大幅减亏！新希望二季度养猪赚钱，电话会议吸引逾50家机构参与

近日，新希望(wàng)(000876)披露2024年半年报，尽管上半年(nián)整体亏(kuī)损12亿元
，但在第二季度中却实(shí)现扭亏
为盈，单季度净利润达到7.2亿元。

随后，新希望召开(kāi)分析师电话会(huì)议，上市公司(sī)副总(zǒng)裁兼财务总(zǒng)监陈兴(xīng)垚、董秘兼首(shǒu)席战略(lüè)投资官(guān)兰佳出席，吸引了中金公司、广发基金、中 信证券等超过50家机构的投资者、分析(xī)师共62人(rén)参加(jiā)。

在电话(huà)会中，新希望高管对今年上半年业绩经(jīng)营(yíng)情况进行详(xiáng)细分析，并针对下半年做出(chū)了展望。饲料板块，新(xīn)希望(wàng)力争总销量目标能和(hé)去年持平；新希望对猪价维持高位(wèi)较为乐观，核心工作则是改善落后场线的生产指标和成本指标(biāo)。

力争饲料总销量和(hé)去年持平

今年1～6月，新希望实现营业(yè)收入495.77亿元，同比(bǐ)下降28.62%；净利润为-大幅减亏！新希望二季度养猪赚钱，电话会议吸引逾50家机构参与12.17亿元，同比增长59.18%，去年同期则是-29.83亿元；经营活动(dòng)产生的现金流量净额达(dá)到46.52亿元，同(tóng)比(bǐ)增长134.73%。

作为新希望的(de)传(chuán)统主业，饲料板块(kuài)依然占据(jù)着(zhe)该(gāi)上市公司重要(yào)的比重，饲料更(gèng)被新希望当作“压舱石”。

今年二季度，新希望饲料盈(yíng)利3.3亿
元，比一季度的盈利1.3亿元大幅改善，但上半年饲料利润同比仍有所下降。新(xīn)希望表示，一(yī)季(jì)度公司在有消化高价原料的影响，所以一(yī)季度(dù)饲料盈利有压力；但在二季度
，饲料业务已经重(zhòng)回月均净利润为1亿(yì)元的正常水平。

2024年上半年，随着前期生猪产能及存(cún)栏量从高位开始去化，给国内猪料销售带来(lái)一定压力。

在电话会议上，新希(xī)望高管也(yě)坦言，上半年公(gōng)司饲料(liào)销量和利润承压，因为养殖行情的波动(dòng)会影响销(xiāo)量，猪料受行情影响比(bǐ)较大。客观因素上(shàng)，北方(fāng)整个行业猪(zhū)只存(cún)栏明
显下降，主观因(yīn)素上，受养殖疫情影响，新希(xī)望对客(kè)户(hù)渠(qú)道结构做出调整，此外也受到激烈区(qū)域(yù)竞争影响(xiǎng)。

今年上半年，新希望饲料外销991万吨，同比下降4%；其中，猪料外销量196万吨，同比(bǐ)下降34%；水产料、反刍(chú)料、禽料(liào)则分别外(wài)销68万(wàn)吨、22万(wàn)吨和699万吨。以上都是外销料，如果(guǒ)再加(jiā)上内销料，上半年(nián)新希望饲料共计(jì)销售1238万吨；上半年整体饲料利润同比下降30%以(yǐ)上。

但需要指出的是，原料市场价格下行有助于饲(sì)料生产成本改善，猪价回暖上涨使养殖环节盈利改善，也有助于饲料环节盈利能力的(de)恢复。

新(xīn)希望透露，今年二季度(dù)，新希望饲料板块盈利(lì)环比(bǐ)一季度有所(suǒ)改善恢 复，二季度外销量519万吨，环比增(zēng)长10%。其中，禽料销量同环比均有(yǒu)所增长，但猪料同环比仍有所下降，水(shuǐ)产料和反刍料销量环比增(zēng)长。整体来看，新希望饲料销量二季度环比恢复，但离上市公(gōng)司制定(dìng)的目标仍有距离。

“随着高价库存基本消耗完毕，二季度吨利润环比改善。”新希望高管(guǎn)表示(shì)，上(shàng)半年公司海外(wài)饲料(liào)销量257万吨，同比增长16%，增量(liàng)达到两位数，利润同(tóng)比增长50%。海外是新希(xī)望上(shàng)半年饲料业务表(biǎo)现的亮点(diǎn)，其中(zhōng)各个料(liào)种都有不(bù)错(cuò)的(de)增长。从全年看，新(xīn)希望饲料业务仍会按照既定目(mù)标推进，力(lì)争总销量目标(biāo)能(néng)和去年(nián)持平，力争全年饲料外销量不下滑。

