海天味业获国海证券增持 评级

2024年8月31日(rì)，海(hǎi)天味业获国海证券增持评级(jí)，近一个月海天味(wèi)业获得7份研报关注。

研报预计公司作为调味品(pǐn)行业龙头(tóu)具备较强的品牌力，同时在B端及C端渠道均形成(chéng)了(le)一定的壁垒，当前(qián)随(suí)着渠道变革的推进(jìn)经(jīng)营逐渐改善。我们预(yù)计公司2024-2026年(nián)营业收入
分别为272/298/318亿元，归母净(jìng)利润分别为62.32/67.99/75.48亿元。研报(bào)认为，公司经过(guò)2023年的调整(zhěng)，经营逐(zhú)步改善(shàn)，当前在存量竞争的环境下主动(dòng)思变
，产品+渠道改善(shàn)并进(jìn)。本次(cì)激励目标在(zài)消费
疲弱的环境下充分彰显变革的信(xìn)心和决心(xīn)，有 助于激发内部活力，期待调味品(pǐn)龙头改革红利持续(xù)兑现。

风(fēng)险提示：1）原材料价格大幅上涨；2）竞(jìng)争加(jiā)剧导致销售(shòu)不达预期(qī)；3）食(shí)品安全问题事件；4）消费需求恢复不达预期(qī)；5）渠道改革进展不及预期。

责任编辑：张俊 SF065

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