合盛硅业增收不增利上半年净利润下滑超45%

　　来源：中(zhōng)国经营(yíng)报

　　本报记(jì)者张英英(yīng) 吴(wú)可仲北京报道

　　受经(jīng)济(jì)形势、行业状况以及市场供(gōng)求关系(xì)变化等因素影响，硅基新材料(liào)巨头合盛(shèng)硅业（603260.SH）在(zài)2024年(nián)上半年业绩承压。

　　8月29日晚间，合盛(shèng)硅业发布(bù)的半年报显示，报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入132.72 亿元，同(tóng)比增长11.18%；归属于上市公司股东的净利润9.78亿元，同比下降(jiàng)45.12%。

　　合盛硅业方面对此解释到，报告(gào)期(qī)内工业硅及(jí)有机硅产品销售价格下降，以及光伏(fú)产(chǎn)业链(liàn)相关产品部分产(chǎn)能(néng)释放，由于该(gāi)等(děng)产品市场价格下降，计提(tí)跌价(jià)，是利润减(jiǎn)少(shǎo)的主要原(yuán)因。

　　国(guó)金证券分析指出，2024年上半年，全球经济增长乏力、地缘政(zhèng)治风险加(jiā)剧、下游市场需(xū)求增速放缓等因素叠加，工(gōng)业硅、有机硅和多晶硅行业整体(tǐ)呈现出供应增速领先于(yú)需(xū)求的态势，市场价格持续承压。

　　对于下半年市场走势，合(hé)盛硅业方(fāng)面未向《中国经营报》记者予以回应。隆众资讯相关分析(xī)师在接受记者采访时表示，预(yù)计下半年工业硅现货价格将(jiāng)围绕成本端波动，若下游需求有明显好转，或产能调控，则价格有望回升。另外，有(yǒu)机硅价格上涨动力(lì)不足，跌幅空间有(yǒu)限，基本已经跌到(dào)成本线(xiàn)附近。

　　而多晶硅价格的(de)反弹有(yǒu)待供需进(jìn)一步调整。InfoLink Consulting光(guāng)伏分析师杜加恩此前(qián)分析，2024年—2025年，光伏产(chǎn)能供过于(yú)求形势严峻。2024年光伏产业链的价(jià)格反弹迹象不明显，很难出(chū)现反转。

　　主业承压

　　公开资料显(xiǎn)示，合盛硅业由(yóu)罗立国(guó)于(yú)2005年(nián)8月创立，并于2017年10月(yuè)在上交所主板上市，其主要从事工业硅、有机硅及多晶硅等硅基新材料产品的研发(fā)、生(shēng)产及销售(shòu)。

　　作为我国硅基(jī)新材料行业(yè)中业务链最完整、生产规模最大的企(qǐ)业之一，截至2024 年6 月末，合(hé)盛硅业拥有(yǒu)工业硅产能122万吨(dūn)/年、有机硅单体产能173万吨/年。

　　其中，工业硅是由(yóu)硅矿石和碳质还原剂在矿热炉内冶炼(liàn)成的产品，上游原材料主要包括硅石(shí)、煤炭及石油焦等，下游可用于生产有机硅、多(duō)晶(jīng)硅和硅铝合金(jīn)等(děng)，应用领域包括光伏、建筑、电子(zi)、日用化学品、合金、汽(qì)车等行业(yè)。

　　据中国工(gōng)业和(hé)信(xìn)息(xī)化(huà)部数据统计(jì)，从工业硅的(de)主要需求(qiú)领域来看，有机硅和硅铝合金市场呈现(xiàn)相对平稳态势，多晶(jīng)硅(guī)领(lǐng)域作为工业硅的最大需求(qiú)端，上半(bàn)年全国产量达106万吨，同(tóng)比增长74.9%，其对工业硅的消费拉动依然较(jiào)为显著。

　　但是，受(shòu)阶段性供需不平衡影响，工业硅(guī)的市场价格持续承受下行(xíng)压力，目前仍(réng)处(chù)于底部震荡(dàng)阶段。中金公司的数据(jù)显示，自2024 年以来，工业硅价格基本呈现单边下(xià)行走势，从年初的1.56 万元/吨下跌至当前的1.18 万元/吨，跌幅达24%。

　　隆众资讯工业硅分析师王丽(lì)向记者表示(shì)，工业硅市(shì)场在2024年下半年仍将以“高库存”“低需求”的局面呈现在(zài)市场上，同时(shí)新增产能的不断投放，也使得供应(yīng)仍(réng)处宽松局面，外加下游多(duō)晶硅、有机硅市场的低迷，降低了对原材料价格的支撑(chēng)，使得现货市场价格仍承压运(yùn)行。

　　王丽认(rèn)为：“整体来看，暂无利好(hǎo)因素拉动价格上涨，预计下(xià)半年工(gōng)业硅现(xiàn)货价格将(jiāng)围绕成本端波动，若下游需求有明显好转，或产能调控，则价格(gé)有望回升。”

