算力概念持续发酵 多家通信龙头获机构密集调研

算力概念持续发酵 多家通信龙头获机构密集调研>

证券时报记者 聂英(yīng)好(hǎo)

本周(zhōu)（4月22日至26日）A股市场先抑(yì)后(hòu)扬，指数整体上行。上证指数(shù)全周上涨0.76%，收于3088.64点。深证成指、创业板指全周(zhōu)分别上涨1.99%、3.86%。

在行业表现方面，从申万一级行业来看，本周计(jì)算机、通信、电子行业涨幅居前，煤炭、石油石化和钢铁行业 表现相对弱势。热(rè)点概念上，铜高速连接器、量子技术以及网络安全等科(kē)技概念表现活跃，科技概念反弹带(dài)动A股市场人气回升，主因或是受到海外科技股影响。

机构调研(yán)情绪与A股市场同步升(shēng)温，Wind数据(jù)显示，截至4月26日，A股合计(jì)有(yǒu)217家(jiā)上市公司周内接受机构(gòu)投(tóu)资者 调研(yán)，较上周数据有明显(xiǎn)增长。其中，业绩表现较好的天孚通信、华测检 测、爱美客、新(xīn)易盛、水羊股份、当升(shēng)科技、卫星(xīng)化学等(děng)32家公司接待了百家以(yǐ)上机构。

调研(yán)机构数量最多(duō)的标的为天(tiān)孚通信，公司本周共计接受463家机构调研。AI算力需(xū)求的激增，让作 为光模块上游厂商 的天孚(fú)通信今年一季度业(yè)绩大幅增长。天孚(fú)通信4月23日晚披露的一季报显示，公司2024年(nián)一季(jì)度实
现营(yíng)业收入7.32亿元，同比增长154.95%；净利(lì)润2.79亿元，同比增长(zhǎng)202.68%。

对此，天孚通信表(biǎo)示，主要是AI技术(shù)的发展和(hé)算力需求的增加，全(quán)球数据中心建(jiàn)设带动对高速光器件产品需求的(de)持续稳定增长，尤(yóu)其是高速率产品需求增(zēng)长较快，带(dài)来公司收入同比增长。

在调研(yán)过程(chéng)中，投资者(zhě)调研问(wèn)题(tí)多聚焦于天孚通(tōng)信今年一季度阶段性产能紧缺问题，公司(sī)回应，产能对熟练工人有一定的依赖度，春节前后生产人员流动性相比平时有提高，同时春节后
新(xīn)招聘(pìn)的新员工熟练程度和效率需要有 逐步提升的过程，故出(chū)现阶段性产能(néng)紧(jǐn)缺的情况。目前(qián)天孚通信在场(chǎng)地、人员和设
备方面近期都进行了大规模扩产，会尽全力(lì)达成客(kè)户交付，不过部分产品(pǐn)线还依然存在产能紧张情况。

从二级市场看，今
年以来，天孚通信股价明(míng)显(xiǎn)上涨，今年(nián)以来累计 涨(zhǎng)幅(fú)超过71%，最新股价为156.65元/股(gǔ)，总市值为618.59亿元。

值得一提的是，机构密集调研的新易盛股价在本周创下历史新高。4月26日开盘后，光模块板块大幅冲高，新(xīn)易盛(shèng)涨超7.78%，股价创下历史新高(gāo)，盘(pán)中触及86.2元高点。本周内(nèi)，新易盛(shèng)股(gǔ)价累计上(shàng)涨21.8%。

近期新易盛发布的2024年一季报显(xiǎn)示，报告期内，实现营业收入11.13亿元，同比(bǐ)上升85.41%；归母净利润3.25亿元，同比上升200.96%。

自(zì)去年下半年起，受AI算力(l算力概念持续发酵 多家通信龙头获机构密集调研ì)需求拉动，光模块市场需求显著增长，今(jīn)年一季度光模块(kuài)出(chū)口量同(tóng)比增长(zhǎng)明显。2024年2月，光模块出口总额同比大幅(fú)提高，我国光模块2月出口总额(é)为27.7亿元，同比增长(zhǎng)57%，同比增速
创近3年新高。

机构投资者对新易(yì)盛的关注重(zhòng)点在于新产算力概念持续发酵 多家通信龙头获机构密集调研品的进展情况，以及公司对(duì)光模块(kuài)产(chǎn)业发(fā)展态势的研判等。新易盛在调研中表示，公司今(jīn)年OFC展(zhǎn)会上成功推出了业界最
新的基于单波
200G光器件的800G/1.6T光模块等多款新产品。结合行
业整体发展方向及客(kè)户的需求(qiú)情
况(kuàng)，将继续推进新(xīn)产品在客户层面的进展。

年(nián)报显示，2023年新易盛研发投入约1.34亿元，占当期营业收入的4.32%，公司(sī)在高速率光模块、硅光模块、相干(gàn)光模块、LPO光模块等新(xīn)产品研发项目取得(dé)多项(xiàng)进展。针对光模块产业发(fā)展态势(shì)，新易(yì)盛认为，目前云计算、数据中心的建设，再(zài)加上AI算力(lì)加持，整个行业景气度很高，今年400G需求量(liàng)较大，800G需求量在逐步提升。

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