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红利ETF（562060）半日跌0.62%，成交额1697万元，中金公司称红利板块经历调整后再度迎来配置机遇

　　9月6日，标普红利ETF（562060）半日跌0.62%，成交(jiāo)额1697万(wàn)元。业 内人士认(rèn)为，当前A股市场已具备较多偏底部特征(zhēng)，后续可持续(xù)关(guān)注国内货币和财政政(zhèng)策逆周期调节力度，未来在政策加码等多(duō)因素共同(tóng)推动下，投资者情绪边(biān)际修复有望推(tuī)动市场阶段性回稳。具体配置上，红利板块经历调(diào)整后再度迎(yíng)来配置机遇，中(zhōng)报超预期且景气持续方向、“科特估”相关行业(yè)也值得重视。

　　中金(jīn)公司(sī)研究部首席国(guó)内策略分析师李求索判断，红利板块(kuài)经历调整后(hòu)标普红利ETF（562060）半日跌0.62%，成交额1697万元，中金公司称红利板块经历调整后再度迎来配置机遇再度迎来配(pèi)置机遇，当前需要更加重视分子(zi)端基本(běn)面和分红的可持续性；7月中旬以来，消费(fèi)电子、半导体等板块都出现调(diào)整，估值不高，叠加(jiā)近期(qī)消费电子板块可能存在较多(duō)消息面催(cuī)化等因素，有(yǒu)望出现阶段性行情；对于出口链和全球定价的资源品，近期受海外(wài)波动影响(xiǎng)，短期回调后或有所分化。

　　中(zhōng)信建投证(zhèng)券首席策略官陈果
认为，除(chú)高胜率的稳(wěn)定(dìng)红利底(dǐ)仓外，还可同时关注另外两条主线：一(yī)是中报超(chāo)预(yù)期(qī)且景(jǐng)气持续方向(xiàng)，如电网设备、轨交设备、工程机械(xiè)、船舶、电子、光模块、贵金属等；二是财报利空落地后基本面逐步改善的方向，如军工、汽车等(děng)。

　　兴业证券认(rèn)为(wèi)，投资(zī)区域和因(yīn)子的适度分散或(huò)将是红利投资策略的最优解。基于此，红利资产组合的优(yōu)化一方(fāng)面可以采用全球配置，从日本、美国等境外市(shì)场来看，红利策略均具备一定的超额收益；另一方面可以通(tōng)过均衡(héng)配置于红利低波、红利潜力、红利质量和红利增长去实现策略(lüè)的分(fēn)散(sàn)，从回测表现来看，等权重组合的回报率要显著强于红利低波和红利增长，同时波(标普红利ETF（562060）半日跌0.62%，成交额1697万元，中金公司称红利板块经历调整后再度迎来配置机遇bō)动率有所收敛。同时，就红利本身而言，我们认为其(qí)更重要的是如(rú)何放到更好的(de)组合场景里去运用，例(lì)如利用红(hóng)利定(dìng)期支(zhī)付的特(tè)点去实现(xiàn)自(zì)身现金流的匹配。

　　华创证券称，2024H1上市险企主要增配了长久期利率(lǜ)债与FVOCI类股票，对应目的在于缩短久期缺(quē)口与熨平报表波动。展望下半年，当前险资整体股票资产中合计FVOCI账户占比(bǐ)仍相对较低且(qiě)表(biǎo)现参差(chà)，预计占比较低(dī)的险企如国寿、新华、太保仍有进一步增持可能性，红利(lì)资(zī)产或将持续获得资金加码。从险资投资端来(lái)看，在下半年投资收益基数较低的情况下(xià)，有望(wàng)同比进一步向好，驱动险企业绩向上(shàng)。

　　开源证券表示(shì)，煤炭板(bǎn)块有望迎重新布局的起点，这一轮投资是(shì)高股息与周期弹性兼备，有望吸引比上一轮更多(duō)资金的配置。煤炭(tàn)股高股息投资逻辑仍是主(zhǔ)线，因为当前弱经济和低利率环境(jìng)下(xià)，资金更加注重投资收益的确定性，煤炭高股息和持(chí)续性符合 资金配置的偏好。

　　开(kāi)源证券指出，煤炭股周期弹(dàn)性投资逻辑也将重现，当(dāng)前无(wú)论动力煤和炼焦煤价(jià)格均已触底反弹，判断仍将处于上行(xíng)通道，随着供需基本面的持续改善，两类煤种(zhǒng)仍将具备(bèi)向上(shàng)弹性，且(qiě)空间涨幅均(jūn)较大，其中动(dòng)力(lì)煤存在区间内弹性而炼焦煤则是(shì)完全弹性，一定的周期弹性属性将获得周(zhōu)期(qī)品资金的青(qīng)睐。

　　综上所述，尽管红利资(zī)产近期面临短期调整的压力，但其(qí)长期投(tóu)资价值依然显著。特别是(shì)在全球经济复苏缓慢、资(zī)金风险偏好降低以及国内无风险利(lì)率中枢下移的背景下，红利资产凭借(jiè)其历史稳定的现金流(liú)、高股息(xī)率及政策支持等优势，有望成为投资者优化资产配(pèi)置的重要选择。经过近期的(de)调整后
，红利板块的(de)短期配置性价比进一步提升，为投资者(zhě)提供了较(jiào)好的入场时机。可借道标普红利ETF（562060），一键布局高股息、高分红板块。

责任编辑：常福强

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