A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点

42家上市(shì)银行整体营业(yè)收入2.89万亿元，较去年同期减少576.19亿元；整体净利润收入1.09万亿元，较去年同期增加(jiā)40.18亿元。

A股上市(shì)银行2024年(nián)半年报均浮出水面。

记(jì)者(zhě)梳理发现，今年上(shàng)半年，42家上市银行整体营业收入2.89万(wàn)亿(yì)元，较去年同期的2.95万亿元减少576.19亿(yì)元，其中16家上市银行出(chū)现营收同比下滑，国有(yǒu)行、股份行 更为突出，投(tóu)资收益大增成(chéng)为利润增长的主要因素。此外，上市银行资产质(zhì)量表现相对稳健，整(zhěng)体不良(liáng)贷款率走低。

营收及净利整体承压

今年上半年(nián)，上市银行营业收入及净利润呈现整体承压状态。

六(liù)大(dà)国有行实现营业收(shōu)入1.80万亿元，较去年同期的1.85万亿元(yuán)减少473.34亿元，除了农业银行外，其余5家国有行均出现营业收入同比下(xià)滑(huá)情形(xíng)。工商银行下滑(huá)幅度最大，今年上(shàng)半年该行实现营业收入4204.99亿元，较去年同期的4474.94亿元减少了(le)6.03%。建设(shè)银行和交通银行降幅也(yě)较为明显，分别实现营业收入3859.65亿元、1323.47亿元(yuán)，较去年同期分(fēn)别下(xià)降(jiàng)3.57%、3.51%。

净利润方(fāng)面，除了农业银行外，其余5家国(guó)有行都出现净利润同比走(zǒu)低。工商银行上半 年(nián)实现净利润1704.67亿元，较去年同期 走低1.89%；建设银(yín)行上半年实现净利润1643.26亿元，较(jiào)去年同期下降1.80%。交通银行、邮储(chǔ)银行、中国银(yín)行下降幅度(dù)紧(jǐn)随其后。

业绩不明朗的情形也在股(gǔ)份行上(shàng)演。9家上市股份行共实现营业收入7809.55亿元，较去年同期的(de)8044.49亿元减少了234.94亿元，有(yǒu)5家出现营(yíng)收同比下滑的情况，从规(guī)模来看，招商银(yín)行(xíng)营收减(jiǎn)少55亿元，同比下降0.39%；平安银行下降幅度最(zuì)大，为12.95%，光大(dà)银行、民生银行分别同比(bǐ)下降8.77%、6.17%。

净利润方面，9家上市股(gǔ)份行共实现净利润2735.69亿元，有(yǒu)3家出现同比下滑。民生(shēng)银行净利润同比下降5.48%，中信银(yín)行(xíng)同比下降1.60%；招商银行(xíng)、民生银行分别减少(shǎo)10.09亿(yì)元、15.98亿元。

上市城(chéng)农(nóng)商(shāng)行中，有6家出现营业收入(rù)同比下(xià)滑的情形(xíng)，分别是郑州银行、贵(guì)阳银行、兰(lán)州银行、厦门银(yín)行(xíng)、渝
农商(shāng)行(xíng)、南京A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点银行，郑州(zhōu)银行今年上半(bàn)年实现营业收入63.93亿元，较去年同期的69.18亿元(yuán)下滑7.59%。净利(lì)润方面，共有4家上市城农商行出现同比走低，分别是郑州银(yín)行(xíng)、厦(shà)门银行、贵阳银行及兰州(zhōu)银行，郑 州银行降幅最大，上半年实现净利润15.94亿元，同比下降22个百分点。

（图片来源：据(jù)Wind数据、上市银行半(bàn)年报梳(shū)理）

34家银行净息差走低

根据(jù)监管此前披露的数据，今(jīn)年二季度，我国商业(yè)银行净息(xī)差为1.54%，与一(yī)季度持平，但与去年同期相比下降了20BP，处(chù)于历史低(dī)位(wèi)。净息差作为(wèi)衡量商业银(yín)行赚钱能力的(de)重要指标，对于增利不(bù)增收的上(shàng)市银行业绩来说，更具有参考意义。

