2700点保卫战打响？这些连续5年业绩高增长公司或
率先反弹

　　来(lái)源(yuán)：证券市 场周刊市场(chǎng)号

　　文丨尚扬

　　本周前(qián)两个交(jiāo)易日(rì)，A股(gǔ)走势可谓惊心动魄，周一(yī)破位下跌后，周二一度继续探底(dǐ)，但午(wǔ)后最终(zhōng)成功翻红(hóng)，在一众“大A已开启(qǐ)2700点保卫战”的声音中迎来了(le)丝丝曙(shǔ)光(guāng)，或许“金秋行情”真的不远了。业内人士(shì)也(yě)认为，尽管近(jìn)期内外(wài)部仍有较多压制因素，但市场本身已处于价值区间，具备部分偏底部特征。而一旦市场企稳，长期成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)稳定的绩优股或率先展开反(fǎn)弹行情。

　　本轮调整将(jiāng)年内涨幅消耗殆尽

　　2024年一开局，A股市场即一波三折，2月5日盘中(zhōng)，上证指数下探至2635点，创
出此前
近5年新低，但阶段(duàn)探底也就此完成，随后走出了一波超17%阶
段涨幅的反弹行情。

　　2月(yuè)6日，中央汇金宣布扩大ETF增持范围，A股市场开始(shǐ)触底反弹。随后，OpenAI 发布Sora、国务院 推动设备更新等标志性事件，为经
济增长注入 了动能，推动A股上涨。4 月起，IPO持续 监管新规 、新“国九条”等政策相继(jì)落地(dì)，叠(dié)加地产系列政策进(jìn)一步稳定预期，A股逐步走稳。尽管受到地(dì)缘政治、美国(guó)降息预期反复(fù)等外部因素的扰动，但整体仍呈震荡上(shàng)行趋势，并于 5 月 20 日收出目前年内最高点3174点。

　　5月21日，A股再次步入调整通道，至(zhì)今已(yǐ)基本将此前涨幅消耗殆尽，9月10日盘中(zhōng)，上证指数(shù)最低触(chù)及2718点（见(jiàn)图(tú)1），前期热门股深圳(zhèn)华强、老百姓、科森(sēn)科技等集体闪崩(bēng)，A股(gǔ)也因此再(zài)次冲上了(le)热搜。但午后各(gè)大指数相继成功翻红，上演了一场精彩(cǎi)的逆袭大
戏。

　　中金公司认为，强势股补跌也往往是历史阶段性底部的常见现象。尽管近期内外部仍有较多(duō)压制因素(sù)，但市场本身已处于价值(zhí)区间，指数调整期间可关注积极(jí)因素的边际变化。近期市场已具备部分偏底部特征，如(rú)以自由流通市值计算的A股换手
率降至1.5%的历史偏底部水平。估值层面，沪深300股息率(lǜ)相比10年期国债利
率(lǜ)超出1.1个百分点，2700点保卫战打响？这些连续5年业绩高增长公司或率先反弹id="stock_sh000300">沪深300指数前(qián)向估值
处于(yú)历史底部(bù)一倍标(biāo)准差附近，市场具备较好的估值吸引力。

　　64家公司连续5年利润(rùn)增速超(chāo)30%

　　资本市场中，业(yè)绩历来是股价(jià)的基石。若A股(gǔ)未来步入反(fǎn)弹，长期绩优股
或有望率先启动上(shàng)行行情。

　　据Wind数据统计，自2019年以来，近五个完整年度全A市场共有373家公司持续盈利且归(guī)母净利润(rùn)持续增长，若叠加今年上半年的(de)业绩(jì)表现，则有228家公司在此前5年归(guī)母(mǔ)净利润连续增长的背景(jǐng)下，今(jīn)年中期归母净利润继续实现了增长。进(jìn)一步(bù)观察公司的增长幅度，其中(zhōng)64家公司长期保持(chí)了两位数的利润增速（见附表）。特宝生物(wù)、惠泰(tài)医(yī)疗2700点保卫战打响？这些连续5年业绩高增长公司或率先反弹"quote_sh688617">、南网科技、奥特维、北方
华创等公司更是在统计期内始终保持了30%以上的利润增速。

