中短债基疯狂“吸金” 汇添富丰润单季规模暴增129倍

证(zhèng)券(quàn)时报记(jì)者裴利瑞(ruì)

目前，公募基金一季报的披露已落下帷幕。一季度，股市坐过(guò)山车，债市仍骑牛，借道公(gōng)募基金的资金究竟流向了哪里？

丰润中短债(zhài)暴增129倍

在债牛带动下，以中短债基金为代表的纯债产品受投资者(zhě)热捧，一季度疯狂(kuáng)“吸金”。

Wind数据显示，在所有已发布一季报的中短债基金(jīn)中，有28只基(jī)金的规模在(zài)一季度实(shí)现(xiàn)了翻倍增(zēng)长，甚至不乏迷你基金突变成大型产品的案(àn)例。

颇(pǒ)为典型的是，一度濒临清盘的(de)迷你基金——汇添富丰润中(zhōng)短债，去年末规模仅(jǐn)有0.61亿元，但到了今年一季度末，该基金的规(guī)模则暴增至79.94亿元，单季“吸金”约79.32亿(yì)元，增幅达12900%。

除了汇添富丰润中短债，中(zhōng)信保诚至泰(tài)中短债、浙商中(zhōng)短债、广发招财(cái)短(duǎn)债等均在一季度获得了10倍以上的规(guī)模增长。其中，中信保诚至泰(tài)中短债从0.6亿元(yuán)增长至18.4亿(yì)元；浙商中短债(zhài)从(cóng)0.17亿元增至4.07亿元；广发招财(cái)短债从2.26亿元增至28.95亿元。

在一季报中，多位基金经理也解(jiě)读了债券基(jī)金规(guī)模大(dà)增对债市的影响。

富国安泰(tài)90天(tiān)短债的基金经理吴旅忠表示，一季度短债等现金类产品规模增长较快，配置需求较强(qiáng)，推动短端信用债收益率持续下(xià)行。1Y期限中债隐含评级AAA的信用债收益率，从季初2.52%下行至季末2.32%，下行约20bp，而中债隐(yǐn)含评级AA-信用债则下行42bp至2.70%，信用利差持(chí)续压缩，反映市场对(duì)静态追求较为明显(xiǎn)。

易方达中债优选投(tóu)资级信用(yòng)债的基金经理杨真也表示，回顾一季度的债券市场表(biǎo)现，更为重要的影响因(yīn)素来(lái)自银行存款利率下调背景下，理财产品和债券基金产品的规模增长，资(zī)产端(duān)供给收(shōu)缩加剧了“资(zī)产荒(huāng)”格局的演绎。

8只宽基ETF增(zēng)逾百亿

权益基金(jīn)方面，据Wind数(shù)据(jù)统计，截(jié)至(zhì)一季(jì)度(dù)末，全市场股(gǔ)票型ETF的总(zǒng)规模为1.78万亿元，相比去年末(mò)增长了约3250亿元，其中8只ETF的规模增长均超过100亿元。

一季度，规模增(zēng)长最多的ETF是易(yì)方达(dá)沪深(shēn)300ETF，这也(yě)是一季度全市场规模增长最多的基金。该产品从(cóng)去年末(mò)的487.88亿元，增长至(zhì)今年一季度末(mò)的1360.47亿元，增幅达178.85%。

除了易(yì)方达沪深300E中短债基疯狂“吸金” 汇添富丰润单季规模暴增129倍TF，华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、华夏沪深300ETF等(děng)3只沪深300ETF，也均在一季度获得了超600亿元的(de)规模增长。此外，华(huá)夏上证50ETF、南方中证500ETF、南方中证1000ETF、易方(fāng)达创业板ETF的规模在一季度分别增长321.71亿元、314.76亿元、165.79亿元(yuán)、142.48亿元。

显而易(yì)见，此(cǐ)次规模显著增长的ETF均为宽基(jī)ETF，重要原因之(zhī)一便是中央(yāng)汇金公司的“大手笔”增持。今年2月初，中央汇金公司曾发布公告称，充(chōng)分(fēn)认可(kě)当前A股市(shì)场配置价值，已于近日扩(kuò)大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围，并将持续加(jiā)大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资(zī)本市场(chǎng)平稳运行。

据(jù)证券时报记者统计，今年一季度，中央汇金公司(sī)对华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF的净买入额，分别(bié)达到888.62亿元、750.31亿元、374.88亿元、543.26亿元、581.62亿元，总计净买入(rù)额超过(guò)3000亿元。

绩优权益基金规(guī)模(mó)翻倍

相对于ETF的大(dà)幅增长，主动权益基金的整体规模稍显“落寞”。天相投顾的统计数(shù)据显示，积极投资型股票基金的规模在一季度呈现缩水状态，减少了约470亿元，混合型基金的规模则大幅(fú)减(jiǎn)少了3200亿元。

