沪深交易所发布ETF投资交易白皮书我国ETF市场总规模突破2万亿元

　　本报(bào)记者田鹏

　　9月13日，沪深交(jiāo)易所分别发布《ETF投资交易白皮书（2024年上半年）》和《ETF投资交易白(bái)皮(pí)书（2024年6月）》（以下统称《白(bái)皮书》），对上半年我国ETF市场发展情况、交(jiāo)投活跃度、交(jiāo)易机制等(děng)方面沪深交易所发布ETF投资交易白皮书我国ETF市场总规模突破2万亿元进行全面展示。

　　总的来看，2024年以来，随着(zhe)指(zhǐ)数化投资(zī)理念不断深入(rù)，ETF市(shì)场影响(xiǎng)力持续扩大，整体保持良(liáng)好的(de)发展态势，产品数量和规模共创新高(gāo)。2024年上半年，ETF资(zī)金持续流入，ETF投资者群体保持稳步增长。机构投资者持续(xù)增持ETF，管理人积极分红、降费。ETF市场整体交投活跃，非货币ETF总成交金(jīn)额创半年(nián)度历史新高。

　　ETF市场持续净流入

　　今年以来，境内指数化投资蓬勃发展，ETF市场总规模突破2万亿元大关，市场获资金持续净流入。上半年，非货币ETF整体资金净流入4617.55亿元。

　　与此同时，上半年，国(guó)内ETF总成(chéng)交额合计14.66万亿元，非货币(bì)ETF总成交额达11.48万亿元，均创(chuàng)历史半年度新(xīn)高。

　　《白皮书》显示，2024年(nián)上半年(nián)，国内ETF市场还呈现出投资者数量持续增(zēng)长、成交活跃度再上台阶、头部产品流动(dòng)性持续提升、ETF分红提高投资者获得感和ETF价格与净值偏离度收窄等特点。

　　以成交活跃(yuè)度为例(lì)，2024年上半年(nián)，ETF日均换手率(lǜ)为5.63%，ETF整体(tǐ)流动性(xìng)表现优于股票及债券市场。同时，各类型ETF交投活跃度有一定分化。相比2023年下半年，股票ETF、债券(quàn)ETF、跨境ETF和(hé)商(shāng)品ETF总成交(jiāo)额均有不同程度上涨(zhǎng)，货币ETF总成交额有所下(xià)降。

　　具体来看(kàn)，2024年(nián)上半年，债券ETF成交额维(wéi)持高位，达2.74万亿元。跨境ETF成交额达2.73万亿元，占ETF总成(chéng)交额的19%，占比明显提升。股票ETF成交额为(wèi)5.79万(wàn)亿元(yuán)，较2023年下半年增长0.16万亿(yì)元(yuán)。同期商品ETF交(jiāo)投活跃(yuè)度也进一步提升，成交(jiāo)额(é)0.23万亿元(yuán)。

　　值得注意的是，ETF价格与净值偏(piān)离度(dù)收窄也是上半年ETF市场的重(zhòng)要特征。数据显示(shì)，2024年上半年(nián)，全市场ETF平均(jūn)折溢价(jià)绝对(duì)值为0.0042元，较2023年（0.0045元(yuán)）收窄0.0003元，表明ETF市场价格(gé)相对于基金(jīn)净值(zhí)的偏离度进一步(bù)缩小。从产品类型来(lái)看(kàn)，股票ETF价格与净值(zhí)偏离度相对较低；债券ETF的价沪深交易所发布ETF投资交易白皮书我国ETF市场总规模突破2万亿元格偏(piān)离度大幅收窄，2024年上半年较2023年（0.1597元）大幅减少了0.0968元；商(shāng)品ETF较2023年价格偏离减少0.0008元(yuán) 。

