“失去”东南亚的中国光
伏企业该去哪里？

　　导(dǎo)读：虽然美国针对东南亚四国的双反调查(chá)还(hái)未“落槌”，但可以明(míng)确的是，东(dōng)南亚已不再是(shì)中国光伏企业借以出口美国市场的“桥头堡”。

　　作者 | 第一财经  陆如意

　　“未来东南亚四国的产(chǎn)能再进(jìn)入美国市场将会被征税(shuì)。因为税率太高，越南的产能应该不具备(bèi)进入美国的条(tiáo)件(jiàn)了；马来西亚和泰国出口组件没机会，电池还有市场机(jī)会。”隆基绿(lǜ)能(néng)（601012.SH）董事(shì)长钟宝申(shēn)本周在(zài)2024年中报的业绩(jì)说(shuō)明会(huì)上如是表示。

　　虽然美国针对东南亚四国的双反调查还(hái)未“落槌”，但可以明确的是，东南(nán)亚已不(bù)再(zài)是中国光(guāng)伏企业 借以出口美国市场的“桥头堡”。

　　钟宝申在业绩说明会(huì)上表示，真正的裁决税率需(xū)要等到9月或10月才能确定(dìng)，但公司认为美国可能出台的(de)税率和前一(yī)阶段建议的税率(lǜ)不会有很大区别。由于各种贸易限制，过去中国(guó)直接出口美国的产品基(jī)本上接近于0。目前(qián)从东南(nán)亚(yà)四(sì)国出(chū)口美国(guó)的关税中，越南的税率较高、马来西(xī)亚和泰国的税率相对较低(dī)。

　　东南亚(yà)产(chǎn)能的变化

　　5月(yuè)，美国商务部(bù)对从马来西(xī)亚、越(yuè)南和某些其他国家进口的光伏电池（无论是否(fǒu)组装成组(zǔ)件）发(fā)起反倾销调查和反(fǎn)补贴调查。

　　初裁税率(lǜ)以越南为最高。据美国国
际贸易管理局披露的数据，目前柬埔寨、马来西亚、泰国和越南这(zhè)四个东南亚国家(jiā)所谓的倾销税率分别(bié)为125.37%、81.22%、70.36%、271.28%。

　　“继续往东(dōng)南亚四国做组(zǔ)件(jiàn)产能可能没(méi)有太大意义，电池片产能建设目前尚可。”SMM光伏分析(xī)师王雯琦在(zài)接受第一财(cái)经记者采访时表示(shì)，美国现在的组(zǔ)件
产能和未来扩产的产能，再加(jiā)上从其(qí)他地方进口的组件是能够满足装机(jī)需求的，但是电池(chí)片产能估计到2026年都难以满足。

　　由于美(měi)国本 土电(diàn)池供应量有限，短期内需要海外电池 供(gōng)应。王雯(wén)琦告诉(sù)第一财
经(jīng)记者：“现在在东南亚四国的中国企业可能会更注重电池片的生产和出海，5月开始，美国(guó)电池片进口量(liàng)超过1GW，大部分依旧是从东南亚四国出(chū)口的。”

　　第(dì)一财经记(jì)者还从多位业内(nèi)人士处了解到，现在中国企业在东南亚四国的组件和电池片生产情况不(bù)一样，大部分在越南的产能(néng)选择了暂时停产(chǎn)，因为(wèi)担心税率回溯。但(dàn)是在(zài)泰国或其他地方的产能还有在(zài)100MW至200MW的(de)生产。考虑到美国是现(xiàn)在利润最高(gāo)的市场，仍有小批(pī)量在等(děng)税(shuì)率出台前继续(xù)往美国发货。

　　谈及东南亚光伏
的出路，隆基绿(lǜ)能总(zǒng)裁李振国此前回应媒体称，东南亚的光伏产能是否一定要
关停，还需要进一步评估。一是要评估(gū)市场竞争情(qíng)况，二是要考(kǎo)虑是 否将东南亚产能留作(zuò)“备份”。

