增超60%！上交所发布

　　2024年(nián)，境内指数化投资蓬勃发展，ETF市场总(zǒng)规模突破2万(wàn)亿元大关(guān)，随着产品布局的(de)不断丰富、配(pèi)套机制持续优化，ETF已愈发成(chéng)为投资者资产配置(zhì)的优质工具，中长期资(zī)金参与(yǔ)度显著提升，良性市场生态逐步形成。

　　9月13日(rì)，上交所发布《ETF投资交易白皮书（2024年上半年）》（下称“白皮书”）。《白皮书》显(xiǎn)示(shì)。截至 2024年6月末，沪市ETF持有人(rén)数量共658万户（未穿透联接基金），较2020年底增长61%。从持(chí)有人结(jié)构来看，沪市ETF市场机构(gòu)投资者(zhě)持仓达1.3万亿(yì)元、占比超70%，持(chí)仓比例较2023年末增长(zhǎng)7个百分点、持仓规模增(zēng)长31.8%。

　　ETF市场持(chí)续(xù)增长(zhǎng)

　　今年以来，境内指数化投资蓬勃发展(zhǎn)，ETF市(shì)场(chǎng)总规模突破2万亿元大关，市场(chǎng)获资金持(chí)续净流入(rù)，上(shàng)半年ETF市场持续(xù)净流入，资金规模达4617亿元、总成交额达14.7万(wàn)亿(yì)元。其中(zhōng)，沪市ETF净流入3528亿元、总成交额11.8万亿元，日均成交额超千亿、交(jiāo)投活跃度再上台阶，稳居亚洲第一位。

　　2024年上半年，境内ETF市场交(jiāo)投(tóu)活跃度再上台阶，总成交额达(dá)14.7万亿元、非货ETF总成交额(é)11.5万(wàn)亿元(yuán)，同比(bǐ)均创历史新高。

　　其中，沪市ETF整体成交金额11.8万亿元，日(rì)均成交额1008亿元，较去年同期增(zēng)长12.6%；非(fēi)货ETF合计成交8.7万亿元，日(rì)均成交额741亿元，较去年增长(zhǎng)24.3%。沪市(shì)ETF中，股票ETF成交额最(zuì)高(gāo)，达4万亿元，其(qí)中宽基ETF成交2.7万亿(yì)元；其次为货币ETF、债券ETF，区间成交额分别达3.1万(wàn)亿元、2.4万亿元(yuán)。

　　2024年上(shàng)半年，各(gè)类型非货ETF的成交(jiāo)额(é)均有所提升，股票ETF仍是(shì)总成交额最高的产(chǎn)品类型，占(zhàn)比(bǐ)近四成；债券ETF的单只产品成交额最(zuì)高，头(tóu)部(bù)产品日均成交额近百亿元；跨境ETF成交额增长最(zuì)快，成交占比从16%提升至(zhì)19%。

　　值得注意(yì)的是，指数分红行(xíng)为也(yě)在增加。2024年上半年全市场共有24只ETF分红、总金额53.8亿(yì)元，其中沪市20只ETF分红、金额52.1亿元。

　　从分红产品(pǐn)类型来看(kàn)，24只分红ETF中权益(yì)ETF（含跨境ETF）合计17只，分红(hóng)51.8亿元、占比96%，主要(yào)为宽基ETF和红(hóng)利主题ETF；债(zhài)券型ETF7只，分红2亿元、占比4%。分红金(jīn)额最高(gāo)的2只产品分别为(wèi)华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF（24.9亿元）、南方(fāng)中(zhōng)证(增超60%！上交所发布zhèng)500ETF（12.7亿元(yuán)）。3月，沪市推出首只季度强制分红型产品摩根中证A50ETF，提高分(fēn)红的稳定性和可预(yù)期性，助(zhù)力投资者践行长期投资理(lǐ)念。

