今日投资参考：地产行业迎新一轮政策红利 eVTOL蓄势待发

证券时报网讯，中(zhōng)信证券表示，步入5月，随着财(cái)报季落幕，政治(zhì)局会(huì)议(yì)定调，美元降息预期明确，改革预期开始强化，全球资金对(duì)中国资产的配置意愿强烈，市场风(fēng)险偏好显著提升，市场博弈将趋于缓和(hé)，预计A股在绩优(yōu)成长、活跃主题(tí)、红利品种的(de)三足鼎(dǐng)立(lì)下(xià)，5月(yuè)行情将更稳更持续。

今日投(tóu)资机(jī)会解析

eVTOL蓄势待发(fā) 三电系统有望受(shòu)益

2023年下半年以(yǐ)来，“低空经(jīng)济”进入政策密(mì)集催化期。在政(zhèng)策的持续推动下，未来随着低空经(jīng)济产业链(liàn)的逐步成熟(shú)，低空(kōng)经(jīng)济的下游应用场景有望持续(xù)拓展(zhǎn)，万(wàn)亿级产业规模可期。

华西证券指出，eVTOL作为低(dī)空经济(jì)的重要载体具备多(duō)重优势，eVTOL商业化进程有望(wàng)持续(xù)推进。就产业(yè)链而言，三电系统（电池、电(diàn)机(jī)、电控）成本占比较高，在eVTOL广阔市场规模的带动下，产业链上游的三电(diàn)系统市场有(yǒu)望蓬勃(bó)发展。此外，电动航空领(lǐng)域将对三电系统(tǒng)等相关零部(bù)件提出更高要求，目前已(yǐ)有相关厂商在电动(dòng)航空(kōng)的今日投资参考：地产行业迎新一轮政策红利 eVTOL蓄势待发电池、电机、电控等(děng)领域进行(xíng)前期布局，未来有望受益行业需求发展，并获得先发优势。

地产行业迎来(lái)新一轮(lún)政策红(hóng)利

近期，多地房地产政策不断优化。5月3日，上海市房地产行业协会、上海市房(fáng)地(dì)产经纪行(xíng)业(yè)协会联合倡议，在上海全市发起商品住房“以旧换新”活动。4月30日，北(běi)京市住建(jiàn)委发布《关(g今日投资参考：地产行业迎新一轮政策红利 eVTOL蓄势待发uān)于优化调整本市住房限购政策的通知》，提出(chū)在执行现有住(zhù)房限购政策的基础上，允(yǔn)许已拥有住房达到限购套数的居民家(jiā)庭，到五(wǔ)环外新购一套住(zhù)房(fáng)。此外，4月30日，天津(jīn)市发文(wén)，明确(què)天(tiān)津市户籍居民在市内六区购买单套120平(píng)方米以上新(xīn)建商品住房(fáng)的(de)，不再核验购房资格。4月28日，成(chéng)都宣布，从4月29日起，成都市(shì)商品住房项目不(bù)再实施公证(zhèng)摇号选(xuǎn)房，由企业自主销(xiāo)售；全市范围内住房交易不再审核购房资(zī)格。

国金证券指出(chū)，近期多个核心一(yī)二(èr)线城(chéng)市出台(tái)的系(xì)列供(gōng)需政策契合政治局会(huì)议精神，在供给(gěi)端减少库存压力较大区域的供(gōng)地，鼓励供应高质量地块，开发(fā)高品(pǐn)质住宅，适应新发展模式下商品房保障房的区别定位。在需求端，结合房(fáng)地(dì)产市场供求关系的重大变化，各(gè)地因城施策且部分政策实现(xiàn)跨区域联动。当前核心城市政策空间(jiān)足且力度(dù)不断加大，有望率先(xiān)企(qǐ)稳。坚定核心城(chéng)市政策逐步(bù)宽松的判断，政策(cè)范围及力度不断加大正在得到验证(zhèng)，预期五月更(gèng)多宽松政策或(huò)将加速落地。

煤价旺季反弹可期

上周（4月29日至4月(yuè)30日(rì)）港(gǎng)口动力煤现货价环(huán)比(bǐ)上涨3元/吨(dūn)，报收827元/吨。

东(dōng)吴(wú)证券指出，3月底至4月中旬(xún)，受地产(chǎn)和基建投资增速低于预期影响，非电力(lì)行(xíng)业(yè)煤(méi)炭需(xū)求表现极端疲软，环渤海港口锚(máo)地船舶数量一(yī)度下降至60艘左(zuǒ)右水平。尽管(guǎn)电力行业(yè)煤炭需求(qiú)超预期(qī)，但(dàn)是(shì)煤价(jià)受非电(diàn)需求影(yǐng)响更加显著，因此出现了煤价超预期下跌状态。但是进(jìn)入5月份，电力企业需要为“迎峰度夏”开始囤货，预期(qī)电(diàn)力采购将会有所改善；此外，产地安监影响持续超预期，叠加老旧矿退出，全年原煤产量预计将减产1亿(yì)吨。而供给收缩在电力行业需求旺季将放大供需矛盾，因此有望促使煤价再次反弹。将(jiāng)煤价5月份(fèn)上涨(zhǎng)至1200元/吨的预期(qī)，修正为6月份上涨至1200元/吨，对煤价预期仍旧(jiù)保持乐观。