　　晶科能源在马来西亚和越南设有生产基地。在2024年财报中，晶科能(néng)源表示，截至报告日，上述反倾销调查和反(fǎn)补贴调查最终裁决尚未发布、公司
尚未得知调(diào)查原因，公(gōng)司也已(yǐ)聘(pìn)请专业律师应对前述搜查程(chéng)序(xù)以及美国商务(wù)部对马来西亚和越南(nán)的反(fǎn)倾销调查和反补贴调(diào)查。

　　“上述调查最终结果可能导致公(gōng)司在越南、马来西亚生产并出口到相关国家的产品被征收反倾销税或遭受其他贸易保护政(zhèng)策，也可能导(dǎo)致(zhì)公司子公司受到相关机关处罚或面临其(qí)他诉讼程序。”晶(jīng)科(kē)能源表示。

　　下一步转场(chǎng)哪里

　　在(zài)东(dōng)南亚布局，相对(duì)而言投资成本较低，以输出美(měi)国为主并且可以辐射(shè)至其他(tā)区域。据行业咨询机(jī)构Infolink Consulting统计，截(jié)至2023年，美国光伏(fú)电池(chí)组(zǔ)件的主要(yào)供应量仍来自于东南亚，占美国市场总需求的约(yuē)六(liù)成。

　　但目前东南亚四国陷(xiàn)入双反问题(tí)，并且双反范围有扩(kuò)大的可能性，同时存(cún)在关税及溯源要求的不(bù)确(què)定性，找到一(yī)个可(kě)持续发展的转场地是摆(bǎi)在“出(chū)海”的中国光(guāng)伏企业面前比较迫切的议题。

　　从眼下的情况(kuàng)看，除了上述(shù)四个国家外(wài)，其他的东南亚(yà)国家、美国、中东，都(dōu)是不错的“参考
答案”。

　　刚从(cóng)东南亚工厂出差回国的国内某电池组件厂业务负责人(rén)张(zhāng)一告诉第一财经(jīng)记者，首(shǒu)选的转(zhuǎn)移路径是印度尼西亚和老(lǎo)挝，这两个东南亚国家还未被美国列入(rù)关税名单。“部分(fēn)光伏公司不(bù)是头部企业且产(chǎn)能较(jiào)小，可能会选择快速转移至周边的这两个(gè)国家，抓 住美国建立新法(fǎ)案(àn)前的窗(chuāng)口期。”

　　“有些(xiē)近几年投入的、也就(jiù)是(shì)还没(méi)回本 的(de)企(qǐ)业，现在基本(běn)上在往老挝、缅甸(diān)或者(zhě)印度尼(ní)西亚搬。”张一(yī)告诉第一财经记者。

　　“现在有的
考虑往印(yìn)尼转，但是还没有实施的，因为也要考虑到一种可能性，即后面(miàn)如(rú)果企业聚集了，是否还会再次出现被双反调查制 裁(cái)。”王雯琦告诉(sù)第一财经记者，现在电池片企业出海(hǎi)比较多，比(bǐ)如捷泰(tài)去(qù)阿(ā)曼建厂，英发去老挝建(jiàn)厂等，往
东南亚国家去建厂可能还是(shì)最优先的，因为考虑(lǜ)人工成(chéng)本和设备(bèi)出海的成(chéng)本。

　　而那些较早明确(què)转向 美国(guó)本土(tǔ)建厂的头部组(zǔ)件企业，他们的美国本土产能(néng)将在今年年内实现(xiàn)投产。

　　去年，天合光能（688599.SH）在印度尼西亚(yà)（1GW电池、1GW组件）和美国（5GW组(zǔ)件）布局了生产基地。据第一财经记者(zhě)了解(jiě)，这两个基地预计均将于2024年下半“失去”东南亚的中国光伏企业该去哪里？年投产。