下半年猪价维(wéi)持高位概率较大

“公司二季度整体(tǐ)盈利受到二季(jì)度猪产业贡献，猪产(chǎn)业各项生产经营、成本指(zhǐ)标(biāo)有序下降，部分已经达到行业优秀水平。”新(xīn)希望高管如是表示。

新希望透露(lù)，上市(shì)公司二季度生猪养殖(zhí)盈利3.5亿元，环(huán)比(bǐ)大幅度减亏。一季度养猪的亏损比较多，主要(yào)系因(yīn)为新希望(wàng)在北方主动调整了一些落后产能，相应地也主动淘汰了部分猪只。目前(qián)，新希望能繁母猪存栏(lán)约(yuē)74万(wàn)头，目
标到年(nián)底存(cún)栏80万头(tóu)左右。

从生产指标看，截至到上半年末，新希望(wàng)窝均断奶数(shù)量为11.1头，较(jiào)2023年底增加0.3；PSY（每头(tóu)母猪每年所能提供的断奶(nǎi)仔(zǎi)猪头(tóu)数）为25.2，较2023年底增加
1.7；断奶(nǎi)成本280元/头以下，比年初下(xià)降60元
/头，对未来半年里育肥成本中的猪(zhū)苗成本下降，也会形成推动；育肥猪存活率提高(gāo)到(dào)92%。

二季度，新希望生猪累计销量413万头，其中仔猪销售77万(wàn)头；运营场线肥猪成本下降到14.6元/kg，最(zuì)近这几个月运营成(chéng)本没有明显下降，维(wéi)持约(yuē)14.5-14.6元(yuán)/kg的水平。

新希望(wàng)指出，公(gōng)司最近(jìn)的出栏肥猪对应年初(chū)疫情期间投的苗，预计在今年12月大概率降低到14元/kg，继而对全年总的成本下(xià)降带(dài)来贡献。二季度，肥猪成本(běn)改(gǎi)善(shàn)来自苗种和饲(sì)料成本下降，当季苗种成本较一季度下降0.4元/公斤，饲料成本下降0.38元/公斤，此外(wài)兽药、死淘、农业制造费用都有不(bù)同程(chéng)度下(xià)降。

当然(rán)，新希望养猪板块的盈利还得益于猪价行情的回暖。2024年上(shàng)半年，国内农牧行业从低谷逐步走出开始好转，随着能繁(fán)母猪存栏(lán)量的(de)持续
减少大幅减亏！新希望二季度养猪赚钱，电话会议吸引逾50家机构参与，推(tuī)动着全国(guó)生猪(zhū)价格的逐(zhú)步上(shàng)行。尤其进入二季度之(zhī)后，行业产能去化带来供需关系(xì)改善，生猪价(jià)格显著上涨。据国家统计局监测数据 显示，生猪价格连续4个月上涨，6月环比(bǐ)上涨10.4%，生猪均价已从1月份的15元/kg以下(xià)，涨至6月份的18元/kg附近。

根据此前制定的规划，今年新希望生猪出栏目标为1500万头，但新(xīn)希望最新预计大概率(lǜ)会超过1500万头，明年则规划1700万头-1800万头。新希望表示，成本离散度越来越小，目前成绩前25%的场线二季度全成本13.9元/kg，后25%场线成本约15.8元(yuán)/kg。后续，新希望猪产业的一项重点(diǎn)工作，仍是大力改(gǎi)善落(luò)后场(chǎng)线的生产指标和(hé)成本指标。

展(zhǎn)望下半年，新希望目(mù)前核心工作是加强冬季疫情防控、 如期完成正压通风改造，预计北方区域的改造在 9月20号前(qián)完成，帮助冬季疫情损失下降，新希望也会推(tuī)动一定程(chéng)度的复(fù)产。下半年，新希望开始陆续会对没(méi)有满产的产线，具备能力、已完成 通风防疫改造的(de)地方推进复(fù)产。

对猪价来看，新希望预计，今年下半年猪价景
气度较好，猪价维持高位概(gài)率较大。如果下半年猪价很高，明年猪价压力(lì)会(huì)比较大；如果下(xià)半年猪(zhū)价平(píng)稳，明年猪价表 现会比较好。猪价虽(suī)然对经(jīng)营(yíng)业绩有影 响，但(dàn)新希望的核(hé)心(xīn)是内部运营，成
本控制。

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