多因素叠加 存储类上市公司业绩大涨

近日，存储(chǔ)板块上市公司兆易创新(xīn)、澜起科技等多(duō)只个股陆续披露了2024年一季度(dù)报告或一季(jì)度业绩预告。金
融投资报记者注意(yì)到，多家(jiā)公司一季(jì)度业(yè)绩大幅增长，其中江波龙今年一季度净(jìng)利润同比增长(zhǎng)236.93%。
业内人士普遍认为，存储原厂减(jiǎn)产(chǎn)及价格(gé)上涨带动存储产业链企业(yè)业绩回升；同时，AI应用落地，也给存储行业带(dài)来一定的拉动作用。

多家公司(sī)业绩大增
4月22日，江(jiāng)波龙发布2024年一季报。今年一季(jì)度，公司实现营业收入44.53亿元，同比增长200.54%；实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润3.84亿元(yuán)，同比增长236.93%。公开资料显示，公司聚焦存储产品(pǐn)和应(yīng)用，形(xíng)成存储芯片设计、主(zhǔ)控芯片设计(jì)及固件(jiàn)算法开发、封装测(cè)试，以及生产
制造(zào)等核心能力，为市场提供消费(fèi)级、车规级、工规(guī)级存储器，以及行业存储软硬件应用解决方案。
对于业绩的增长，江(jiāng)波龙表示，一季度营业(yè)收入增长主要是因为(wèi)大(dà)力拓展业务，实现了出货量的大幅增加。同时，公司(sī)的期间费用受到员工股权激励计(jì)划股份支付费用0.83亿元的影响，若剔除相应(yīng)金额(é)，报告期内净利润增长(zhǎng)幅度将更大。
国(guó多因素叠加 存储类上市公司业绩大涨)内NOR Flash（闪存）龙头(tóu)兆易创新于4月20日披露了今年一季报。今年一季(jì)度，公司实现营业收入16.27亿元，同比增长(zhǎng)21.32%；归属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润 2.05 亿元，同比增长36.45%。兆(zhào)易创新(xīn)表示(shì)，业绩的增长(zhǎng)主要是消费市场需求回暖，存储芯片出货量增加，带动营业收入同比增加所致。
澜起科技的一季度 业绩预告也(yě)非常亮(liàng)眼。澜起科技预计，2024年一季度，公司营业收入为(wèi)7.37亿元，同比增长75.74%；归母净利润为2.1亿元(yuán)至2.4亿元，同比增长9.65倍至11.17倍。澜起科技在 业绩(jì)预告中(zhōng)表示，今年以来，内存(cún)接口芯片需求实现恢复性增长，公司部分(fēn)新产品开(kāi)始规模出货，推动(dòng)本(běn)期收入及净利(lì)润同比大幅增长。
德(dé)明(míng)利今年一季度业绩预告显
示，公(gōng)司预计一季度实现归母净利润1.86亿元至2.26亿元(yuán)，同比增长524.81%至616.17%。对于业绩的高速增长，公司表示，一是(shì)公司持续聚焦存储主业，前期大量产品验证及导入成果显著；二是以人工智(zhì)能为主的新兴领域推动存储市场需求持(chí)续向好，推动公司销售收入、毛利率持(chí)续(xù)增长，净利润水平大幅提升；三是公司持续(xù)扩
大产品线布局，推出了包括(kuò)高端固态硬盘、嵌入式存储(chǔ)、内存条等多款存储模组(zǔ)产品，推动公(gōng)司业绩持续增长。

行业反弹(dàn)空间
较大
市场人(rén)士指出(chū)，从一颗难求到供应过(guò)剩，存储的“库存调整”经历了5个季度。在2022年底和2023年初，主要存储大厂主动启动了供给侧减产，铠侠
、美
光、三星等国际存储大厂陆续开(kāi)始减产。自2023年9月起，全球主要存储(chǔ)厂商开始向下游厂(chǎng)商发出四季度合约涨价通知，原厂控产效果显著，带动(dòng)存(cún)储行业高速增长。
TrendForce集邦咨询研究显示(shì)，受惠于备货动能(néng)回温(wēn)，以及三大(dà)原厂控产效益显现，主(zhǔ)流产品的合约价格
走高，带动2023年第四季全(quán)球动态(tài)随机存取存储器产业营收(shōu)达174.6亿美元。闪(shǎn)存产业方面，2023年第四季度(dù)闪存产业营收达114.9亿美元。
光大证券研(yán)报分(fēn)析认为，整体来看，价格上涨趋势明确，投(tóu)资者应(yīng)把握行(xíng)业周期反(fǎn)转机会。上游(yóu)存储晶圆价格自2023年三季度开始触底反弹，2023年9月现货均价低点至 2024 年 3 月已上涨(zhǎng)30%，上(shàng)涨趋势明显。上游晶(jīng)圆价格被拉高后，由于(yú)下游(yóu)模组厂手中库存低于正常季节水(shuǐ)准，引发(fā)终端抢货，存储模组价格也随之走高(gāo)，存储行业进入新一轮上行周期。
与此同时，AI服务器、PC与(yǔ)手机拉动行(xíng)业需求(qiú)。山西证券(quàn)研报认为，存(cún)储下游主要(yào)应用市场是智能手机、PC和服务器(qì)，新品发布叠加AI新生态，推动智能手机迎来换机潮(cháo)。Ca多因素叠加 存储类上市公司业绩大涨nalys预(yù)计，2024年全球智能手机出货量同比(bǐ)增(zēng)长4%；PC去库存见效，叠加AI PC刺 激，PC市场逐步复苏，Canalys预计2024年全球PC出货
量同比增长8%。AI服务器出货量的快速增长正在多因素叠加 存储类上市公司业绩大涨抵消(xiāo)通(tōng)用服务 器迭代(dài)的(de)延(yán)迟 。未来随着存储(chǔ)价格持续涨价带来(lái)的营业利润(rùn)率改善，存储厂商有望迎来业绩与估值的(de)戴维(wéi)斯双击(jī)，存储行业存在较大的反(fǎn)弹空间。

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