　　如抗癌药物、肝炎治疗概念股特宝生物(wù)，2019年~2023年度
的归母(mǔ)净利润同比(bǐ)增幅分别(bié)为301.76%、81.31%、55.44%、58.4%、93.52%。今年中期(qī)，公司3.04亿元的(de)净利润也再次实现(xiàn)了50.53%的同比增长，近年来，特宝生物聚焦未被满(mǎn)足的临床需求，通过持续创(chuàng)新及积极开拓市场
，实现了经营业绩持续稳步增长。

　　新(xīn)能源、半导体公司奥(ào)特维，公司2019年~2023年度的归(guī)母净利润同(tóng)比增幅分别(bié)为45.36%、111.57%、138.63%、92.25%、76.1%，且(qiě)今年上半年，公司继(jì)续完(wán)成了7.69亿元的盈利额，同(tóng)比再(zài)次实现了47.19%的增长。在光伏的寒冬中，奥特(tè)维交出(chū)了一份(fèn)逆
势增(zēng)长的(de)半年报。

　　下半年科技、医药景气度有望持续回升(shēng)

　　观察(chá)发现，自2019年以来业绩始终保持30%以(yǐ)上增速的公司(sī)，多来自医(yī)药、科技、汽车、电(diàn)力设备等板块。7月(yuè)重要会议定调“宏观(guān)政策要持续用力、更加用(yòng)力”，政策加码有望支撑
企业盈利(lì)边际改善。平安证券(quàn)认为，后市(shì)可以关注两条(tiáo)主线，一(yī)是(shì)汽车、家电出口产业链业绩兑现的持续性(xìng)，企业出海寻求(qiú)新(xīn)增(zēng)长的逻辑仍在延续；二是电子代表的科技板块景(jǐng)气回升的持续性，新质生产(chǎn)力、资本市场方面的政策支持仍在加码。医药板块，部分(fēn)行业疫情(qíng)高基数、集采扩面、行业整顿等(děng)多(duō)重因(yīn)素影响下
，板块整体收入增(zēng)长有所承压，包括过去一年新的院内外(wài)环境收(shōu)紧也(yě)对今年上半 年进一步形成新的影响。其中，创新(xīn)药商业化在二(èr)季度继续保持(chí)较高的增长，麻(má)精药品、部分品牌中药OTC等刚需(xū)品类也保持了稳定的增速。国泰君安认(rèn)为，下半年预计院内市场随着压力消除或趋缓，更多药械品类有望温和复苏。

　　机构重(zhòng)仓绩优股长期股价表(biǎo)现惊人

　　结合二级市 场表现可以看到，上述(shù)业绩保持(chí)长期稳定增长的公司，今年以来也呈现了泥沙俱下的趋势，但也有19家公司逆势上涨，沃尔核材累计上涨超50%，羚锐制药、春风动(dòng)力、惠泰(tài)医疗(liáo)等7家公司也相继(jì)实现了超20%的上涨(zhǎng)。

　　但如果(guǒ)拉长周期来看(kàn)，随(suí)着业绩(jì)的(de)稳定增长，此类公司的长期表现也(yě)明显更为惊艳，如春风动力(lì)，2019年以来累计涨幅超(chāo)8倍，北方华创累计上涨近(jìn)7倍，山西汾(fén)酒累(lèi)计上(shàng)涨近(jìn)6倍(bèi)，股价实现翻倍大涨股共计29家。

　　而 这或许也离不开机构的加持(chí)。此类价值成长(zhǎng)股多被机构高 度重仓，以今年二季度末的(de)机构持仓情(qíng)况统计(jì)，50家(jiā)公司持股机构超过(guò)百家，26家公 司持股(gǔ)机(jī)构超过(guò)300家，宁德时代、贵州茅台、北方华创、五粮液、迈瑞医疗、泸州老窖等公司的持(chí)股机构更是相继超(chāo)过了千(qiān)家。

　　（文中提及个(gè)股(gǔ)仅为举例分(fēn)析，不作买卖推荐。）

责(zé)任编辑：杨红(hóng)卜

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