其他影响市场的消(xiāo)息

沪(hù)深证(zhèng)券交易所发(fā)布退市(shì)新规

4月30日，沪深(shēn)交(jiāo)易所正式发布修订后的《股票上(shàng)市规则》。值得注意的是，股票上市规则中对退市(shì)标准的修订，进一步突(tū)出对财务造假、内控失效等乱象的(de)威(wēi)慑力度，完善对违法违规行为的全方位立体化打击体系。

其中，在此前2年(nián)连续造假达到一(yī)定比例(lì)强制退(tuì)市的(de)基础上，新增1年严(yán)重造假、3年及以上连续造假的情形，新增资金占用以及内部(bù)控制(zhì)被出具无法(fǎ)表示意见或否定意(yì)见等退市标(biāo)准(zhǔn)，释放“零容忍”信号(hào)。此外，本次退市标准的修订还(hái)收(shōu)紧了财务类退市(shì)指(zhǐ)标，加大绩差公司的退市力度；适当提高市值退市(shì)标准，推动市场化退市功能充分发挥(huī)作用。

证监会修订科创属性评价标准

4月(yuè)30日，证监会对《科创属性评价指引(试行)》(以下(xià)简称《指引》)进行修改，进一步(bù)引导中介机构提高申报企业质量，推荐真正(zhèng)具有关键核心技术的优质科技企业在科创板上市。

具体来看，《指引》将最近三年研发投入金额由“累(lèi)计在6000万元以上”调整为(wèi)“累计在8000万元以(y今日投资参考：地产行业迎新一轮政策红利 eVTOL蓄势待发ǐ)上”;将“应用于公司主营业务的发明(míng)专(zhuān)利5项(xiàng)”调整(zhěng)为“应(yīng)用于公司主营业务并能够产业化的发明专利7项以上(shàng)”；将最近三年营业收入复合(hé)增(zēng)长率由“达到20%”调整(zhěng)为“达到25%”。

私募重磅新规发布

4月30日，中国(guó)证券投资基金业协会发布《私募证券投资基金运作指引》(下称《运作指引》)，自2024年8月1日起施(shī)行。《运作指引》广泛吸(xī)纳市场意见，将最低存续规模降低至500万(wàn)元，允许私募证(zhèng)券基金通过设置短期赎回费的方式替代(dài)强制锁定期安排；规范(fàn)了程序化交易、DMA和雪球衍生品交易安排，明确提出私募证券基金参与DMA业务(wù)不(bù)得超过(guò)2倍杠杆(gān)，参(cān)与雪球结构衍生品的合约名义(yì)本(běn)金不得超过基(jī)金净资产的25%，此外大幅放松了(le)过(guò)渡期安排，避免对市场造成影响。

北(běi)京住房限购政策13年来首次调(diào)整

北京自2011年起执行了13年的住房限购政策，迎来首次调整。4月30日，北(běi)京市住(zhù)建委发布《关于优化调整本(běn)市住房限购政策的通知》，其中提出，北京市户籍居(jū)民(mín)家庭（含驻京部队现役军人和(hé)现役武(wǔ)警家庭(tíng)、持有有效《北京市工作居住证》的(de)家庭），已在京拥有2套住房的；本市户籍成年单(dān)身人士，已在京拥有1套住房(fáng)的；连(lián)续(xù)5年（含）以上在本市缴纳社会保险或个人所得税的非本市户(hù)籍居民家庭或成年单(dān)身人士，已在京拥(yōng)有1套住房的，可以在在五环外新(xīn)购买1套商品住房（包(bāo)括(kuò)新建(jiàn)商品住(zhù)房和二手住房）。

上(shàng)海推出商品房“以旧换新”

5月3日，上海(hǎi)市房地产行业协会、上海市房地产经纪行业协会联合(hé)倡议，在上海全市发(fā)起商品(pǐn)住房“以旧换新”活(huó)动，将(jiāng)通(tōng)过“以旧换新”模式，方便居民置(zhì)换住房，更好地支持居民合理的(de)梯度置业需求。据了解，继国务(wù)院出台(tái)“以旧换新”政策后，已有多个(gè)城市纷纷表态商品住(zhù)房开启“以旧换新”。上海是继(jì)深圳之后(hòu)，第二个公(gōng)开加入商品房“以旧换(huàn)新”的一线(xiàn)城市。

校(xiào)对：彭其(qí)华

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