华安基金风波不断：旗下一年期产品高位持有永兴材料，频繁交易赢合科技致净值亏损？

　　文|天(tiān)峰 

　　来源(yuán)|财(cái)富(fù)独角兽

　　近(jìn)期基金(jīn)行业风波(bō)不断，8月26日，上海证监局披露了一份基金“老鼠仓”罚单(dān)，其内容为2018年10月31日至2022年8月5日期间，上海某基金公司基金经理张(zhāng)某，通过(guò)妻子证券账户进行“老鼠仓”交易，趋同买入(rù)金额为6.66亿元，获利1566.26万元。

　　上海证监(jiān)局对张某责令改正，并对张某罚(fá)没3132.52万元(yuán)，采取10年(nián)市场禁入措施。此(cǐ)消息一出自然引发一波热
议(yì)，据多家媒体报道，行(xíng)政处罚决定(dìng)书中(zhōng)的张某与华安基金前基金经理张亮的信息存在重合。笔者通过对比也发现，行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书中的张某与华安基金前基金经理张(zhāng)亮的信息存在一(yī)定程度的重合。

　　永(yǒng)兴材料(liào)上半年净利(lì)骤降59%

　　旗下一年期产品高(gāo)位(wèi)持有永(yǒng)兴材料

　　笔者发(fā)现，在就职地点上存在(zài)重合，行政处罚书中提到的 张某担任上海某基金公司所(suǒ)管理的A证券投资基金的基(jī)金经理，而华(huá)安基金总部位于上海。除了低点，还(hái)有时间上重合，行政处罚决定书中提到，2018年10月31日(rì)，张某任A基金的基金经理，2022年8月5日，其卸任A基金的基(jī)金经理，并从公司离职，这与张亮掌舵(duò)华安国企改(gǎi)革这只基金的(de)时间(jiān)完全一(yī)致。

　　据2022年8月5日，张亮一口气卸任了(le)旗下(xià)4只基金——华安价(jià)值驱动一年持(chí)有、华安 品质领先、华安品质甄(zhēn)选(xuǎn)、华安国企(qǐ)改革的基金经理职务，公告(gào)中仅称张亮因个人原因离任。外界普遍(biàn)认为，张某应该时华安基(jī)金前基(jī)金经理张亮。

　　不过(guò)，本文写作重点不(bù)在于“老(lǎo)鼠仓”事件复(fù)盘，笔者发现，华(huá)安(ān)基金旗下经理蒋(jiǎng)璆的(de)业绩也(yě)出现大幅(fú)亏损，而且基民对其意(yì)见也很大。据天天基金网显示，蒋
璆曾任国泰君安证券有限公司研究员、华(huá)宝兴业基金管理有限公司研(yán)究(jiū)员。

　　2011年6月(yuè)加入华安基金管理有限公司，担任投资研究部行业分析师(shī)、基金经理助理。从2015年6月开始管 理基金，至今累计任职(zhí)时(shí)间9年又83天，目前管(guǎn)理基金规(guī)模45.98亿元，在管基金最(zuì)佳任期回报109.76%。目前蒋璆旗下在管基金多(duō)达9只。

　　（数(shù)据来源于天天基(jī)金网 截至(zhì)9月3日）

　　笔者发(fā)现，尽(jǐn)管目(mù)前蒋(jiǎng)璆管理(lǐ)着9只基金，但其(qí)业绩却陷入亏损泥潭。据天天基金网显示，华安制造升级一 年持有混合A基金(jīn)成立于2021年12月17日，目前规模6.53亿元。截至9月3日基金(jīn)单位净值0.5033，笔者发现，该(gāi)基金自成(chéng)立来收益率-49.67%，今年来收益率-19.59%，近3月(yuè)来收(shōu)益率-10.65%，近(jìn)6月来收益率-9.95%，近1年来收益率(lǜ)-26.34%，近2年来收益率-40.73%。

　　笔者发现(xiàn)，该基金(jīn)在2022年1季度持有100.74万(wàn)股的三角防务，2022年2季度持有(yǒu)150.19万股，2022年3季度持有218.02万股(gǔ)，2022年4季度持有(yǒu)229.01万股(gǔ)。2023年1季度持有229.01万股，2023年2季度持(chí)有229.01万股(gǔ)，2023年3季(jì)度持有229.01万股。

