理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所

　　守销量还是保利润？理想的(de)李(lǐ)想，左右为难

　　文 | 新浪科技张俊

　　从2023年的高(gāo)速(sù)增长，到今年的踩下刹车，MEGA成为理(lǐ)想汽车发展的分水岭。

　　理想汽车日前公布的(de)第二季度财报显(xiǎn)示，其营收增速进一步放缓，净(jìng)利润也大幅下滑，理想MEGA风波的余(yú)震仍在持续。整(zhěng)体来看，理想汽车通过(guò)理想L6，弥补了理想MEGA失利对销量的影响。不过，相对低价的理想L6也带来(lái)了(le)一(yī)理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所定的副作(zuò)用，今年第二季度理想汽车的车辆毛利率下降至18.7%，低(dī)于李想此(cǐ)前设定的20%的红线。

　　今年，理想汽车的全年销量目标已经从年初的80万辆，下调至如今的50万(wàn)辆。而接(jiē)下来，理想汽车还面临着两大变量：一是推(tuī)迟到明年的(de)纯(chún)电车型能否得到消费者的认可；二(èr)是与华为鸿蒙智行这个最强(qiáng)对手的竞争。

　　MEGA失利后，L6救场

　　2024年第二季度，理想汽车交付总量为108581辆，同比增长25.5%。虽(suī)然依然实现同比增长(zhǎng)，但(dàn)增速相比(bǐ)此前有所下降。比如2024年第一季度，理想汽车交(jiāo)付总量为(wèi)80400辆(liàng)，同比(bǐ)增长52.9%。

　　理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所销量增速放缓背后，还是此前理想MEGA失利的“后遗症”。

　　今年3月，理想汽车(chē)推出了旗下首款纯电MPV车型理想(xiǎng)MEGA。虽然李想对其期待颇高，但该车一上(shàng)市就引发了(le)有关其外形的舆论风波，这也(yě)影响了这款车型的销量。

　　实际上，理想MEGA本来是理想汽车今年打头阵的纯电产品，理想起初计划在2014年推出8款产品，其中4款为增程车(chē)型、4款为纯电车型。李想更是设定了“挑战年交付80万辆，实现中国市场豪华汽(qì)车品牌销量第一(yī)的目标。”

　　但(dàn)理想MEGA的舆论风波，彻底(dǐ)打乱了理想(xiǎng)的纯(chún)电产品(pǐn)的(de)布局节奏，不得不重新调整(zhěng)今年的战略(lüè)节奏。

　　3月下旬，李想向(xiàng)全员(yuán)发内部信，承认对(duì)市场节奏(zòu)的把握出现了误判，“我(wǒ)们错误地把MEGA的从0到1阶段，当成了从1到10阶段进行经营”。这导致销售团队大幅减少了对L系列的(de)精力，影响了主力车型理想L8的服务与销售。

　　随后，理想开(kāi)始了几大举措。首先是延缓推出纯电产品；其次是在今年(nián)4月推出理想L6，这款车(chē)型(xíng)售价24.98万元起，也是(shì)理(lǐ)想汽车旗下首款售价低于30万元的车型；随后，理想又在4月对旗下全系车型进行(xíng)官降，降价幅度为(wèi)1.8万至3万元，并向降价(jià)前(qián)购买新款车型(xíng)的车主通过补差价的方(fāng)式进行赔偿。

　　今年2-4月，理想汽车的单月交付量结束了此(cǐ)前的高(gāo)速增(zēng)长，来到了(le)3万辆(liàng)以下。其中(zhōng)今年(nián)4月，单月交(jiāo)付(fù)量更是几乎没有增(zēng)长(zhǎng)。而在(zài)理想L6推(tuī)出以及全系降价之后，今年5月开始(shǐ)，理想汽车的单月交付量才开始重(zhòng)新回到高(gāo)速增长(zhǎng)轨道。

　　不过(guò)，纯电车型的延后，也极大影响了理想汽车对(duì)今(jīn)年整体交付量的预期。理想(xiǎng)先是在今(jīn)年3月(yuè)将全年销量指引从80万(wàn)辆下调至56万-64万辆；在今年第二(èr)季度的财(cái)报电(diàn)话会上(shàng)，理想CFO李铁(tiě)称，如果今年下(xià)半年乘用车市场健(jiàn)康发展，有信(xìn)心完成全年50万辆汽车的交付。

　　销(xiāo)量与利润，很难兼顾

　　不过，虽然理想L6拉升了理想(xiǎng)汽车的销量，但却也影响了其利润水平。

　　今(jīn)年第二季度，理想汽车总营收为317亿元，同(tóng)比增长10.6%；但净利润为(wèi)11亿元，同比下滑52.3%。不按美国通用(yòng)会计准则，净利润(rùn)为15亿元，同(tóng)比下滑44.9%。

　　对(duì)比之下，今年第一季度，理想汽车总营收为256亿元，同比增长36.4%；净利润为5.911亿元，同比下滑36.7%。不按美国通用会计准则，净利润为13亿(yì)元，同比(bǐ)下滑9.7%。

