对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！

　　独家对话屠光绍！

　　作者(zhě)：孙璐璐贺觉渊

　　伴随着中国经(jīng)济的高质(zhì)量发展(zhǎn)，中国的金融(róng)体(tǐ)系也历经深刻变革。党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化(huà)的(de)决定》（下称(chēng)“《决定》”）对进一步深化(huà)金融体制(zhì)改革(gé)作出重大(dà)部署，其(qí)中又对资本市场改革着(zhe)墨颇多。

　　健全资本(běn)市场功能(néng)对(duì)提高直接融资(zī)比重、服务经济高质量发展有何特(tè)殊意(yì)义？当(dāng)下进行中的金融体系深刻变革又对未来的金融人才、金融学科教育提出怎样的新需(xū)求？值此第六届外(wài)滩金融峰会召开(kāi)之际，证券时报·券商中国记者专访本届峰会执(zhí)行主席、中国金(jīn)融四十人论坛（CF40）常务理(lǐ)事、上(shàng)海新金(jīn)融研究院理事(shì)长屠光绍，分享他对中国金融业(yè)未来之(zhī)路的看法。

　　向国(guó)际(jì)传递中国金融改革声音

　　证券时报·券商中国记者：第六届外滩金融峰会召开(kāi)在即，请您介绍下举办外滩峰会的初衷和今年外滩(tān)峰会的举(jǔ)行有何特殊意义？

　　屠光绍：外滩(tān)峰会连续(xù)举行6年，峰会的(de)初衷(zhōng)是希望通(tōng)过这个论坛聚齐国内外来自金融业、实体(tǐ)经济产业从业者和专家学者，围绕国际国内经济金融的发展趋(qū)势和变(biàn)化(huà)进(jìn)行交(jiāo)流，以(yǐ)促进金(jīn)融更好地服务实体(tǐ)经济(jì)，促进国内外更好地沟通和分享思想观(guān)点(diǎn)，促进各方加深对(duì)金融功能的认识。另(lìng)一个目的是通过(guò)在沪举办该峰会促进上(shàng)海国际金融中心的(de)建设，提升上(shàng)海国际金融中心的软实(shí)力和影响力，更(gèng)好展现中国高水平对外开(kāi)放的改革进程，传递改革声音。

　　经过多年(nián)的连续举(jǔ)办，外滩峰会的影响力(lì)不断提升，已(yǐ)成为(wèi)上海国际金融中心的重要品牌(pái)。今年的外(wài)滩峰会继(jì)续聚(jù)焦绿色金融、科技金融、数字金融、国际金融(róng)四大(dà)主题，论(lùn)坛将更好发挥(huī)专业化、国际化优势，就当(dāng)前金(jīn)融业发(fā)展(zhǎn)面临的(de)问题进行深入讨论和(hé)交流。

　　不过，相比于往年，今年的峰会也面临一些(xiē)新形(xíng)势：从国内看，中央金融工作会议(yì)和(hé)党的二(èr)十届三中(zhōng)全会均对金融如何更好服务高质量发(fā)展、建设金融强国做(zuò)出部署，峰会(huì)的召开利于更好形成各方共(gòng)识，推动新形势下金融的新发展。从国际看，当今全球经济金融体系正进行深刻变革，国际经济金融形势日趋复杂，面临深(shēn)度调整的压力。在这个背景下，峰会搭建(jiàn)一个国际交(jiāo)流的平(píng)台，更好促进(jìn)中国金融高水(shuǐ)平开放的“好(hǎo)声音”传递到(dào)国(guó)际上。

　　证(zhèng)券时报·券商中国记者：中央金融工作会议及党的二十届三中全会均强调要(yào)加快上(shàng)海国际金融中心建设。您曾提过上海国际金(jīn)融中心建设已进入3.0版，您认为3.0版推进得如何？还(hái)有哪些需要加快推进的工作？

　　屠光绍(shào)：国际金(jīn)融中心建设(shè)是一(yī)项长期的任务，需要分阶段(duàn)逐步推进。我认为3.0版主要有两点：一(yī)是继续补短板，二是争创(chuàng)新优势。我们需(xū)要解(jiě)决过去1.0版和2.0版(bǎn)中存在的不足，例如直接融资市(shì)场的问题、国际化程(chéng)度不足等。同时(shí)，也要(yào)聚焦高(gāo)质量发展，抓(zhuā)住新的机遇，在“金融五篇大文章”等方面发(fā)力，这两(liǎng)方(fāng)面的任务大方向是一致的，也是相互促进的(de)，补短板是为新优势提供(gōng)坚实基础，新优势又为补短板创造动能。

　　具体而言，3.0版(bǎn)的核心在于“五化”建设(shè)，即市场化、法治化、国际化、绿色(sè)化、数字化(huà)。其中，市场化、法(fǎ)治化、国(guó)际化是我们长期的(de)任务，绿色化和数字化则(zé)是根据新的发展需(xū)要提出的。