不过，在主(zhǔ)动权益基(jī)金中，仍然有诺安积极回报、万家精选、万家宏观择时多策略、宝盈品(pǐn)质甄选、广(guǎng)发主题领先、鹏(péng)华弘安等基(jī)金在一季度逆(nì)市而上，实现了规模翻倍。其中，由刘慧影(yǐng)管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报，因为重仓人(rén)工智能（AI）一(yī)季度净值上涨24.65%，规模也从16.27亿(yì)元增至33.38亿元，增幅超105%。

刘慧(huì)影在一季报中表示，2024年开年以来，美股(gǔ)科技股在人工(gōng)智能的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。全球各大互联(lián)网厂商与软件厂商纷纷加入人工智(zhì)能的“军备竞赛”，使得海外AI算力龙头(tóu)在受到对中国出口限(xiàn)制的情(qíng)况下，业绩仍然大超预期。而国内厂商也纷纷结合自身业务开展人(rén)工智能领域(yù)的研究(jiū)，国产算力板块同样也迎来(lái)了(le)可观的行情。

由黄海管理的万(wàn)家精选、万家宏观择时多策略，前者的规模从12.87亿(yì)元增至一季度的27.06亿元，增幅超110%；后者的规(guī)模从12.18亿元增至一季度的(de)24.64亿元，增幅达102.31%。凭借对煤炭等资源股的重仓，这两只基金的净值一季(jì)度分别上涨(zhǎng)11.07%、10.03%。

黄海在一(yī)季报中表示(shì)，整体(tǐ)的思(sī)路延续过去两年防守反击的做法。当市场处于恐(kǒng)慌的阶段，适度增加组合的弹性和进攻性，尤其在春节前市(shì)场受流(liú)动性风险冲(chōng)击(jī)较(jiào)大的时候，快速增加了(le)算力、电子(zi)、新能(néng)源等成长行业的仓位；而(ér)当红利资产(chǎn)由于风(fēng)格的轮动出现回调时，则兑现大部分高弹性标的，重新集中配(pèi)置了以煤炭为代表的能源股。

除了上述几(jǐ)只主动权益(yì)基金，杨思亮管理的宝盈品质甄(zhēn)选也实现了规模翻倍，从(cóng)9.07亿元增至一季度(dù)的18.69亿元，增幅达106%；冯汉杰(jié)管(guǎn)理的(de)广发主题(tí)领(lǐng)先，从4.08亿元(yuán)增至一季度的12.14亿(yì)元，增幅超197%；叶朝明和王康佳管理的鹏华弘安，则从中短债基疯狂“吸金” 汇添富丰润单季规模暴增129倍4.34亿元增至一季度的13.22亿元，增幅(fú)超204%。

证券时报记者裴(péi)利瑞

目前，公募基金(jīn)一季报的披露已落下帷幕。一季度，股市坐过山车，债市仍骑牛，借(jiè)道公募基金的资(zī)金究竟流向了(le)哪(nǎ)里？

丰润中短债暴增129倍

在债牛带动下，以中短债(zhài)基金为代表的纯债产品受投资者热捧，一季度疯狂“吸金”。

Wind数(shù)据显示(shì)，在所有已发布一季报(bào)的(de)中短债基金中，有28只基金的规模在一季度实现了翻(fān)倍增长，甚至不(bù)乏迷你基金突变成大型产(chǎn)品(pǐn)的案例。

颇为典型的是，一度濒(bīn)临(lín)清盘(pán)的迷你基(jī)金——汇添富丰润(rùn)中短债，去年末规模仅有0.61亿元，但到了今年一季度末，该基金的规模则暴增至(zhì)79.94亿(yì)元(yuán)，单(dān)季“吸金”约79.32亿(yì)元，增幅达12900%。

除(chú)了汇(huì)添富丰润中(zhōng)短(duǎn)债，中信保诚至泰中短(duǎn)债、浙商中短债、广发招财短债等均在一(yī)季度获得(dé)了(le)10倍以上的规模(mó)增(zēng)长。其中(zhōng)，中信保诚至泰中短债从0.6亿元增长(zhǎng)至18.4亿元；浙商中短(duǎn)债从0.17亿元增至4.07亿元；广发招财短债从2.26亿元增至28.95亿(yì)元。

在(zài)一季(jì)报(bào)中，多位基金经理也解读了债券(quàn)基金规(guī)模大增对债市的影响。

富(fù)国安泰90天短债的基金经理吴旅忠表示，一季度短债等现金类(lèi)产品规模增长较快，配置(zhì)需求较强，推动短端信用债收益率持续下行(xíng)。1Y期限中债隐含评级AAA的信用(yòng)债收益率，从(cóng)季初2.52%下行至季末2.32%，下行约20bp，而中债隐含(hán)评(píng)级AA-信用债(zhài)则(zé)下行42bp至2.70%，信用利差持续压缩，反(fǎn)映市场对(duì)静态追求较(jiào)为明显。

易方达(dá)中债优选投(tóu)资级信用债的基金经理杨真也(yě)表(biǎo)示，回顾一季度(dù)的债(zhài)券市场表现，更为重(zhòng)要的影响因素来自银行存款利率下调背景下(xià)，理财产品和债(zhài)券基金产品的规模增长，资(zī)产端供给收缩加剧了(le)“资产荒”格局的演绎(yì)。