　　红利指数等规(guī)模增(zēng)长最快

　　虽然指数市场普遍增长(zhǎng)，但是显然债券、红利等指(zhǐ)数产品增长(zhǎng)最快。

　　2024年上半年(nián)，宽基ETF持(chí)续吸引资(zī)金流(liú)入，总(zǒng)规模(mó)增长49%达1.24万亿元，其中沪市宽(kuān)基ETF规(guī)模9509亿元，获得中(zhōng)长期投资(zī)者的显著(zhù)增持，沪深300ETF、上(shàng)证50ETF等主流宽基ETF成(chéng)为机构投资者重要(yào)的配置工具(jù)。宽基ETF的成交(jiāo)额同样大幅提升，2024年(nián)上半年日均(jūn)成交额达316亿元，其中沪市229亿元，较2023年的162亿(yì)元增(zēng)长41%，头部宽基ETF的日均成交额突破40亿元。

　　以(yǐ)华泰柏瑞沪深300ETF为例(lì)，2024年上半年净流(liú)入776亿元，根据2024年半年报披露数据，中央汇金(jīn)对该产品大幅(fú)增(zēng)持，总(zǒng)持仓占比(bǐ)接近六成(chéng)；日均成交额超40亿元，较2023年(nián)增长超35%。中长线资(zī)金的参与不仅(jǐn)为ETF市场引入了增(zēng)量资(zī)金，也有效带动了市场的流动性提升。

　　2024年上半年债券ETF规模从801亿(yì)元增长至1099亿元，其中沪市(shì)债(zhài)券(quàn)ETF规模912亿(yì)元、占比超八成，相较于2023年(nián)末规模增长68%，百亿(yì)级产品数量从2023年末的1只增至4只；日均成交额从2023年的147亿元增至205亿元，短融ETF、政(zhèng)金债ETF日均成交额均(jūn)超过60亿(yì)元(yuán)。机构端持仓结(jié)构逐渐(jiàn)多元化，企业年金等加大配置力度。

　　同时，债券ETF的配(pèi)套机制得到充分运用，通用式质押回购成为(wèi)机构投资者配置债券ETF的重要策略。目前，利率债ETF均已纳入通用式质押回购，以政金(jīn)债券ETF为例，其2024年中报披露的前十(shí)大持(chí)有(yǒu)人中，除联接基金持仓占比13.35%外，其余持有(yǒu)人均为(wèi)回购账户，仅披露数据显示(shì)的(de)回购规(guī)模占(zhàn)比已接近政金债券ETF规模的一半。

　　2024年上半(bàn)年，以红利ETF为代表的策略ETF获得投资(zī)者青(qīng)睐，总规模超(chāo)700亿元、机(jī)构持仓占比过半。其(qí)中，沪市红利主题ETF规模增幅超56%达567亿元，成交活(huó)跃(yuè)度也显著提高，成交额增幅超120%。

　　保险(xiǎn)资金持续增配红利类产品，红利低波ETF、红利ETF等头部(bù)产品的2024年二季度(dù)前十大持有人中均出现了保险机构的身影(yǐng)。以红利低波(bō)ETF为例，2024年6月(yuè)末的持(chí)有人(rén)数量达22389户，较2023年末的13199户增幅达70%。与此同时，机构持仓占比也从(cóng)2023年末的82.8%增长至88.2%，机构持仓进一步集中。

　　推动指数化投资发展

　　新“国九条”提出(chū)，大力发展权益类公募(mù)基金，大幅提升权益类基金占比，建立交(jiāo)易型开放式指数(shù)基(jī)金快速审批通道，推动指(zhǐ)数化投(tóu)资发展。随着近年来指数化投资理念得到越来越多投资者的认可(kě)，ETF有望在吸(xī)引中长期资(zī)金入市、服务(wù)实(shí)体经(jīng)济、满足居民财富(fù)管(guǎn)理需求等方面发挥更加积极(jí)的作用。

　　上交所表示，下一步，将认真落实党中央决策(cè)部署、新“国九条”相关要求，在证监会统(tǒng)筹(chóu)指导下，持续丰富ETF品种、优化ETF配套机制、培育ETF良(liáng)好生(shēng)态，推动基(jī)金市场高质量发展。

　　责编：王璐（金麒麟分析师(shī)）璐

责任编辑：石秀珍 SF183

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