　　目前(qián)，“五化”建设正在推进当中，已经取得(dé)一些(xiē)进展。在市场化方面，市场体(tǐ)系正在不断完善，市场的产品和工具也(yě)在不(bù)断丰富。在法(fǎ)治化方面，我们现在正在建立健全各项金融制度，特别是(shì)在当前面临制度型开(kāi)放的新要求下，法治化对于(yú)金(jīn)融的制度性开放(fàng)显得尤为重要。在(zài)国际化方面，由(yóu)于(yú)我们要建设国际金融中心，因此需要加快国际化(huà)的(de)进程，更多参与国际金融(róng)资源(yuán)配置。在绿色化和数字化方面，相(xiāng)关工作也已经在进(jìn)行中，比如碳市场(chǎng)和数(shù)据市场建设进一步(bù)促进金融中心的功能提升(shēng)。

　　总(zǒng)的来说，3.0版在市场(chǎng)化、法治化、国际化、绿(lǜ)色化和数字化(huà)这五个方面都已经取(qǔ)得了一定的(de)进展。然而，与建设(shè)金融强国及实现高质量发展的(de)需求相比，我们仍有(yǒu)很长的路要走。因此，3.0版(bǎn)还需要进(jìn)一步加大建设力度。

　　做(zuò)好(hǎo)金融五篇大文章离不开提高(gāo)直接融资比重

　　证券时报·券商中国记者：多年来，政策层面一直强调要提高直接融资比(bǐ)重，您认为当前大力发展直接融资对于经济高质量(liàng)发展有何重(zhòng)要(yào)意义？

　　屠光绍：提高直接融(róng)资在社会融资中的比重，是经济发(fā)展的大(dà)势所趋。从融(róng)资角度看，伴随着产业结构(gòu)的调整、技术(shù)的进步、企业的创新转型，银行贷(dài)款等间接融资(zī)无法完全满足(zú)需求，全社会对直接融资的需求相应(yīng)提升；从投资角度(dù)看，居民收入增加、财富不断积累，单靠银行存款难以满(mǎn)足社会庞大财富(fù)管理的需要，需(xū)要通(tōng)过财(cái)富管理市对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！场体系为(wèi)财富管理提供(gōng)了新的渠道。

　　经济进入高质量发展阶段，全社会(huì)对直接融资(zī)的需(xū)求变得更大更强烈。因为高质量发(fā)展的(de)核心是科技创新引(yǐn)领，新质生产力(lì)、数字经济、绿色经济更离不开直(zhí)接融资的支持，“金(jīn)融(róng)五篇大文章”每篇都需要资本市场，靠间接融资“单腿走”是走不远的。可(kě)以说，尽管过去二(èr)十几年，我们的政策层(céng)面一直在强调大力发展(zhǎn)直接融资，而近年来(lái)，提高直接融资比(bǐ)重(zhòng)的重要性显著提升。

　　然而，近(jìn)年来直接融资占社会融资(zī)规模的比重不升反降，这与资本市场功(gōng)能不完善密(mì)切(qiè)相关(guān)，使得提(tí)高直接融资比重缺乏基础支撑。党的二(èr)十大报告(gào)提出，“健全资本市场功能，提高直接融资比重”，把(bǎ)这两(liǎng)句话放在一起，是(shì)非常具有战略眼光的，抓住了提高直(zhí)接融资比重的关键问题。可以说，健(jiàn)全资本市场功能是提高直接融(róng)资比重的“牛(niú)鼻(bí)子”，党的二十届三中全会则进一步明确了健全资本市场功能的核心(xīn)——投资和融资相协调，同时提出了发展长期资本(běn)、耐心资本等一系(xì)列部署，将为提高直接融资比重提供坚(jiān)实的基础。

　　总的来看(kàn)，对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！随着(zhe)经(jīng)济高(gāo)质量发展更多(duō)依靠科技创(chuàng)新驱动，当前及今后一段时间内提高直接融资比重比以往任(rèn)何时候都重要。但提(tí)高直接(jiē)融资比重必须有坚(jiān)实的基(jī)础(chǔ)——健全投资和融资相协调的资本市场功能。随着资本市场功能的不断健(jiàn)全，直接融(róng)资占社会融资规模的比重才会逐步提升。

　　证券(quàn)时报·券商中国记者：我国融(róng)资体系以银(yín)行信贷代表的间接融资(zī)为主，您认为未来间接融资(zī)和直(zhí)接融资应如何协(xié)调、均衡发展？

