美 联储降息50基点 为何仍被债券交易员视作鹰派？

　　美联储(chǔ)周三(sān)传递(dì)的信息支撑了 美(měi)国国(guó)债(zhài)收(shōu)益率曲线的熊市趋陡。以下10个理由阐(chǎn)释了为何(hé)债券投资者认为美联储(chǔ)的行动传达了鹰(yīng)派降息信号：

　　美(měi)联储在声明中表示，对当前形势的评估显示就业增长已经放慢，之(zhī)前的用词则是“放缓美联储降息50基点 为何仍被债券交易员视作鹰派？”。这意味着美联储(chǔ)认为如今劳(láo)动力(lì)市场增长的速度已经下降。这与美联储在6月份描述的规模、强度和(美联储降息50基点 为何仍被债券交易员视作鹰派？hé)力度下降形成对比。

　　美联储(chǔ)对通胀的措辞更加坚定。它取消了最近几个月和过去一年有关通胀放缓的说法，而是强调(diào)通胀依然高企。

　　美联储(chǔ)继续推迟结束量化紧缩。再叠加50个基点的降息美联储降息50基点 为何仍被债券交易员视作鹰派？，这表明该(gāi)央(yāng)行显然认为政策利率和资 产负(fù)债(zhài)表的(de)操(cāo)作是互相独立的。

　　美联储理事、鹰派人士(shì)Michelle Bowman投了反对票，支持(chí)更小幅(fú)度的25个基(jī)点(diǎn)降息。

　　点阵图显示，比起25个基点(diǎn)，占(zhàn)微弱多数(shù)的官员(yuán)倾向 于今年余下时间再降(jiàng)息50个基点。

　　点阵图显 示的较长期预(yù)估(gū)中值从2.8%上升(shēng)至2.9%。美联储(chǔ)将以此作(zuò)为锚定。

　　预测较为乐观，点阵图显示(shì)各时间点对经济增(zēng)长的预估中值均为2%，长期失业率与通胀(zhàng)率分别稳定在(zài)4.2%和2%。

　　美联储主席杰罗姆·鲍威(wēi)尔表示，经济基 本良好，传递出整体乐(lè)观的(de)观点，并(bìng)鹰派地强调(diào)美联储不急于降息。

　　债券投资者 用脚投(tóu)票，选择获利(lì)了结对降(jiàng)息的押注。交易员们也(yě)放弃了牛市陡化，转而看好(hǎo)熊市陡化，认为降(jiàng)息50基点只是对货币政策的重新校准，并不代表对劳动(dòng)力市场(chǎng)健(jiàn)康状况的担忧(yōu)。

　　周四这一行情(qíng)延续，全球投资者继续增持熊市陡化头寸，认为美联储(chǔ)有望维持软着陆。

责任编辑：丁(dīng)文武

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