　　2023年4季度持有214.52万股。2024年1季(jì)度持(chí)有214.52万股，2024年2季度持有214.52万(wàn)股。然而，在持有期间，三角防务股票价格一直在下(xià)跌，从整个持仓数(shù)量看(kàn)，股票价格越跌，该积极进取的持仓越重，在2022年1月3日-2024年9月4日股票 价格(gé)下(xià)跌了54.96%。

　　笔者(zhě)还发现，该基金在2022年2季度持有5.97万股的永兴材料(liào)，2022年3季度大举加仓至51.62万股，2022年(nián)4季度持有55.79万股。2023年(nián)1季度再度加仓至68.29万股，2023年2季度持有88.78万(wàn)股，2023年3季度持有77.48万股，2023年4季度持有77.48万股。

　　2024年1季度(dù)持(chí)有77.48万股，2024年2季度持有65.91万股。在这期间永兴(xīng)材料股票价格下跌了很多，在2022年4月1日-2024年9月4日股票(piào)价格下(xià)跌了73.07%。从业(yè)绩上看
，永兴(xīng)材料的状(zhuàng)态也(yě)不大好。8月29日，永兴材(cái)料发布2024年半(bàn)年报。报告显示，公司上半年营业收入为(wèi)44.92亿元，同比下降32.50%；归母净利润为(wèi)7.68亿元(yuán)，同比下降59.63%；扣(kòu)非(fēi)归母净(jìng)利润为6.04亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)68.36%；基本每股收益1.44元。

　　其实，永(yǒng)兴材料业绩下降并非(fēi)空穴来风，永(yǒng)兴材料(liào)发布2023年年度报告显示，该公司营业(yè)收入(rù)为121.89亿(yì)元，同(tóng)比减少21.76%。归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润为34.07亿元，同比(bǐ)减少46.09%。归属于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常性(xìng)损益的净利润(rùn)为32.39亿元，同比减少47.66%。基本每(měi)股(gǔ)收益为6.33元。此外，拟向全(quán)体股东每10股派发(fā)现金红利20.00元（含(hán)税）。

　　笔(bǐ)者还发(fā)现，该
基金在2023年4季度持有207.71万股的华安基金风波不断：旗下一年期产品高位持有永兴材料，频繁交易赢合科技致净值亏损？pan id="stock_sz002317">众生药业，2024年1季度持有207.71万股，2024年2季度持有207.71万
股(gǔ)。在整个持股(gǔ)期(qī)间，在2023年10月8日-2024年9月4日，众生药业股(gǔ)票价(jià)格下跌了39.47%。笔者甚至发现(xiàn)，该(gāi)基金2023年4季度持有68.47万股的西部超导(dǎo)，2024年1季度持有111.40万股，2024年2季度持有(yǒu)111.40万股。在这(zhè)期间(jiān)，西部超导股票价格下(xià)跌了22.16%。

　　笔(bǐ)者甚至发现，该(gāi)基(jī)金在2022年4季
度持有13.77万股的宁德时代，2023年1季度持有11.42万股，2023年2季度(dù)持有20.56万股，2023年3季度持有(yǒu)28.16万股，2023年4季度持有32.07万股。2024年1季(jì)度(dù)持有(yǒu)32.07万(wàn)股，2024年2季度持有29.15万股。然而，在整个持股期间，宁德时代股票价格波动很大，在2022年10月10日-2024年9月4日股票价格下跌了53.33%。

　　笔者还(hái)发现，该基金在2022年1季度持有61.05万股(gǔ)的赣锋(fēng)锂业，2022年(nián)2季度
持有61.05万股，2022年3季度持有85.47万股，2022年4季度持有85.47万股。2023年1季度持有85.47万股，2023年2季度持有85.47万股，到了2023年3季度(dù)已经没了持仓。在(zài)这期间从2022年1月3日-2023年(nián)9月30日股票价格下跌(diē)了(le)68.72%。

　　到了(le)2023年4季度又买了59.40万股，2024年1季度持有再度(dù)平掉了仓位，在这期间股票几个下跌
了18.84%。不过，到了2024年2季度又买进了41.65万股(gǔ)，然(rán)后一直持有到现在，不清楚(chǔ)3季度该基金是否(fǒu)还持有赣锋锂业(yè)，要(yào)是还持 有，那这期间，从2024年4月1日(rì)-2024年9月4日股票价格下跌了(le)27.59%。

