实探！12亿收购的子公司“不见踪影” *ST富
润22个涨停板背后

　　*ST富润（维权）（600070.SH），一(yī)家(jiā)业绩连年亏损且不久前(qián)因财务造假被罚款的ST公司，30个交易日中收获(huò)22个(gè)涨停(tíng)，在基本面无任何改(gǎi)观的情况下，成功(gōng)摆脱面值退市(shì)危(wēi)机。

　　9月3日，由于(yú)涨势太猛 ，*ST富润宣布停牌(pái)核查。与此同时，公司重点辟谣了市场高度(dù)关注的由高管变动带来的“借壳”传闻。

　　“借(jiè)壳”预期落空，*ST富(fù)润今年业绩如(rú)何破局更受(shòu)关注。过去四(sì)年 ，*ST富润累(lèi)计亏损达21.17亿元。今年上半年(nián)，*ST富润继续(xù)亏损8804.45万 元，营业(yè)收(shōu)入(rù)仅4109.41万元。若今(jīn)年利(lì)润(rùn)继续为负数且(qiě)营收低于3亿元，*ST富润(rùn)仍将(jiāng)面临退市(shì)。

　　*ST富润 目前(qián)真实(shí)经营情况如何？近日，界面新闻记者实地探访了公司总部所在地及重要子(zi)公司办公地。

　　新任董(dǒng)事引发的猜(cāi)想

　　*ST富润此番股价大(dà)涨发生于面(miàn)值退(tuì)市(shì)危机之时。

　　6月(yuè)17日，已(yǐ)连续7个交易日股价低于1元的*ST富润抛出回购计划，宣布拟于(yú)2024年6月(yuè)25日起(qǐ)6个(gè)月(yuè)内以不超4000万元回购(gòu)公(gōng)司股份(fèn)，回购价格不超过1.5元/股，若按上限测算(suàn)，预计可回购股份(fèn)数(shù)量不超过2666.67万股，占总股本比例达5.26%。

　　回购计划刺(cì)激(jī)*ST富润次日收获一个涨停，但随后(hòu)又“偃旗息鼓”。转折发生在7月下旬，股价已连(lián)续12个交易日低于1元的*ST富润，在7月24日至25日连续涨停(tíng)，随后于7月29日重回(huí)1元(yuán)，至此(cǐ)开启一路上(shàng)涨。7月24日至9月3日 的30个交(jiāo)易日里，*ST富润斩获22个涨停板，累计涨(zhǎng)幅高(gāo)达
155.68%，股价升至2.25元/股(gǔ)。

　　*ST富润本轮暴涨并非无迹可寻，一份人事变动公告带来的借壳重组预期成(chéng)为最受关注的(de)动因。

　　整个股价“拔地而起”过程中(zhōng)，*ST富润共(gòng)发布了33份公告，大多(duō)为股价风险提(tí)示及日常经营会议相关公 告，还包括2份股份回(huí)购进展及3份高管变动公告。

　　其中，有2份高管变动公告都与储鑫有实探！12亿收购的子公司“不见踪影” *ST富润22个涨停板背后(yǒu)关。8月6日，*ST富润公告(gào)董事金双(shuāng)双因个人(rén)原因(yīn)辞去董事职务，同意提名增补储鑫为公司第十(shí)届董(dǒng)事会非独(dú)立(lì)董事候选人。随后(hòu)8月30日，*ST富润称董事、副董事长、联席总经理(lǐ)龚文华递交辞(cí)呈，全体董(dǒng)事一致同意选举储(chǔ)鑫为(wèi)副(fù)董事长并聘(pìn)任其担任公司联席总经理。

　　储鑫此前并无*ST富润任职经历，现任 江苏新瑞贝生物科(kē)技股份有限公司（简称(chēng)“江苏新瑞贝”）董事长，以及(jí)民进中央委员会妇女儿童委员(yuán)会委员，江苏省工商联执委(wěi)会委员，无
锡市政协委员。

　　江苏新瑞贝在2015年12月挂牌新三板，是一(yī)家新(xīn)型印染助剂生产研发型企(qǐ)业，2017年(nián)1月(yuè)，江苏新瑞 贝以“因公司战略发展需要及在境内资本(běn)市场(chǎng)（主(zhǔ)板或(huò)创业(yè)板
）上市的战略发展规(guī)划”为由申请终止挂(guà)牌。

　　2015年，江苏新瑞贝营(yíng)业收入9138.61万(wàn)元，净利润1101.93万元。2016年上半年，其营业收入和(hé)净利润(rùn)同比增(zēng)长幅度分(fēn)别(bié)为205.82%、305.86%。2023年政协无锡市委 员(yuán)会网站文章称，瑞贝科(kē)技已成为国(guó)家高新技术(shù)企业、国家级(jí)专精特新小巨人、生物(wù)基(jī)新材料全球领军企业，也是纺织(zhī)领域目前全球唯一
的(de)全系列生物基产(chǎn)品供(gōng)应(yīng)商，目前正在主板(bǎn)上市进程中。

