为美联储降(jiàng)息25个基(jī)点的可能(néng)性为(wèi)69%，降(jiàng)息50个基点的可能性为31%。

　　伦敦证券交易所集团的数据表明，市场的预期在就业数据发布后发生了明显变化。此前，市场认为降息50个基点的可能性更高，接(jiē)近43%。如今，较为(wèi)保守(shǒu)的25个基点降息预测占据了主导地位。

　　// 美股上(shàng)演大跳水 //

　　9月6日，美国三大股指全(quán)线收跌。截至收盘，道(dào)指跌1.01%报40345.41点，标普500指数(shù)跌1.73%报5408.42点，纳指跌2.55%报16690.83点。

　　科技股全线走(zǒu)低，苹果(guǒ)跌0.7%，亚(yà)马逊跌3.65%，奈飞跌 2.61%，谷歌跌4.02%，脸书跌3.21%，微软跌1.64%。

8月非农就业表现不佳避险资产美元现金为王　　银行股集体(tǐ)下跌，摩根大通跌2.34%，高盛跌1.69%，花旗跌2.56%，摩根士丹利跌2.99%，美国银行跌2.75%，富国银行跌5%。

　　能源股普(pǔ)遍下跌(diē)，埃克森(sēn)美(měi)孚跌0.42%，雪佛龙跌1.7%，康菲(fēi)石油跌1.3%，斯伦贝谢跌1.44%，西方石油跌3.19%。

　　芯片股(gǔ)表现(xiàn)疲软，博通跌10.36%，阿斯麦跌(diē)5.38%，台积电跌4.15%，英伟达跌4.09%，超威半导体跌3.65%，美光科技跌3.37%，高通(tōng)跌(diē)3.37%，英特尔跌2.63%。

　　// 黄金不涨反(fǎn)跌 //

　　9月6日，黄金市场(chǎng)迎来了剧烈波动，黄金价格在(zài)盘中早些时候曾接近历史高(gāo)点，但随着美(měi)国(guó)非农就业数据的公(gōng)布，市场对美联储降息前景的预期有所动摇，导致(zhì)金价(jià)大幅(fú)回落。

　　花旗研究北(běi)美大宗商品主管Aakash Doshi表示，黄金市场在这种情况下处(chù)于不稳定状态，交易者们正在争(zhēng)论美(měi)联储是否会在9月采取更为激进的降息(xī)措施。他指出：“这种(zhǒng)不确定性正在影响(xiǎng)黄金价格，市场(chǎng)上普(pǔ)遍存在着对降息规模(mó)的争论。”

　　Barchart高级市场分析师Darin Newsom看跌黄金，认为未来几周金价可能(néng)会继续承压(yā)。他指(zhǐ)出：“短(duǎn)期内，金(jīn)价在本周低点附近可能会(huì)持续盘整，未来的走势仍不明朗。”

　　Adrian Day资产管理公司(sī)总裁(cái)Adrian Day则看涨黄金，预计美国(guó)就业增长放缓将进一(yī)步(bù)推高市场对美联储降息的(de)预(yù)期。他指出：“短期内，黄金(jīn)市场可能会(huì)继续走高，直到美联储的会议为止。”

　　// 原油失控 //

　　原油市场经历了大幅波动(dòng)，最终录得自去年10月以来的最(zuì)大单周跌幅(fú)。美(měi)国就业数(shù)据的疲软进一步加剧了人(rén)们对经(jīng)济前景的担(dān)忧，进而影响了市场对原油需求的预期。

　　瑞穗(suì)银(yín)行能源期货董事总经(jīng)理BobYawger对此评论：“就业报告表现疲(pí)软，表明美国经济增长(zhǎng)可能正在放缓，这直(zhí)接打压了市场对原油需求的乐观预期。”

　　花旗集(jí)团(tuán)分(fēn)析师Eric Lee进(jìn)一步(bù)指出，OPEC+的减产计划虽然(rán)可以在短期(qī)内支(zhī)撑油(yóu)价，但长(zhǎng)期来看，全球市场的供应过剩(shèng)现象仍会抑制油价反弹(dàn)。他预计到2025年，布伦特原油价格可能会回落至每桶60美(měi)元。

　　// 美(měi)债(zhài)收益率全线收跌(diē) //

　　9月6日，美(měi)债(zhài)收益率全线收跌，2年期美债收(shōu)益率跌9.7个(gè)基点(diǎn)报(bào)3.657%，3年期美债收益(yì)率跌7.8个基点报3.536%，5年期美债(zhài)收(shōu)益(yì)率跌5个基点报(bào)3.493%，10年期美债收益(yì)率跌(diē)2.1个基点(diǎn)报3.713%，30年期美债收益率跌0.2个基点报4.02%。

　　短期(qī)国债受(shòu)到青(qīng)睐，而(ér)长(zhǎng)期国(guó)债则面临看(kàn)跌压力。

　　// 美元上涨 //

　　目前，市(shì)场的焦点将转向美国8月的通胀数据。分析师普遍预计CPI和(hé)核心(xīn)CPI将环(huán)比上涨0.2%。如果通胀(zhàng)数据超过预期，可能会导致美国国债收益率上(shàng)涨，从而打压黄金价格。相反，低于预(yù)期的数据将对黄金(jīn)构成支撑。如果CPI数据意(yì)外走高，美元可能会在短期(qī)内继(jì)续得到支撑。

　　// 巴菲特现金储备创(chuàng)历史最高 //

　　值得一提的(de)是，巴菲(fēi)特已经示范“现金为(wèi)王”。据(jù)二季度的美(měi)股(gǔ)持仓报告(gào)（13F表），伯克希尔(ěr)哈撒韦公(gōng)司账上(shàng)的现金储备达到了历史新高。

　　截至(zhì)2024年6月30日，伯克(kè)希(xī)尔哈撒(sā)韦公(gōng)司的股票仓位连续三(sān)个(gè)季(jì)度下降，持仓(cāng8月非农就业表现不佳避险资产美元现金为王)总市值从(cóng)3320亿美元降至2800亿美元，而现金和现金(jīn)等价物达(dá)到创纪录的2770亿美(měi)元，其中(zhōng)大部分为规模高达2346亿美元的(de)短期限美债，1年及以下的短(duǎn)期限(xiàn)美债由于变现(xiàn)非(fēi)常迅速，因此被纳入现金和现金等价物类别。

责任编辑：刘明(míng)亮

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