记者梳理(lǐ)发现，今年上半年，34家上市银行净息差进一步走低，最低的跌至1.14%，有16家上市银行净息差低于1.54%的行业平均水平，4家与行(xíng)业平均水平持平，共有30家低于1.8%的监管合(hé)意水平(píng)。

净(jìng)息差低(dī)于1.54%水平的共有16家(jiā)上(shàng)市(shì)银行，厦门银行(xíng)净息差水平最低，仅为1.14%，该行去年同(tóng)期(qī)净息差还达到1.34%。上(shàng)海银行净息(xī)差跌破(pò)1.2%，仅有1.19%。西安银行、交(jiāo)通银行净(jìng)息(xī)差水平分别为1.21%、1.29%，其中交通银行较今年一季度的净息差水平上升2BP，但和去年同期(qī)的1.43%相比(bǐ)，仍走低了22BP。

半年报数据显示，42家上市银行中共有3家净息差还处于2%及以上水平，分别是常熟银(yín)行、长沙银行及招商银行。常熟银行净息差为(wèi)2.79%，但仍较今年(nián)一(yī)季度走低4BP，较去年同期(qī)3%水平(píng)走低21BP。长沙银行净息差较(jiào)去年同期走低22BP。招商银行也(yě)节节下跌，今年二季(jì)度末净(jìng)息差水平(píng)为2%，较一季度走低2BP，较 去年同期走低23BP。

（图片来源：据Wind数据、上(shàng)市银行半年报梳理）

投(tóu)资收(shōu)益为主要增长点(diǎn)

今年上半年，非息(xī)业务支撑(chēng)银行业“半边天(tiān)”，在(zài)债(zhài)市大幅上(shàng)涨的背景下，多 家A股(gǔ)上市(shì)银行投(tóu)资收益取得亮眼成(chéng)绩(jì)，为上(shàng)半年营业收入、净(jìng)利润贡献不小(xiǎo)力量(liàng)。今年上(shàng)半年，10年期(qī)、30年(nián)期国债收益率分别从去年末的2.56%及2.83%走(zǒu)低至2.21%及2.43%。

记者据Wind数据梳理，42家A股上市银行 中，有32家(jiā)投资收益同比出现正增长，8家(jiā)实现同比增幅(fú)翻一倍及以上，其中有5家是农商行，包括瑞丰银行、张家港行、渝农商行、紫金银行、苏农商(shāng)行。

投资收益规模方面，共有11家上市银行投资收益净 收入规模超(chāo)过百亿
元级，兴业银行、工商银行投资净收(shōu)益分别为220.26亿元、216.35亿元，居于前两位，招商银行、中国(guó)银行、农业银行、中信银行等规(guī)模靠(kào)前。

今年上(shàng)半年农商行买债引起市(shì)场关注，记者注意到，今年上半年，投资收益净收入占多(duō)家上市农商行营业收入较高比重，为它们(men)带来
不小(xiǎo)收益。苏农商行投资净收入占(zhàn)营收比重达到30.95%，张家港行、无锡农商(shāng)行(xíng)、瑞丰银行(xíng)、江阴(yīn)银行等占比均达到(dào)20%以上。

国有大行的(de)投资收益净收入占营收比重较(jiào)小，建设银行比重(zhòng)最(zuì)低，仅为2.8%，农业银行、工商银行、中(zhōng)国银行(xíng)、邮储银(yín)行、交通银行占比分别为4.14%、5.15%、5.91%、6.79%、10.51%。股份制商业银行中，兴业银行占比最高为19.48%，平安银(yín)行、浙商(shāng)银行分别占比15.87%、15.78%，居于第(dì)二、第三(sān)位。