　　投(tóu)资者(zhě)数量持续增(zēng)长

　　近年来，指数化(huà)投资理念愈发(fā)受到投资者认可，ETF产品凭借透(tòu)明(míng)、低费率、交易便捷等优势，成为居民资产配(pèi)置的重要工具(jù)，普惠金(jīn)融属性进一步发挥，进而推动ETF市场投资者数量持续增长。

　　具体来看，沪市方面，截至(zhì)2024年(nián)6月末，沪市ETF持有人共658万户（未穿透联(lián)接(jiē)基金(jīn)），较2020年底增(zēng)长61%，其(qí)中沪市ETF市场(chǎng)机构投资者持仓达1.3万亿(yì)元、占比超70%，持仓比(bǐ)例较(jiào)2023年末增长(zhǎng)7个(gè)百分点、持(chí)仓(cāng)规模增(zēng)长31.8%。深市方面(miàn)，截至2024年6月底，深市ETF持有人数量已达334万（未穿透联接基(jī)金），是2020年底的2.29倍。随着交易股票的投资者逐步参与投资ETF，深市ETF市场规模保(bǎo)持稳步增长趋势，2020年以来(lái)年化增长率达37%。

　　我国ETF市场(chǎng)投(tóu)资者数量(liàng)持(chí)续增长的背后，离(lí)不开相关产(chǎn)品良好的分红表现。《白皮书》显示，上半年我国ETF分红频率和(hé)金额大(dà)幅增加，1月份至6月份(fèn)共分(fēn)红30次(cì)，分红总金(jīn)额53.84亿元，同比增长(zhǎng)78%。与此同时，基金行业(yè)积(jī)极降低(dī)ETF费率，全(quán)市场145家基金公(gōng)司累计管(guǎn)理费(fèi)收入583亿元，同比下降13.76%（管理规模由26.4万亿元上升至29.6万亿元）。

　　在(zài)这过程中，沪深交易所积极发挥引领作用(yòng)。具体(tǐ)来看，沪市方面，上交所引(yǐn)导建立稳(wěn)定分(fēn)红机制，推(tuī)出首只季(jì)度强制分红型产品摩根(gēn)中证A50ETF，提高分红的稳定性和可预期性，助力投资者践行长(zhǎng)期(qī)投资理念；深市方面，3月(yuè)份，深交所推出市(shì)场(chǎng)首只月度分红产品（万家中证红(hóng)利ETF），该产品运(yùn)作模式受到(dào)市场认可。

　　护航ETF市场高质量发展

　　事实上，2024年上半年，我国ETF市场(chǎng)得以高质量发展，离不开(kāi)交易所的积极推动与规范引导。沪深交易(yì)所(suǒ)作为我国金融市(shì)场的核心基础设施，在ETF市场的发展中发挥着至关重要的作用。

　　例(lì)如，沪深交易所通过ETF主流动性服务(wù)商制度(dù)，进一步提(tí)升了ETF市场流动(dòng)性和交易效率。据悉，通过指定符合(hé)条件(jiàn)的证券公司或其他机构作为主流动性服(fú)务商，市场(chǎng)可以获得更高质量的买卖报价服务，确保(bǎo)ETF市场的活跃度和价格的稳(wěn)定性。

　　展望未来，上交所表示，下一步，将认真落实党(dǎng)中央决策部(bù)署、新“国九条”相关要求，在证监会统筹指导下，持续(xù)丰富ETF品种、优化ETF配套机制、培育ETF良好生态，推动基金市场高质量发展。

　　深交所表示，下一步，将认真贯彻党(dǎng)的二十届三中全会、中央金(jīn)融工作会议(yì)精神，深入落实新(xīn)“国(guó)九条”和(hé)证监会“1+N”政策文(wén)件要求，不断推出与居民财富管理需(xū)求相匹配的投资产品，开展投资者喜闻乐(lè)见的市场培(péi)育(yù)活动，切(qiè)实把服务资源(yuán)配置在投(tóu)资者真正需要的(de)领域，不断(duàn)推动ETF市场形成更加(jiā)完善、健康的生态体系。

责任编辑：何松琳

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