何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！

　　来源：野马财经

　　“美的系”第10家上市公司，来(lái)了！

　　“家电一(yī)哥”美的集团(tuán)股份(fèn)有限公司（下称 “美的集团”），成功实现“A+H”两地上市。

　　9月17日，美的集团在港交(jiāo)所主板挂(guà)牌上市（0300.HK），开盘股价(jià)报59.2港元/股，上涨8%，随后股价一度涨超9%。截至发稿，美的集团股价为(wèi)59.05港元/股，市值达4463.6亿港元。

　　在(zài)投资者互动平台“股吧”上，有网友(yǒu)表示“美的集团（港股）首发(fā)当日的股价表现不错”，也有网友担忧“高(gāo)开(kāi)低走”。

　　这是美的集团继(jì)2013年A股(gǔ)上市后的二次上市，当前A股股价报(bào)收于63.52元/股，总市值4436.3亿元。此次港股IPO，美的集团发行5.66亿股H股，募(mù)资超(chāo)300亿港元(yuán)，刷新近三年港股IPO募资纪录，成为继海尔后(hòu)第二个(gè)“A+H”上市的(de)家电巨头。

　　对于港股上市的原因，美的集团表示，主要是(shì)基于(yú)深化全球战略布局的需要。那么，美的港股上市(shì)，又将如何进一步巩固何享健家族的财富(fù)版图？

　　年入3737亿元

　　赴港上(shàng)市并(bìng)非为筹集资金

　　回溯美的集团的上市历程，早在2013年，美的集团就在A股上(shàng)市。股价从5.8元一路攀升至(zhì)最高99.2元，市值一(yī)度突破(pò)4000亿元(yuán)大关。

　　在(zài)深(shēn)交所上(shàng)市十年(nián)后，2023年10月24日，美的集团递交(jiāo)港股上市申请，谋求“A+H”两地上市。

　　在今年4月召开的2023年度股东大会(huì)上，美的高管回应称：赴港上市不是为了募集资金。如果(guǒ)是为了募集资金，现在(zài)美的集(jí)团一年都要分红(hóng)200多亿元人民币，减少分红就可以解决资金问题。赴港上(shàng)市(shì)最根本的原因是港股具备突破(pò)性、便利性和快速性。

　　公司也在《招股书》表示，此次募集资金拟用于全球科技研发(fā)；智能(néng)制造体系的持续建设及供应链管(guǎn)理的升级；完善全球销售渠道和网络，以及提高自有(yǒu)品牌的海外销售等。

　　资深产业经济观察家梁振鹏表示，美的集团此次成(chéng)功在港交所上市，不仅会收(shōu)获另一个(gè)融资渠道，而且香港的资本市场监管比较成(chéng)熟、健全、规范，其历史比A股(gǔ)要悠久，对于美的集团来(lái)说(shuō)，有利于树立其(qí)国际化品牌形象，提升品牌知名度、曝光度，美誉(yù)度。

　　从投资的角度看，他进一步表示，（美的港股）上市也将提供更多的投资机会，使更(gèng)多的(de)投(tóu)资者能够参与到美的集团的发展中来。上市港股也将增加(jiā)公司的透(tòu)明度和(hé)规范化程度，提升投资者对公(gōng)司(sī)的信心。

　　中国企业资本联盟中国区首席经济(jì)学家柏文喜认为，从美的集团今天在港股的表现(xiàn)来看，上市对公司的影响(xiǎng)主要体(tǐ)现(xiàn)在资(zī)本市场的认可和资金的(de)筹集。美的集团的H股上市，为其全球化(huà)战略(lüè)提(tí)供了资(zī)金支持，有助于进一(yī)步推动海外市场的扩张和品牌建设。同时，上市也提(tí)升了(le)公司的国际知(zhī)名度(dù)和市场影(yǐng)响(xiǎng)力，有助(zhù)于吸(xī)引更多的投资者和合作伙伴。美的集团(tuán)H股上市首日(rì)股价表现良好，反映了市场对(duì)其未来(lái)发展的积极预期。