　　这意味着，今年第二季度，理想(xiǎng)汽车的营收(shōu)增(zēng)速大幅下降，净利润下滑幅度也进一步扩大。

　　值得注意的是，今年(nián)上半年，理想汽车的经(jīng)营(yíng)利润也由盈转亏(kuī)，从 2023年(nián)上半年的盈(yíng)利20.31亿元，变为(wèi)今年上半年亏损11.68亿元。好(hǎo)在是，今年上半年理想汽车的利息收入(rù)及投资收益(yì)大幅增加至14.39亿元，这也一定程度(dù)上挽(wǎn)救了其净利润(rùn)。

　　此前，李想曾表示，理想汽车(chē)作为智能电动车(chē)企业，20%的毛利率是企业(yè)健康发展的门槛。而今年第一季度和第二季度，理想汽(qì)车已经(jīng)连续两个季(jì)度的车辆毛利(lì)率低于李想设定的这个红线。

　　理想(xiǎng)CFO李铁称，在产品(pǐn)组合之下，预计第三季度的车辆(liàng)毛(máo)利率将继续回(huí)升，大(dà)概会在19%左右，公司总毛利(lì)率将在20%上下。

　　纯电车型的不(bù)确定性

　　原本计划在今年推出的多款纯(chún)电车型，理想已经将其推迟至明年发布。

　　此前，外(wài)界也曝光了理想纯电车型的(de)产品(pǐn)谍照，在外观造型上似乎并没有大幅度改动，依然(rán)延续了理想MEGA的风格(gé)。而这能(néng)否(fǒu)得到消费者的认可(kě)，还存在着不确定性(xìng)。

　　李想对此表示，对于纯电SUV而言(yán)，接(jiē)下来理想需要解决好两个问题(tí)：一(yī)个是(shì)产品的造型设计，另外一(yī)个是在纯电产品(pǐn)交(jiāo)付(fù)时能够向用(yòng)户提供超过2000个超级(jí)充电站。“所以，我们对纯电SUV的竞争力还是非常有信(xìn)心的。我们希望经(jīng)过两年左右的(de)时间，理(lǐ)想汽车能够进入(rù)到高端(duān)纯电产品的第一(yī)梯队。”

　　理想汽车总裁马东辉则透露，目前纯电车型整体的研发进度是正常的，已经完成(chéng)多次(cì)小批量的样车试制生产，也根据标(biāo)定和试验的验证计划完成了像高温高湿、质(zhì)量耐久等相(xiāng)关(guān)测试和性能摸底。在产业链的产能准(zhǔn)备方面，整体进度也是正常的。纯电车型的产能规划能够满足销量的(de)需求，生产(chǎn)整车的厂房(fáng)目前已(yǐ)经建设完毕，四大工艺(yì)的(de)产线也在(zài)安装调试当中。

　　理想(xiǎng)还在稳(wěn)步推进充电网络的布局(jú)，这(zhè)也是纯电车型能否成功的重要因素。财报显示(shì)，截至2024年6月30日，理想汽车(chē)在(zài)国内614个超级充电站在(zài)运营中，配备了2726个充电桩。

　　另外，还有一个变量是华为鸿(hóng)蒙智行(xíng)。问界是鸿蒙智(zhì)行目前主要的销量支撑，而问界的产品线(xiàn)和(hé)价位段都与理想(xiǎng)汽车(chē)是直接的竞争(zhēng)对(duì)手。

　　数据显示(shì)，2024年上半年，鸿蒙智行全系累计(jì)交付194027辆，理想汽车的交(jiāo)付量则为188981辆，鸿蒙智行也(yě)超越了理想汽车(chē)成为中(zhōng)国新势力品牌上半年(nián)销(xiāo)量冠(guān)军。

　　李(lǐ)想坦言，“我觉得鸿蒙(méng)智行是我们在市场上最(zuì)强的竞争(zhēng)对手”。他同时表示，理想汽车的核心(xīn)态度(dù)是要长(zhǎng)期、持续向华为的技术研(yán)发体系和经营管理(lǐ)体(tǐ)系学习。

　　智驾便是鸿(hóng)蒙智行的鲜明标签之一(yī)。华为的乾崑(kūn)智驾已经升级至(zhì)3.0版本，并且推出了乾崑(kūn)智驾基础(chǔ)版来(lái)覆盖(gài)相对低价位的车型。

　　而理想(xiǎng)也在加大在智(zhì)驾方面的布局，在此前的(de)成都车展上，理想汽车(chē)的重点就放在了智能驾驶的(de)最新进展与未来规划上。理想(xiǎng)汽(qì)车智能驾驶(shǐ)研发(fā)副总(zǒng)裁郎(láng)咸朋在采访中表示，从智驾技术架构上，理想(xiǎng)汽车跟特斯拉没有(yǒu)太(tài)大(dà)差别，甚至更领先一点；在中国的训练算(suàn)力和(hé)训练数据上，至少从现在看理想汽车是领先于特斯拉的，因为(wèi)特斯拉在(zài)数据合规性等方面受到约(yuē)束。

　　不过，从用户端来看(kàn)，在智驾这个标签上，理想汽车(chē)在用户心智方面还有待进一步加(jiā)强。

责任编辑(jí)：石(shí)秀珍 SF183

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