8只宽基(jī)ETF增逾百亿

权益基金方面，据Wind数据统计，截至一(yī)季(jì)度末，全市场股票(piào)型ETF的总规模为1.78万亿元，相比去年末(mò)增长了(le)约3250亿元，其中8只ETF的规模增长均超过100亿元(yuán)。

一季度，规模(mó)增长最多(duō)的ETF是易方达沪深300ETF，这也是(shì)一季(jì)度全市场规模增长最多的(de)基金(jīn)。该(gāi)产品从去年(nián)末的487.88亿元，增长(zhǎng)至今年一季度末的1360.47亿元，增(zēng)幅达178.85%。

除了易方达沪深300ETF，华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF等3只(zhǐ)沪深(shēn)300ETF，也(yě)均在一季度获得了超(chāo)600亿元的规模增长。此外，华夏上(shàng)证50ETF、南方中证 500ETF、南方中证1000ETF、易方达创业板ETF的规模在一季度分别增长321.71亿元、314.76亿元、165.79亿元、142.48亿元。

显(xiǎn)而易见，此次规(guī)模显(xiǎn)著增长的ETF均(jūn)为宽基ETF，重要原因(yīn)之一便是中央汇金公司的“大手笔”增持。今年2月初，中央汇金公司曾发(fā)布(bù)公告称，充分(fēn)认(rèn)可当前A股市场配置价值，已于(yú)近日(rì)扩大交易型开放式指数基金(jīn)（ETF）增持范(fàn)围(wéi)，并将持续加大增持力度、扩(kuò)大增持规模，坚决维护资本市场(chǎng)平稳运行。

据(jù)证券(quàn)时报记(jì)者统(tǒng)计，今年(nián)一季度，中央汇金(jīn)公司对华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、华夏沪深(shēn)300ETF的净买入额(é)，分(fēn)别达到888.62亿元、750.31亿元、374.88亿(yì)元、543.26亿元、581.62亿元(yuán)，总计净买入额超过3000亿元。

绩优权益基金规模(mó)翻(fān)倍

相对于ETF的(de)大幅(fú)增长，主(zhǔ)动(dòng)权益基金(jīn)的(de)整体规模稍显“落寞”。天相投顾的统(tǒng)计数据显示，积极投资(zī)型股票基金的规模在一(yī)季度呈现缩水状态，减少了(le)约470亿元，混合型(xíng)基(jī)金的规模(mó)则大幅减少了3200亿元。

不过，在主动权益基金中，仍然有(yǒu)诺安(ān)积极回报、万家精选、万家宏观择时多策(cè)略、宝盈品质甄选、广(guǎng)发主题领先、鹏华弘安等基金在一季度逆市而(ér)上，实现了规(guī)模翻倍。其中，由刘(liú)慧影管理的诺安(ān)积(jī)极回(huí)报，因为重仓人工智能（AI）一季度净值上涨24.65%，规模也(yě)从16.27亿元增至 33.38亿元，增幅超105%。

刘慧影在(zài)一季报中表示，2024年开年以来，美股科技股在人工智能的带动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。全球各大互联网厂(chǎng)商与软(ruǎn)件厂商纷(fēn)纷加入人工智能的“军备竞赛”，使得海外(wài)AI算力龙(lóng)头在受到对中国出口限制的情况下，业绩仍然大超预期。而国内厂商(shāng)也纷纷结(jié)合自身业务(wù)开展人工智能领域的研究，国(guó)产算力板块同(tóng)样也迎来了可观的行情。

由黄(huáng)海管理的(de)万(wàn)家精选、万家宏观择时(shí)多策略，前者的(de)规模从(cóng)12.87亿元增至一季度的27.06亿元，增幅超110%；后(hòu)者的规模从(cóng)12.18亿元(yuán)增至一季度的24.64亿元，增幅达(dá)102.31%。凭借对煤炭等资源股(gǔ)的(de)重仓，这两只基金的净值一季度分别上涨11.07%、10.03%。

黄海在一季报中表示，整体的思路延续过去两年防守反击的做法。当市场处于恐慌的阶段，适(shì)度增加组合的弹性和进攻性，尤其在春节前市场受(shòu)流动性风险冲击较大的时(shí)候，快速增加了算(suàn)力、电子、新能源等成长行业的仓位；而当红利资(zī)产由于风格的轮动出现回调时，则兑现大部分高弹性标的，重新集中配置了以煤炭为代表的能源股。

除(chú)了上述几只主(zhǔ)动权益基金，杨思亮(liàng)管理的宝盈品(pǐn)质甄选也实现了规模翻(fān)倍，从9.07亿元(yuán)增至一季度的18.69亿元，增幅达(dá)106%；冯汉杰管理的广发主题领先，从4.08亿元增至一季度的12.14亿元，增幅超197%；叶朝明和王康佳管理的鹏华弘安，则(zé)从(cóng)4.34亿元增(zēng)至一季度的(de)13.22亿元，增(zēng)幅超204%。

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