部分银行理财产品管理费率、业绩基准“双降”

《证券日报(bào)》记(jì)者(zhě)了解到，最近，建信理财、华夏理财(cái)、光大理(lǐ)财、民生理财等(děng)多
家理财子公(gōng)司纷纷下调旗下产品的业绩比较基(jī)准。调整后，部分理财产品业绩比较基准下限回落至3%以下。

和(hé)业绩比较基准同步下调的还有产品管理费率(lǜ)。近日 ，多家理财子公 司宣布对(duì)旗下多只产品进(jìn)行(xíng)降费优化，管理费(fèi)率大多低(dī)至0.05%，还有(yǒu)零(líng)费(fèi)率(lǜ)产品“现(xiàn)身”。

受访业内人士表(biǎo)示，受(shòu)市场波动影响，理财子公司下调业绩比较基准，并同步调(diào)降管理(lǐ)费率，主要是(shì)为应对市(shì)场竞(jìng)争，缓冲影响。展望未来，在低(dī)利率和“资产荒”的市场环境下，理财产品的(de)业绩(jì)比较基准(zhǔn)和管理费率可能会继(jì)续(xù)保持低位。

多家理财子公司

下调管理费率和业绩基准

4月中旬以来，建信理财、华夏理(lǐ)财、光大理(lǐ)财、民(mín)生(shēng)理财等多家理财子公司(sī)下调旗(qí)下产品的业绩比较(jiào)基准。此前业绩(jì)比较基准下限在3%至4%的
部分(fēn)产品，目前下限大多调整至3%左右。

4月18日，建信理(lǐ)财发布(bù)公告称，拟(nǐ)调整建信理财龙鑫固收类18个月定开式产品第二期的(de)业绩比较基准，调整前(qián)业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)为3%至4.8%，调整(zhěng)后则为(wèi)2%至(zhì)3.5%。

中国银行研究(jiū)院研究员(yuán)杜阳对《证券日报(bào)》记者(zhě)表示，一方面，下调业绩比较(jiào)基准有助于引(yǐn)导投资者更(gèng)加关(guān)注产品的风(fēng)险收益比(bǐ)，提(tí)高投资决策(cè)的理性程度。另一方面，根据不同产品的资产配置差异，理财子公司会调整产品的业绩比较基准。这在一定程度上有助(zhù)于(yú)理财子公司优(yōu)化资产配(pèi)置，提高投资效益部分银行理财产品管理费率、业绩基准“双降”。

在下调业绩比较基准(zhǔn)的同(tóng)时(shí)，光大理财、民生理财、招银理财(cái)等理(lǐ)财子公司推出
降低管理费举 措。例如，4月(yuè)份以来，民生理财已对旗下多只正在发行的理财产(chǎn)品实行(xíng)降费。4月19日，光(guāng)大理(lǐ)财发布公告称，将于4月23日起，开展(zhǎn)部分(fēn)理财产品费率 优惠(huì)活动，优(yōu)惠后的费率低(dī)至0.05%或0.01%。还有理 财子公司将管理费率直接调降为0，如招银理财一只封(fēng)闭型固定收益类理财(cái)计划直接(jiē)将费率调整至0。

杜阳认为，管(guǎn)理费率下调有助于增加理财产(chǎn)品对(duì)投资者的吸引力(lì)，也是金融机构加大减费让利力(lì)度的重要体现。当前，居民财富水平(píng)保持稳健(jiàn)增长(zhǎng)势头，对理财产(chǎn)品的需求(qiú)也在(zài)同步(bù)提升。通过下调费率，银行及理财(cái)子公(gōng)司可以更大(dà)程度满
足居民(mín)对于资产保值(zhí)增值的金融诉求，提升金融服(fú)务普惠性。

合理调整

投资策略(lüè)和经营策略

业内人士(shì)表示，部分理财子公司业绩基准与管理费(fèi)率“双降”，主要是与目前金融产品投资(zī)收益普遍下降、市场波(bō)动相(xiāng)关。

南开大学金融发展研究院(yuàn)院长田(tián)利(lì)辉对《证券日报》记者表示(shì)，随着市场利率下行，理(lǐ)财(cái)产品的预期收益(yì)率也(yě)相应下降，理(lǐ)财产品的底层资产(chǎn)收益也在下行，导致理财报价和底层资产的价差收(shōu)窄。为(wèi)了(le)保持产品的(de)盈利性，理(lǐ)财(cái)子公司需要降低业绩基准和管理费率。同时，这也是监管的引导和竞争(zhēng)的需要。

不过，有专家表示，理(lǐ)财产品降低费率并非留存客(kè)户的长久之计，银行理财(cái)子公司需要捕(bǔ)捉市场行情(qíng)，提升产品收益率才是(shì)化解问题的根本之道。

田(tián)利(lì)辉认为，理(lǐ)财子公司下调部分银行理财产品管理费率、业绩基准“双降”业绩基准和
同(tóng)步调降管(g部分银行理财产品管理费率、业绩基准“双降”uǎn)理费率是市场环境下的必(bì)然选择。投资者和理财子公司需要合理调(diào)整投(tóu)资策略和经营策略，实现长期稳(wěn)健的发展。

“未来理财产品业绩比较基准和管理费率 仍存在进一步下调空间。”杜阳表示，对银行及理财子(zi)公司来说，业绩比较基准下调后，短期内(nèi)或影响理财子公司留客。从长期
来看，理财子公司可以通过更加多元化手段留(liú)住客户，包括优(yōu)化(huà)产品结构(gòu)、加大费率优惠、强化风险管理以及提升服(fú)务(wù)水平。

田利辉表示，对于投(tóu)资(zī)者而言(yán)，在选(xuǎn)择理财产品时，应更加关注产品的风险等级
、投资(zī)期限、投资方向等关键要素，而不仅仅是(shì)业绩(jì)比较基准(zhǔn)和管理费率。同时，投资者应密(mì)切关注市场(chǎng)动向，理性投资，根据自(zì)身的风险承受能力选择理财产 品。

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