　　目前，中远海运(yùn)、国调基金、比亚(yà)迪(dí)、TCL、睿远基金、IDG资本等众多知名机(jī)构成为美的(de)集团此次(cì)上市的基石投资者。

　　而已完成“A+H”两地上市的美的(de)集团，如今已不再是单一的“家电制造商”，其业务版图不断扩展。

　　《招股书》显示，现在美的集团的业务主要分为两大板块，为(wèi)智能家居业务和商业及工(gōng)业解决方(fāng)案。

　　智能家(jiā)居业务，就(jiù)是我们所熟知的(de)家用空调、冰箱、洗衣机、厨电等在内的各(gè)种家电。为(wèi)To C（面向消费者）端。

　　按照2023年销(xiāo)量及收入计算，美的集(jí)团是全球(qiú)最大的家电企业，按(àn)销量计的市场份额为7.9%。于2023年，按销(xiāo)量计，美的集团的家用空调、洗衣机、冰箱以及厨电及(jí)其他家(jiā)电领域均跻身全球(qiú)前三名，分别占23.7%、14.2%、10.5% 及6%的市场份额。

　　商业及工业解决方案，又分为新能(néng)源及(jí)工业技术(shù)、智能楼宇科技、机器人与自(zì)动化和(hé)其他四(sì)大板块，这四(sì)大板块均为To B（面向(xiàng)企业(yè)市(shì)场）端。

　　《招股书》显示，2021年至(zhì)2023年，美(měi)的集团的收入分别为3434.61亿元、3457.09亿元及3737.1亿元，同比增速分别为20.06%、0.79%和8.05%；归母净利(lì)润为285.87亿元、295.53亿元和337.22亿元，同比增速分别为4.96%、3.43%和14%。其中，2022年，公司净利润增速(sù)3.43%，为美的集团A股上市10年以来(lái)最低。

　　虽(suī)然智能家居(jū)是美的(de)集团的(de)立足根本(běn)，也是主要营收来(lái)源，但多年来，增长速度已经乏力。2021年-2023年，该部分营收(shōu)分别为2349.18亿元、2328.26亿元(yuán)、2463.51亿元，年复合增长率仅2.4%。

　　在此行业(yè)背景下，美的集团提出“第二曲线”，发(fā)力新能源（新能源汽车零部件(jiàn)、储能）、智能楼宇科技(jì)、机(jī)器人(rén)与自动(dòng)化三个方向(xiàng)。

　　2021年(nián)-2023年，商业(yè)及工业解决方案的收入分(fēn)别总收入的21.4%、24.2%及26.2%。年复合增长率达15.4%。“商业及工业解(jiě)决方案(àn)是我们业务日益强大的增长引擎。”美(měi)的集团表示(shì)。

　　其中，新能源领域的(de)增(zēng)长(zhǎng)速度最为强劲，不仅营收从(cóng)201.11亿元增长至(zhì)278.74亿元，毛利率也(yě)从12.1%增长至18%。

　　美的集团与新能源汽(qì)车的结(jié)合最早可追溯到2018年，2018年创(chuàng)立美的威灵汽车零部(bù)件(jiàn)公司。

　　2023年6何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！月，美的威灵汽车部件与(yǔ)小鹏汽车签订战略合作协议。双方在新能源汽(qì)车(chē)电动压缩(suō)机等热管理产品、领域进行战略合作，实(shí)现量产和推广。

　　2024年4月(yuè)10日，蔚(wèi)来董事长李斌与(yǔ)美(měi)的集团董事长方洪波同框，在李斌10日发布的视频(pín)中，李(lǐ)斌(bīn)称美(měi)的不仅是全球家(jiā)电龙头，在汽车领域(yù)也有深厚的布局。方洪波则(zé)表示：“我(wǒ)们未来(lái)的目标(biāo)是，希望每一辆(liàng)蔚来(lái)汽车上面都有美的在安庆生产(chǎn)的零部(bù)件。”

