货币政策空间拓宽 更多增量举措待发

　　记者 向(xiàng)家莹 来源(yuán)：经济(jì)参(cān)考报

　　近期，中国人民银行多次释放下一(yī)步货币政策信号，明确“坚持(chí)支持性的货币政(zhèng)策立场”，提出“着手推出一些增(zēng)量政策举措(cuò)”。同时(shí)，随着(zhe)美联储降息按下“确定键”，全球降息潮的开启进(jìn)一步拓宽了我国货币政策的自主(zhǔ)空间。多位受访专家认为，步入四季度，央行将出台更多增量政策，降准、降息、调整存量(liàng)房贷利率等均有空(kōng)间和可能。

　　最新披露的金(jīn)融统计数据显示，近期M2余额增速(sù)较为(wèi)平稳。8月社会融资(zī)规模和人民币贷款两项指标余额增速都在8%以上，比上半年名(míng)义GDP增速(sù)高约4个百分点，金融总量合理增(zēng)长。不过，当前实体经济有效融资需求(qiú)仍然偏弱，宏观政策仍需(xū)持(chí)续用力、更(gèng)加给力。

　　央行有关
部(bù)门负责人表示，接下来将(jiāng)加大调控力度，加快已出台金融政策措施(shī)落地见效，着手推出一些增(zēng)量政策举措，进一步降低企业融资和居民信(xìn)贷货币政策空间拓宽 更多增量举措待发成(chéng)本(běn)。

　　这并 非央行(xíng)首次针对增(zēng)量政策进行表态。业内人士普遍认为，下(xià)一步，央(yāng)行(xíng)或通过降准降息、结构性货币政策等方(fāng)式来支(zhī)持扩内需、推动(dòng)价格温和回升。

　　“现阶段看，降准(zhǔn)具(jù)备一定空间，也需要(yào)通过下调政(zhèng)策利率和市场基准(zhǔn)利(lì)率，来引导降(jiàng)低市(shì)场主体的(de)实际融资成本，减轻市场主体的存量债务压力和增量债务动(dòng)力，助力经济基本面修复(fù)和完成全年经济社会发(fā)展目标。”在上海金融 与发展实验(yàn)室特聘高级(jí)研究员任涛看来(lái)，结构性货币政策(cè)亦有发挥空间，这有助于(yú)引导信贷等金(jīn)融资源进 一步向“五篇大文章”集(jí)聚，推 动产能(néng)结(jié)构调整。

　　从外部环境看，当前全球降息潮的开启也为我国货币政策提供了(le)更大自主空间。北京时间9月19日凌 晨，美联储议息会议(yì)宣布下调基(jī)准利率50个基点至4.75%-5.00%。

　　全(quán)球主(zhǔ)要央行 的降息行动正在有条 不(bù)紊地推进。路透社追(zhuī)踪的10家发(fā)达经济体央行中，多数已开始放松货币(bì)政策。欧洲央行12日(rì)宣布年内第二(èr)次降息25个基点；4日，加(jiā)拿大银行连(lián)续第三(sān)次降息至4.25%；瑞(ruì)士国家银行3月(yuè)率先在西(xī)方同行中降低借贷(dài)成本，6月再次降息至1.25%，并且近期(qī)打算继续(xù)降息。

　　工(gōng)银国际首席经济学家(jiā)程实表示，随着美联储 降息，全球货币紧缩的局面有望显(xiǎn)著缓解。在此背(bèi)景下，发达经济体
紧缩政策的外溢效应逐渐减弱，中国货币政策(cè)在“坚持(chí)以我(wǒ)为(wèi)主，兼顾内外均衡”的基调下，外部掣肘进一步(bù)减小(xiǎo)，政策操作空间(jiān)扩(kuò)大，货币政策(cè)的运用将更加“灵(líng)活适度、精准有(yǒu)效”。在降息周(zhōu)期中，随着中美利差逐步缩小、全球投资者或将从高(gāo)估值市场转向低估值市场、地缘政治的(de)变化以(yǐ)及中国高质量发(fā)展 的持续推进，中国资产(chǎn)吸引(yǐn)力将进一步(bù)提(tí)升。

　　市场关于降(jiàng)低存量房贷利率的预期也在升(shēng)温。中国民(mín)生银行(xíng)货币政策空间拓宽 更多增量举措待发span>首(shǒu)席经(jīng)济学家温彬表示，现阶段市场对再度下调(diào)存量房贷利率呼声较高，降低存量房贷利(lì)率有利于缓解按(àn)揭早偿现象(xiàng)、增强居(jū)民债务(wù)可持续性、促进居民消费需求(qiú)修复以及形成更加公(gōng)平的融资环境。

责(zé)任编(biān)辑：韦子蓉

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