　　反观(guān)*ST富润，2020年至2023年连续亏损累 计达21.17亿(yì)元，2023年营业收入降至亿元以下。*ST富润2023年财报被出具无法(fǎ)表示意见，2024年4月30日(rì)起被实施退市风险(xiǎn)警示(shì)。

　　若2024年*ST富润利润总额或(huò)扣(kòu)非(fēi)前后净利润孰低者(zhě)为负值且营 业(yè)收入低于(yú)3亿元，根
据新国九条有(yǒu)关(guān)规定，*ST富润(rùn)将(jiāng)在2024年年报(bào)披露后被终止上(shàng)市。2024年上半年，*ST富润(rùn)继续亏损8804.45万元，营业收入仅4109.41万元(yuán)。

　　早 在2021年6月，*ST富润控股股东就欲将(jiāng)*ST富润控制权“转(zhuǎn)手”，曾计划向浙江国信成志信息科技有(yǒu)限公司转让*ST富润9%的(de)股份。但浙江国信(xìn)成志信息科技有限公司迟(chí)迟未支付完股(gǔ)份转让(ràng)款，转让(ràng)控(kòng)制权事项(xiàng)延后至今。

　　江苏新瑞贝董(dǒng)事长担任 *ST富润副董事长及联席总经理，无疑迎合了市场对*ST富润(rùn)“借壳(ké)翻盘”的预期。发布聘任(rèn)储鑫(xīn)为董事公告后的8月6日至8月14日，*ST富润(rùn)一度(dù)斩(zhǎn)获7连(lián)板。

　　“势如破竹”涨至(zhì)9月3日，*ST富(fù)润宣告股票停牌核查，并称：公司、公司控股股东及实际控制人不存在筹(chóu)划(huà)涉及公(gōng)司的
重大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组、股(gǔ)份发行、收购等应披露而未披露的重(zhòng)大信息(xī)。

　　次日(rì)，*ST富润又公告(gào)，拟与关联企业江苏新瑞贝、鑫西达（上海）生物(wù)科技有限(xiàn)公司（简称“鑫西(xī)达”，储(chǔ)鑫所控制公司）共同投资设立浙江新瑞贝生物科技有限公司（简称“浙(zhè)江新瑞贝”）。其(qí)中*ST富(fù)润拟以现金方式出资400万元，占有其40%股份。

　　*ST富润特别提到，不存在通过重(zhòng)大资产重组等(děng)形式收购浙江(jiāng)新瑞贝、江苏新瑞贝(bèi)等(děng)标(biāo)的或被其收(shōu)购(gòu)的计划，江苏新瑞贝、鑫西达不存在通 过上市公司(sī)进行重组上市等计划。

　　这(zhè)笔交易中，*ST富润对浙(zhè)江新(xīn)瑞贝拟持股40%，不控股(gǔ)也不并表。截至目前，浙江(jiāng)新瑞贝仅完成工商 登(dēng)记，未
招募员工，没(méi)有实际开展业(yè)务(wù)，未产生营 业收入和(hé)投资收益。

　　*ST富润目前正处于财务指标“通关”关键期(qī)，壮大(dà)业绩是“刚(gāng)需”，拿出400万元(yuán)的投资额对账上只(zhǐ)有1565.12万元且(qiě)还(hái)有
逾(yú)5000万(wàn)元短(duǎn)债的*ST富润(rùn)并不轻松。

　　“总(zǒng)部办公人员更换频繁”

　　*ST富润认为，与江苏新瑞贝(bèi)设立合资子公司，有利于公司加强互联网服务的竞争力，探索与实(shí)体
企业的合作(zuò)创新，走出脱虚向实的实质性一步。

　　保壳猜想背后(hòu)，*ST富(fù)润总部实(shí)地情况如何？

　　9月(yuè)4日，界面新闻记者来到浙江省诸暨市(shì)陶(táo)朱南(nán)路(lù)12号，这是*ST富润对外披露的办公地址(zhǐ)及9月18将召开临时股东大会的地址。

　　在进行(xíng)来访登记的时候，界面新闻记者注(zhù)意到一份人员上下
班时间登(dēng)记表，*ST富(fù)润董事长陈(chén)黎伟、董事王坚、监事会主席骆丹君、副总经理王燕、常务副总经理王(wáng)芳，以及监事赏冠(guān)军、金剑君、徐航芳、蔡荥的名字打(dǎ)印(yìn)在册且9月4日当日有办公进出记录，*ST富润其(qí)余高级 管理人(rén)员例如董秘、财(cái)务总监等未出现在打(dǎ)印名册上。

