招银国际：维持快手-W“买入”评级 目标价92港元

　　招银国际(jì)发布研(yán)报称，维持快手-W（01024）“买入”评级，目标价92港元。公司当前8倍2024财(cái)年预测Non-GAAP市盈(yíng)招银国际：维持快手-W“买入”评级 目标价92港元率
具备(bèi)较(jiào)高吸(xī)引(yǐn)力；广告及(jí)电商业务持续维持 快于行业收入(rù)增长，同时释放杠杆效(xiào)应，驱动招银国际：维持快手-W“买入”评级 目标价92港元盈利强劲(jìn)增长。

　　报(bào)告指出，快手(shǒu)用户生态健康发展，公司(sī)未来将透过提升活跃度、提高(gāo)用(yòng)户留存、以及加强内容与商业化协同三(sān)方面驱动生态增长；未来还将持(chí)续强化“好内容+好商品”的(de)电商策略。商业化方面，公司内循环广告商业化效(xiào)率持续提升，外循环广
告得益(yì)于短剧、小游戏、小说(shuō)等行业的(de)增量(liàng)需求，维(wéi)持韧性增长。财(cái)务(wù)端方面，得益(yì)于毛利率及销售费(fèi)用率优化(huà)，公司未来经调整净利润率有望(wàng)提升至20%以上。

责任编(biān)辑：史丽君

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