小摩：美联储降息可能无法推动股市新一轮上涨

小摩：美联储降息可能无法推动股市新一轮上涨e="font-L ">摩根大通表 示，美联储即将开始降息(xī)，但如果投资(zī)者认(rèn)为这(zhè)会为股(gǔ)市带来新一轮的上小摩：美联储降息可能无法推动股市新一轮上涨涨势头，那就大错特错了。以(yǐ)Mislav Matejka为首(shǒu)的摩根大通策(cè)略师在一份研究报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示，美联储最(zuì)终降息至少部(bù)分是为(wèi)了应对经济放缓(huǎn)，这可能会(huì)抵消降息对股市的积极
影响。

摩根大通策略师表示(shì)：“美联储将开始(shǐ)放松货币政(zhèng)策，但 更多 是一种被动的方式，作为对经济增长放缓的回应，这可能不足以推(tuī)动股市的下一轮上涨。”策略师还补充称(chēng)：“我们还没有走(zǒu)出困境，9月对股市来(lái)说是一个具有 季节性挑战的月份。”

摩根大通的观点与那些认为美联储降息后股市(shì)可(kě)能(néng)出现反弹的(de)人所持的(de)更为乐(lè)观(guān)的预测形成鲜明(míng)对比(bǐ)。例
如 ，富国银(yín)行分析师近期表(biǎo)示，一旦美(měi)联储放松货(huò)币政策，股市必然会出现30年来从未见过(guò)的反弹(dàn)。高盛全球投资策略主管(guǎn)Paul Christopher也表示，如今的(de)市(shì)场与1995年有很大相似之处，在GDP稳(wěn)定走强之际美联储积极(jí)降息，股市进一步上(shàng)行的可能性(xìng)似乎很大。

此外，现任The Leuthold Group首席投资策略师的市场资深人(rén)士Jim Paulsen也认为，美联储的政策转(zhuǎn)向将打开通(tōng)往“全(quán)新牛(niú)市”的大门。在美联(lián)储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔上月在杰克逊霍尔全球央行年(nián)会上释放将于9月降(jiàng)息的强(qiáng)烈信号后，Jim Paulsen表(biǎo)示：“这(zhè)为股市(shì)带来了前所未(wèi)有的(de)积(jī)极力(lì)量。”他表示，在美联储降息的情况下，这(zhè)些利率包括货币增长加速、债券收益率下降，这将提振民间(jiān)部门的信心。

目前，市场(chǎng)正(zhèng)密切关注(zhù)将于(yú)周五(wǔ)公布的美国8月非农(nóng)就业报告，这份最新的就业数(shù)据可能将对美联储(chǔ)9月降息(xī)幅度(dù)起决定作用。市(shì)场(chǎng)目前预计，美国非农(nóng)就业新增(zēng)人数将从7月的11.4万升至8月的16万，失业率则将从7月的4.3%小(xiǎo)幅降至8月的4.2%。然而，如(rú)果美国(guó)8月非农就业报告表现特别疲弱 ，可能会重(zhòng)燃市场对(duì)美联储9月降息50个基点的呼声(shēng)，并呼(hū)吁在11月美国大选和年底前加快降息步伐。

责任(rèn)编辑：于健 SF069

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