　　对于是否有(yǒu)计划进军整车制造领(lǐng)域的问题，美的回应表示，暂时没有做整车(chē)的规(guī)划(huà)，聚焦核心零部件领域。

　　加(jiā)快海外业务布局

　　显然，海外市场也是美的集团的必争之地。早在2006年，美的(de)集团就已(yǐ)经(jīng)开始启动海外直接投资建厂（ODI）计(jì)划，并在(zài)海(hǎi)外(wài)将一系列(liè)家电品牌收入囊中，其中，收(shōu)购了埃及空(kōng)调品牌(pái)miraco32.5%的股份、完(wán)成对德国库卡(kǎ)机器人100%的股权收购、收购意大利(lì)空调品(pǐn)牌Clivet80%股权．．．．．．

　　这几年(nián)，美的集团也多(duō)次提及(jí)海外市场计划，2021年(nián)，美的集团在投资者平台(tái)上谈及海外(wài)市场发(fā)展计划时表示，公司(sī)已经(jīng)提出明确的目标(biāo)，到2025年，海外销售(shòu)收入要突破 400亿美元（约2927亿元人民币），国际市占(zhàn)率达到10%。

　　公司在2022年年报中也表示，将(jiāng)努(nǔ)力从(cóng)中国本土化企业向全(quán)球化企业转型发展，加快海(hǎi)外业务布局与增长。

　　从业绩来看，美的(de)集团四成收入来自海外业务。2022年及2023年，美的(de)集团的海外业务占比分别为41.48%、40.4%。在冲刺港股上市的《招股书》中(zhōng)，美的集团也(yě)将公司定位成“一(yī)家全球领(lǐng)先的(de)科技集团(tuán)”。

　　这次赴(fù)港二次上市，将会扩大美的集团在(zài)海外市场的影响力。

　　在此之前，美的(de)集团也(yě)曾多(duō)次涉足港(gǎng)股。早在2004年，美的集(jí)团全额收购了(le)彼时已在香港上市的华凌集团，成(chéng)为华凌集团的控股股东。

　　2007年(nián)，美的集团切入机电产业，美(měi)的机电产业则(zé)借(jiè)壳华凌集团成功在香港上市，华凌(líng)集团更名为“威灵控股”，不过该公司已于2018年退市。

　　此外，美的集团2023年还进(jìn)行过两次“分拆”子公司上市的计划。

　　2023年4月(yuè)，主(zhǔ)营照明(míng)业务的(de)美智光电冲击创业板，不(bù)过2023年12月(yuè)23日，美智光电终止IPO。2023年7月(yuè)，主营智慧物(wù)流业(yè)务的安得智联则冲(chōng)刺深交所主板上市，目前仍在上市进(jìn)程中。

　　对(duì)此，梁振鹏表示，美的集团通过分拆旗下的两家子公司独立进(jìn)行IPO，有望为公司推动更加专注的业务发展，促(cù)进每个子公司(sī)在各(gè)自领域的成长和生态圈的构建。这些资本运营有助于提高公司整体的竞争力和市场份额。

　　何享(xiǎng)健家族多元化扩张(zhāng)

　　“美的系”资本布局蔚然呈现

　　在胡润最(zuì)新发布的《2023年全球富豪榜(bǎng)》中，何享健家族以1800亿元的财富位列第46位；若以中国榜(bǎng)计，何享健家族以 1800亿元的财富，与网(wǎng)易创始人丁磊并列第7位。同时，一个以美的集团、何(hé)享(xiǎng)健为核心，横跨制造、汽(qì)车、医疗、地(dì)产、环保、影视、金融等行业的(de)资本版图已蔚然呈现，且仍在不(bù)断(duàn)扩张……

　　纵观(guān)美的集团资本版图扩张史，实际(jì)上也是一部老牌家电企业谋求多元化发(fā)展路径(jìng)的“进化史”，而背后(hòu)商业大佬何(hé)享健，在中国家电行业中更是一个传奇(qí)。