　　界面新闻记者向工作(zuò)人员(yuán)了(le)解到，园区内仅这一栋是办公大楼，背后的其(qí)他楼用途为富润(rùn)控股集(jí)团旗下养老院。从这栋办公楼(lóu)一楼(lóu)的张贴(tiē)栏可以(yǐ)看到，上面张贴着*ST富润(rùn)8月的表彰事宜及董事长陈黎伟的(de)寄语，但大(dà)楼内少有工作人员走动。

　　在这栋大楼里办公的多(duō)数是*ST富润控股股(gǔ)东富润控股集团有限公司的员工。一位富润(rùn)控股员工透(tòu)露：“上市公司(sī)（*ST富润）的办(bàn)公人员更换频繁，有时(shí)候他们在这(zhè)边办(bàn)公有(yǒu)时候不在这边办公”。该办公楼(lóu)一楼大(dà)厅处轮值人员同样表示*ST富润的人有时候不(bù)在这边办公，还提到*ST富润有在杭州办公。问(wèn)及董事长是否在公 司(sī)时，该轮值(zhí)人员称董事长出去了。

　　有办公园 区内人(rén)士在交谈时提到，公司一般不接受外(wài)部采访，上周有见(jiàn)到(dào)董事长亲自带着三位(wèi)年轻男士进入办公楼，并称“可能是从(cóng)杭州来的，具体什么事不(bù)了解。”

　　界面新闻记者拨通(tōng)了*ST富润董秘(mì)叶立群的电话，对方(fāng)认为最近(jìn)公司处(chù)于敏感时期，对于公司相关问题(tí)不(bù)方便多作说(shuō)明。谈(tán)及对近期股价猛涨(zhǎng)至已远(yuǎn)超此前(qián)回(huí)购最(zuì)高(gāo)价格的(de)看(kàn)法，叶立群表示：“公司股(gǔ)价大起大落激进上涨(zhǎng)对公司和投资者(zhě)都不见得是好 事，还是希望稳一点。”他表示(shì)之前也(yě)没想到股价涨(zhǎng)幅这么厉害，现在没有发布新的公告(gào)就
是按照原(yuán)计划进行的。

　　实际上，*ST富润曾经也是一家(jiā)优秀的(de)实体企业(yè)，并且与江苏新瑞贝(bèi)一样都涉纺织领域。

　　*ST富润前身是一家由老牌浙江针织(zhī)厂发起设立的股份制企业(yè)，主营纺织、印染等传统产业，曾是
我国染印行业十强企业，为工信(xìn)部印(yìn)染行业 第一批准入(rù)企业。

　　2016年(nián)，*ST富润溢价超3倍作(zuò)价(jià)12亿
元收购(gòu)杭州泰一指尚，转型大(dà)数据、互联网营销。2020年8月，公司将传统纺织主业(yè)全(quán)部(bù)剥离。

　　2016至2018年为这笔收购的业绩承诺期，泰一指尚(shàng)不负众望超额完成业绩承诺，*ST富润(rùn)业(yè)绩在这实探！12亿收购的子公司“不见踪影” *ST富润22个涨停板背后几年也稳步前进，2018年净利冲破2亿元大关。但承诺期刚(gāng)结束，泰一指尚(shàng)业绩就开始变脸，2019年至2020年净利润持续腰斩(zhǎn)，2021年(nián)至2023年(nián)彻底恶(è)化，分(fēn)别亏损3.12亿(yì)元、1.99亿元、3.17亿元。

　　*ST富润的业绩滑坡也随之(zhī)而来，2019年扣除持有的上峰水泥(ní)股票公允价值变动收益，其扣非净利润7080.45万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)减少57.47%，随后2020年至2023年，*ST富润(rùn)陷(xiàn)入亏损通道，累(lèi)计(jì)亏损达21.17亿元，今(jīn)年上半年继续亏损8804.45万元(yuán)。

　　不止(zhǐ)于此(cǐ)，泰一指尚还带(dài)来了财务造假(jiǎ)“惊(jīng)雷”。2022年，浙(zhè)江证(zhèng)监局在现场检查中发现，2020年、2021年泰一指尚(shàng)通过与供(gōng)应 商(shāng)及(jí)客户之间的循环交易，虚增2020年、2021年的(de)营业收入，最(zuì)终导致2020年至2022年上半年，*ST富润虚(xū)增营业收入金额合计(jì)7.17亿元，虚增营(yíng)业成本合计7.16亿(yì)元。今年(nián)5月，*ST富润(rùn)及(jí)相关人(rén)员受(shòu)到被(bèi)处(chù)以250万元至250万元(yuán)不(bù)等的罚款。

　　12亿收购(gòu)的重要子公司“不见踪影”

