美联储降息50个基点概率上升，日元汇率触及9个月新高

　　界面新闻记者 | 刘婷

　　日元对美元(yuán)周五一度升至 140.29，创9个月来新高，虽(suī)然尾盘涨幅(fú)有所收窄，但依然(rán)较上日涨0.7%。分(fēn)析师表示，由于(yú)下周美(měi)联储(chǔ)降息幅度前景不明，日元因市场避险情绪上升(shēng)而上涨。随着日美货币政策进一步分化(huà)，日元有望继续升值。

　　近期美国发布的一系(xì)列经济数据好坏参半。上周美国劳工部发布的报告显示，8月非农(nóng)就业人(rén)数增加14.2万，不及(jí)市场预期(qī)的16.1万，新增(zēng)就业(yè)岗位不及预期，意味着劳动力(lì)市(shì)场降温(wēn)可能超预期。本周发布的通胀数据显示(shì)，由于服务成本反弹，8月核心CPI环比涨幅意外回升0.1个百分点，显(xiǎn)示通胀粘性仍在(zài)。

　　投资者普遍预期美联储(chǔ)将(jiāng)在下周三政策会议结束后(hòu)宣布四年半来的首次降息，但对降息幅度的分歧较大。芝加哥商品交易所美联储观察(chá)工(gōng)具(jù)FedWatch最新数据显示(shì)，市场对美联储下周降息25个基点和50个基点的预期不(bù)相上下。截至北京时间周六10：10分左右，降息50个基点的概率为(wèi)50%，较一天(tiān)前大涨22个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，随着会议临近，一些经济学(xué)大佬(lǎo)及大型投行都倾向于美联储此轮降息(xī)周期将(jiāng)以50个基点开局。

　　上周，美国知名经(jīng)济(jì)学家、诺贝(bèi)尔经济学奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨在意大利举办的安布罗塞(sāi)蒂年度(dù)经济论坛上称，无论8月非(fēi)农就业数据表(biǎo)现如何，美联储都应该在本月的政策会议上降息50个基点。他指(zhǐ)责美联储在货币(bì)紧缩方面“走(zǒu)得太远、太(tài)快”，这使得通胀问题变得更糟。

　　支持这种观点的还(hái)有前纽约联储主席比尔·杜德利，昨天他在新(xīn)加坡布雷顿森林体系(xì)委员会年度未来金融论坛上以美国劳动(dòn美联储降息50个基点概率上升，日元汇率触及9个月新高g)力市场放缓为由，呼吁美联储下周降息50个基点。他指出，美国就业面临的风险大于通胀面临(lín)的持续(xù)挑战。

　　高盛集团首席(xí)执行官大卫·所(suǒ)罗门周三在(zài)接受美国消费者新闻与商业频道（CNBC）采访时也表示，基于劳动力市场的进一(yī)步(bù)疲软，美联储(chǔ)有理由提出50个(gè)基点(diǎn)的降息，而不是标准的25个基点，“我认为(wèi)这(zhè)种可能性在30%左右”。此外，包(bāo)括花旗(qí)、摩(mó)根大通和富国银行在内的华尔街大行都预计，美联储将采取更(gèng)激进的措施。

　　从7月(yuè)初以来，日元对美元涨幅已接近15%。除美国经济出(chū)现放缓势头、美联储降息在即美联储降息50个基点概率上升，日元汇率触及9个月新高的预期外(wài)，日元反弹也得益于(yú)日本国内因素。

　　今年(nián)二季度，日本国内生产(chǎn)总值（GDP）环比增长0.7%，年化环比增速达(dá)到(dào)2.9%，远超市场(chǎng)预期。周五，日本将7月工业产值环比增速(sù)从2.8%上修至3.1%，汽车(chē)、电子等主要行业均表现亮眼，进一步增加了其经济复苏的(de)筹码。

　　中国银行(xíng)研究(jiū)院高级研究员王(wáng)有鑫对界面(miàn)新闻(wén)表示，一(yī)方面，日本经(jīng)济维持(chí)温和复苏步伐，另一方面，通胀压力持续存在，近期的“米荒”事件和工资的较快增(zēng)长给日本央行抑制通胀带来新的压(yā)力(lì)。“至少到2025年底，日美货币政策分化的局面(miàn)都将持续，日元大概率会继(jì)续升值。”

　　“此外(wài)，随着(zhe)美联储持(chí)续降息，日美套息交易可能再度(dù)逆(nì)转(zhuǎn)，作为融资货币的日元可能(néng)迎来还(hái)款或平(píng)仓(cāng)热潮(cháo)，做多(duō)日元的国际(jì)需求将明显增加，将加大(dà)日(rì)元升值幅度。”王有鑫(xīn)说。

　　日(rì)本央行(xíng)将在(zài)下周五召(zhào)开政策会议，市场普遍预计日本央行将维持政策利率(lǜ)在0.25%不变，然(rán)后在(zài)10月至明年1月(yuè)间(jiān)再次加息。今年以来，日本央行(xíng)已两次上(shàng)调政策利率。

　　日本央行(xíng)董事会鹰(yīng)派成员田村直(zhí)树（Naoki Tamura）周四表示，最早(zǎo)要在20美联储降息50个基点概率上升，日元汇率触及9个月新高25年10月(yuè)左右将政(zhèng)策利率提升至不低于1%的水(shuǐ)平。他表示，日本经济可持续(xù)地实现2%通胀目标的可能性正在提高，这意味着进一(yī)步加息的条(tiáo)件(jiàn)逐(zhú)步成熟。

责任编辑：郭建

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