　　综合该公司今年8月的投资者交(jiāo)流观点和2024年中报信息，天(tiān)合光能(néng)正在加快推进美国基地(dì)相关设施的建设，预计在今年年内实现(xiàn)投产。预(yù)计可以有效应对美国当前政(zhèng)策环境的不确定性，确保公司全球供应链的(de)稳定性(xìng)与(yǔ)竞争力。公司(sī)今年在美国市场的出货(huò)目标是4.5GW以(yǐ)上。

　　中东(dōng)正 成为(wèi)理想的光伏企业投资地。今年7月，晶科能源宣布在沙特阿拉伯成(chéng)立合资企业建设并运
营光伏电池及组件项目。项目正(zhèng)式投产后预计(jì)将成为中国光伏电池和组件行业海(hǎi)外最大的制造(zào)基地。

　　“投资沙特工(gōng)厂意味着，公司从(cóng)以往为规避贸易壁垒而被动
采取(qǔ)的(de)战略，转为主动(dòng)布局生(shēng)产。”晶科能源副总裁钱晶在接受(shòu)第(dì)一财经等(děng)媒体采访(fǎng)时表示，不同于此前公司(sī)在马来西亚、越南、美国工厂(chǎng)输出产能(néng)的模式，从中
东沙(shā)特工(gōng)厂开始，公司变为输出技术(shù)、体系、经验、人才、供应链甚至企业文化。沙特的资金资本充盈，他们看中的是
公司的技术经验以及公司在中东地区50%以上的市占率，而公司当前(qián)需要低成本投融资来(lái)保(bǎo)持技(jì)术的(de)领先。

　　“在生产(chǎn)的原辅料方面，公司在初期(qī)会采用从国内采购的模式，但是长期来看(kàn)，材料采购的本土化将是趋势。”钱晶表示，公司未来将(jiāng)逐步通过(guò)带国内供 应(yīng)商出(chū)海、共建培育当地供(gōng)应商、通过其全球(qiú)集采(cǎi)平台和共享中心等(děng)方式来提(tí)高供应链的本(běn)地(dì)化率。

　　据晶科能源在2024年(nián)的中报(bào)信息，上半年公司深化新兴市场的布(bù)局。例如，在需求大量释放的中(zhōng)东光伏组件市场，公司(sī)市占率(lǜ)约(yuē)为50%；在快速(sù)崛起的巴基斯坦市场
，公司目前全年已签(qiān)单超过4GW；在持续(xù)增长的泰国市场，公司市占 率进一步(bù)提升(shēng)。

　　第一财经记者
注意到，仅TCL中环(huán)和(hé)晶科能源两家 光伏企业在中东的项目投资已(yǐ)经超(chāo)过200亿元人民币。更早之前，钧达股(gǔ)份“失去”东南亚的中国光伏企业该去哪里？strong>（002865.SZ）、协鑫科技（03800.HK）、中(zhōng)信博（688408.SH）、天合光能（688599.SH）等光伏头部企业(yè)均已宣布在中东地区(qū)的建厂计 划。

　　以阿联酋和沙特为(wèi)代表的中东光伏需求(qiú)正大幅(fú)增加。行业咨询机构InfoLink Consulting统计 的
数据显示，2023年，中(zhōng)东光伏需(xū)求约为20.5GW至23.6GW，需求增量主要来自(zì)于阿联酋(qiú)、土耳其、沙特(tè)阿拉伯。预计中东光伏的需求量将在2027年达(dá)到29GW至35GW。

　　可(kě)以明确的是(shì)，光伏制造产能朝向分散化和全球化趋势发展，但是海外扩产需要考虑(lǜ)政策支(zhī)持、经济环境、商(shāng)业监管环境、“失去”东南亚的中国光伏企业该去哪里？基础设施与物流(liú)、生产成本(běn)等诸多因素。

　　从东南亚 四国“转场”的中国光伏企(qǐ)业能(néng)否融入当地市场并(bìng)实现长久可持续运营和全(quán)球协同(tóng)，将是摆在所有出海的光伏企(qǐ)业面前的共同难题。