重磅事件即将来袭！机构发出警告

本周，全球金融市场将迎来美联储利率决议的“大考”。

北京时间本周四凌(líng)晨，美(měi)联储将公布9月份利率决(jué)议，市场普遍预计其将开启降息周期，而一(yī)次性降(jiàng)息25个基点还是50个基点(diǎn)仍存在分歧(qí)。据CME“美联储观重磅事件即将来袭！机构发出警告察(chá)”北京时间9月16日早间公布(bù)数据，美联储9月降息25个基点(diǎn)的概率为48%，降息50个基点的概率为52%。

近日，受美(měi)联储降(jiàng)息在即等(děng)因素的提振，黄金(jīn)价(jià)格持(chí)续活跃(yuè)。美银策略师Michael Hartnett看多黄金至3000美元/盎司。

此外，美国通胀存在的黏(nián)性令市场担忧美国二次通胀的风险。

美(měi)联储利(lì)率(lǜ)决议(yì)公(gōng)布在即

北京时间本周四凌晨，美联储将公布9月份利率决(jué)议。作为开启降息(xī)周期的首次降息(xī)，幅度究竟是25个基点还是50个基点，答案即将揭晓。

交易员最(zuì)新预测，美联储本周降息25个基(jī)点与50个基点的概率旗鼓相当。据CME“美联储观察(chá)”北京时间9月16日(rì)早间更新(xīn)的数据，美联储9月降(jiàng)息25个(gè)基(jī)点的概率为48%，降息(xī)50个基(jī)点(diǎn)的概率为(wèi)52%。美联储到11月累计降(jiàng)息50个基(jī)点的概率(lǜ)为30.重磅事件即将来袭！机构发出警告2%，累(lèi)计降息(xī)75个基(jī)点的概率为50.5%，累计降息(xī)100个基点的概率为19.3%。

中信证(zhèng)券海外研究首席分析师崔(cuī)嵘表示，在美国通胀趋缓但有瑕疵、就业降温但有韧性(xìng)的背景下，美联储依然处于“风险管理式”而非“危机应对式”的决策框(kuāng)架之中，在呵护劳(láo)动力市场的同时也(yě)需要兼顾(gù)尚存黏(nián)性的物价环境，尽量(liàng)减(jiǎn)小通胀卷(juǎn)土重来的风险。她判断，综合而言(yán)，美联储已具备降息(xī)条件，但不必快速降息，预计年内降息三次，每次降息(xī)25个基(jī)点。

“对于美联储而言，9月降(jiàng)息25个基点、全年降息50-75个基点是偏中性判断。”华福证(zhèng)券首席经济(jì)学家燕翔表示，美国经济下(xià)行风险(xiǎn)仍相对可控，若过度降息，容(róng)易引发二次通胀(zhàng)风险。

对(duì)于大类资产配(pèi)置，燕翔(xiáng)表示，在已计入(rù)较充分降息预期的背景下(xià)，美债利(lì)率短期(qī)或偏震荡，美股短(duǎn)期处于消化偏高估值阶段，中长期降息(xī)仍利好美股；美元或受益于(yú)美国经济的韧性，下行(xíng)空间(jiān)有限。

美(měi)国二次通胀风险仍(réng)存

美国劳工部上周公布的数据显示(shì)，美国8月CPI同比上涨2.5%，显示出美国通胀继续放缓的迹象，但仍高于美联储设定的(de)2%的长期通胀目标。值得注意的是，美(měi)国8月核心CPI环比涨幅(fú)扩大；同比超预(yù)期上涨3.2%。美国通胀存(cún)在的黏性令市场(chǎng)担忧美国(guó)二次通胀的风险。

天风证券发布研报称，与此前两(liǎng)轮软着陆周期相比，美国经济将以降息前的(de)最高动能水(shuǐ)平迎接本轮降(jiàng)息周(zhōu)期的开启。且(qiě)从更(gèng)广义的角度看，没有经济大幅放缓作为“触发条件”，基于失业率走高形成的衰退担忧(yōu)缺乏支撑。这(zhè)也论证了(le)，美联储(chǔ)降息(xī)或将引发再通胀，可能并不那么遥远。

此外，摩根大通首席执行(xíng)官戴(dài)蒙近(jìn)日表示，美国经济未来除了衰退之外的“最糟糕的结果是滞胀”，即通货膨胀(zhàng)和(hé)失业率(lǜ)上升导致经(jīng)济增长放(fàng)缓的状态。

虽然美国(guó)通胀率已下降至2.5%，但纽约(yuē)联邦储备银行9日(rì)公布的一份报告(gào)显示，消费(fèi)者对市场的看法总体上好坏参半(bàn)。调查显示(shì)，美国人的回答是，他们预计自己的支出数字将增长5%，但家(jiā)庭收入(rù)只会比(bǐ)去(qù)年增长0.1个百分点。

戴蒙认为未来美国经(jīng)济出现滞胀的可能性在35%左右，这意味着经济衰退的可能性(xìng)更大。

机构看(kàn)多黄金至3000美元

近日，黄金成为全球大(dà)类资产中备受关注的品种。据Wind数据，截至北京(jīng)时间9月16日6:40，COMEX黄金期货(huò)主力合约(yuē)仍在2600美元/盎司的高位，伦敦现货黄金则在2580美(měi)元(yuán)/盎司(sī)附近。

美银策略师Michael Hartnett在最新研报中表示，黄金是“抵御(yù)2025年通胀再(zài)加速的最佳对冲工具”。和2021年、2022年一样，黄金通过晋升(shēng)为表现最佳的资产(chǎn)为这两年间爆炸式通胀提供了预警(jǐng)信号，预计金(jīn)价有望(wàng)涨(zhǎng)至3000美元/盎司。

Michael Hartnett今年以来一直秉持看多美债的立场(chǎng)。事实证明他(tā)的(de)预测是准确的。自Hartnett唱多美债以来，10年期美债收益(yì)率已经累计下跌(diē)100基点(diǎn)，一度(dù)跌(diē)至今(jīn)年以来新低。

中信建投证券金属新材(cái)料首席分析师王介超表示，市场对降(jiàng)息本身无(wú)争议，但(dàn)对降息幅度(dù)有分歧，即对(duì)美(měi)国经济着陆方式存在分歧。若出现硬着陆(lù)，则更为激进的降息非(fēi)常利于推动黄金价格；若仅降息25个基点，则保留对经济进一步观察(chá)的退路，黄(huáng)金仍旧是通向下一次(cì)降息(xī)过程中应对不及预期的经济数据的防(fáng)御资产(chǎn)。因(yīn)此，在降息前半程中，黄金是应对不确(què)定的优异(yì)工具。

美国墨西哥湾近20%原油

和28%天然气停产(chǎn)

据央(yāng)视(shì)新闻报道，当地时间9月15日，美国海上能(néng)源监管机构(gòu)表示，受飓风“弗朗辛”影(yǐng)响，美国(guó)墨西哥湾联邦水域近五分之(zhī)一的原油和28%的天然气处于停(tíng)产状态。美(měi)国安全与环境执法局根据生产商(shāng)报告估(gū)计，能源生产商已停止美国墨西哥湾海域每天338690桶石油和近5.15亿立方英尺天(tiān)然气的(de)生产。

近日，“弗朗辛(xīn)”横扫了美国主要(yào)的海(hǎi)上石油和天然气产区，并于11日以2级飓风的强度登陆美国路易斯(sī)安那(nà)州，飓风还导致美国南部四(sì)个州停电(diàn)。

责任编辑：韦子蓉

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