多(duō)家银行在半年报(bào)中表示，今年上半年，在净息差收(shōu)窄、资本收益率(lǜ)下行的拖累下，银行投(tóu)资收益净收入增长(zhǎng)对营收贡献持续(xù)提(tí)升。成都银行指出，2024年上半年，债市收益率持续(xù)下行，该行通过加强市场预判，在利率低位择机止盈部分存量持仓债券，取得了较好的投资业绩，因而与去(qù)年同期相比，体现(xiàn)出一定增长。

虽然多家上市银行通过“买债”实现一(yī)定程度的利润增长(zhǎng)，但在不少业内(nèi)人士看来，仅靠这一业务维持营(yíng)收(shōu)、利润增(zēng)长的模式不可持续。

“上市银行(xíng)只有聚焦主业(yè)，提升(shēng)经营的稳健性才(cái)能度过低迷(mí)期(qī)。”光大银(yín)行研究员周茂华认为，投资收益一定程度上拓展了银(yín)行非息收(shōu)入的来源，但占比过高的现象仍在持续，会导致部分银行收益来源不(bù)够稳定，受金融(róng)市场波(bō)动(dòng)影响较大，同时可能会出现部分银行增加风险资产(chǎn)配(pèi)置，与主业有所偏离。

（图片来源：据Wind数据、上市银行半年报梳理(lǐ)）

资产质量相对(duì)稳健

整体来看，上市银行整体资产质量(liàng)保持相对稳健的态势。42家上(shàng)市 银行中，19家出现不良贷款余额 下降、13家出现不良贷款率走低的情形，多 家不良贷款率与前一季度(dù)持平(píng)。

截至今年二(èr)季度末(mò)，42家(jiā)上市银行不良
贷款余额合计规模为2.13万亿元(yuán)，相较于今年一季度的2.08万亿元增长了525.32亿元，较去年同期的1.99万亿元增长(zhǎng)额度更为明显。

其(qí)中，有23家出现不良贷款余额较一季度出现环(huán)比走高(gāo)的情(qíng)形，国(guó)有行(xíng)增长幅度居前，农业银行、中(zhōng)国银行增长规模均破千亿元，分别 为3173亿元、2018亿(yì)元，交通银行、建设银行、邮储银行、工商银行均有不同(tóng)程度的(de)增A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点长。

与此(cǐ)同(tóng)时，19家上市银行出现不良贷款余(yú)额下降的情(qíng)形，兰州银行、青(qīng)岛(dǎo)银行、杭州银行下降(jiàng)规(guī)模均破千亿(yì)元，分别为3662.8亿元、3355.4亿元、1015.3亿元。

此外，42家上市银行不良贷款率出现企稳迹象，有13家不良贷款率走低。环比走低的上市银行中，重庆银行、浦发银行、沪农(nóng)商行(xíng)、江苏银行(xíng)不良贷款率降幅最为(wèi)明显(xiǎn)。与此同时，有9家上市银行不良贷款率(lǜ)出现上(shàng)升情形，西安(ān)银行不良贷款率走高0.29个百分点，民生(shēng)银行、厦(shà)门(mén)银行、招(zhāo)商(shāng)银行、中信银(yín)行等(děng)均有所走高。

上述商业(yè)银行中，有6家上市银行不良贷款率高于行(xíng)业1.56%的平均水平，分别是(shì)郑州银行、兰州(zhōu)银行、青农商行、西(xī)安银(yín)行、华夏银行(xíng)、贵阳银行。有16家上市银行不良贷款率低于1%，成都银行、杭州银行、常熟银
行、宁波(bō)银行等居于前列(liè)。

不(bù)过(guò)，从整体拨备覆盖率水平来看(kàn)，上市银行风险抵御(yù)能力(lì)仍有待加强。据记者梳(shū)理，42家上市银行中，有25家不良贷款拨备覆盖(gài)率较(jiào)一季度环比走(zǒu)低(dī)，其中(zhōng)8家银行降幅超(chāo)过10个百分点，西安银行、厦门银行、江苏(sū)银行等降幅位列前三。

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