　　目前(qián)，泰一指尚还有应收账款、业绩承诺补偿等诸多(duō)问题尚待解(jiě)决。

　　2023年年报显示，*ST富润的应收账款余额(é)高达14.68亿元(yuán)，其中(zhōng)泰一指尚的应收账款余额为(wèi)14.49亿元，审计机构对(duì)于这些应收账款的款项性质和交(jiāo)易(yì)的真实性都持保留意见，对相关内控出具否定意见。

　　业绩承诺(nuò)补偿方面，由于 泰一指尚2019年、2020年未完成(chéng)业绩承(chéng)诺，原股东承诺支(zhī)付2019年(nián)度(dù)业绩补偿(cháng)数8361.64万元，2022年3月(yuè)17日，*ST富润仅(jǐn)收到承诺人支付的2019年度业绩补偿
款100万元，余下款项目前(qián)正在诉讼中。至于2020年业(yè)绩补偿款*ST富润与原股东(dōng)还尚未达(dá)成一致(zhì)意见。

　　今年上半年，营业收入(rù)仅19.94万(wàn)元的泰一指尚仍为对(duì)*ST富(fù)润影响最大的子(zi)公司，净利润(rùn)为-6189.04万元，占(zhàn)*ST富润(rùn)总亏 损的7成。截至2024年6月底，因(yīn)收购泰一指尚产生的账面商誉还有(yǒu)7.94亿元。实探！12亿收购的子公司“不见踪影” *ST富润22个涨停板背后p>

　　*ST富(fù)润(rùn)在2024年半年报中(zhōng)表示，下半年将在梳理合规体系的同时，着力解决泰一指尚应收账款问题，相关方业绩承诺(nuò)问(wèn)题，负责任地处理好投资者诉讼问题，同(tóng)时敦促控股股东(dōng)妥(tuǒ)善处理好与 国信成志(zhì)的股权交易(yì)事(shì)宜
。

　　界面新闻记者探访发现，留下(xià)巨大窟(kū)窿后的泰一指(zhǐ)尚却难觅踪(zōng)影。

　　泰一指(zhǐ)尚官网显示，其杭州总(zǒng)部位于杭州市滨(bīn)江区(qū)阡陌路482号(hào)智慧e谷A楼16至18层，工商信息显示其注册地址位于该楼(lóu)16层。

　　9月4日下午工(gōng)作(zuò)时间，界面新闻记者(zhě)来(lái)到上述地址的办公楼16层，意外的是，此地并没有泰一指尚的办公及宣传痕迹，出电梯(tī)即映入眼(yǎn)帘的是(shì)杭州(zhōu)维美生物材料(liào)有限公司与(yǔ)杭州仟 好资产管理有限公司的标牌，两家公司并(bìng)无人员走(zǒu)动和办公。

　　从天(tiān)眼查资料来看，这两家公司(sī)与泰(tài)一指(zhǐ)尚及*ST富润都(dōu)无(wú)关联，分(fēn)别成立于(yú)2023年9月、2017年5月。

　　为进一步了(le)解，随后界面新(xīn)闻记者前往该栋楼18层的浙江富润数(shù)链(liàn)科(kē)技有限公司，该公司是*ST富润的重要子公司。从门口望去该公司有内容部、投流(liú)部等(děng)部(bù)门员工正在办公。界面新闻记者向两位路过(guò)门口的(de)公司(sī)员工(gōng)打听(tīng)泰一指尚是否在此，员工对此表现出回避(bì)，在界(jiè)面新闻记者进一步询问后，一位员工称：“你可(kě)以去(qù)17楼看看。”

　　17层显(xiǎn)示是富润数科办公(gōng)地，界面新闻记者向富润数科前(qián)台人士(shì)及一位员工提(tí)及泰一指尚，两人一再询问记者的来(lái)意，然(rán)后让去18楼找泰一指尚。另外一位17层员工称，平时上市公司高管在17层这里办公，楼上富
润数链是富(fù)润数科子(zi)公司(sī)。

　　16层至18层三层楼大门口均不见泰一指尚公司信息(xī)，关联(lián)公司几位员工都让去(qù)另一处楼层(céng)找。泰一指尚在哪里？界面(miàn)新闻记者拨打了泰一指尚(shàng)公开电话，提 示拨打分机号后则自动挂断。

　　界面新闻记者还注意到，天眼查信(xìn)息显示，今年7月，泰一指尚(shàng)被北京市朝阳法院列为被执行人，执行标的为42.7万元，随后在8月，泰一指尚又被限制消费。

　　9月6日晚，*ST富润发布股票交易停牌核查结果暨复牌公告，关于资产重(zhòng)组，收购等方面内容(róng)保持了9月3日公(gōng)告说法。公司股票将于9月9日复牌。

　　此外，上交(jiāo)所本周也
对(duì)*ST富润进行(xíng)了重点监控(kòng)。

　　（文章来源：界面新闻）

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