　　屠光绍：虽然健全(quán)资本市场功能是(shì)提高直接融(róng)资比重的最基础保障，但还(hái)要解决好(hǎo)具体的发展策略问题(tí)。我认为其中一个重(zhòng)要的发展策略问题就是如何加强银行(xíng)体系与直(zhí)接融资市场的协调配合。我国融资体系以间接融资为主，银行体(tǐ)系在推动经济发展过程中发(fā)挥了重要作用，但在分业经营的体制下，银行体(tǐ)系可以设计(jì)更(gèng)好的(de)产品(pǐn)和(hé)服务供给，更好支持直接(jiē)融资的(de)发展。

　　例如，银行资金不能进股市，但可以考虑是否可以更多地(dì)为股权(quán)投资(zī)机构提供贷款支持，解决股权投资机构的特定资金需求问题。还(hái)可以(yǐ)支持银行扩大投(tóu)贷联动的规模等(děng)，在既(jì)定的(de)法律框架下，形成(chéng)间接(jiē)融资与直接融资的有序联动，既推动银行体系的发展转型，又支持了直接融资的发展(zhǎn)。

　　此(cǐ)外，我认为有必要更(gèng)多发展并购贷款。提高(gāo)上市公(gōng)司质量，需要多(duō)管齐(qí)下，除了主动或被动退市，兼并收购也是资(zī)本市场配置资(zī)源，提高上(shàng)市公(gōng)司质量的重要功能，除了上市(shì)公司之间的(de)收(shōu)并购应给予政策(cè)鼓励和(hé)引导，为资本市场注入新活力，而(ér)并购贷款又是企业收并购过程中重要的金融工具，银(yín)行可以通过加大并购贷款，做好企业收并购相关的配套(tào)金融服务，支持直接(jiē)融(róng)资发展。

　　优化金融服务供给：三大着力点与三类金融(róng)人(rén)才

　　证券(quàn)时报·券商中国记(jì)者：党的二(èr)十届三中全(quán)会提(tí)出要“加强对(duì)重大战略、重点领域、薄弱环节的优质(zhì)金融服务”，您认为我国目前金(jīn)融(róng)服(fú)务供给还存在哪些明显不足？

　　屠光绍：加强对重大战略、重点领域和薄弱环(huán)节的优质金融服务，也可以(yǐ)看作就是要做(zuò)好(hǎo)金融五篇大文章。我国(guó)目前的金融服务供给主要在融资体系、供给结(jié)构、金融机(jī)构服务能力三方面有进一步优化提升的空间。

　　一是在融资体系上，这涉及间接融资和直接(jiē)融资(zī)均衡发展的问题。金融五篇大文章，篇篇都离(lí)不开直接融资，尤其是资(zī)本市场的(de)发展，直接融(róng)资(zī)体系不发达，金融五篇大(dà)文章就很难做好。例如，作为金融五篇大文章“首篇”的科技金(jīn)融，没有(yǒu)股权融(róng)资、风险投资等直接融资，金融很难支持好科技创(chuàng)新(xīn)，因为(wèi)股权融资，尤(yóu)其是(shì)风险投资的特(tè)点对科创(chuàng)企业的成(chéng)长是最适配的。

　　二(èr)是(shì)在金融结构上，要在现有的(de)银行、保险、券商、基金(jīn)等金融体系的基础上进一步(bù)优化结构。例如，普惠金融的供给结构就还有(yǒu)优化(huà)的空间，发展普惠金融最(zuì)需要解决的问题是信用的风险(xiǎn)覆盖，因此，有必要将政策性金融与商业金融结(jié)合起来，共同促进普惠(huì)金融发展，这(zhè)就需要(yào)完善政策性金融中风险补偿和担保机制。

　　三是在金融机构服务能力方面，可以借(jiè)助金融科技、数字金融的(de)发(fā)展，增强机构在市场拓展、风险防控、服务效(xiào)率等方面能力的提升。同时，做好金融五篇(piān)大文章，对金(jīn)融机构提出了更高的跨界能(néng)力要求，这也是对(duì)金融人才(cái)提出了新要求。比如要做好科技金融，就要在技术研发、知识产权认定方(fāng)面有(yǒu)识别能(néng)力；做(zuò)好绿色金融，就要对绿色低(dī)碳认定、定价方面有专业能力等。

　　证券时报·券商中国记者：您提到(dào)金融机构服务能力的转(zhuǎn)变对优化金融供给非常重要，请问您认为(wèi)金融(róng)人才在金融机构服务能力转变的过程中起到什么作(zuò)用？

　　屠光绍(shào)：金融强国的(de)核心要素之一就是强(qiáng)大的金融(róng)人才队伍。人才是金融体系中的关键(jiàn)资源，因为有别于其他(tā)行业，金融是经(jīng)营风(fēng)险、管理风险的行(xíng)业，人才起到关键作用。但金融服务实体经济的过程(chéng)中，实体经济在不断变化，产业结(jié)构转型、企业发展转型都在展开，其对金融服务也提出更多需要，对金融人才的要求也不是一成不变。