　　1968年，何(hé)享健集资5000元，在其(qí)老家顺德北滘创办了“北(běi)街办(bàn)塑料生产组”，1980年(nián)制造风扇(shàn)进入家(jiā)电行业，次年注册了“美的”商标。1992年推动美的进行股份制改造。

　　1993年(nián)，美(měi)的电器在深交所上市，成为了中国第一家由乡镇(zhèn)企(qǐ)业改组而(ér)成的上市公司(sī)，市值18亿元。

　　美的电器刚上市的几年，仍然专注(zhù)于做实业，2007年美的资本(běn)化(huà)路线初现端倪，引入了知名投行高盛作(zuò)为二股东。

　　2012年，何享健卸(xiè)任董事长职务，交棒方洪波，美的进入职(zhí)业经理人时代。

　　方洪波(bō)上任后，第一件大事就是完成(chéng)了美(měi)的集团换股吸收(shōu)合并美的电器整体上市，成为了A股家电龙头。

　　2017年，美的集团开启了并购扩(kuò)张之路。美的集团公(gōng)告显示，2017年1月6日美的集团以292亿(yì)元收购了德国上市的工业机器人库卡公司，何享健间接控股94.55%。

　　2020年，美的暖通设备有限公司以7.4亿元价格收购(gòu)了汽车行业的合康新能<何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！/span>（300048.SZ）。何(hé)享健持股23.73% ，成为(wèi)了实控(kòng)人。

　　2021年美(měi)的(de)踏入医疗器械赛道，以(yǐ)22.97亿元的价格受让万东医(yī)疗29.09%的股份，成(chéng)为控股股东，将(jiāng)其纳入家族的上市(shì)版图。

　　2022年美的(de)又扩大在新能源(yuán)领域的布局。同年5月(yuè)，美的(de)入主科陆电(diàn)子，2023年5月30日，科陆电子(zi)公告，美(měi)的(de)集团持有公司22.79%的股份，成为控股股东，何享健成为公司实控人。

　　加上美的此前购入的(de)合康新能，随着科(kē)陆电子(zi)定增完成，美的(de)将获得两个储能(néng)平台。

　　虎门无犬(quǎn)子，何享健独子何剑锋也开创(chuàng)了一番(fān)事业，打(dǎ)造了“盈峰系”。

　　1994年，27岁的何剑锋在顺德成立公司，为(wèi)美的贴牌生产电饭煲、电磁炉何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！等起家(jiā)。2002年，成立了盈峰控股，业(yè)务涵盖风扇、电暖器、电饭煲等。

　　很快，何剑峰意识到他的长项(xiàng)不在于做实业。2004年，何剑锋将旗下两家公司(sī)卖给美的电器，套(tào)现近7000万元(yuán)。

　　2006年，美(měi)的集团和中山市佳域投资有限公司将ST上风（000967.SZ）部分(fēn)股权平价转让给(gěi)了何剑峰，让何剑峰成了上市公司控制人。随后，何剑(jiàn)峰将其更名为盈峰环境，也拥有了自己的第一家上市(shì)平台。终归，何剑锋还是沾(zhān)了美的的光。

　　2018年3月，何剑峰(fēng)斥资18亿(yì)入主影视公司华录百纳(nà)（300291.SZ），个人持股4.45%，通过盈峰控股和关联公(gōng)司合计(jì)持有17.55%股份，何剑(jiàn)峰总(zǒng)计(jì)持(chí)股34.1%，为最终受益人。

　　2023年(nián)11月6日，顾家家居(jū)（603816.SH）称，收(shōu)到了顾家集团及其(qí)一致行动人与盈峰集团筹划上市公司股权转让事宜的(de)通知，可能涉及上市公司(sī)的控制权变更。这意味着，如若(ruò)交(jiāo)易完成后，顾家家居或将成为何剑(jiàn)锋的第三家上(shàng)市公司(sī)。