　　笔者(zhě)还发现，该基(jī)金在2022年2季度持有 179.09万股的爱乐达，2022年3季度持
有238.22万股，2022年4季度(dù)持有269.92万股。2023年1季度持有(yǒu)292.69万股，2023年2季度持(chí)有292.69万股，2023年3季度持有278.06万股，2023年4季度持有230.06万股(gǔ)。到了2024年1季度又(yòu)没了仓位，然而(ér)，在整个持(chí)仓期间股票价格从(cóng)2022年(nián)4月1日-2024年(nián)3月30日股票价格下跌了71.37%。

　　（数(shù)据来(lái)源于天天基(jī)金网 截至9月3日）

　　基金业绩亏损，有基民抱(bào)怨道(dào)，无良高位接(jiē)盘配合(hé)下跌做空套利(lì)，这基(jī)成立二年多来已经
腰斩过半，基民可以要求赔偿(cháng)损失吗(ma)？也有(yǒu)基民表(biǎo)示，原本买(mǎi)基金是为了赚钱，现在可好，买蒋经理的基金后就只盼着(zhe)解(jiě)套。早知道这样亏损，和自己买股票结果一样，还不如自己买股票。据天天基金(jīn)网(wǎng)显示，该
基(jī)金成立(lì)之初(chū)募集了15.49亿元，经过2年多运作，截至2024年6月(yuè)30日，华安制造升(shēng)级一年持有混(hùn)合A，期末净资产6.53亿元，比上期减少6.94%。

　　基民质疑基金经理高位持股动机(jī)

　　（数据来源于天 天(tiān)基金网 截至9月3日）

　　除了华(huá)安制造升级一年持有混合A基金业绩
差(chà)外，笔者发现，华安成长先锋混
合A基金业绩也不(bù)太理想，该(gāi)基金成立于2021年2月23日 ，该基(jī)金一直由蒋(jiǎng)璆单独(dú)管理。截至9月3日基金单位净值0.6713，自基金成立来收益率(lǜ)-32.87%，今(jīn)年来收益(yì)率-21.89%，近3月来收(shōu)益率-13.07%，近6月来收益率-12.66%，近1年来(lái)收益率-31%，近2年来收(shōu)益率-45.24%，近3年来收益率-53.33%。

　　基金(jīn)业绩下降，有基民(mín)表示，基金(jīn)经理为什么要(yào)高位接盘，基金净值从(cóng)1元跌(diē)到不到7毛钱。这是不(bù)断的(de)高位买风险巨大的股票，然后低价在出，散户都(dōu)知道风险巨大，那他为什么这么做，难(nán)道有黑幕？

　　笔者(zhě)发现，该(gāi)基金在2021年(nián)1季度(dù)持有593.79万股的赢合科技（维权(quán)），2021年2季(jì)度持有621.30万股，2021年(nián)3季度持有379.90万(wàn)股，202华安基金风波不断：旗下一年期产品高位持有永兴材料，频繁交易赢合科技致净值亏损？1年4季度持有243.23万股(gǔ)。2022年1季度持有243.23万股，2022年2季度持有243.23万(wàn)股(gǔ)，到 了2022年(nián)3季度已经(jīng)没了持仓，在这期(qī)间从2021年1月(yuè)3日-2022年9月华安基金风波不断：旗下一年期产品高位持有永兴材料，频繁交易赢合科技致净值亏损？30日股票价格下跌了21.30%。

　　然而，该基金在2022年4季度又买进了237.47万股，到了2023年1季度有没了持仓，在(zài)这期
间（2022年10月10日-2023年3月30日股票价格又下(xià)跌(diē)了20%）。到了2023年2季度又买进了203.78万股，到了2023年3季度又没了持(chí)仓(cāng)，在这期间持仓股票价格上涨了20%。

　　2023年4季度又(yòu)买进了57.29万股，到了2024年1季度又没(méi)了持仓，在这期间（2023年10月9日-2024年3月29日股票价格下跌了36.37%。）从赢合(hé)科技股票价格走势看，整体都是下跌状态，但该基金(jīn)经(jīng)理却在频繁买卖该股票，这(zhè)又(yòu)是抱着什(shén)么目的？