　　经济高质量发展包含三个方面的重要转(zhuǎn)型：一是发展引擎(qíng)的转变，从人口规模等传统优势向依托科技创(chuàng)新(xīn)转变。二(èr)是发展(zhǎn)方式的(de)转变，从过去注重(zhòng)经济增速到(dào)注(zhù)重经济可持续发展。三是(shì)发(fā)展要素的转变(biàn)，从过去依赖土地、人(rén)力、技术(shù)到现在(zài)数据也成为发展要素之一，且数(shù)据要素与其他要素不是简单的并列关系，它可以为其他要素赋能。因此，经济高质量发展过程中，面对着科技创新，面对着绿色低碳转型，面对着数(shù)字经济发展，金融(róng)机构不论是战略、管理(lǐ)、资源(yuán)配置(zhì)、风险防范、人才队伍建设等方面都(dōu)要与之相适应(yīng)。其中，对(duì)人才来说，我认为(wèi)要更加(jiā)注重三方面金融人才的队(duì)伍建设(shè)：

　　一是管理人才。金融机构管(guǎn)理人才(cái)是机(jī)构内部的“关键(jiàn)少数”，掌握着金融资源的分配，因此要(yào)真(zhēn)正了解实体经济变动趋势，要对经济高质量发展背后的产业结(jié)构变革有深(shēn)刻了解和对(duì)金融服(fú)务需求的(de)战略管理能力。

　　二是(shì)跨领域复合型人才。做好金融五(wǔ)篇大文章的需求之一(yī)就是要求金融服务的综合(hé)能力(lì)。比如无论是科技金融、绿色金融还是数字金融，都需要金融机构有(yǒu)更(gèng)多跨(kuà)界的复合型人才。

　　三是要有了(le)解企(qǐ)业实际运行特(tè)点、更“接地气”的(de)人才。金融要(yào)服务实体(tǐ)经济，就要更了解产业、企(qǐ)业日常运行实情，因(yīn)此贴近产业、贴近(jìn)企业的“接地气”金融人才不可或缺。

　　人才队(duì)伍(wǔ)的建设，离(lí)不开教育(yù)培训体系的与(yǔ)时俱进。尤(yóu)其是大学的金融学科教育要(yào)及时更新知识体系。我们现在金(jīn)融学科的(de)课程体系、教材内容都有些过时了。大学(xué)的金融学科(kē)要从真正培养(yǎng)金融人才，要着(zhe)眼于建设金融强国，特别是金(jīn)融服务(wù)经济高质量发展的角度出发，抓紧着手完善更(gèng)新(xīn)课程体系和教材内容。

　　证券时(shí)报·券商中国记者：提到金融学科(kē)，今年金融专业报(bào)考遇冷，有教授公开提到(dào)“作为金融从业人(rén)员，不应该有羞耻感”引发(fā)广泛关注讨论，您认为(wèi)应该如何正确看待金融在经(jīng)济社会(huì)发(fā)展(zhǎn)中的作用和定位？

　　屠光绍：对于这个问题我想表达三方面观点：首先，金融非常(cháng)重要。中央金融工作会议提出加快建设金融强国的宏伟目标，提出做(zuò)好金融五篇大文章，就充分说(shuō)明党和国家(jiā)对金融在高质(zhì)量发展中重要作用的(de)高度重视。

　　其次，金融之(zhī)所以重要，是因为金融对事关经济(jì)高质量发(fā)展的重(zhòng)大战略、重点领域和薄弱环节都有(yǒu)支撑作用。金融五篇大文章其实对应的就是重大战略、重点领域和(hé)薄弱(ruò)环节，在中文语境中，能称得上“大”的(de)都足见其重要性，金融在推进(jìn)中国式现代(dài)化建设过程中的重要性不断提升。然而，金融的重要性能否切实(shí)转(zhuǎn)化成金融在(zài)全社会中的影(yǐng)响(xiǎng)力，又取决(jué)于这个行业本身能做得怎么样，有为才能(néng)有位。金融资源不是取之(zhī)不尽的，能否(fǒu)有效地配置好金(jīn)融资源，能否提升金(jīn)融服务能力，这对金融体系提出了更高要(yào)求。

　　最(zuì)后，金融(róng)资源想(xiǎng)要有效地配置，提(tí)升金(jīn)融服(fú)务能力，就需要一个良性公平竞争的市场，要(yào)有(yǒu)一个正(zhèng)向的(de)激(jī)励约束机制。只有通过市(shì)场竞争才能够不断地优胜劣汰，让好的(de)金融机构、好的(de)金融人才脱颖而出，更好地发挥正向(xiàng)作用。

责任编辑(jí)：刘万里 SF014

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