　　而何家的“三(sān)个女人”也是“巾帼不让(ràng)须眉”，其中，何享健儿媳卢(lú)德燕(yàn)与何享健共同(tóng)执掌美(měi)的集(jí)团大股东美的控股。何享健持有美的控(kòng)股94.55%股份，卢德燕持有5.45%。据此计(jì)算，卢德燕间接持有(yǒu)美(měi)的集团1.7%股份，市值104.28亿元。

　　卢德燕还掌(zhǎng)管着家族的(de)地产业务——是港股公(gōng)司美(měi)的置业(yè)（3990.HK）的实控人，并且和何享健(jiàn)同为新三板公司(sī)美的物业的实控人。

　　何享健的两个女儿何倩嫦与(yǔ)其妹妹何(hé)倩兴也对家族企(qǐ)业贡献良多(duō)。

　　工(gōng)商信息平台天眼(yǎn)查显示，大女儿何倩嫦控制着(zhe)10家公司，其(qí)中7家为新材料公(gōng)司。主要生产模具、塑(sù)胶制(zhì)品，属于美的集团(tuán)的(de)上游产业。据美的集团财报显示，2018年—2020年(nián)上半年，美的集团从何倩嫦控(kòng)制(zhì)的会通(tōng)新材料股份有限公(gōng)司采购商品金额分别为：3.33亿(yì)元、11.6亿(yì)元、5.19亿元。

　　2020年(nián)11月，何(hé)倩嫦的会通(tōng)股份（688219.SH）也在科创板上市，她(tā)持股30.61%，按市值计算，身家约48亿元。

　　小妹何倩兴则在美的控股等7家(jiā)企业担任高管。据《时代周报》报道，何倩兴从事过电子(zi)器件(jiàn)行业(yè)，经营过广东新的科技集团等。何享健后来(lái)将香港方(fāng)面的一(yī)些业务交由她(tā)打理。

　　据野马财经不完全统计，目(mù)前何(hé)氏家族成员一共控制着8家(jiā)上市公(gōng)司，其中A股6家，港股1家，德国1家，另外还有1家新三(sān)板公司，还曾参股10余家金融机构。加上2024年控股的科陆(lù)电子、及美的集(jí)团此次港股上市(shì)，其资本版图再度(dù)扩容。

　　对(duì)此(cǐ)，梁振鹏表(biǎo)示，美的集团多元化扩大步伐迈得比(bǐ)较(jiào)大，对电梯、医疗器械、工业机器人等非家电行业的企业进行的收购行为，属于(yú)“非相关多元化”发展。建(jiàn)议美的今后在多元化收购扩张中，优(yōu)先考虑与核心家电主(zhǔ)业相关的(de)企业，这样会更加容易整(zhěng)合被收购企业。

　　东方财(cái)富证券分析师于那则有不(bù)同意(yì)见。她认为，美的集团考虑(lǜ)的是一个长期的提前布局，一个战略性质的规划，短期(qī)的话未必(bì)马上体现在业绩或者反应在报表(biǎo)上。

　　于那指(zhǐ)出，美的集团“在家电这块有自己的一(yī)个非常强的壁垒和行业地位，还是比较透明(míng)的。而美的集团的小家电(diàn)以(yǐ)及跨产(chǎn)业的投(tóu)资，都有很高的预期或者(zhě)想象空间(jiān)。美的集团组(zǔ)织架构的(de)灵活(huó)性，保证它(tā)能(néng)够(gòu)时刻走在(zài)行业的最前端，及时的响应市场需求。

　　梁振鹏也强调，尽管美的(de)集团多元化扩张使其资(zī)金链相对(duì)紧张，但赴(fù)港IPO将为其提供新的资金来源，这(zhè)将有助(zhù)于缓解资金压力，提高资金流(liú)动性，从而更好地(dì)支持集团的全球扩张和业务(wù)发展。

　　你用过美的(de)集团的家电产品吗(ma)？体验感如何？欢迎留言讨论。

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