　　笔者还发现，该基金(jīn)在2023年2季度 持有102.50万股的锦江酒店（股票价格正处于每股48-68元的高位
，股价高位该基金选择买入(rù)并持有。），2023年3季度持有138.60万股，2023年(nián)4季度持有182.58万股。2024年1季度持有206.63万股(gǔ)，2024年2季度持有(yǒu)206.63万股。

　　从持股来看，该基金一直在增持(chí)锦江酒店的份额，但笔者发现，锦江酒店股票价(jià)格从高位一直在下跌，而且又是越(yuè)跌越加(jiā)仓。从2023年4月1日-2024年9月4日股票价格下跌了(le)62.07%。别的(de)基金经理是精准抄底有价值(zhí)的股票，蒋经理这是(shì)精准抄顶(dǐng)？如(rú)果笔者不通(tōng)过这样的方式复盘
蒋经理的持(chí)仓，根本也想不到(dào)蒋(jiǎng)经理是高位持有的锦江酒店。 

　　除了(le)锦江酒店外，笔者还发(fā)现，该基金一直持有(yǒu)首旅酒店，2021年4季度持(chí)有284.38万股，2022年1季度持有284.38万(wàn)股，2022年2季度持有238.08万股(gǔ)，2022年3季度持有254.96万(wàn)股，2022年4季(jì)度持有254.96万股。

　　2023年1季度持有(yǒu)289.10万股，2023年2季度持有337.85万(wàn)股，2023年(nián)3季度持有337.85万股，2023年4季(jì)度持有373.21万股。2024年1季度持(chí)有373.21万股，2024年2季度持(chí)有373.21万股。然而，在该基金持股期 间，首旅酒 店股票(piào)价格表现并不优
异，在2021年10月8日-2024年9月4日股票价格下跌了46.33%。

　　笔者还发现，该基金在2022年4季度持有14.97万股的宁德时(shí)代，2023年1季度持
有13.42万股，2023年2季(jì)度持有24.16万股，2023年3季度(dù)持有27.30万股，2023年4季度持有28.05万股。2024年1季度持有28.84万(wàn)股，2024年2季度持(chí)有29.27万股。然而，在整个持股期间(jiān)，在2022年10月10日-2024年9月4日宁德时代股票价(jià)格下(xià)跌了53.33%。

　　笔者甚至发现，该基金也持有三角防务(wù)，在(zài)2021年 4季度持有185.52万(wàn)股的(de)三(sān)角防务，2022年1季度持有185.52万股，2022年2季度(dù)持(chí)有185.52万股，2022年3季度持有243.93万(wàn)股(gǔ)（前十大(dà)首位），2022年4季度持有260.14万(wàn)股（前十大首位）。

　　2023年(nián)1季度(dù)持有260.14万股，2023年2季度持有(yǒu)260.14万(wàn)股（前十
大首位），2023年3季度持有260.14万(wàn)股（前十大首位(wèi)），2023年(nián)4季度持有246.30万(wàn)股（前十大首位）。2024年1季度持有246.30万股（前十大首位），2024年2季度持(chí)有246.30万股（前十大首位）。然而，笔(bǐ)者发(fā)现，在整个持(chí)股期间，从2021年10月8日(rì)-2024年9月4日(rì)股票价格下跌了50%。

　　从回撤率上看，在(zài)近1年中，该基金的下(xià)行(xíng)风险(xiǎn)为20.5355%，大于同类平均；最大回撤为37.4026%，大于同(tóng)类平均(jūn)；综合该基金的下(xià)行风险和最大回撤在同类基金(jīn)中的排名，该 基金过去一年风险为 高。在近3年中(zhōng)，该基金(jīn)的下行风险为17.9767%，大(dà)于同类平(píng)均；最(zuì)大回(huí)撤为59.1303%，大于同类平均；综合该基金的(de)下行风险和最大
回撤在同类基
金中的(de)排名，该基(jī)金过去一(yī)年风险为高。基(jī)金业绩持续回撤，蒋璆未来有好(hǎo)的(de)应对措施吗？

责任编辑(jí)：江钰涵

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