　　有机硅是对含硅(guī)有机化合物的统称，上游工业硅是主要供应原料，下游产品(pǐn)包括硅橡胶、硅油(yóu)、硅树脂和硅烷偶联剂。

　　合盛(shèng)硅(guī)业半(bàn)年报显示，2024年上半(bàn)年(nián)，有机硅行业(yè)整体表现为大稳小动。一季度，鉴于(yú)国(guó)内(nèi)市场的传统旺季来(lái)临，需(xū)求呈现回(huí)暖趋势(shì)，下游产(chǎn)业积极响应，加速库存补充，这一系(xì)列积极变化触发了(le)有机硅市场(chǎng)的(de)周期性上涨行情。然而，步入(rù)二(èr)季度，市场需求逐(zhú)步进(jìn)入(rù)季节性调整期，呈现出转淡态势，与此同时，部分新产能项目投产并释放产能，增加(jiā)了市场供给，有机硅市场价格筑底(dǐ)。

　　隆众资讯有机硅分析师闵锐向记者表示：“目前有(yǒu)机硅市(shì)场处(chù)于供大于求的局面，价格(gé)竞争比较激烈。整体而言，下游需(xū)求匹配不(bù)上上游产能的增长(zhǎng)。从价格上看(kàn)，今年1月，有机(jī)硅DMC价格在1.4万(wàn)—1.5万元/吨(dūn)，2、3月上涨至1.6万元左右/吨，目前已(yǐ)跌至1.35万元左右/吨，价格逼近(jìn)成本线(xiàn)，企业利润空间有限。”

　　在闵锐看来，由(yóu)于(yú)下半年有机硅新增产(chǎn)能仍将释放，9—10月传(chuán)统旺季(jì)预期不(bù)足，因此(cǐ)有机硅价格(gé)上涨动力不足。考(kǎo)虑到目前有机硅价格基(jī)本已经跌到成本线附近，其跌幅空间有限，预计价格波动有限，以震荡运行为主。

　　跨界不力

　　多晶硅也是(shì)工业硅的下游，同时属于光伏行业(yè)的上游。2021年12月，合盛硅业跨界光伏行业，并大力打造一体化光伏产业链，业务涉(shè)及多晶硅、硅片、电池(chí)片(piàn)、组件、玻璃、光伏发电等。

　　自2023年(nián)以来，光伏产业链出现供需错配，竞争加剧，导致光伏多晶硅、硅片、电(diàn)池和(hé)组件等环节均出(chū)现价格(gé)大幅下滑(huá)。根据InfoLink Consulting的(de)数(shù)据(jù)粗略统计，多晶硅和组(zǔ)件合盛硅业增收不增利上半年净利润下滑超45%(jiàn)价格已经下跌(diē)约79%和61%。

　　值得一提的是，截至2024年上半年(nián)，合盛硅业多(duō)晶硅产(chǎn)能5万吨/年。报告(gào)期内计提信用减值损失和资产减值损失(shī)共计4.8亿(yì)元。中(zhōng)金公(gōng)司方面指出，这主要系多晶硅跌价所致。

　　半年报显示，合盛硅业新疆中(zhōng)部光(guāng)伏一体化产业(yè)园项目（包(bāo)含中部合盛20万吨/年高纯多晶硅项目、中部合盛20GW/年光(guāng)伏(fú)组件项目、中部合盛150万吨 /年新能源装备用超(chāo)薄高透光伏玻璃制(zhì)造项目(mù)等）首(shǒu)条(tiáo)光伏产线实现量产，多晶硅(guī)东部合盛(shèng)20万(wàn)吨/年(nián)高纯晶硅项目等建设根据公司整体(tǐ)战略(lüè)计(jì)划结(jié)合市场(chǎng)行情动态推(tuī)进。

　　记者注意到，上述光(guāng)伏项目进(jìn)度未达100%。

　　如今，光伏行业进(jìn)入深度调整期，开(kāi)工(gōng)率不足、停产、延缓项目建设、裁员、终止项目投资等消息接连不断(duàn)。合(hé)盛硅业也在(zài)今年7月传出裁员、降薪、停建亏损项目等消息。

　　合盛硅业回(huí)应媒体称，2024年(nián)，光(guāng)伏(fú)行业正经历前所未有的(de)竞争和市(shì)场波动。面(miàn)对这些挑战，公司拟制定系列旨在降(jiàng)低成本(běn)和提高效率的战略计划。不排除岗位(wèi)适度优化(huà)，并(bìng)将科学论证与主营业务相关度较(jiào)低的项(xiàng)目。

　　值得(dé)关注的是，2024年半年报发布前，合盛硅业与(yǔ)原董事、总经理方(fāng)红承(chéng)之间的诉讼纠纷(fēn)迎来新进(jìn)展。

　　公开信息(xī)显示，2018年12月，合盛硅业对方红承进行高管离任审计时，发现其存在(zài)利用职(zhí)权便(biàn)利，将公司产(chǎn)品“水解油”长期独家且低价(jià)的(de)形式销售的情(qíng)况，并伙同其(qí)胞弟方红兴损(sǔn)害(hài)公司利益、谋取利益，因(yīn)此报案。

　　经一审判决，被告人方(fāng)红承犯非国家工作人员受贿罪，判处有期徒刑四年六个月，并处罚金人民币(bì)一(yī)百万元等。据报道，方红承家属仍将(jiāng)上诉。

　　合盛硅业方面称，最终判决及后续执行结果尚存在不确定性(xìng)，对公司本期利润和期后利润的影响存在一定(dìng)不确(què)定性。

责任(rèn)编辑：李桐

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